【正文】 賬款340萬(wàn)元，預(yù)付賬款610萬(wàn)元，存貨496萬(wàn)元，當(dāng)年流動(dòng)負(fù)債總額1780萬(wàn)元，則當(dāng)年的速動(dòng)比率為（ ?。?。 % % % % f，長(zhǎng)期國(guó)債利率為5%，市場(chǎng)投資組合預(yù)期收益率為12%，利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算的發(fā)行股票權(quán)益資金成本率為（ ）。 %，%。 ，通常以資本公積金的形式入賬 % f（ ）。 f ，下列形成方式中不屬于此類的是（ ）。第 六 章　資金來(lái)源與融資方案評(píng)估一、單項(xiàng)選擇題 （ ）。f6. 總成本費(fèi)用屬于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期最主要的現(xiàn)金流出項(xiàng)目。4．進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，外購(gòu)原材料應(yīng)列作固定成本處理。f2．在估算生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期利息支出時(shí)，不僅要考慮借款類型、借款本金、利息率和借款期，而且還要考慮還本付息方式。 f ，屬于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期最主要的現(xiàn)金流出項(xiàng)目是（ ）。 +安裝工程費(fèi)用 +工程建設(shè)其他費(fèi)用 （ ）。 f （ ）。 f （ ）中一般采用“假設(shè)借款均在每年年中使用，借款第一年按半年計(jì)息，其余各年按全年計(jì)息”的方式估算建設(shè)期利息。 f 、籌措資金的重要依據(jù) 、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金后，應(yīng)根據(jù)（ 　）編制分年投資計(jì)劃表。 ，以定量分析為主f ，以定性分析為主 （ ）。 （ ）的原則，根據(jù)工作階段和深度要求的不同，選擇采用動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)與靜態(tài)分析指標(biāo)。 f ，任何投資項(xiàng)目都至少涉及到一項(xiàng)（ ）。 ，如果我們根據(jù)項(xiàng)目的具體情況擬定若干個(gè)可供選擇的方案，并通過(guò)科學(xué)的方法，分析、比較，從而選擇最后實(shí)施方案，這說(shuō)明我們貫徹了（ ）。 ( )。試計(jì)算該土地的影子費(fèi)用。項(xiàng)目所在地離口岸距離300公里，貿(mào)易費(fèi)用為貨價(jià)的8%，貨物的影子費(fèi)用換算系數(shù)為2。已知每噸稻谷的生產(chǎn)成本為800元。據(jù)評(píng)估人員調(diào)查，該農(nóng)田的最好可行替代用途為種植水稻。解：影子價(jià)格SP=離岸價(jià)格（FOB）影子匯率（SER）－供應(yīng)商到口岸的運(yùn)輸費(fèi)用T2和貿(mào)易費(fèi)用Tr2＋供應(yīng)商到擬建項(xiàng)目的運(yùn)輸費(fèi)用T6和貿(mào)易費(fèi)用Tr6 ＝40－（200＋406%）＋（500＋406%）＝（元/噸） 。貿(mào)易費(fèi)用為貨價(jià)的6%。，其離岸價(jià)格為40美元/ 噸。（2）假如江西林場(chǎng)和江南木器廠難以確定，可按直接進(jìn)口考慮?！? (2)假如江西林場(chǎng)和江南木器廠難以確定，該項(xiàng)目耗用木材的影子價(jià)格。貿(mào)易費(fèi)用為貨價(jià)8%，, 。木材進(jìn)口到岸價(jià)$180/立方米。期初投資年收益年費(fèi)用殘值使用年限甲方案340萬(wàn)元230萬(wàn)元110萬(wàn)元40萬(wàn)元10年乙方案650萬(wàn)元290萬(wàn)元130萬(wàn)元60萬(wàn)元10年解：采用年費(fèi)用比較法決策。設(shè)該方案全部投資為I，每年經(jīng)營(yíng)總費(fèi)用分別為C1 、C2 、…、Cn ，計(jì)算期末回收固定資產(chǎn)的余值為SV，計(jì)算期末回收流動(dòng)資金為W，總支出的現(xiàn)值為PW，則：PW = I + SV w A廠：PWA = 210+35(P/A，12%，10)2105%1/(1+12%)10B廠：PWB = 250+20(P/A，12%，10)2505%1/(1+12%)10，現(xiàn)有可供選擇的甲乙兩方案，具體數(shù)據(jù)見(jiàn)下表。試計(jì)算貸款償還期。，建設(shè)投資中30%為自有資金，70%為固定資產(chǎn)投資貸款，貸款年利率為6%，每年計(jì)息一次。