【正文】 ? 量能大小只是針對以前說的 – 牛市中的天量之后還有天量，熊市中的地量還有地量 – 別把半山腰當作頂點或底部 – 這和牛市不言頂和熊市不言底一樣 ? 一般市況中，出現(xiàn)天量后，股價一般也不會立即見頂 – 投資者不要驚慌，只是在隨后的一周到 2周沒有更大的量能出現(xiàn)時，才可以基本確定股價見頂了 ? 熊市中見到真的地量后，繼續(xù)下跌是常見的，因為下跌不需要量。只要他們帶頭，立即引來跟風盤 正確使用技術(shù)分析 ? 重大缺陷 ? 所有技術(shù)分析，獨有一個首要的前提，即是股市的歷史可以重復 – 投資者不難發(fā)現(xiàn)，依據(jù)技術(shù)指標兩次操作，結(jié)果差別很大 ? 對定性分析的或略 – 股市中運行的具體環(huán)境和影響因素，需要進行定性分析，甚至無法定量化 – 如果不管大勢處于何種狀態(tài)，僅僅依據(jù)技術(shù)分析就下結(jié)論說某個股票發(fā)現(xiàn)變盤信號，將發(fā)生反轉(zhuǎn) – 無論大盤還是個股，都應當以定性的基本面分析為主，以定量的技術(shù)面分析為輔 ? 技術(shù)指標的滯后性 – 技術(shù)分析指標都由股價和成交量這兩個最基本的變量分析出來的，先有量價后有指標；當量價完成了運行過程，指標才能夠反映出來 – 也就是說，技術(shù)指標（如 KDJ\MADC\RSO\OV)滯后于量價的變化，不具有前瞻性 – 在股市，根據(jù)指標去買股票，總是落后的，常常出現(xiàn)剛買入就下跌，剛賣出就上漲的情況 ? 結(jié)論具有欺騙性 – 技術(shù)指標發(fā)出的買賣信號，幾乎所有的參與者都能夠看到，如果按照這樣操作有效，絕大多數(shù)人都可以成功，那誰去買單 – 決定股票走勢的是市場主力，他們對技術(shù)指標的走勢反應很了解。 – 在下跌的中后期，主力手中的股票已經(jīng)沒有任何成本，可以任何價格拋出來 – 由于出貨較為徹底，主力要重新建倉需要一個過程，所以這些股票在以后很長的時間里都難以再出現(xiàn)行情 – 當大盤出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，別的股票兔子一樣上跳，這些股票如烏龜 ? 0607年牛市中出現(xiàn) 10倍以上的漲幅的股票，在 08年大多出現(xiàn)了 80%的跌幅 – 09年開始上升通道后，還要經(jīng)歷一段長時間的緩慢盤升階段；同一時期，雖然市場出現(xiàn)了大量的牛股，但基本和他們無緣 – 股市中沒常青樹，由強變?nèi)蹀D(zhuǎn)換是常態(tài) 莊股的表現(xiàn) ? 流通盤 70%以上掌握在一家機構(gòu)手中，他就稱為搞控盤股，也叫莊股 – 有時候雖然分散多家機構(gòu)，只要他們的買賣行動高度一致，和集中一家并無區(qū)別 – 一般情況下，流通盤小的股票比較容易高度控盤，特備那流通盤幾千萬股的股票，一般的游資都能夠控制 – 現(xiàn)在市場的資金量越來越大，使一些流通盤數(shù)億都能夠被輕易控盤如： 瑞醫(yī)藥 600276和流通盤 600089，都稱為了高控盤 ? 特征 – 交易清淡 ? 盤面上看買賣掛單都很小，成交單也很小，常常出現(xiàn)幾手的量；還可以發(fā)現(xiàn)成交量很稀少，相隔幾分鐘甚至十多分鐘才能夠成交一筆；每天成交量很笑， 1%以下 ? 由于以上原因，走勢圖很不流暢，如心電圖 – 波動幅度小 – 獨立于大盤，不受大盤漲跌影響或者說常常獨立于大盤 ? 