【正文】 。其次，可以扼住企業(yè)從事正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的命脈并排除潛在的競爭對手。因而，控制了核心技術(shù)就像控制了水渠的閘門一樣，可以任意控制水渠流量的大小，換言之，企業(yè)收益的高低與有元，就完全掌握在跨國公司的手中。控制關(guān)鍵技術(shù)具有一箭雙雕的功效：首先，能夠間接地獨(dú)占完整的收益權(quán)。由此可見，技術(shù)資源作為外國投資者所掌握的壟斷優(yōu)勢，對合資企業(yè)的建立和運(yùn)行具有十分重要的作用。（二）對技術(shù)、晶牌等關(guān)鍵資源的完全控制 跨國公司占有世界研發(fā)投入（Ramp。外國投資者在缺乏股權(quán)優(yōu)勢或股權(quán)優(yōu)勢不明顯的情況下，通過對合資企業(yè)公司治理模式的設(shè)計，牢牢掌握對企業(yè)的管理控制權(quán)，使得中方控制某些治理職能，但通常僅具有名義上的而非實(shí)質(zhì)性的最終決策權(quán)。所以，合資企業(yè)外方母公司通常強(qiáng)調(diào)擁有總經(jīng)理的任命權(quán)，有時甚至將此作為合資的先決條件之一，而對董事長一職則不那么重視。合資企業(yè)董事長的權(quán)力既比不上外資企業(yè)的董事長，也比不上我國國有企業(yè)的董事長，他無法改變董事會的決定，在外方董事占大多數(shù)或絕對優(yōu)勢的情況下，董事長形同虛設(shè)。這使得合資企業(yè)的董事會處于極為尷尬的境地，難以真正履行受托人責(zé)任，并對經(jīng)理層實(shí)施有效監(jiān)督。雖然這些任命要經(jīng)過合資企業(yè)董事會的同意，但這往往是一種形式。③ 陳工孟. 公司治理概論[M]. 北京：清華大學(xué)出版社，2003:22但大多數(shù)中外合資企業(yè)的情況并非如此。從公司治理結(jié)構(gòu)的一般委托代理關(guān)系來看，股東大會或股東會對董事會是一級委托代理關(guān)系，董事會對經(jīng)理層是另一級委托代理關(guān)系。由此可見，中外合資企業(yè)的董事會是母公司行政指派的產(chǎn)物，董事會的一些重要職能都由母公司代為行使，合資企業(yè)董事會的，非獨(dú)立性表現(xiàn)得非常明顯。董事會的功能一是監(jiān)督，包括明確責(zé)任和監(jiān)督檢查兩個方面；因而合資企業(yè)的戰(zhàn)略制定和實(shí)施需要得到母公司的同意方能進(jìn)行，其職責(zé)實(shí)際上是負(fù)責(zé)落實(shí)母公司下達(dá)的經(jīng)營戰(zhàn)略意圖，一些重要的決策，如增資、撤資、高級主管的任免以及產(chǎn)品銷售市場的選擇等基本上由母公司決定。從董事會的規(guī)模來看，中外合資企業(yè)董事會的規(guī)模較小，以中日合資企業(yè)為例，而日本母公司董事會人數(shù)多在1820人之間。董事長在中外雙方合資洽談時就已擬定，但要通過董事會認(rèn)可。合資企業(yè)董事會人員由中外雙方協(xié)商產(chǎn)生，其比例取決于公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。這種差異集中表現(xiàn)在如下幾個方面：，董事會的職能殘缺不全。這些因素導(dǎo)致了中外合資企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)與一般企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)的重大差異。公司法律特征的最大特點(diǎn)就是它是一個法人實(shí)體，而這一點(diǎn)又與中外合資企業(yè)對母公司，特別是國外母公司的從屬程度發(fā)生了沖突。本特征，是各方股東均具有不完整的控制權(quán)。（一）中外合資企業(yè)母國主導(dǎo)型的公司治理結(jié)構(gòu)的設(shè)計 (宋體五號加粗，下同)合資企業(yè)是國際上公認(rèn)的最難管理的企業(yè)形式。在合資企業(yè)的這種權(quán)力安排模式中，我們所關(guān)注的問題是，跨國公司或小股東為什么能夠擁有對企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)？實(shí)際控制權(quán)來源于協(xié)議或合約安排，合約安排來源于合作雙方的談判力，那么，雙方的談判力各源自于何處？從跨國公司的角度看，外方的談判力主要來自于兩方面：一是管理技能優(yōu)勢；二是壟斷優(yōu)勢，也可以說是技術(shù)資源優(yōu)勢，這是我們下面所要探討的問題。因?yàn)檫@是市場開發(fā)階段，是產(chǎn)品導(dǎo)入期，無利可圖，加之市場需求前景不甚明朗，投入費(fèi)用也比較高昂，在股權(quán)安排上采取“舍本而逐末”的戰(zhàn)略態(tài)勢，進(jìn)可以擴(kuò)大股份，接收已開拓的“疆地”,退可以鎖定自己的成本，將投資損失降至最低幅度，是一種左右逢源的投資戰(zhàn)略選擇；但控制權(quán)關(guān)乎未來實(shí)施進(jìn)退戰(zhàn)略的成敗，是企業(yè)的生命線，是萬萬不能放棄的。