由于方案B年凈收益比較高，項(xiàng)目壽命期延長(zhǎng)對(duì)方案B有利。該產(chǎn)品的市場(chǎng)壽命具有較大的不確定性，如果給定基準(zhǔn)折現(xiàn)率為15%，不考慮期末資產(chǎn)殘值，試就項(xiàng)目壽命期分析兩方案取舍的臨界點(diǎn)。，設(shè)行業(yè)財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率為12%，基準(zhǔn)投資回收期為8年，試問(wèn)能否在規(guī)定時(shí)間內(nèi)收回投資？（要求從靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩方面考慮） 單位：萬(wàn)元項(xiàng) 目建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期123456789101112年銷售收入421542602602602602602602602652建設(shè)投資1000500年生產(chǎn)成本126162180180180180180180180180銷售稅金及附加14182020202020202020折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)150150150150150150150150150150管理及其它費(fèi)用8090100100100100100100100100利潤(rùn)總額51122152152152152152152152202所得稅17405050505050505067凈利潤(rùn)3482102102102102102102102121凈現(xiàn)金流量－1000－500184232252252252252252252252252累計(jì)凈現(xiàn)金流量－1000－1500－1316－1084－832－580－328－76176428680951折現(xiàn)系數(shù)凈現(xiàn)值－－累計(jì)凈現(xiàn)值－－－－－－－－－－－－解：（1）靜態(tài)投資回收期＝91＋76/252＝（2分）（2）動(dòng)態(tài)投資回收期超過(guò)12年，不能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回投資。試決定盈虧平衡時(shí)產(chǎn)品的年產(chǎn)量。1500＝10％方案三:投資收益率：210247。項(xiàng)目三個(gè)方案經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比較指 標(biāo)方案一方案二方案三規(guī)模（臺(tái)／年）總投資（萬(wàn)元）單位產(chǎn)品投資（元）單位產(chǎn)品工廠成本（元）單位產(chǎn)品運(yùn)輸費(fèi)用（元）單位產(chǎn)品成本（元）出廠價(jià)格（元）年盈利（萬(wàn)元）100031200400050006005600600012015002150050004800700550060001503000116505500450080053006000210解：(1)最小費(fèi)用法方案一：A=5000＋600＋4000＝6308（元）方案二：A=4800＋700＋5000 ＝6385（元） 方案三：A=4500＋800＋5500 ＝6274（元） 通過(guò)比較可以看出，方案三年費(fèi)用最低,方案一次之,方案二最高,故應(yīng)選擇方案三.（2）投資收益率法 投資收益率＝收益額／投資額方案一:投資收益率：120247。） F 10010000(1)盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量=————=————————=14300臺(tái) PVT 1500530270 14300(2)最低生產(chǎn)能力利用率=————*100%=% 50000 10010000(3)最低售價(jià)=——————+530+270= 50000(4)最低銷售收入=*5=5001萬(wàn)元計(jì)算表明：產(chǎn)銷量只要達(dá)到14300臺(tái)，%，銷售收入達(dá)到5001萬(wàn)元，項(xiàng)目就不會(huì)發(fā)生虧損。某洗衣機(jī)項(xiàng)目年設(shè)計(jì)產(chǎn)量為5萬(wàn)臺(tái)，每臺(tái)售價(jià)1500元，單位稅金270元，項(xiàng)目投產(chǎn)后年固定成本為1001萬(wàn)元，單位產(chǎn)品可變成本為530元，試對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行盈虧平衡分析。