【正文】 映上證180指數(shù)中銀行、證券、保險(xiǎn)和信托等金融股走勢，為投資者提供新的投資標(biāo)的指數(shù)。近一段時(shí)間，臺(tái)灣“金管會(huì)”在兩岸金融方面可謂是動(dòng)作頻頻。金管會(huì)高層表示，這項(xiàng)放寬措施就是在為臺(tái)灣與香港兩地ETF相互掛牌預(yù)留伏筆。據(jù)悉，ETF雙掛牌屬于港臺(tái)兩邊交易所的協(xié)作事宜，由雙方交易所簽訂監(jiān)理協(xié)作備忘錄即可，不須修法。2007/11/27返回目錄【港臺(tái)ETF相互掛牌將成為兩岸三地近年罕見的金融開放措施】臺(tái)灣“金管會(huì)”與香港方面正積極洽談指數(shù)股票型基金（ETF）相互掛牌事宜，一旦定案，臺(tái)灣民眾可以在島內(nèi)買到香港發(fā)行的ETF，部分成分股會(huì)聯(lián)結(jié)到陸股，大陸或香港投資人也可以在香港買到聯(lián)結(jié)臺(tái)股的臺(tái)灣ETF，這將是近年來兩岸三地罕見的金融開放措施。據(jù)了解，泉州地區(qū)是福建省重點(diǎn)上市培育區(qū)域，泉州地區(qū)70%上市后備資源集中在晉江市，該市目前有37家上市后備企業(yè)，1家進(jìn)入輔導(dǎo)期，15家與中介機(jī)構(gòu)簽訂了協(xié)議。因此，企業(yè)必須對資本市場的運(yùn)作規(guī)則有透徹、明確的了解。他強(qiáng)調(diào)，企業(yè)學(xué)習(xí)市場規(guī)則不是為了考試，而是為了迎接將來資本市場對上市公司的監(jiān)管。目前，閩南地區(qū)民營企業(yè)市場占有率不斷提高，品牌和知名度也在不斷提升，但總的來說企業(yè)還不夠強(qiáng)大，所以一定要抓住主營市場，要把所有精力用在主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)上。因此，要把打好基礎(chǔ)放在首位?！敝袊C監(jiān)會(huì)副主席范福春日前在福建省晉江市召開的民營企業(yè)改制上市座談會(huì)上如此表示。據(jù)了解，中鐵建筑擬在內(nèi)地A股和香港H股兩地上市，預(yù)計(jì)募集資金20億30億美元，而上市形勢極有可能同樣采取“先A后H”的模式。此前，中國中鐵在詢價(jià)中亦表示，“原則上要求H股發(fā)行價(jià)格不低于A股發(fā)行價(jià)”。作為近期首家“先A后H”模式兩地上市的代表，中國中鐵兩地的招股價(jià)格區(qū)間出現(xiàn)了和以往迥異的局面。值得一提的是，在融資規(guī)模上，中國中鐵成為第一家A股融資規(guī)模超過H股規(guī)模的國有企業(yè)。此前，中國中鐵在香港的首日招股取得365億港元的認(rèn)購額，超額認(rèn)購達(dá)17倍之多；有市場人士預(yù)計(jì)H股的資金凍結(jié)量有望達(dá)到3000億港元。來自管理層的消息顯示，目前希望內(nèi)地企業(yè)，尤其是內(nèi)地國企在實(shí)現(xiàn)兩地上市的同時(shí)選擇此種模式，從而在一定程度上改變A股較之H股高溢價(jià)的局面?！彼€指出，許多中國內(nèi)地居民已在香港開設(shè)銀行賬戶，大量資金已在兩地之間雙向流動(dòng)?！贬槍χ袊胄星柏泿耪呶瘑T會(huì)成員余永定早前發(fā)表文章提出警告，直通車計(jì)劃是“極其危險(xiǎn)的”，因?yàn)樗鼘?shí)際上將結(jié)束中國對其資本賬戶的嚴(yán)格管制，但張燕玲并不同意這個(gè)看法?！睆堁嗔嵴f，“現(xiàn)在看來，在直通車的計(jì)劃上，我們的考慮可能比監(jiān)管機(jī)構(gòu)簡單了些。張燕玲表示，該計(jì)劃會(huì)繼續(xù)下去，但她拒絕透露具體的時(shí)間表。2007/11/27返回目錄【中行高層認(rèn)為“港股直通車”不可能被叫停】中國銀行副行長張燕玲日前透露，內(nèi)地個(gè)人直接投資港股的計(jì)劃應(yīng)會(huì)繼續(xù)，已做好準(zhǔn)備。