介入有困難 – 進出困難 – 容易引起主力的注意 – 由于買賣都困難，加上股性不活躍，高控盤股不適合做短線 漲停板的奧秘 ? 開盤價 – 當天開盤價越高，一般表明漲勢越強 – 開盤價就是當天最低價，股價高開高走，說明很強勢，以為漲停是主力計劃好的操作，根本不管當天的大盤的干擾，也不想更多的洗盤換手，以免更多的跟風者買入 ? 封單量 – 越大越強勢 – 在大勢支持情況下，封單量和當天成交量比例達到 30%以上，次日一般就能夠高開；如 3050%之間，次日能夠高開 3%以上，盤中能夠上沖 6%左右； – 如封單量始終很小，在當天的 10%以下，表明主力不想承接市場可能出現(xiàn)的大拋單，上漲勢頭不強，次日可能僅僅微幅高開，盤中上沖的高度一般不超過 3% – 如果漲停時的封單時大時小，發(fā)生多次變動，很可能主力撤掉前面的封單，為了避免引起注意又將其放在了后面，讓跟風盤承接市場的拋單 ? 奔漲停的力度 – 如果連續(xù)大單將股價快速拉上漲停，分時線陡而且光滑，透露出主力強力做多的意愿，表明強勢漲停 – 如是慢慢上升到漲停的，分時不流暢，表明漲勢不強 ? 打開次數(shù) – 打開次數(shù)越少，表明主力態(tài)度堅決，因為他愿意在漲停價承接市場的所有拋盤，這個次數(shù)在 3次以內(nèi)為強勢；如 5次以上，表明決心不夠，已經(jīng)不是強勢了 – 比較極端的情況下，股價長時間在漲停板附近徘徊，但始終不封漲停，貨臨近收盤才收住，這明顯是主力的出貨行為，這種情況往往伴隨成交量的大幅放大，在熊市中很常見 ? 漲停后的拋盤數(shù)量 – 如漲停后幾分鐘基本沒成交量了，說明非常強勢；如果漲停后不時出現(xiàn) 4位數(shù)以上的大拋單，表明不是強勢，全天封住漲停難說 ? 全天成交量 – 當天的換手率為最近 5天的 13倍為強勢范圍 – 縮量漲停表明主力已經(jīng)控盤，也可能表明投資者看好后市惜售籌碼，這種情況容易造成連續(xù)漲停 – 如果股價創(chuàng)新高時出現(xiàn)漲停，表明很強勢，因為所有籌碼全部獲利，沒拋壓表明此股必為主力高度控盤 – 漲停只要成交量異常放大，達到近日均量的 3倍以上就有出貨線呢； 5倍以上，可定是主力在大肆拋售籌碼 – 有一種例外情況是，如股價上穿前期密集成交區(qū)放大量漲停，一把汗情況下只要股價不在高位，是很強勢的表現(xiàn)，表明主力做愿望堅決，也顯示主力資金雄厚，敢于頂住承沉重的拋壓，不惜解放大量套牢盤 ? 時間：漲停時間越早一般越強勢 ? 漲停時股價所處位置 – 股價處于低位時候，尾盤的漲停也可能是行情的開始；但處于高位時，早盤的漲停也可能是主力的障眼法 怪異走勢 ? 逆勢上漲也逆勢下跌 ? 創(chuàng)新高即見頂 – 按照技術(shù)派的觀點：新一輪的攻勢開始，最多出現(xiàn)回踩確認的動作，股價新高意味著主力要吃進前面的套牢盤，至少也要 20%以上的幅度上漲才能夠出掉這些籌碼 – 但在現(xiàn)實中，這種市場共識正好被莊家所利用股價新高見頂?shù)那闆r比比皆是。如果成交量在明顯縮小，甚至一天比一天笑，另外一方面指數(shù)中心在緩慢下移，很可能要拉出大陰線了 ? 