【正文】 資產(chǎn)的內(nèi)生性都比較強(qiáng)。貨幣內(nèi)生性貨幣供給的變動(dòng)，貨幣當(dāng)局是決定不了的，起決定作用的是經(jīng)濟(jì)體系中實(shí)際變量及微觀主體的經(jīng)濟(jì)行為等因素?！　　?三)存款貨幣銀行行為與貨幣供給　　　　　動(dòng)機(jī)：成本與收益動(dòng)機(jī)；風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避動(dòng)機(jī)?！　∮绊懲ㄘ洷嚷实囊蛩?；　　(反比)；；；。K　　(二)基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給　　貨幣的組成部分：　　①通貨離開銀行體系的鈔票和硬幣(C)②存款貨幣(D)　?、鄞婵顪?zhǔn)備商業(yè)銀行在央行的準(zhǔn)備存款和保有的庫存現(xiàn)金(R).C+D是貨幣供給，+R是創(chuàng)造貨幣供給的基礎(chǔ)，稱之為基礎(chǔ)貨幣(B)　　(三)貨幣調(diào)控機(jī)制　　央行通過公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)政策、存款準(zhǔn)備金政策調(diào)控基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)，進(jìn)而間接調(diào)控Ms。貨幣供給量指各經(jīng)濟(jì)主體持有的由銀行提供的債務(wù)總量?！　?四)馬克思關(guān)于流通中貨幣量的理論 P　　(三)弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量論　　 　　　　 　?、俣邚?qiáng)調(diào)的側(cè)重點(diǎn)不同　　凱重視r(shí)主導(dǎo)作用，弗則強(qiáng)調(diào)Y的影響，認(rèn)為r對(duì)貨幣需求影響微不足道，r增()1%，Md只減(+)%，而收入每增加1%，%?！　?二)凱恩期的貨幣需求理論　　貨幣收入 　　人們存在流動(dòng)性偏好三大動(dòng)機(jī) 　　 　　　　①提出了投機(jī)性貨幣需求，并認(rèn)為受到利率的影響，這一革命為中央銀行運(yùn)用利率杠桿調(diào)節(jié)Ms提供了理論依據(jù)。　?、厶卣鳎褐塾谪泿诺膬r(jià)值貯藏功能?！　《?、貨幣需求理論及其發(fā)展　　(一)傳統(tǒng)的貨幣數(shù)量學(xué)說　　(現(xiàn)金交易說)　?、俜匠淌剑篗V=PT或P= 　　②結(jié)論：V相對(duì)穩(wěn)定，T大體穩(wěn)定，P的大小主要決定于M的多少　?、厶卣鳎褐塾谪泿诺慕灰酌浇槁毮堋５谝还?jié) 貨幣需求　　一、貨幣需求與貨幣需求量　　貨幣需求是社會(huì)各部門(企業(yè)、事業(yè)、單位、政府、個(gè)人)在既定的國民收入分配范圍內(nèi)，能夠或愿意以貨幣形式持有而形成的對(duì)貨幣的需求?！　《?、內(nèi)容與原則　　(一)內(nèi)容　　市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、市場檢查、危機(jī)處理　　(二)原則　　依法管理、合理、適度競爭、自我約束和外部強(qiáng)制相結(jié)合、安全穩(wěn)健與經(jīng)濟(jì)效益相結(jié)合。K　　B＝C+R，Ms＝C+D　　K＝ 　　個(gè)人與公司行為影響通貨存款比，影響K；存款貨幣銀行行為影響準(zhǔn)備存款比，影響K；中央銀行行為影響B(tài)；　　可見，三種主體行為影響貨幣供給?！　?二)資產(chǎn)負(fù)債表第三節(jié) 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程　　一、基礎(chǔ)貨幣　　含義與構(gòu)成B=R+C　　二、基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行貨幣創(chuàng)造的關(guān)系源與流　　商業(yè)銀行創(chuàng)造派生存款的基礎(chǔ)原始存款，它的真正來源是中央銀行創(chuàng)造和提供的基礎(chǔ)貨幣?！　　　、儋J款(對(duì)商行再貸款、對(duì)政府貸款、其他貸款)；②再貼現(xiàn)；③買賣政府債券；④買賣國際儲(chǔ)備資產(chǎn)(外匯、黃金、特別提款權(quán))。