，建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為8年，i=10%,殘值率為5%，求投產(chǎn)后每年應(yīng)等額收回多少方能收回投資？要求畫出現(xiàn)金流量圖。問(wèn)企業(yè)應(yīng)選擇哪個(gè)銀行貸款合算？要求畫出現(xiàn)金流量圖。它一般適用于擬建項(xiàng)目與同類型項(xiàng)目的規(guī)模比較接近時(shí)的情況，否則估算的誤差較大。3. 項(xiàng)目工藝技術(shù)評(píng)估應(yīng)遵循哪些原則？答：項(xiàng)目工藝技術(shù)方案的分析評(píng)估應(yīng)遵循先進(jìn)適用性、經(jīng)濟(jì)合理性和安全可靠性原則。如二者在評(píng)估內(nèi)容、程序、方法等方面也有所不同。從事資產(chǎn)評(píng)估的機(jī)構(gòu)一般分為三大類，即綜合性評(píng)估機(jī)構(gòu)（業(yè)務(wù)范圍含資信評(píng)估機(jī)構(gòu)）、專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、兼營(yíng)或主營(yíng)資產(chǎn)評(píng)估的會(huì)計(jì)師事務(wù)所及管理咨詢公司；項(xiàng)目評(píng)估的機(jī)構(gòu)主要是銀行。資產(chǎn)評(píng)估的目的是通過(guò)說(shuō)明或證實(shí)資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值，以保證并促進(jìn)資產(chǎn)的合理流動(dòng)與組合；而項(xiàng)目評(píng)估的目的，則是通過(guò)審查可行性研究報(bào)告的真?zhèn)?，為進(jìn)行項(xiàng)目決策提供依據(jù)。資產(chǎn)評(píng)估的對(duì)象是資產(chǎn)；而項(xiàng)目評(píng)估的對(duì)象則是擬議中的建設(shè)項(xiàng)目。資產(chǎn)評(píng)估就是在資產(chǎn)發(fā)生交易、轉(zhuǎn)移或變更經(jīng)營(yíng)者之前，對(duì)其價(jià)值進(jìn)行評(píng)定和估算，證明資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值；而項(xiàng)目評(píng)估則是在擬建項(xiàng)目的決策階段，由責(zé)任機(jī)關(guān)或部門（如銀行），對(duì)項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告進(jìn)行全面的審查與評(píng)價(jià)過(guò)程。項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的區(qū)別（1）服務(wù)的主體不同；（2）研究的側(cè)重點(diǎn)不同；（3）所起的作用不同；（3）工作的時(shí)間不同。（2）目的一致。答：項(xiàng)目評(píng)估和可行性研究都屬于投資前期決策工作的組成部分，兩者之間存在一定的共性；同時(shí)兩者由于分屬不同的管理周期，它們又存在一定的差異。（4）項(xiàng)目總評(píng)估是對(duì)各分項(xiàng)評(píng)估拾遺補(bǔ)缺、補(bǔ)充完善的要求。（2）項(xiàng)目總評(píng)估是統(tǒng)一協(xié)調(diào)各分項(xiàng)評(píng)估結(jié)論，全面客觀地評(píng)價(jià)擬建項(xiàng)目的要求。2．簡(jiǎn)述項(xiàng)目總評(píng)估的必要性。答：流動(dòng)資金常用的估算方法主要有以下幾種：（1）擴(kuò)大指標(biāo)計(jì)算法：包括銷售收入資金率估算法、總成本（經(jīng)營(yíng)成本）資金率法、固定資產(chǎn)價(jià)值資金率法、單位產(chǎn)量資金率法。3．簡(jiǎn)述項(xiàng)目評(píng)估與可行性研究的關(guān)系。解：(1)甲產(chǎn)品的影子價(jià)格為：150 =1200元/噸 甲產(chǎn)品的銷售收入為：1200100=120000(萬(wàn)元) (2)乙產(chǎn)品的影子價(jià)格為1000元/噸 乙產(chǎn)品的銷售收入為10002000=200000(萬(wàn)元) 故該項(xiàng)目正常年份的銷售收入為120000+200000=320000(萬(wàn)元) 三、簡(jiǎn)答題（第2小題各10分，第2小題20分，共40分）1．簡(jiǎn)述流動(dòng)資金常用的估算方法有哪些。2．解：盈虧平衡時(shí)的產(chǎn)量為：Q=15000000/（700300150）=60000（噸）盈虧平衡時(shí)的生產(chǎn)能力利用率：R=60000/120000=50%3．解：P=A【（1+i)t1】/i(1+i) t =6=（萬(wàn)元）