中長期向下變盤 – 失去了前期的攻擊勢頭，日 K線出現(xiàn)滯漲現(xiàn)象，量能也明顯縮小 – 經(jīng)常出現(xiàn)大陰線，如一周內(nèi)出現(xiàn) 2次以上的幅度達 4%的陰線，同時放量，這種現(xiàn)象在上升階段是很難出現(xiàn)的，一般是向下轉(zhuǎn)勢的典型征兆 – 出現(xiàn)下跌形態(tài)，如頭肩頂、雙頭等典型的下跌形態(tài)，這表明行情很可能已經(jīng)結(jié)束了，剩下來的事情就是下跌 – 出現(xiàn) 20%以上的跌幅，一般從頂部算起跌幅達到 20%時就要引起高度警惕，如果在未來的 2周內(nèi)不能夠收復 4/5的跌幅，就不是正常的回調(diào)，而是中期趨勢的逆轉(zhuǎn) ? 向上變盤信號 – 某天分時圖出現(xiàn) 2波以上的有力上攻，而且成交量也是后浪超前浪 – 出現(xiàn)極度縮量。 – 因此，我國股市下跌不需要理由，沒有利好就會跌，甚至多利好也會跌，形象的說，股市好像存在地心引力，總是傾向把指數(shù)往下拉，這種現(xiàn)象的深層奧秘就在資金 – 股評家有時會說：再也沒有理由下跌，多幼稚的表現(xiàn) 變盤信號 ? 向下變盤信號 – 出現(xiàn)烏云蓋頂、避雷針、錘頭、下降三法、三只烏鴉等 K線或 K線組合 – 出現(xiàn)放量滯漲現(xiàn)象。牛市來臨，指數(shù)上漲遠不止 3050%；牛市繁榮后，熊市的蕭條跌幅就不是 2030%，至少是 50% – 而從板塊和個股看，牛市中，無論哪個板塊，無論哪個個股，不管基本面如何，估計都是一飛沖天，一輪熊市下來，不管績優(yōu)股還是垃圾股，玉石俱焚，無一幸免，正所謂覆巢之下，豈有完卵 ? 我國股市出現(xiàn)牛熊周期性震蕩根本原因，在于我國股市歷來是資金推動而非業(yè)績推動，嚴重受到機構(gòu)操縱 權(quán)重股的舞臺 ? 由于我國股市歷史短，上市公司數(shù)量不到 1800家 – 截至到 08年底，流通股數(shù)還不到 7000億，加上沒流通的，不過 2萬億左右，說明我國股市的規(guī)模有限 – 但一些大盤股的規(guī)模卻大的驚人，股本最大的工商銀行居然占到了兩市總值的 16%以上 ? 權(quán)重股不僅制約大盤，也帶動同板塊的個股聯(lián)動，對大盤走勢起決定性作用 – 中石油、中石化可以帶動石化板塊，該板塊占滬市 20%以上的權(quán)重； – 工商銀行可以帶動整個銀行板塊，該板塊也站滬市 20%以上的權(quán)重； – 萬科 A可以帶動整個地產(chǎn)板塊 100200個股票，左右深市的指數(shù)，整個深滬兩市，幾乎成了這 3個板塊的天下 – 兩市中對指數(shù)有一定影響的二線板塊很少，僅僅包括有色金屬、煤炭、鋼鐵、醫(yī)藥，其他板塊和個股只是陪村，看權(quán)重板塊的臉色行事 ? 在我國股市，預測大盤走勢，就是去預測幾大權(quán)重股的走勢，在擴大一點，看看這些權(quán)重板塊股所代表的基本面，得出的結(jié)論就能夠做到八九不離十 大盤背后的推動力 ? 市場預計 投資者信心 資金流動 大盤漲跌 – 市場的投資者對股市未來預計的好壞決定了信心的大小，這種信心有決定著資金的流入流出量，并最終決定大盤的漲跌和走向 ? 市場預計 – 形成很復雜，決定于國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟形式，市場中各方參與主體的博弈以及人們的心理 3大因素 ? 信心 – 信心對股市，如空氣對生命 – 股市中的所謂人氣就是指投資者的信心，人氣旺盛表示人們對后市充滿信心，股市就上漲；人氣低迷就表示人們?nèi)狈π判?