財(cái)務(wù)成本管理課后習(xí)題第十三章-文庫吧資料
2025-03-31 12:17本頁面
【正文】 要用于對新上市公路、港口、橋梁、電廠等基建公司的估值發(fā)行的定價(jià)。而非公開增發(fā)主要針對三種機(jī)構(gòu)投資者，C錯(cuò)誤。非公開發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%，可以是折價(jià)，B錯(cuò)誤?！ ?4. 【答案】C 【解析】采用包銷方式發(fā)行股票具有可及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)?！ ?2. 【答案】B 【解析】若預(yù)測市場利率將上升，企業(yè)應(yīng)與銀行簽訂固定利率合同，此時(shí)對企業(yè)有利?！ ?1. 【答案】A 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是債券發(fā)行價(jià)格的確定。故選項(xiàng)A、B、C都是正確的。(3)股票的公開發(fā)行有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴(kuò)大其影響力。這種發(fā)行方式的特點(diǎn)是：(1)發(fā)行范圍廣、發(fā)行對象多，易于足額募集資本?！ ?0. 【答案】D 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是以公開、間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)。降低資本成本、發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用和集中企業(yè)控制權(quán)屬于負(fù)債籌資方式的優(yōu)點(diǎn)。當(dāng)預(yù)測利率下降時(shí)，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券?！ ?6. 【答案】C 【解析】上市公司利用非公開發(fā)行方式發(fā)行股票相比較公開發(fā)行方式發(fā)行股票而言有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者 17. 【答案】B 【解析】具有提前償還條款的債券可使企業(yè)融資有較大的彈性。公開增發(fā)新股的定價(jià)通常按照“發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于公告招股意向書前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)或前1個(gè)交易日的均價(jià)”的原則確定增發(fā)價(jià)格，所以不能折價(jià)，基準(zhǔn)日相對固定。定價(jià)基準(zhǔn)日可以是董事會(huì)決議公告，也可以是股東大會(huì)決議公告日或發(fā)行期的首日。籌資成本小、籌資速度快、不分散控制權(quán)是長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)。發(fā)行普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，也沒有到期還本的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)小。計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格的公式通常為每年年末付一次息、到期還本，故發(fā)行價(jià)格的計(jì)算公式為：債券發(fā)行價(jià)格=100(P/F，10%，5)+10012%(P/A，10%，5)=(元)，根據(jù)給出的選項(xiàng)應(yīng)選擇D。當(dāng)票面利率低于市場利率時(shí)，以折價(jià)發(fā)行債券。反之，則應(yīng)簽訂浮動(dòng)利率合同?！ ?. 【答案】B 【解析】本題考核的是長期借款的成本。 8. 【答案】B 【解析】借款時(shí)企業(yè)與銀行直接交涉，有關(guān)條件可談判確定，用款期間發(fā)生變動(dòng)，也可與銀行再協(xié)商?！ ?. 【答案】B 【解析】本題考核的是股票的銷售方式。(2)限制條件多。(3)可利用財(cái)務(wù)杠桿作用?！ ?. 【答案】D 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是發(fā)行公司債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)： 優(yōu)點(diǎn)：(1)資本成本較低?！ ?. 【答案】B 【解析】如果除權(quán)后股票交易市價(jià)高于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格，這種情形使得參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加，一般稱之為“填權(quán)”?！ ?. 【答案】C 【解析】本題考核的是股票分類?！ ?. 【答案】C 【解析】本題的主要考核點(diǎn)是銀行借款籌資的特點(diǎn)。也就是說，這種股票只在票面上注明每股占公司全部凈資產(chǎn)的比例，其價(jià)值隨公司財(cái)產(chǎn)價(jià)值的增減而增減。參考答案及解析 一、單項(xiàng)選擇題 1. 【答案】C 【解析】無面值股票指股票票面不記載每股金額的股票。公司所得稅稅率為40%. 要求分析： (1)在抵押債券契約中規(guī)定的三種條件下，ABC公司可分別再發(fā)行多少利率為10%的債券。 (3)。債券投資人出于保持或增加其索償權(quán)安全性的愿望，經(jīng)與ABC公司協(xié)商后雙方共同在債務(wù)契約中寫入若干保護(hù)性條款，其中規(guī)定允許公司只有在同時(shí)滿足下列保護(hù)性條款的前提下才能發(fā)行其他公司債券： (1)稅前利息保障倍數(shù)大于4。公司目前正處于創(chuàng)業(yè)階段，急需資金支持，準(zhǔn)備再增加定向發(fā)行債券。 (4)若配股后的股票市價(jià)低于配股除權(quán)價(jià)格的10%，計(jì)算每一份優(yōu)先配股權(quán)的價(jià)值，及股東參與配股對股東財(cái)富的影響?！ ?2)若配股后的股票市價(jià)與配股的除權(quán)價(jià)格一致，計(jì)算每一份優(yōu)先配股權(quán)的價(jià)值(保留四位小數(shù))，及股東參與配股對股東財(cái)富的影
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