(三)國家的銀行①代理國庫；②代理國庫券發(fā)行；③對(duì)國家給予信貸支持(直接與間接)；④保管外匯與黃金儲(chǔ)備；⑤制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)；⑥代表政府參加國際金融活動(dòng)。①不以營利為目的；②不經(jīng)營普通銀行業(yè)務(wù)；③具有相對(duì)獨(dú)立性；④主要利用經(jīng)濟(jì)手段，以其擁有的經(jīng)濟(jì)力量進(jìn)行金融調(diào)控。第二節(jié) 中央銀行的職能　　一、性質(zhì)與特點(diǎn)　　中央銀行是金融管理機(jī)構(gòu)?！　《?zhàn)以后，各國對(duì)中央銀行的控制不斷加強(qiáng)，主要表現(xiàn)為：①中央銀行的國有化；②制定新的銀行法。最后貸款人；④必須要管理全國的金融活動(dòng)。第七章 中央銀行　　本章共四節(jié)，主要介紹中央銀行設(shè)立的必要性、性質(zhì)與職能；中央銀行的基本業(yè)務(wù)；基礎(chǔ)貨幣、貨幣乘數(shù)與貨幣供給的關(guān)系；金融監(jiān)管的必要性、內(nèi)容、原則以及我國金融監(jiān)管的有關(guān)問題。第五節(jié) 商業(yè)銀行的經(jīng)營管理　　一、商業(yè)銀行的經(jīng)營原則　　盈利性、流動(dòng)性、安全性的含義及相互關(guān)系　　二、資產(chǎn)負(fù)債管理　　(一)資產(chǎn)管理　　商業(yè)貸款理論可轉(zhuǎn)換理論預(yù)期收入理論　　(二)負(fù)債管理　　被動(dòng)型負(fù)債主動(dòng)型負(fù)債　　(三)資產(chǎn)負(fù)債比例管理　　使二者在數(shù)量、期限、利率、流動(dòng)性等方面合理搭配、保持協(xié)調(diào)對(duì)稱?！　∽杂苫莿?chuàng)新的結(jié)果，自由化為創(chuàng)新提供寬松環(huán)境，促進(jìn)了金融創(chuàng)新的發(fā)展?！　∷?、金融創(chuàng)新與金融管制、金融自由化、金融風(fēng)險(xiǎn)　　(一)金融創(chuàng)新與金融管制　　后者誘發(fā)前者，前者完善后者?！　?二)金融市場的創(chuàng)新　金融工具與衍生金融工具的創(chuàng)新(平行貸款、票行發(fā)行便利、遠(yuǎn)期類和期權(quán)類衍生工具)?！　　　⌒磐袠I(yè)務(wù)(證券投資信托、動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)信托等)?！　∪?、金融創(chuàng)新的內(nèi)容　　(一)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新　　　　大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CD)；自動(dòng)轉(zhuǎn)帳制度(ATS)；可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶(NOW)；貨幣市場互助基金(MMMF)?！　〗鹑趧?chuàng)新的主體是金融機(jī)構(gòu)和金融管理當(dāng)局；根本目的是盈利和提高金融業(yè)宏觀效率；本質(zhì)是金融要素的重新組合；表現(xiàn)形式的金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)、金融工具、金融制度的創(chuàng)新?！　?二)創(chuàng)造過程　　四、派生倍數(shù)(貨幣乘數(shù))　　若以△D表示經(jīng)過派生的存款總額的增額，△R表示原始存款增額，rd表示法定存款準(zhǔn)備率，k表示存款總額變動(dòng)對(duì)原始存款的倍數(shù)，則：　　△D=△R　　　　(1)區(qū)別承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同(2)聯(lián)系①都屬于收取服務(wù)費(fèi)的業(yè)務(wù)；②在范圍上有重合。它是20世紀(jì)80年代以來西方國家銀行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)，很多銀行表外業(yè)務(wù)的規(guī)模和收入均已超過表內(nèi)業(yè)務(wù)。 　　四、表外業(yè)務(wù)　　　　指不列入資產(chǎn)負(fù)債表，且不影響銀行資產(chǎn)負(fù)債總量，但能改變當(dāng)期損益，從而提高銀行資產(chǎn)報(bào)酬率的業(yè)務(wù)?！　?