20xxcpa-cg-05-b-j-文庫吧資料
2024-08-17 07:34本頁面
【正文】 案之間的比較 【舉例】項(xiàng) 目現(xiàn)金流量時(shí)間分布（年）折現(xiàn)率現(xiàn)值指數(shù)012A項(xiàng)目1002020010%B項(xiàng)目1001802010%A項(xiàng)目1002020020%B項(xiàng)目1001802020% A內(nèi)含報(bào)酬率 52% B內(nèi)含報(bào)酬率 90%②內(nèi)含報(bào)酬率與另外兩個(gè)貼現(xiàn)指標(biāo)的對比內(nèi)含報(bào)酬率：指標(biāo)大小不受貼現(xiàn)率高低的影響；能反映方案本身所能達(dá)到的投資報(bào)酬率凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)：指標(biāo)大小受貼現(xiàn)率高低的影響，貼現(xiàn)率的高低甚至?xí)绊懛桨傅膬?yōu)先秩序；不能反映方案本身所能達(dá)到的投資報(bào)酬率【例題4】投資項(xiàng)目評價(jià)的現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率法都是根據(jù)相對比率來評價(jià)投資方案，因此都可以用于獨(dú)立投資方案獲利能力的比較，兩種方法的評價(jià)結(jié)論也是相同的。（ ）（2005年）【答案】【解析】現(xiàn)值指數(shù)法的評價(jià)結(jié)果會受折現(xiàn)率的高低而改變，而內(nèi)含報(bào)酬率法是方案本身的報(bào)酬率，他們的結(jié)果可能不一樣。這時(shí)的“現(xiàn)金”是廣義的現(xiàn)金，它不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項(xiàng)目需要投入的企業(yè)現(xiàn)有的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值。②現(xiàn)金流量是指“增量”現(xiàn)金流量。（二）現(xiàn)金流量的內(nèi)容（不考慮所得稅）在實(shí)務(wù)中更重視按時(shí)間劃分現(xiàn)金流量。（教材P151） 【例題1】假設(shè)購買一臺設(shè)備生產(chǎn)新產(chǎn)品，根據(jù)預(yù)測每年需要的材料價(jià)款為第一年為50萬元，第二至四年需要的材料為120萬元。 要求：運(yùn)營期各年需要的營運(yùn)資金為多少？【答案】第1年初第2年初第3年初第4年初材料成本50萬元120萬元120萬元120萬元應(yīng)付賬款5040%=20萬元12040%=48萬元48萬元48萬元營運(yùn)資金需要量（需要占用流動資金）50－20＝30萬元72萬元72萬元72萬元墊支營運(yùn)資金（流動資金投資額）30萬元72－30＝42萬元00（2）營業(yè)現(xiàn)金流量估算營業(yè)現(xiàn)金流量=銷售收入付現(xiàn)成本=利潤+非付現(xiàn)成本（3）終結(jié)現(xiàn)金流量估算回收殘值，回收墊支的流動資金【例題2】某公司的銷售部門預(yù)計(jì)企業(yè)投產(chǎn)的新產(chǎn)品，如果每臺定價(jià)3萬元，銷售量每年可以達(dá)到10 0
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