在中國上市也有利于使更多人了解它們的品牌?！爱?dāng)然這不是外資公司在華上市的最重要原因。國內(nèi)在研究跨國企業(yè)的時(shí)候，肯定還是要多參考一些其在海外市場的估值，給予它們一個(gè)合理的A股市場價(jià)格?！靶枰瞥鲆恍┬碌臈l例，為海外企業(yè)到A股交易作準(zhǔn)備；其次從理論上國家也愿意這些企業(yè)到中國來融資。闕波曾在北京的一個(gè)會(huì)議上透露，上證所將會(huì)把如匯豐銀行、西門子、可口可樂等一些跨國公司中的藍(lán)籌企業(yè)引入到該所上市。針對此前有傳聞俄羅斯能源巨擘——俄羅斯天然氣工業(yè)股份有限公司正在做國內(nèi)A股上市的準(zhǔn)備這一傳聞，朱從玖說，“我沒有聽說過這事，我也是從報(bào)紙上看到的?！敝艿秸f，除人力資源優(yōu)勢，券商的研究團(tuán)隊(duì)基本上能夠覆蓋各個(gè)大中小營業(yè)部，走精、專的路線，銀行則根本無法做到這一點(diǎn)。在他看來，作為“后發(fā)者”的券商既有明顯的不足，也有巨大的優(yōu)勢：不足主要體現(xiàn)在券商的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量太少，遠(yuǎn)遠(yuǎn)難以與遍地開花的銀行網(wǎng)點(diǎn)相比，同時(shí)，多數(shù)中小券商的品牌認(rèn)知度較低，難以如銀行一樣得到投資者的信賴和認(rèn)同。特別是與突飛猛進(jìn)的銀行個(gè)人理財(cái)服務(wù)相比，券商急需延伸業(yè)務(wù)鏈、深化客戶資源開發(fā)，因?yàn)椤爱a(chǎn)品大家都可以賣，但投資者買誰的區(qū)別就大了”。某大型券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說，“毫無疑問，拓寬經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)范圍有利于券商迎來新的利潤增長點(diǎn)，但在混業(yè)經(jīng)營的環(huán)境下，這實(shí)際上是券商進(jìn)一步深化對客戶資源理解、認(rèn)識和開發(fā)，并提高服務(wù)質(zhì)量的必然選擇。單純“拉人、開戶、炒股”的證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式醞釀著進(jìn)一步的轉(zhuǎn)變。綜上所述，我國目前并不具備開征股票轉(zhuǎn)讓所得稅的條件，我國資本市場的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和稅收征管的現(xiàn)代化方面，還需進(jìn)行一段較長時(shí)期的努力。美國稅法規(guī)定，納稅人允許以證券投資利得彌補(bǔ)其納稅年度的經(jīng)營虧損，未沖減的損失可以在限期結(jié)轉(zhuǎn)至以后年度沖減；在日本，除被視為營業(yè)交易或營業(yè)分配的證券利得外，對出售證券的資本利得采取免稅的政策，其課稅的范圍主要集中于大額與頻繁交易的投資者，這要求有很高的稅收征管技術(shù)；法國以兩年為界限區(qū)分長短期證券，長期證券交易的資本利得稅只是短期證券交易資本利得稅的60%。同時(shí)，目前我國的征管技術(shù)在“利潤確定”方面也有一定的困難。近期股市走勢十分敏感，上證指數(shù)步入調(diào)整態(tài)勢，除了股民被套，不少基民也遭遇了今年以來的最大損失。國家財(cái)政部近期表示，“近期沒有征收資本利得稅的計(jì)劃，財(cái)政部甚至沒有考慮過征收，因?yàn)楦鞣矫鏃l件都不允許。如果GE金融在中國的這家機(jī)構(gòu)獲批，這意味著非銀行金融機(jī)構(gòu)將可以在天津試點(diǎn)非存貸款的其他銀行業(yè)務(wù)，這將是力度非常大的金融市場開放措施。