公司理財(cái)考點(diǎn)整理-文庫(kù)吧資料
2025-06-29 22:05本頁(yè)面
【正文】 司帶來(lái)節(jié)稅收益）。主要包括轉(zhuǎn)換比例、轉(zhuǎn)換價(jià)格和轉(zhuǎn)換期限.
①與股票相比可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)點(diǎn)
(1) 比直接發(fā)行股票籌資多。（三）債券的種類以及債券上市的有關(guān)規(guī)定。在這里也可以用增量現(xiàn)金流法增量現(xiàn)金流法進(jìn)行補(bǔ)救。3. 內(nèi)部收益率（IRR）法就是令凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。
②沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。
平均會(huì)計(jì)收益率法則：如果投資項(xiàng)目的平均會(huì)計(jì)收益率大于決策者心目中的目標(biāo)收益率，就可接受該項(xiàng)目，反之，則應(yīng)予放棄。一般只能作為凈現(xiàn)值等指標(biāo)的補(bǔ)充，不能作為資本預(yù)算唯一法則。③回收期的最大可接受期限完全是主觀選擇。
為了克服這一問(wèn)題，有些公司采用折現(xiàn)回收期。
，對(duì)已完成項(xiàng)目進(jìn)行事后審計(jì)
（三）如何運(yùn)用回收期法、平均會(huì)計(jì)收益率法、內(nèi)部收益率法來(lái)選擇投資項(xiàng)目，各有什么弊端？：回收期法的弊端：①回收期沒(méi)有考慮整個(gè)項(xiàng)目期間的現(xiàn)金流，忽略了回收期后項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流，因而不能全面反映項(xiàng)目的價(jià)值。
資本預(yù)算與公司的發(fā)展戰(zhàn)略密切相關(guān)。特點(diǎn)是：前期具有較大的投資支出，其投資計(jì)劃有可能延續(xù)幾年，項(xiàng)目壽命期內(nèi)產(chǎn)生一系列現(xiàn)金流入，結(jié)束時(shí)可能會(huì)有一定殘值。（五）沉沒(méi)成本與機(jī)會(huì)成本的區(qū)別第七章 資本預(yù)算法則（一）資本預(yù)算資本預(yù)算的概念：
資本預(yù)算指公司發(fā)現(xiàn)、分析并確定長(zhǎng)期資本投資項(xiàng)目的過(guò)程。
（四） 如何對(duì)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流進(jìn)行估算。
②財(cái)務(wù)性現(xiàn)金流量的處理
財(cái)務(wù)現(xiàn)金流，是指因?yàn)楣镜娜谫Y活動(dòng)，如債務(wù)的還本付息、新股的發(fā)行等產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。
貼現(xiàn)率一般統(tǒng)一用機(jī)會(huì)成本。
考慮機(jī)會(huì)成本
機(jī)會(huì)成本，是指公司由于采用某個(gè)項(xiàng)目而放棄的收入，因此機(jī)會(huì)成本屬于增量現(xiàn)金流。
增量現(xiàn)金流就是指公司采用項(xiàng)目與不采用項(xiàng)目時(shí)現(xiàn)金流量的差額。一般用符號(hào)NPV表示。ＣＡＰＭ可以視作ＡＰＴ的特殊情形．ＡＰＴ的優(yōu)點(diǎn)在于能夠處理多個(gè)影響因素，因而可以準(zhǔn)確度量投資組合對(duì)于不同風(fēng)險(xiǎn)的敏感度和期望收益的能力。長(zhǎng)期債務(wù)總額⑤現(xiàn)金股利支付率=現(xiàn)金股利或分配的利潤(rùn)+經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量第三章 價(jià)值衡量（一）普通年金又稱“后付年金”，是指每期期末有等額的收付款項(xiàng)的年金。（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量+償還債務(wù)本息付現(xiàn)）③到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量247。資本性支出①外部融資比率=（經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增（減）凈額+籌資現(xiàn)金流入量）247。每股凈資產(chǎn)（三）現(xiàn)金流量分析①盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量247?？偣杀菊{(diào)整后的每股凈資產(chǎn)=[年末股東權(quán)益三年以上的應(yīng)收賬款待攤費(fèi)用待處理資產(chǎn)損失開(kāi)辦費(fèi)長(zhǎng)期待攤費(fèi)用]247。2]⑤股利支付率=每股股利247。每股收益④投資收益率=投資收益247。發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù)②股息發(fā)放率=每股股利247。平均股東權(quán)益⑥主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)247。銷售收入③④成本費(fèi)用率=利潤(rùn)總額247。3．反應(yīng)盈利能力的比率① 銷售毛利率=（銷售收入銷售成本）247。上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。平均股東權(quán)益平均股東權(quán)益=（期初股東權(quán)益+期末股東權(quán)益）247。平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）247。固定資產(chǎn)凈值。銷貨成本 一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用越低，流動(dòng)性就越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快，存貨管理的業(yè)績(jī)就好，顯示出良好的短期償債能力和盈利能力。2．反應(yīng)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)① 存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本247。流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)）=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量247?，F(xiàn)金同時(shí)也是盈利能力最低的資產(chǎn)，所以過(guò)高的現(xiàn)金比率會(huì)降低企業(yè)的獲利能力。流動(dòng)負(fù)債。（二） 比率分析法1. 反應(yīng)償債能力的指標(biāo)① 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)247。特點(diǎn)：（二） 組織結(jié)構(gòu)：（三） 公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)及內(nèi)容（四） 公司的主要代理關(guān)系第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一） 財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念財(cái)務(wù)報(bào)表亦稱對(duì)外會(huì)計(jì)報(bào)表，是會(huì)計(jì)主體對(duì)外提供的反映會(huì)計(jì)主體財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)的會(huì)計(jì)報(bào)表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益
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