三)投資(含義、目的、種類、有關(guān)限制)　　三、中間業(yè)務(wù)　　(一)含義 即銀行不需動(dòng)用資金而代理客戶承辦支付和其他委托事項(xiàng)，并據(jù)以收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。擔(dān)保貸款操作有難度，同樣存在風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保貸款按擔(dān)保方式又分為保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款。　　　　可以引導(dǎo)商業(yè)信用、加速資金周轉(zhuǎn)、增強(qiáng)銀行資產(chǎn)流動(dòng)性、有利于中央銀行的宏觀調(diào)控?！　　　　≡谑障r(shí)間、期限、利率、法律關(guān)系、關(guān)系人多少、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性等方面均有所不同?！　?二)職能充當(dāng)信用中介、充當(dāng)支付中介、變社會(huì)各階層的積蓄和收入為資本、創(chuàng)造信用流通工具。第六章 商業(yè)銀行　　本章共分五節(jié)，主要介紹商業(yè)銀行的性質(zhì)與職能；商業(yè)銀行的負(fù)債、資產(chǎn)、中間與表外業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容；派生存款的基本概念與基本原理；金融創(chuàng)新的基本含義、主要內(nèi)容以及對(duì)金融業(yè)的影響；商業(yè)銀行經(jīng)營管理的原則與方法等?！　?三)沖擊與影響　　　?、賰?yōu)質(zhì)客戶競爭；②人才的競爭；③產(chǎn)品和服務(wù)的競爭；④市場的競爭?！　∪TO與我國金融業(yè)　　(一)中國加入WTO進(jìn)一步開放金融業(yè)的基本規(guī)則　?、偈袌鰷?zhǔn)入的承諾；②國民待遇義務(wù)的承諾。第二節(jié) 我國金融業(yè)的對(duì)外開放　　一、特點(diǎn)　?、俜菭I業(yè)性機(jī)構(gòu)營業(yè)性機(jī)構(gòu)；②沿海內(nèi)地③外幣本幣；④銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)。　?、俳M建三大政策性銀行；②國有專業(yè)銀行商業(yè)化改革；③城市商業(yè)銀行發(fā)展；④分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管體制建立與完善；⑤中國人民銀行分支機(jī)構(gòu)改革(1998年11月)；⑥成立四家金融資產(chǎn)管理公司(1999年)；⑦對(duì)外開放的進(jìn)一步擴(kuò)大。　　二、我國的金融機(jī)構(gòu)體系 　　(一)發(fā)展過程　　(1948年1955年)　　(1955年1978年)　　(1979年 )　　(1)第一階段(1979年1994年)　　①組建國有專業(yè)銀行；②成立投資信托類型的金融機(jī)構(gòu)；③發(fā)展農(nóng)村和城市信用合作社；④中國人民銀行獨(dú)立出來，專門行使中央銀行職能；⑤組建其他新型商業(yè)銀行；⑥逐步擴(kuò)大對(duì)外開放。銀行機(jī)構(gòu)主要分為中央銀行、存款貨幣銀行、專業(yè)銀行(投資銀行、儲(chǔ)蓄銀行、農(nóng)業(yè)銀行、抵押銀行、進(jìn)出口銀行等)。　??；　?。弧　。辉试S符合條件的外國企業(yè)來中國發(fā)行上市；　　、有限額地進(jìn)入中國資本市場。進(jìn)一步降低交易的成本，提高資源配置效率。包括市場準(zhǔn)入、市場交易、信息披露、市場監(jiān)管等?！　?四)創(chuàng)新金融工具，實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展。加快發(fā)展證券投資基金，尤其是開放式基金，推動(dòng)保險(xiǎn)資金、社?；鹑胧?。通過設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場，扶持高新技術(shù)成長，推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)?！　?二)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度不完善　　主要是上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)多元、流動(dòng)性弱；股權(quán)主體缺位導(dǎo)致內(nèi)部人控制的現(xiàn)象。　