中方的目標(biāo)在于獲得管理經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)、國際營銷渠道以及利潤等，強(qiáng)調(diào)掌握企業(yè)最終決策權(quán)，而且，國家法規(guī)也明確要求，合資企業(yè)須由中方控股。上述理論成果，為本文進(jìn)一步探討合資企業(yè)獨(dú)資化進(jìn)程中，外國投資者如何運(yùn)用其在企業(yè)內(nèi)部的壟斷優(yōu)勢一步步地實(shí)現(xiàn)合資企業(yè)的產(chǎn)權(quán)變動，奠定了理論基礎(chǔ)。根據(jù)比較優(yōu)勢，中方控制人事、國內(nèi)營銷等部門，外方控制技術(shù)、國外營銷等部門。畢密斯. 發(fā)展中國家的跨國合資企業(yè)[M]. 南京：東南大學(xué)出版社，1991:79國內(nèi)的一些學(xué)者也對合資企業(yè)內(nèi)部的控制權(quán)問題進(jìn)行了研究。在合資初期，即使經(jīng)營績效不佳，跨國公司也不會謀求對合資企業(yè)進(jìn)行完全控制，但卻會抓住總經(jīng)理的職位緊緊不放。④ Johnson H G. The Efficiency and Welfare Implications of the International Corporation[M]. Boston: MIT press, 1970:55內(nèi)部化理論則從另外的角度解釋了FDI以技術(shù)和知識產(chǎn)品為主的原因以及影響其內(nèi)部化進(jìn)程的因素，認(rèn)為合資企業(yè)只是不穩(wěn)定的短期契約，在發(fā)揮企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢以實(shí)現(xiàn)利益最大化方面的作用遠(yuǎn)不如獨(dú)資公司，跨國公司一旦獲取了組織內(nèi)部市場的能力，建立獨(dú)資子公司就成為它們隨后的必然選擇。③ Hyrner，Hymer S H. The International Operations Of National Firms：A Study Of Direct Foreign Investment[M]. Boston: MIT Press, 1976:88，認(rèn)識到專利、專有技術(shù)、管理與組織技能等無形資產(chǎn)或知識資產(chǎn)是從事FDI的關(guān)鍵，壟斷優(yōu)勢主要來源于跨國公司對知識資產(chǎn)的控制?？鐕镜膲艛鄡?yōu)勢包括先進(jìn)技術(shù)、先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、雄厚的資金實(shí)力、信息、聲譽(yù)、銷售渠道、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等?！雹?李東陽. 國際直接投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展[M]. 北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2002:58處于控制權(quán)地位的經(jīng)營資源一般都是壟斷資源，因此跨國公司要有一定的壟斷優(yōu)勢，體現(xiàn)這一思想的壟斷優(yōu)勢理論是FDI理論的基石。相關(guān)國際機(jī)構(gòu)、政府部門與理論界，例如聯(lián)合國跨國公司與投資司、國際貨幣基金組織、WTO、美國商務(wù)部等，認(rèn)為國際直接投資與國際間接投資的根本區(qū)別在于是否獲得被投資企業(yè)的控制權(quán)，因?yàn)镕DI所形成的無形資產(chǎn)處于核心地位，而貨幣資本則處于非常次要的地位，只能進(jìn)行間接技資，所以FDI不僅直接參與經(jīng)營管理，而且其直接目標(biāo)就是獲得被投資企業(yè)的控制權(quán)。例如，日本學(xué)者原正行認(rèn)為，F(xiàn)DI是企業(yè)經(jīng)營資源在企業(yè)內(nèi)部的國際轉(zhuǎn)移；① [日]原正行. 海外直接投資論[M]. 廣州：暨南大學(xué)出版社，1992:66另一位日本學(xué)者小島清認(rèn)為，F(xiàn)DI是以經(jīng)營管理上的技術(shù)性專門知識為核心。本文通過分析外國投資者所擁有的合資企業(yè)內(nèi)部的管理優(yōu)勢和壟斷優(yōu)勢，以此來剖析外國投資者如何運(yùn)用其在合資企業(yè)中非股權(quán)優(yōu)勢來實(shí)現(xiàn)其對整個企業(yè)的實(shí)際控制，從而揭示