【正文】 ；最后，純線上的業(yè)務模式一方面會在平臺上積累越來越多的用戶數(shù)據，用以對用戶的違約行為進行深入分析以判斷未來此類用戶的違約概率；另一方面外部的數(shù)據對接會獲得更多的外部數(shù)據和合作伙伴的積累，從而讓數(shù)據模型不斷得到檢驗并發(fā)展成熟。未來中國的征信體系將逐步開放，包括傳統(tǒng)金融機構、電商平臺、小貸公司、網貸公司的一系列數(shù)據均將實現(xiàn)對接管理，而拍拍貸無疑已經走在市場前列。社會征信體系：因為我國的征信體系依然以傳統(tǒng)金融機構為主導，因此，拍拍貸在外部尋求新的征信體系維度。因此，擴展外部數(shù)據成為拍拍貸目前發(fā)展的重要一環(huán)。（8）拍拍貸的風險控制體系：數(shù)據金融和社會征信體系 區(qū)別于美國良好而發(fā)達的征信體系，針對中國現(xiàn)有的實際情況，拍拍貸的風控體系主要通過大數(shù)據和社會征信體系兩個維度去擬合現(xiàn)實中的風控體系：數(shù)據風控： 基于中國現(xiàn)有的征信體系，拍拍貸正在尋求一條通過數(shù)據實現(xiàn)的風險控制體系。 而其判斷風險的核心方向來自于兩個層面：還款能力：即通過識別用戶基本屬性判斷其未來的現(xiàn)金流是否可以支撐未來的還款，這也是傳統(tǒng)金融機構倚重的風險控制方案，保證用戶可以按時還款；違約成本：這是一種區(qū)別于傳統(tǒng)金融風控方案的內容，核心在于判斷用戶是否會承擔因為違約而付出的社會信用值降低的成本，并接收由此帶來的，對自身未來的一切融資行為產生的負面影響，其核心在于判斷用戶是否有還款的根本意愿。具體費率參見下表：2013年拍拍貸資費標準（7）拍拍貸的風險控制方案：考察還款能力和違約成本 拍拍貸的風險控制流程比較特殊，純線上平臺沒有用戶的信用積累，因此一切從零做起。（6）拍拍貸的盈利模式 拍拍貸的業(yè)務模式決定其本身的人力成本遠低于線下模式的P2P企業(yè)，因此可將更多的利益讓渡給投資人和借款人，并以較低的借款成本和較高的投資收益獲取更多的用戶。 借款人的資質水平對于利率的高低有著最為直接的影響，與此同時，出借人對于風險的偏好也對平臺整體達成交易的利率水平起到一定的影響。（5）拍拍貸用戶不同利率區(qū)間投資金額占比 根據統(tǒng)計數(shù)據顯示，在所有利率區(qū)間中，投資金額占比最高的來自于16%20%的利率區(qū)間，%，其次在于20%24%的利率區(qū)間，%。對接電商平臺為拍拍貸帶來了直接的風控數(shù)據和用戶資源，而優(yōu)質的標的又進一步提升了撮合交易的成功率，進而提升了電商經營性借款在整體規(guī)模中的占比。（3）拍拍貸交易規(guī)模及營收情況經歷了6年的時間發(fā)展，拍拍貸平臺交易規(guī)模連續(xù)五年維持200%以上的增長速度，%，交易規(guī)模超過十億元；而在營收層面，每年連續(xù)高速增長，2013年實現(xiàn)營收超過3000萬元。拍拍貸已經形成了一個固有用戶群體，在這部分固有的用戶群體中，用戶已形成了相對較強的粘性。（2） 拍拍貸網站用戶覆蓋量及注冊用戶規(guī)模2012年11月至2013年8月間，拍拍貸網站月均覆蓋人數(shù)保持在50萬人上下，并于2013年11月超過60萬人。因此拍拍貸的產品主要分為兩大類：一類是個人消費標；另一類是電商標。 