?。孩龠x成分股；②定基期；③定統(tǒng)計(jì)計(jì)算方法，一般以發(fā)行量或成交量作為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)平均?！　?一)債券定價(jià)　　 其公式為：　　P= A為到期日終值　?。? 　　M為面值，Ct為第t年的收益額　　(二)股票定價(jià)　　 P=c/r(c為每股稅后利潤)　　股票發(fā)行價(jià)=預(yù)計(jì)每股稅后利潤市場所在地平均市盈率市盈率=股票價(jià)格247?！　《⒆C券定價(jià)　　影響證券交易價(jià)格的主要因素是利率與期限?！　∷摹⒔鹑谘苌ぞ叩姆N類　　金融衍生工具在形式上大都表現(xiàn)為一種合約，主要有以下幾種：　　(一)遠(yuǎn)期合約(主要有貨幣遠(yuǎn)期與利率遠(yuǎn)期)　　(二)期貨合約(包括利率、外匯、股票價(jià)格指數(shù)期貨等)　　(三)期權(quán)合約(包括利率、外匯、股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)等)　　 (1)看漲期權(quán)與看跌期權(quán)(買方買進(jìn)或賣出相關(guān)資產(chǎn))(2)美式期權(quán)與歐式期權(quán)(期內(nèi)交易或到期交易)　　　　(1)市場形式不同(2)標(biāo)的物不同(3)履約的保證不同(4)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同(5)履約責(zé)任不同(6)盈虧風(fēng)險(xiǎn)不同　　(四)互換合約　　包括利率互換與貨幣互換第三節(jié) 證券市場　　一、證券發(fā)行　　(一)證券發(fā)行組成　　證券發(fā)行一般由：①發(fā)行人(資金需求者)；②認(rèn)購者(投資者)；③中介機(jī)構(gòu)(經(jīng)紀(jì)人、自營商、包銷商)；④自律性組織(證券行業(yè)協(xié)會(huì)等)；⑤證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)等五部分組成。它是根據(jù)某種相關(guān)金融資產(chǎn)(貨幣、外匯、債券、股票等)的預(yù)期價(jià)格(如利率、匯率、股票價(jià)格指數(shù)等)的變化而定值的金融工具?！　∷摹⒔鹑谑袌龅墓δ堋　　　?即實(shí)現(xiàn)資金的長短期轉(zhuǎn)換、大小額轉(zhuǎn)換、區(qū)域轉(zhuǎn)換)　　(正確引導(dǎo)資金流向、優(yōu)化配置社會(huì)資源)　　(市場機(jī)制和中央銀行的公開市場業(yè)務(wù))第二節(jié) 金融工具與金融衍生工具　　一、金融工具的含義與特征　　(一)含義　　即指在信用活動(dòng)中產(chǎn)生，能夠證明金融交易的金額、期限、價(jià)格的書面文件。它可以是有形市場，即有固定交易地點(diǎn)和設(shè)施及具體交易時(shí)間(如證券交易所)，也可以是無形市場，即通過電訊方式完成交易。第四章 金融市場　　本章共分四節(jié)，金融市場的含義、構(gòu)成要素、類型及功能；金融工具與金融衍生工具的含義、種類與特征；有價(jià)證券的發(fā)行、價(jià)格與交易；金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)的選擇與組合；我國證券市場發(fā)展的必要性、存在的主要問題及應(yīng)采取的對(duì)策等。　　(二)要求　?、偕虡I(yè)銀行的存貸利率市場化；②中央銀行通過間接調(diào)控方式影響市場利率　　三、實(shí)現(xiàn)利率市場化的條件與步驟　　(一)條件　　①經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定；②金融機(jī)制穩(wěn)定；③資金實(shí)現(xiàn)商品化；④完備的金融市場；⑤金融業(yè)的對(duì)外開放。第三節(jié) 利率的作用　　一、利率與消費(fèi)和儲(chǔ)蓄 替代效應(yīng)與收入效應(yīng)　　二、利率與投資　　三、利率與通貨膨脹　　四、利率與對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng) 影響進(jìn)出口貿(mào)易和資本流出與流入第四節(jié) 我國的利率體制及市場化改革一、 存在的問題，與經(jīng)濟(jì)體制的市場化進(jìn)程不相適應(yīng)；?！　∪?、流動(dòng)偏好