中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)介紹-文庫吧資料
2025-01-13 22:20本頁面
【正文】 ? 控制權(quán)優(yōu)勢(shì)：不會(huì)分散大股東控股權(quán) ? 在行業(yè)整合加劇的環(huán)境下，債務(wù)融資有利于保持現(xiàn)有股東的控制能力，不會(huì)對(duì)現(xiàn)有股東控制權(quán)造成潛在威脅 ? 在未上市企業(yè)發(fā)展過程中，股權(quán)融資空間有限，如以較低的價(jià)格稀釋大股東的控制權(quán)，是對(duì)公司價(jià)值的低估 ? 監(jiān)管機(jī)構(gòu)及政府大力支持 ? 中小企業(yè)私募債券作為緩解中小企業(yè)融資難的重要工具，受到中央和地方政府的重視，例如，北京市、深圳市均出臺(tái)了支持鼓勵(lì)措施，其中中關(guān)村地區(qū)明確園區(qū)企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)私募債券綜合成本至少補(bǔ)貼 20% 中小企業(yè)私募債券的融資優(yōu)勢(shì)（續(xù)） 16 第二部分 中信建投中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)開展情況 ? 已完成的申報(bào)項(xiàng)目情況 ? 建立決策體系，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程 ? 量身設(shè)計(jì)方案，積極推介發(fā)行 17 中信建投已完成的中小企業(yè)私募債項(xiàng)目申報(bào)情況 已經(jīng)完成的申報(bào)項(xiàng)目 鴻儀四方 九恒星 百慕新材 發(fā)行規(guī)模 發(fā)行期限 轉(zhuǎn)讓交易所 發(fā)行情況 發(fā)行利率 鴻儀四方 2022萬元 24個(gè)月 深交所 正在發(fā)行 — 九恒星 1000萬元 18個(gè)月 深交所 已完成 % 百慕新材 2022萬元 18個(gè)月 上交所 已完成 % 新麗傳媒 （債項(xiàng) A） 1億元 18+6 上交所 已完成 7% 中科恒源 1億元 18+6 深交所 正在發(fā)行 — 已申報(bào)的中小企業(yè)私募債券情況分析 新麗傳媒 中科恒源 5家中小企業(yè)私募債申報(bào)項(xiàng)目全部備案，占首批 19家備案企業(yè)的 26% 18 中小企業(yè)私募債券決策體系 建立決策體系，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程 中信建投制定了嚴(yán)格的內(nèi)部授權(quán)和決策程序，由公司董事會(huì)授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)決策會(huì)具體進(jìn)行私募債券業(yè)務(wù)的決策事宜，投資銀行部、債券承銷部、資本市場(chǎng)部、固定收益部、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部和資產(chǎn)管理部作為私募債券的核心參與部門，在業(yè)務(wù)開展方面受到法律合規(guī)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部和稽核審計(jì)部的監(jiān)督管理，由信息技術(shù)部和運(yùn)營(yíng)管理部提供技術(shù)支持 19 中小企業(yè)私募債券項(xiàng)目立項(xiàng)流程 建立決策體系，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程（續(xù)） 債券 適銷性評(píng)價(jià)小組 由資本市場(chǎng)部、固定收益部和經(jīng)管委人員構(gòu)成，提前把控風(fēng)險(xiǎn) 私募債券協(xié)調(diào) 小組 由投行部、債券承銷部、資本市場(chǎng)部、風(fēng)險(xiǎn)管理部和法律合規(guī)部等部門成員組成，統(tǒng)一協(xié)調(diào)私募債業(yè)務(wù)工作 20 建立決策體系，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程（續(xù)） 量化立項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)控發(fā)行項(xiàng)目 明確盡調(diào)內(nèi)容全面了解企業(yè) ?盡職調(diào)查由中信建投牽頭，協(xié)調(diào)會(huì)計(jì)師、律師等其他中介機(jī)構(gòu)同步進(jìn)行 ?在開始調(diào)查前，根據(jù)不同實(shí)施階段的工作重點(diǎn)和發(fā)行人的具體情況，制作相應(yīng)的盡職調(diào)查提綱及工作計(jì)劃，經(jīng)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人復(fù)核后提交發(fā)行人。中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)介紹 二零一二年七月 2 目錄 ? 政策背景 ? 定義 ? 備案管理 ? 細(xì)則解讀 ? 交易結(jié)構(gòu) ? 融資優(yōu)勢(shì) 第一部分 中小企業(yè)私募債券概述 ? 已完成的申報(bào)項(xiàng)目情況 ? 建立決策體系，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程 ? 量身設(shè)計(jì)方案，積極推介發(fā)行 第二部分 中信建投中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)開展情況 3 第一部分 中小企業(yè)私募債券概述 ? 政策背景 ? 定義 ? 備案管理 ? 細(xì)則解讀 ? 交易結(jié)構(gòu) ? 融資優(yōu)勢(shì) 4 中小企業(yè)私募債券推出的政策背景 政策背景 ? 在今年 1月召開的第四屆全國(guó)金融工作會(huì)議上，國(guó)務(wù)院總理溫家寶提出要堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，牢牢把握發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，從多方面采取措施確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，有效解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難融資貴問題 ? 中小企業(yè)私募債券是根據(jù)“十二五”規(guī)劃及全國(guó)金融工作會(huì)議部署研究開發(fā)的，為解決我國(guó)中小微企業(yè)融資難問題，立足中小微企業(yè)推出的融資工具 ? 2022年 1月 ，證監(jiān)會(huì)主席郭樹清 針對(duì)“兩多兩難”問題提出初步設(shè)想 證監(jiān)會(huì)順勢(shì)推出“中小企業(yè)私募債” ? 2022年 2月 ，證監(jiān)會(huì)召開高收益?zhèn)剷?huì)，討論擬定高收益?zhèn)嚓P(guān)辦法 ? 2022年 3月 5月，組織交易所、登記結(jié)算公司、證券公司、人民銀行、發(fā)改委、證券業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)制定規(guī)則 ? 2022年 6月，首批 19家中小企業(yè)完成在兩家交易所的備案工作 5 中小企業(yè)私募債券的定義 ? 非上市的在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)為有限責(zé)任公司或股份有限公司的中小微企業(yè)，委托證券公司在中國(guó)境內(nèi)以非公開方式發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券 ? 兩個(gè)指引、兩個(gè)細(xì)則 ：兩個(gè)交易所先后頒發(fā) 《 中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法 》 、《 業(yè)務(wù)指引 》 、 《 試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南 》 ? 登記規(guī)則與承銷業(yè)務(wù)辦法 ：登記結(jié)算公司和證券業(yè)協(xié)會(huì)相應(yīng)出臺(tái)登記結(jié)算規(guī)則與證券公司承銷業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法
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