GE將在法律完善后申請?jiān)谠圏c(diǎn)城市成立非銀機(jī)構(gòu)?！敝苡畋硎?，美國的非銀金融機(jī)構(gòu)一樣不被允許經(jīng)營存貸款業(yè)務(wù)，但他們可以經(jīng)營很多在中國僅限于銀行的業(yè)務(wù)。GE金融在天津的機(jī)會(huì)在于成立MORTGAGE COMPANY/LENDING COMPANY（抵押/租賃公司），為此GE將向銀監(jiān)會(huì)申請?jiān)O(shè)立一家非銀行金融機(jī)構(gòu)，并把服務(wù)的客戶從天津擴(kuò)展到全國。2007/11/26返回目錄【中國有望在天津開放非銀機(jī)構(gòu)拓展非存貸銀行業(yè)務(wù)市場】GE金融（GE MONEY）（中國）法律總監(jiān)周宇21日表示，GE將在年底向銀監(jiān)會(huì)申請成立一個(gè)由自己控股的、擁有全業(yè)務(wù)牌照的銀行，同時(shí)還有意申請一張NBFI（非銀行金融機(jī)構(gòu)）牌照，擬在天津成立一家非銀行金融機(jī)構(gòu)。在此法實(shí)施前，還有20多個(gè)配套法規(guī)將陸續(xù)出臺(tái)，使外資在我國的并購活動(dòng)有法可依，既保障國家經(jīng)濟(jì)安全，又有利于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2007/11/25返回目錄【成思危：外資并購配套法規(guī)將陸續(xù)出臺(tái)】全國人大常委會(huì)副委員長成思危日前表示，要使外資并購有法可依，既保障國家經(jīng)濟(jì)安全，又有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。安邦分析師認(rèn)為，統(tǒng)計(jì)局局長的表態(tài)至少表明，政府的一些高層官員已經(jīng)清楚地認(rèn)識到中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的問題所在。第二，應(yīng)該調(diào)整收入分配大格局，增加對于養(yǎng)老、醫(yī)療、廉租房和經(jīng)濟(jì)適用房的支出等，以此擴(kuò)大中國的消費(fèi)需求。從結(jié)構(gòu)性調(diào)控來說，第一，應(yīng)該理順要素價(jià)格。與此同時(shí)，作為配套改革措施，中國必須實(shí)行總量調(diào)控與結(jié)構(gòu)性調(diào)控相結(jié)合。2007/11/24返回目錄【謝伏瞻稱完善匯率形成機(jī)制是“根本”】22日國家統(tǒng)計(jì)局局長謝伏瞻表示，貨幣政策與匯率政策之間存在的兩難選擇，是中國宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的矛盾所在，國際收支失衡則是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深層次原因和根本原因。郭樹清說，那純粹是謠言。最近有小道消息和部分媒體報(bào)道說，因工、中、建、交等四家國有商業(yè)銀行上市后，軍警和部分涉及國家安全的部門紛紛從這四家上市銀行銷戶，轉(zhuǎn)而到尚未上市的農(nóng)行開戶，因?yàn)檗r(nóng)行未上市，未引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者，無須披露信息。在回答美國銀行是否出價(jià)過低時(shí)，郭樹清說這個(gè)價(jià)格在當(dāng)時(shí)是高的，“要看到當(dāng)時(shí)我們所處的環(huán)境，國際上關(guān)于中國銀行業(yè)技術(shù)性破產(chǎn)的報(bào)道占主流”。針對此前有消息說軍警和部分涉及國家安全的部門因四家國有商業(yè)銀行上市而紛紛銷戶，轉(zhuǎn)而到尚未上市的農(nóng)行開戶，郭樹清明確地對本報(bào)記者說，“那是謠言”。銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前國內(nèi)銀行業(yè)貸款總量繼續(xù)增加，這主要是因?yàn)橹袊Y本市場正處於高速發(fā)展階段，不應(yīng)該簡單片面地認(rèn)為未來貸款總量將有顯著回落。交通銀行副行長于亞利也在該行三季報(bào)的新聞發(fā)布會(huì)上表示，大銀行年內(nèi)絕對不存在缺錢放貸的情況。中國銀監(jiān)會(huì)近日公開否認(rèn)“凍結(jié)境內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)放貸款業(yè)務(wù)”的不實(shí)說法，表示并沒有要求商業(yè)銀行在年底前停止發(fā)放新的貸款，只是要求銀行合理控制貸款的速度和規(guī)模。2007/11/27返回目錄【中國銀監(jiān)會(huì)否認(rèn)“凍結(jié)境內(nèi)商業(yè)銀行發(fā)放貸款業(yè)務(wù)”】中行上海分行辦公室的相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前該行仍然受理客戶申請的房貸業(yè)務(wù)，具體包括了第一套房貸、第二套房貸和二手房貸這三項(xiàng)業(yè)務(wù)。到了12月，銀行又該開始為來年的房貸任務(wù)而大量接單。不難發(fā)現(xiàn)，在監(jiān)管層持續(xù)調(diào)控貸款的大環(huán)境下，銀行在發(fā)放房貸一事上已顯得有所保留。目前光大在北京地區(qū)的房貸業(yè)務(wù)未發(fā)生變化。光大銀行私人業(yè)務(wù)部副總李瑩表示，相比于國內(nèi)其他城市，北京市場的房貸業(yè)務(wù)一直為銀行所重視。另一家股份制銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人則表示，該行雖然已經(jīng)重新開始接房貸業(yè)務(wù)，但年底前，對二手房按揭仍不能百分百保證按時(shí)放款。浦發(fā)北京分行相關(guān)負(fù)責(zé)人昨天在接受記者采訪時(shí)說，目前該行房貸業(yè)務(wù)雖未發(fā)生明顯變化，但幾天后就很難說了。出于防范房貸風(fēng)險(xiǎn)和控制貸款規(guī)模的考慮，今年8月，建行曾在國內(nèi)部分城市率先叫停二手房貸款。某國有銀行朝陽支行工作人員表示，年底之前，該行可能不會(huì)再向借款人發(fā)放二手房貸款了。2007/11/27返回目錄【北京部分銀行網(wǎng)點(diǎn)暫停二手房貸款】日前是各家銀行向央行上繳存款準(zhǔn)備金的日子，據(jù)悉，極個(gè)別大銀行甚至在部分網(wǎng)點(diǎn)暫停了二手房貸款。要加強(qiáng)宣傳教育，提高境內(nèi)機(jī)構(gòu)和居民的守法意識，自覺通過正規(guī)金融機(jī)構(gòu)辦理外匯業(yè)務(wù)。除了堅(jiān)決打擊非法活動(dòng)，胡曉煉指出，要切實(shí)提高正規(guī)金融服務(wù)的質(zhì)量和水平，增強(qiáng)其在業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)、時(shí)效性等方面的競爭力。三是高度關(guān)注和諧性，要在建立良好治理規(guī)則的前提下，科學(xué)處理好董事會(huì)與黨委、高管層、監(jiān)事會(huì)、其他利益相關(guān)者的關(guān)系，董事會(huì)內(nèi)部也要注意和諧，以增強(qiáng)銀行公司治理的有效性。劉明康強(qiáng)調(diào)，基于董事會(huì)在公司治理中的核心地位，銀監(jiān)會(huì)對股份制商業(yè)銀行董事在履職能力上提出三點(diǎn)要求：一是充分發(fā)揮專業(yè)性，要認(rèn)真領(lǐng)會(huì)科學(xué)發(fā)展觀的深刻含義，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識和資本意識，處理好銀行風(fēng)險(xiǎn)控制和規(guī)模擴(kuò)張的關(guān)系，促使銀行真正做到“又好又快”地發(fā)展。