拍拍貸用先進的理念和創(chuàng)新的技術建立了一個安全、高效、誠信、透明的互聯(lián)網金融平臺，規(guī)范了個人借貸行為，讓借入者改善生產生活，讓借出者增加投資渠道。拍拍貸同時也是第一家由工商部門特批，獲得“金融信息服務”資質，從而得到政府認可的互聯(lián)網金融平臺，對我國P2P貸款行業(yè)發(fā)展具有重要意義和作用。%%，%的管理費。LendingClub與專業(yè)第三方催收機構合作，將逾期貸款率和壞賬率控制在很小的范圍內。LendingClub的業(yè)務流程圖（6） LendingClub的借款流程（7） LendingClub的風險控制規(guī)定清晰明確的借款資格要求，嚴格審核LendingClub貸款申請（事實上，接近90%的申請都被拒絕）。LendingClub設定了清晰明確的借貸模式，將借款人分為從A到G的7個不同貸款等級，每個等級中又有5個子等級，即每一筆貸款根據借款人信用報告中的詳細數(shù)據在系統(tǒng)的規(guī)則分配下劃分為A1到G5共計35個貸款等級，而根據每筆貸款的等級信息、借款額度、借款期限等確定該筆貸款的利率，如下表所示：（5） LendingClub的業(yè)務流程LendingClub發(fā)布了貸款需求，投資者即可對其進行投資，完成整個貸款的投資過程可以從短短的幾個小時到最長14天，平均為56天。此外，生態(tài)圈中涌現(xiàn)了一些圍繞LendingClub進行數(shù)據分析的工具和平臺（Lendstats、Peercube、Interest Radar），形成了完整生態(tài)系統(tǒng)，主要針對不同的投資決策進行回溯。2010年11月，LC Advisor（投資管理公司）注冊成功，以保障投資者的資金安全。以點對點信貸模式匯集了符合要求的借款人和精明的投資者，提供更快、更便利的渠道實現(xiàn)借貸和投資，以取代高成本和復雜性的銀行貸款方式，從而擺脫了銀行在借貸中的核心媒介作用。結合上述分析，我們認為，知名度較高的平臺集中在北京、上海、廣東等地，較高的知名度提升了這類平臺的公信力，使得它們能夠用較低的利率便能吸引投資者，而民間借貸不發(fā)達或公眾認知度不高的平臺只能夠憑借提升利率的方式吸引投資者，2014年這種格局將會更加明顯。（3） 中國P2P網貸行業(yè)區(qū)域分布情況圖26 全國P2P網貸分布直觀圖圖27 發(fā)達地區(qū)P2P貸款交易情況從地域分布上來看：2013年網貸平臺主要分布在東部沿海民間借貸較發(fā)達的地區(qū)，其中廣東?。?22 家）、浙江?。?03家）、山東?。?7家），三省共計272家P2P網貸平臺，超過了全國總數(shù)的50%。（2） 中國P2P網貸平臺數(shù)量圖25 20102014年中國P2P網貸平臺數(shù)量2013年，我國P2P網貸平臺數(shù)量為523家，%。（1） 中國P2P網貸交易規(guī)模圖24 20102015年P2P網貸交易規(guī)模截止2013年12月31日，%。目前我國P2P貸款平臺在本土化進程中，很少采取單一模式運營，95%以上的P2P貸款平臺都是將以下四種模式混合運用的綜合型P2P貸款平臺。P2P貸款平臺則要履行追討責任，在有擔保的情況下進行賠付，若沒有擔保，則用戶需要自己承擔投資損失。但如果是雙向收費的平臺，則會在投資到期日時向投資方收取費用。這時會出現(xiàn)兩種情況，第一，融資方履約，還本付息。面對這種情況P2P貸款平臺在風險的事前控制下，還會引入小貸公司或其他專業(yè)的金融機構，作為擔保以保障用戶