[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第二章期貨市場(chǎng)概述-文庫(kù)吧資料
2024-10-25 02:54本頁(yè)面
【正文】 0年 10月 12日中國(guó)鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)開(kāi)業(yè) ? 1991年 6月 10日深圳有色金屬交易所成立 ? 1992年 5月 28日上海金屬交易所開(kāi)業(yè) ? 1992年 9月，第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司 — 廣東萬(wàn)通期貨經(jīng)紀(jì)公司成立 ? 1993年下半年，全國(guó)各類交易所 50多家，期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)近千家。 2021/11/10 上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 22 發(fā)展趨勢(shì) （三）金融期貨的發(fā)展勢(shì)不可擋 交易量占絕對(duì)優(yōu)勢(shì) （四）交易方式不斷創(chuàng)新 公開(kāi)叫價(jià)和電子交易 （五）服務(wù)質(zhì)量不斷提高 （六）改制上市成為潮流 根源在于競(jìng)爭(zhēng) 2021/11/10 上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 23 第三節(jié) 我國(guó)期貨市場(chǎng)的建立與規(guī)范 一、舊中國(guó)期貨市場(chǎng) ? 光緒年間梁?jiǎn)⒊岢鼋M織股份懋遷公司的建議 ? 1916年虞洽卿與孫中山建議成立上海交易所 ? 1918年北平交易所正式成立 ? 1920年 7月上海證券物品交易所正式成立 ? “民十信交風(fēng)潮”給市場(chǎng)帶來(lái)劇烈興衰 ? 1929年 10月國(guó)民政府頒布 《 交易法則 》 ， 1930年 1月頒布 《 交易所法實(shí)施細(xì)則 》 。后來(lái) CBOT退出，MATIF— 法國(guó)國(guó)際期貨交易所進(jìn)入。 2021/11/10 上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 19 （二）聯(lián)網(wǎng)合并發(fā)展迅猛 原因： ? 經(jīng)濟(jì)全球化的影響 ? 全球競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制趨于完善，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈 ? 場(chǎng)外交易突飛猛進(jìn)，對(duì)交易所的場(chǎng)內(nèi)交易形成威脅 聯(lián)網(wǎng)合并利用集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，聚集人氣，擴(kuò)大產(chǎn)品交易范圍，利用現(xiàn)代技術(shù)，增加交易量。 （一）商品期貨 ?農(nóng)產(chǎn)品期貨（最大） ?金屬期貨 ?能源期貨（次之） 2021/11/10 上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 16 （二）金融期貨 ? 布雷頓森林體系解體利率匯率波動(dòng)頻繁 ? 金融期貨品種得到迅速開(kāi)發(fā) ? 金融期貨三大類別： ? 外匯期貨： 1972年 5月， CME ? 利率期貨： 1975年 10月， CBOT， GNMA合約 ? 股票價(jià)格指數(shù)期貨： 1982年 2月， KCBT ? 金融期貨已經(jīng)成為國(guó)際期貨交易的主體。 2021/11/10 上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 13 三、期貨交易的基本特征 ?合約標(biāo)準(zhǔn)化 ?交易集中化 ?雙向交易和對(duì)沖機(jī)制 ?杠桿機(jī)制 ?每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度 2021/11/10 上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 14 四、期貨市場(chǎng)與證券市場(chǎng) ? 其相同點(diǎn)在于：都是買賣有價(jià)證券，一種標(biāo)準(zhǔn)化合同。遠(yuǎn)期可能由于價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。 2021/11/10 上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 10 期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別： ? 交割時(shí)間不同：商流與物流的統(tǒng)一與分離 ? 交易對(duì)象不同：實(shí)物商品與標(biāo)準(zhǔn)化合約 ? 交易目的不同：所有權(quán)、避險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn) ? 交易的場(chǎng)所與方式不同：時(shí)間地點(diǎn)等 ? 保障制度不同：現(xiàn)貨有一次付清、貨到付、分期付等，出現(xiàn)糾紛通過(guò)合同法等法律解決，期貨是通過(guò)保證金制度和 每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度 保障市場(chǎng)正常運(yùn)行。 ? 1988年 2月法國(guó)商品交易所與“法國(guó)金融工具期貨市場(chǎng)”合并，成為“法國(guó)國(guó)際期貨期權(quán)交易所”
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