居民收入增長(zhǎng)變化及其對(duì)儲(chǔ)蓄存款的影響-文庫(kù)吧資料
2025-07-01 07:11本頁(yè)面
【正文】 強(qiáng)該特征。用永久收入模型檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)79年前后信貸約束有從很強(qiáng)到開(kāi)始緩慢減弱的變化過(guò)程。因此，可以將社會(huì)保障的因素排除在決定我國(guó)居民儲(chǔ)蓄的主要因素之外。研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)正在進(jìn)行的社會(huì)保障制度變革可能使城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄率略有提高，農(nóng)村居民的儲(chǔ)蓄率則由于農(nóng)村社會(huì)保障制度的發(fā)展進(jìn)程緩慢，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不會(huì)因此發(fā)生變化。根據(jù)中國(guó)現(xiàn)有的社會(huì)保障體系主要覆蓋城鎮(zhèn)國(guó)有企業(yè)職工的特點(diǎn)，將社會(huì)保障對(duì)儲(chǔ)蓄影響的分析分別就城鎮(zhèn)與農(nóng)村進(jìn)行。（4） 社會(huì)保障程度對(duì)我國(guó)居民儲(chǔ)蓄率起到明顯的抑制作用，但不改變居民儲(chǔ)蓄率的基本模式。1979年以后隨我國(guó)居民收入水平提高，通貨膨脹對(duì)儲(chǔ)蓄的影響力可能會(huì)增強(qiáng)，但貨幣幻覺(jué)的作用又使這一影響力不確定。 （3） 實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)通貨膨脹對(duì)儲(chǔ)蓄率有不顯著的負(fù)效應(yīng)。 按照我國(guó)人口增長(zhǎng)、收入增長(zhǎng)和金融市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，我國(guó)未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)以替代效應(yīng)為主的利率彈性會(huì)略有提高。當(dāng)財(cái)產(chǎn)以長(zhǎng)期為主時(shí)，利率的替代效應(yīng)較強(qiáng)；當(dāng)財(cái)產(chǎn)以短期為主時(shí)，利率的收入效應(yīng)較強(qiáng)。利率對(duì)儲(chǔ)蓄的影響有正的替代效應(yīng)和負(fù)的收入效應(yīng)。我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行嚴(yán)格的利率管制以及過(guò)低的利率水平在很大程度上抑制了利率的敏感性和儲(chǔ)蓄的利率彈性。這使79年以后利率彈性略有提高但仍未高到足以影響居民儲(chǔ)蓄的程度。我國(guó)居民長(zhǎng)期的低收入水平從根本上決定利率的彈性很低，無(wú)論是正的彈性還是負(fù)的彈性。很低的利率敏感性必然有低利率彈性。論文對(duì)這一現(xiàn)象的解釋主要從利率敏感性和財(cái)產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)兩個(gè)角度進(jìn)行的。彈性的顯著性略有提高，但均未達(dá)到顯著的程度。利息率和通貨膨脹率不構(gòu)成影響我國(guó)居民儲(chǔ)蓄的主要因素。進(jìn)入九十年代該比重繼續(xù)下降。剔除貨幣化程度提高的因素后，居民儲(chǔ)蓄中強(qiáng)制的成份有79年以前較多、79年以后減少的變化。檢驗(yàn)的結(jié)果發(fā)現(xiàn)1979年以前貨幣化程度的變化很小，對(duì)貨幣需求的影響也很弱。即將被管制的物價(jià)水平還原為可以反映市場(chǎng)供求狀況的真實(shí)價(jià)格，建立基本分析模型，考察在真實(shí)價(jià)格下居民儲(chǔ)蓄與在管制價(jià)格下居民儲(chǔ)蓄的差異，從中發(fā)現(xiàn)強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的程度。1953－1978年，強(qiáng)制儲(chǔ)蓄是我國(guó)居民儲(chǔ)蓄中一個(gè)不可以忽視的重要內(nèi)容，但該成份在1979年以后減弱。同時(shí)，這—結(jié)果也證實(shí)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界比較流行的現(xiàn)點(diǎn)，即我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠單純投入量增加維持，而非投入產(chǎn)出率的提高。論文運(yùn)用由生命周期理論模型為基礎(chǔ)得到的人口年齡結(jié)構(gòu)模型進(jìn)行檢驗(yàn)。－92年期間，我國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率在絕大部分的時(shí)間內(nèi)徘徊于較低的水平只是八十年代以后有所提高，但提高幅度有限，無(wú)法對(duì)居民儲(chǔ)蓄的變化做有效解釋。按照這一假定，隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深入和經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，居民儲(chǔ)蓄行為應(yīng)該更好地由跨時(shí)預(yù)算約束類儲(chǔ)蓄理論解釋。在研究過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，的確存在一個(gè)收入水平的臨界線，在該臨界線以下，居民儲(chǔ)蓄行為較好地服從絕對(duì)收入理論；在該臨界線以上，居民儲(chǔ)蓄行為較好地服從生命周期理論和永久收入理論模式。這一反差說(shuō)明我國(guó)居民存款對(duì)名義利率下調(diào)的利率彈性小，而對(duì)名義利率上調(diào)的彈性大，即我國(guó)居民儲(chǔ)蓄意愿非常強(qiáng)烈。每年1季度的儲(chǔ)蓄率遠(yuǎn)大于其他3個(gè)季度，這進(jìn)一步驗(yàn)證了上述觀點(diǎn)：我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款增加額隨著收入的增加而加速增加，平均儲(chǔ)蓄傾向是不斷上升的。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)：我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款增加額和儲(chǔ)蓄率表現(xiàn)出幾乎完全一致的走勢(shì)，即1999年第3季度至2002年第2季度一直穩(wěn)定上升，2002年第3季度略有下降后又恢復(fù)上升，2003年3季度2004年第3季度以較大速度下滑；各年1季度數(shù)據(jù)相比較，儲(chǔ)蓄存款增加額和儲(chǔ)蓄率從2000年至2004年均穩(wěn)步上升。中國(guó)人民銀行在2004年10月公布上調(diào)存款利率，雖然居民儲(chǔ)蓄存款增加額和同比增長(zhǎng)率在2004年第4季度出現(xiàn)了一定程度的上升；但是，如果這種勢(shì)頭繼續(xù)保持下去，2004年將是維系了近10年高速增長(zhǎng)的居民儲(chǔ)蓄的拐點(diǎn)。鑒于數(shù)據(jù)的可得性，本文用社會(huì)消費(fèi)品零售總額表示居民消費(fèi)支出。居民消費(fèi)支出對(duì)儲(chǔ)蓄存款的影響
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1