股份制商業(yè)銀行應(yīng)該認(rèn)識到，與國際先進(jìn)公司治理標(biāo)準(zhǔn)相比，我國股份制商業(yè)銀行的公司治理還存在一些差距和不足，在實(shí)踐中還暴露出了許多缺陷。他同時(shí)表示，要進(jìn)一步加強(qiáng)股權(quán)董事的獨(dú)立性，股權(quán)董事的獨(dú)立性要求他們必須把銀行的長期利益放在股東的短期利益之前。譬如除少數(shù)大型擔(dān)保公司外，擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金普遍偏低，擔(dān)保能力與覆蓋面有限；擔(dān)?；鹑狈罄m(xù)的資金補(bǔ)償機(jī)制，缺乏可持續(xù)的制度保障；國內(nèi)缺乏一部具有專業(yè)性、權(quán)威性、可操作性的擔(dān)保監(jiān)管法規(guī)，加之監(jiān)管主體不明確，導(dǎo)致?lián)Ｐ袠I(yè)管理較為混亂；擔(dān)保企業(yè)素質(zhì)參差不齊，缺乏專業(yè)經(jīng)驗(yàn)與專業(yè)人員，風(fēng)險(xiǎn)把握能力較差；國家小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)尚未成立，無法實(shí)施對小企業(yè)信用擔(dān)保體系的風(fēng)險(xiǎn)控制與分散；小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與協(xié)作銀行的權(quán)利與義務(wù)不匹配；小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)缺乏整體規(guī)劃，各地發(fā)展不平衡?！苯鼛啄陙恚覈∑髽I(yè)信用擔(dān)保體系已初步形成，對緩解小企業(yè)融資難，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮了重要作用。他說，近兩年來，一些銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)雖然建立了小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，但由于嚴(yán)格控制貸款利率下浮，導(dǎo)致定價(jià)機(jī)制彈性不足；由于沒有根據(jù)不同的貸款期限分類確定利率，導(dǎo)致利率浮動(dòng)靈活性不足。2007/11/23返回目錄【銀監(jiān)會(huì)：小企業(yè)貸款利率浮動(dòng)靈活性不足】銀監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人日前表示，我國一些銀行小企業(yè)貸款利率浮動(dòng)靈活性不足，影響了小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的開展。北京、上海、深圳等三家農(nóng)村商業(yè)銀行也獲準(zhǔn)開辦網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)和支持金融機(jī)構(gòu)探索發(fā)展農(nóng)業(yè)貸款和農(nóng)村保險(xiǎn)期貨等業(yè)務(wù)的合作機(jī)制，以滿足不同層次、不同特征的金融需求。