【正文】 外借款付息支出 全國財政支出合計 100 建立中央預算穩(wěn)定調節(jié)基金 500 第六章 ISLM模型 92 財政政策： 中國為應對 2022年底可能開始的全球經濟危機 ? 2022年 11月： 國務院部署 2022年底前 4萬億投資 擴大內需； ? 2022年 1月 1號開始：全國所有地區(qū)、所有行業(yè)將推行增值稅轉型改革。i Y ?i ? 89 貨幣政策分析（ 3）： 貨幣政策對產出構成的影響 : : ( ( ) ) , ( ) , ,M Y C C C c Y T R t Y I I I b i G N X? ? ? ? ? ? ? ? ?增 加 ( 左 圖 )i Y IS LM LM’ i Y IS LM LM’ : : ( ( ) ) , ( ) , ,M Y C C C c Y TR tY I I I b i G NX? ? ? ? ? ? ? ? ?減 少 ( 右 圖 )90 財政政策：財政收入（ 2022年全國財政收入決算表 ） 2022年全國財政收入決算表 單位：億元 項 目 2022年預算數(shù) 2022年決算數(shù) 決算數(shù)為預算數(shù)的 % 金額 各類收入占本年收入合計 % 金額 各類收入占本年收入合計 % 一、各項稅收 消費稅 1730 109 增值稅 12068 營業(yè)稅 4793 107 進口產品消費稅、增值稅 4350 資源稅 城市維護建設稅 企業(yè)所得稅 6325 個人所得稅 2235 城鎮(zhèn)土地使用稅 150 其他各稅 870 關稅 1170 船舶噸稅 14 農業(yè)稅 30 契稅 850 耕地占用稅 155 外貿企業(yè)出口退稅 4264 證券交易印花稅 車輛購置稅 600 二、企業(yè)虧損補貼 200 工業(yè)企業(yè) 商業(yè)企業(yè) 2 糧食企業(yè) 30 外貿企業(yè) 農林、水產、氣象企業(yè) 其他企業(yè) 三、征收排污費和城市水資源費收入 190 四、其他收入 2827 8 9 五、教育費附加收入 全國財政收入合計 100 支出大于收入的差額 2950 注： 613億元， 2022年全國財政收入決算數(shù)為 。給 定 其 他 條 件 ， 越 大 ， 越 平 坦 , 貨 幣 政 策 效 果 越 大 。 79 貨幣政策分析（ 2）： 貨幣政策效果（ ）貨幣市場影響貨幣政策效果的 2因素 0kMk Y iPMihhhhh??? ? ????（ 給 定 ）：越 大 ， 越 小 ， 因 而 貨 幣 政 策 效 果 越 小： 流 動 性 陷 阱 ： 貨 幣 政 策 完 全 無 效： 古 典 情 況 ： 貨 幣 政 策 效 果 最 大 化80 流動性陷阱 :0Mk Y h iPhiY a A a b i??? ? ? ???（ 變 大 ）i Y IS LM 81 古典情形 01,Mk Y h iPhiY a A a b ihYMPkik????????? ?變 大下 降 很 大i Y IS LM 82 貨幣政策效果 ? 商品交易需求異常旺盛的時候貨幣政策效果如何？ 83 貨幣政策分析（ 2）： 貨幣政策效果（ ）貨幣市場影響貨幣政策效果的 2因素 kkkkhMY h iPM Y i??? ? ? ?（ 給 定 ）：越 大 ， 變 化 越 大 越 小 ，因 而 貨 幣 政 策 效 果 越 小84 貨幣政策分析： 貨幣政策效果 :注意點 102hh L MkLkhM? ? ?結 合 前 面 的 分 析 ：（ ） ：越 小 曲 線 越 陡 峭 ， 貨 幣 政 策 效 果 越 大 ；（ ） ：越 大 曲 線 越 陡 峭 ， 貨 幣給政定 ，給 定 ， 策 效 果 越 小 ；85 貨幣政策效果 ? 投資對利率敏感程度越大貨幣政策效果越大還是越?。? 86 貨幣政策分析（ 2）： 貨幣政策效果（ ）： b （給定 c,t,a） 0:0I I iISbIbbIbSSb????????曲 線 垂 直 ， 貨 幣 政 策 完 全 無 效 果 ；越 大 ， 曲 線 越 平 坦 ， 貨 幣 政 策 效 果 越 大 ；曲 線 水 平 ， 貨 幣 政 策 效 果：： 最 大 化 。 68 準備金率 2022年 9月 25起： % 中央銀行 A商業(yè)銀行 B商業(yè)銀行 C商業(yè)銀行 法定準備金 69 貨幣創(chuàng)造過程 :假定 re=20% 20 20 20 16 100 80 64 A銀行 B銀行 C銀行 中央銀行 H M CU D Re CU 70 貨幣乘數(shù) Re//R e/ /1MmmHD C UCUD D C U DD C U Dcur e cu??????????71 模型中的變量：貨幣供應量 M0:Currency in Circulation 現(xiàn)金 M1： Money ： M0+活期存款 +支票存款 M2： Money amp。 