【正文】 （1）在高級(jí)法中，由銀行自己通過(guò)對(duì)債項(xiàng)的未來(lái)現(xiàn)金流加權(quán)計(jì)算得到M的數(shù)值，但協(xié)議規(guī)定計(jì)算出來(lái)的M值不能超過(guò)7年。基于內(nèi)部評(píng)級(jí)方法分基本法和高級(jí)法，其主要區(qū)別在于在基本法中LGD、EAD、M由監(jiān)管機(jī)構(gòu)確定，而在高級(jí)法中允許采用銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)的結(jié)果計(jì)算。我們以計(jì)算公司類型債項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)資本金的方法為例介紹基于內(nèi)部評(píng)級(jí)方法的主要計(jì)算方法。Basel委員會(huì)也希望以此鼓勵(lì)有條件的大銀行發(fā)展先進(jìn)的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)，以此作為信用風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。3 Basel新協(xié)議中計(jì)算資本金的基于內(nèi)部評(píng)級(jí)方法新Basel協(xié)議草案對(duì)于1999年6月征求意見稿最大的改動(dòng)，在于提出了一整套完善的基于內(nèi)部信用評(píng)級(jí)的資本金計(jì)算方法。如何控制中小企業(yè)帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)銀行面對(duì)的主要問(wèn)題。而以勞動(dòng)密集為主要特征的中小企業(yè)符合我國(guó)目前的比較優(yōu)勢(shì)，是我國(guó)銀行業(yè)的主要客戶群體。即使在美國(guó)，有評(píng)級(jí)的企業(yè)也是資產(chǎn)規(guī)模較大、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的企業(yè)。國(guó)內(nèi)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主要有中誠(chéng)信和大公信用評(píng)級(jí)兩家，評(píng)級(jí)的企業(yè)主要是發(fā)行長(zhǎng)期或短期債券的企業(yè)，評(píng)級(jí)企業(yè)數(shù)目在100~200家左右。其次，分析在我國(guó)銀行監(jiān)管應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)法存在的問(wèn)題。另外，如果選擇標(biāo)準(zhǔn)法，外部評(píng)級(jí)將在銀行監(jiān)管中占據(jù)核心地位。對(duì)于我國(guó)銀行而言，四大國(guó)有商業(yè)銀行和交通銀行因?yàn)槠湟?guī)模、人力、歷史方面的優(yōu)勢(shì)，評(píng)級(jí)都在BBB級(jí)以上，國(guó)外銀行對(duì)于其所擁有的長(zhǎng)期債權(quán)相應(yīng)的資產(chǎn)加權(quán)系數(shù)由100%降低為50%，因此有利于它們?cè)诤Ｍ馊谫Y和開展業(yè)務(wù)。比較表1和表2中各種資產(chǎn)對(duì)應(yīng)的資本金權(quán)重，按我國(guó)目前的主權(quán)評(píng)級(jí)，新協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)法對(duì)國(guó)外銀行持有我國(guó)政府債券的監(jiān)管資本金將由100%8%=8%降低為20%8%=%，降低的比例非常大，提供了國(guó)外銀行在其資產(chǎn)組合中增加我國(guó)政府債券的比例的激勵(lì)，有利于我國(guó)政府在海外的籌資。Basel新協(xié)議將對(duì)我國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。表3 Altman提出的非銀行企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重信用級(jí)別AAA到AAA+ 到BBBBB+到B低于B非銀行企業(yè)權(quán)重10%30%100%150%資料來(lái)源：參考文獻(xiàn)Altman[2]我國(guó)銀行體系主要由四大國(guó)有商業(yè)銀行、九個(gè)股份制商業(yè)銀行以及90家城市銀行、69家財(cái)務(wù)公司、47000多家信用合作社以及100多家國(guó)外銀行的分支機(jī)構(gòu)構(gòu)成。如何保證中央銀行選擇的公正，不同國(guó)家間中央銀行選擇的可比較性值得研究。如果使用外部評(píng)級(jí)作為衡量銀行資本金的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言，會(huì)使其金融機(jī)構(gòu)和國(guó)家在全球資本市場(chǎng)的地位處于更加不利的位置，并在金融危機(jī)中因?yàn)樾庞迷u(píng)級(jí)的全面下降而加重其危機(jī)。 (4) 由于發(fā)展中國(guó)家被評(píng)級(jí)的企業(yè)相對(duì)很少，Basel協(xié)議的執(zhí)行是否會(huì)形成事實(shí)上對(duì)發(fā)展中國(guó)家的不公。Altman提出的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重如表3。 (3) Basel新協(xié)議對(duì)信用評(píng)級(jí)歸類的方法是否正確，即Basel協(xié)議給出的這種加權(quán)比重是否能真正反映信用損失的大小。