2007/11/27返回目錄【銀監(jiān)會(huì)：鼓勵(lì)商業(yè)銀行把銀行卡等產(chǎn)品推廣到農(nóng)村】銀監(jiān)會(huì)合作金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部副主任姜麗明22日表示，銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)商業(yè)銀行把銀行卡、保險(xiǎn)、理財(cái)、信托等一系列成熟的金融產(chǎn)品推廣到廣大農(nóng)村，目前已有21個(gè)省區(qū)市的農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)獲準(zhǔn)開辦銀行卡業(yè)務(wù)。來自廣東、山東、北京、天津等地各銀行的信息都表明，目前票據(jù)貼現(xiàn)的年利率甚至都達(dá)到了10%，已經(jīng)超過了貸款利率；但各家銀行還是大幅降低貼現(xiàn)規(guī)模，因?yàn)橘N現(xiàn)占信貸指標(biāo)，所以現(xiàn)在票據(jù)「貼不出去」?！蛊职l(fā)銀行一家分行的部門經(jīng)理亦稱，浦發(fā)銀行已經(jīng)壓縮了70億元人民幣的貸款。據(jù)深發(fā)展的一位部門經(jīng)理表示，「已經(jīng)審批的貸款也不能發(fā)放。在貨幣政策兩難的情況下，「窗口指導(dǎo)」再次成為政策面的急就章。報(bào)道稱，從各家商業(yè)銀行獲得的消息表明，近期包括中國人民銀行和銀監(jiān)會(huì)在內(nèi)的監(jiān)管部門已經(jīng)采取了強(qiáng)力的「窗口指導(dǎo)」措施，無論如何，均不得越過監(jiān)管部門劃定的貸款規(guī)?！讣t線」。而在沒有貸款額度的情況下，為了獲得更高收益，銀行紛紛開始內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，將重心轉(zhuǎn)移到高收益業(yè)務(wù)上。來自廣東、山東、北京、天津等地各銀行的信息都表明，目前票據(jù)貼現(xiàn)的年利率甚至都達(dá)到了10%，已經(jīng)超過了貸款利率。而據(jù)浦發(fā)銀行(,%，進(jìn)入該吧)一家分行的部門經(jīng)理透露，浦發(fā)銀行已經(jīng)壓縮了70億元的貸款。我們只能告訴企業(yè)，貸款確實(shí)已經(jīng)獲批，但要明年才能發(fā)放下來。進(jìn)入11月，各家銀行的貸款規(guī)模都停滯不前。在貨幣政策兩難的情況下，“窗口指導(dǎo)”再次成為政策面的急就章。因?yàn)槿ツ暝诓畈欢嘞嗤那闆r下，央行和銀監(jiān)會(huì)并未采取類似的手段。對于其他銀行，也要求控制貸款規(guī)模在限度范圍內(nèi)。報(bào)告認(rèn)為，我國股票市場結(jié)構(gòu)在2006年得到進(jìn)一步優(yōu)化，但結(jié)構(gòu)不盡合理的問題仍然突出，完善市場結(jié)構(gòu)的工作還非常艱巨。報(bào)告特別指出，由于我國資本市場尚不發(fā)達(dá)，中長期資金主要通過銀行配置，境內(nèi)中資商業(yè)銀行人民幣中長期貸款比居高不下，2004年以來一直超過監(jiān)管要求上限(120%)。資本流動(dòng)性充足，貸款期限結(jié)構(gòu)不夠合理。不過，報(bào)告認(rèn)為，銀行盈利結(jié)構(gòu)仍需改善。截至2006年底，境內(nèi)中資商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率，連續(xù)第5年實(shí)現(xiàn)“雙下降”。2007/11/28返回目錄【央行：證券市場穩(wěn)定性有待提高】我國銀行、證券和保險(xiǎn)業(yè)三個(gè)領(lǐng)域的穩(wěn)健程度如何？中國人民銀行日前發(fā)布的《2007中國金融穩(wěn)定報(bào)告》對此給出了答案：銀行整體風(fēng)險(xiǎn)狀況明顯改善，不過存貸款期限錯(cuò)配較嚴(yán)重；股市穩(wěn)定性有待進(jìn)一步提高；金融市場波動(dòng)對保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)健康的影響需高度關(guān)