63 我國歷次存款準備金率調整情況（一） 11 2022年 11月 15日 % 9% % 10 2022年 8月 15日 8% % % 9 2022年 7月 5日 % 8% % 8 2022年 4月 25日 7% % % 7 2022年 9月 21日 6% 7% 1% 6 1999年 11月 21日 8% 6% 2% 5 1998年 3月 21日 13% 8% 5% 4 1988年 9月 12% 13% 1% 3 87年 10% 12% 2% 2 85年 央行將法定存款準備金率統(tǒng)一調整為 10% 1 84年 央行按存款種類規(guī)定法定存款準備金率 ， 企業(yè)存款 20%， 農村存款25%， 儲蓄存款 40% 64 我國歷次存款準備金率調整情況（二 ） 21 2022年 12月 25日 % % 1% 20 2022年 11月 26日 13% % % 19 2022年 10月 25日 % 13% % 18 2022年 9月 25日 12% % % 17 2022年 8月 15日 % 12% % 16 2022年 6月 5日 11% % % 15 2022年 5月 15日 % 11% % 14 2022年 4月 16日 10% % % 13 2022年 2月 25日 % 10% % 12 2022年 1月 15日 9% % % 65 我國歷次存款準備金率調整情況（三 ） 28 2022年 9月 25日 % % 1% 27 2022年 6月 25日 17% % % 26 2022年 6月 15日 % 17% % 25 2022年 5月 20日 16% % % 24 2022年 4月 25日 % 16% % 23 2022年 3月 25日 15% % % 22 2022年 1月 25日 % 15% % 66 我國歷次存款準備金率調整情況 198 8202 9 46810121416188 8 : 0 8 9 0 : 0 9 9 2 : 1 0 9 4 : 1 1 9 6 : 1 2 9 9 : 0 1 0 1 : 0 2 0 3 : 0 3 0 5 : 0 4 0 7 : 0 5R e s e r v e r a t i o , %67 2022年 11月 26日我國應對世界經濟危機的存款準備金率調整 中國人民銀行決定 下調存貸款基準利率、存款準備金率 從 2022年 12月 5日起，下調工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵政儲蓄銀行等大型存款類金融機構人民幣存款準備金率 1個百分點 ，下調中小型存款類金融機構人民幣存款準備金率 2個百分點 。金融機構不按時報送旬末一般存款余額表和按月報送月末日計表的，依據(jù) 《 中華人民共和國商業(yè)銀行法 》第七十八條予以處罰。 62 貨幣政策：存款準備金率 （四）金融機構按法人統(tǒng)一存入人民銀行的準備金存款低于上旬末一般存款余額的 8%， 人民銀行對其不足部分按每日萬分之六的利率處以罰息。 61 貨幣政策：存款準備金率 ? 5. 信托投資公司、財務公司、金融租賃公司等其他非銀行金融機構的法定存款準備金，由法人統(tǒng)一存入其總部 所在地的人民銀行總行（或分行） 。 ? 4. 城市信用社（含縣聯(lián)社）的法定存款準備金，由法人存入當?shù)厝嗣胥y行分、支行。 ? 59 貨幣政策：存款準備金率 2. 交通銀行、廣東發(fā)展銀行、招商銀行、上海浦東發(fā)展銀行、福建興業(yè)銀行、海南發(fā)展銀行、煙臺住房儲蓄銀行、蚌埠住房儲蓄銀行的法定存款準備金，由 各總行統(tǒng)一存入其總行所在地的人民銀行分行。 58 貨幣政策：存款準備金率 ? （三）對各金融機構的法定存款準備金按法人統(tǒng)一考核。 ? （二）法定存款準備金率從 13%下調到 8%。存款準備金制度的初始作用是保證存款的支付和清算，之后才逐漸演變成為貨幣政策工具，中央銀行通過調整存款準備金率，影響金融機構的信貸資金供應能力，從而 間接調控貨幣供應量。 56 貨幣政策：存款準備金率 存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，金融機構按規(guī)