P從89年3月到99年3月間對(duì)公司債券評(píng)級(jí)變化的研究發(fā)現(xiàn)，外部信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)調(diào)整不是領(lǐng)先，而是落后于評(píng)級(jí)對(duì)象信用狀況的變化。 (2) 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)是領(lǐng)先于被評(píng)級(jí)人的信用狀況變化，還是滯后于被評(píng)級(jí)人的信用狀況變化。雖然Moody提出其評(píng)級(jí)越低的客戶，級(jí)別的波動(dòng)性越大（也即非期望損失的可能性越大），但是沒(méi)有經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的驗(yàn)證。對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)法的評(píng)論主要集中在使用外部評(píng)級(jí)是否恰當(dāng)、如何更好地使用外部評(píng)級(jí)上。b. 這種方法下使用對(duì)金融機(jī)構(gòu)本身的評(píng)級(jí)確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重c. 這里的短期指到期時(shí)間小于等于3個(gè)月的資產(chǎn)d. 1999年6月的權(quán)重AAA到AA—：20%，A—到B—：100%，低于B—：150%，未評(píng)級(jí)：100%。2 Basel新協(xié)議中計(jì)算資本金的標(biāo)準(zhǔn)法2．1 標(biāo)準(zhǔn)法的主要內(nèi)容和評(píng)論Basel新協(xié)議對(duì)于銀行的資產(chǎn)，按其是否有外部評(píng)級(jí)，以及外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)的評(píng)級(jí)結(jié)果給予一定的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)比，具體規(guī)定如表2。關(guān)于Basel新協(xié)議的基本思想和內(nèi)容，國(guó)內(nèi)已有文介紹[6]、[7]。新協(xié)議草案希望建立一個(gè)全面的方法來(lái)確定風(fēng)險(xiǎn)，以此來(lái)加強(qiáng)金融系統(tǒng)安全和穩(wěn)固，促進(jìn)銀行間競(jìng)爭(zhēng)。Basel委員會(huì)指出銀行面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、其它風(fēng)險(xiǎn)（包括利率、操作、法律風(fēng)險(xiǎn)等）。所有意見應(yīng)于2001年5月31日前提交給Basel委員會(huì)，Basel委員會(huì)綜合各方意見后將于2001年底公布新協(xié)議的正式稿，并預(yù)定于2004年正式開始實(shí)施。征求意見稿公布后，得到了各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局和銀行界、學(xué)術(shù)界的積極評(píng)價(jià)和反饋。針對(duì)上述問(wèn)題和金融市場(chǎng)的發(fā)展，尤其是近年來(lái)國(guó)際上大型銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和模型方面取得的巨大進(jìn)展，Basel委員會(huì)于1998年開始著手制定新協(xié)議，并于1999年6月公布了新協(xié)議征求意見稿。監(jiān)管資本套利會(huì)導(dǎo)致整個(gè)銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)加大以及銀行間的不公平競(jìng)爭(zhēng)。第二、經(jīng)濟(jì)資本和監(jiān)管資本不一致，致使銀行通過(guò)資產(chǎn)證券化進(jìn)行監(jiān)管資本套利。這些批評(píng)主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：第一、風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度不敏感。表1 1988年Basel 協(xié)議關(guān)于銀行主要資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重0%20%50%100%對(duì)應(yīng)的主要資產(chǎn)內(nèi)容現(xiàn)金、對(duì)本國(guó)中央銀行的債權(quán)、由其它OECD國(guó)家（或中央銀行）主權(quán)擔(dān)保的債權(quán)等由多國(guó)發(fā)展銀行擔(dān)保的債權(quán)、由OECD國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保的債權(quán)、由OECD國(guó)家的公共部門、非OECD國(guó)家中央銀行、銀行擔(dān)保不超過(guò)一年的債權(quán)、在途現(xiàn)金等有完全資產(chǎn)抵押擔(dān)保的房地產(chǎn)或者個(gè)人零售貸款等其他（如對(duì)非公共部門的企業(yè)的債權(quán)、對(duì)非OECD銀行、國(guó)家的超過(guò)一年的債權(quán)等）資料來(lái)源：Basel Committee On Bank Supervision《International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards》PP：2122隨著金融全球化、一體化的