，股市就下? – 牛市末期指數(shù)進入高位機構(gòu)會通過各種手段增強市場信心，讓投資者都相信大盤還會繼續(xù)向上；一方面穩(wěn)定市場籌碼，一方面讓人們踴躍搶籌，便于自己出貨 ? 資金 – 市場中的資金跟這信心走的，只要信心被召回，原來雪藏在地下的資金會猛然串出來，推動股市的上漲 – 股市其實從來不缺乏資金，大量的場外資金隨時在虎視眈眈，市場缺乏的是信心 – 其他國家愛里的股市，資金是緊跟經(jīng)濟發(fā)展、緊跟企業(yè)業(yè)績走的，受到兩者的直接制約；而在我國股市，機構(gòu)大資金是自由發(fā)揮的，基本很可以不管企業(yè)業(yè)績而隨意操縱股價，這也就是中國股市各類題材股、概念股此起彼伏的根本原因 – 所以在我國股市資金的作用特別重要。這兩種情況下，股市都會按照原來的趨勢運行一段時間，然后才會發(fā)生轉(zhuǎn)折 ? 原因： 每次貨幣政策變動對市場流動性產(chǎn)生影響有限，只有積累到了一定程度才發(fā)生巨大的力量 大量資金流入流出需要一定的時間 銀行資金不可能直接流入流出股市，必須通過中間主體 ? 貨幣政策對市場心里的影響 – 從緊貨寬松貨幣政策體現(xiàn)管理層的意志和導向。按照現(xiàn)在的銀行信貸總規(guī)模，每增加準備金率 ，將減少 2021多億可流入市場的資金 – 央票的發(fā)行 ? 央行直接向各個商業(yè)銀行發(fā)行票據(jù)，是回籠資金的有效收款 – 匯率政策 ? 我國的匯率情況決定著境外資金的流入情況，在 06年到 08年人民幣升值周期中，大量境外熱錢通過各種途徑流入我過，一方面套取利差，一方面在資本市場和房地產(chǎn)市場興風作浪 ? 貨幣政策和股市運行趨勢 – 貨幣政策是決定股市運行趨勢的重要因素但他的作用力是逐步顯示出來的，而不會立竿見影。啥樣的跌幅大，誰也說不清楚，熊市中途，啥時候出來都是對的 ? 調(diào)整接近尾聲，目前只接近最后一跌 股市從來出人意料，如果大家認為最后一跌，往往還要繼續(xù)跌 ? 拋開指數(shù)做個股 ? 無量空跌，地量見地價，很快止跌 下跌不需要量，地量往后往往還有地量，地價之后往往還有地價 ? 績優(yōu)股抗跌，不要輕易出手 熊市到來，玉石俱焚，哪只股票都難以幸免 ? 某點位有強支撐 大勢不好時，所有的支撐都不管用，反為主力機構(gòu)利用 ? 指數(shù)是不破不立將先破后立 明明跌破支撐位了，頂多來個反抽確認，可夢還沒醒 ? 跌破某點位置是空頭陷阱 只有牛市才是空頭陷阱，熊市中的空頭都是來真格的 ? 最近機構(gòu)連續(xù)加倉，馬上要漲了 機構(gòu)看錯、買錯的時候很多，機構(gòu)小幅加倉也許是玩一把高拋低吸，也可能臨時吸籌用于進一步打壓股指 ? A股市盈率低于 998點時水平，已經(jīng)低于美股，所以不掉了 誰也沒規(guī)定平均市盈率不能低于以前，不能低于美股，完全一廂情愿 ? 大盤不能跌到 3300點下去，否則這段時間的幾萬億成交量將壓制其再漲上來 為何現(xiàn)在或近期一定要漲上去呢 ? 亮這樣小，機構(gòu)出不來，因此大盤不會掉下來 機構(gòu)早就在高位置跑掉了，用剩下的籌碼先砸下去，然后在低位置撈回來做一波反彈 ? 籌碼全部在機構(gòu)手里，大盤還會反彈 整個市場，機構(gòu)手里有多少籌碼大家都不知道，機構(gòu)怎樣玩手中的籌碼也不告訴誰，但可定不是眾人想象那樣的 ? 銀行地產(chǎn)權(quán)重板塊沒怎樣漲，還是會漲上去的 ? 牛市根基還在，只是快牛變慢牛了 大股東增持背后 ? 增持積極意義 ? 相對公眾投資者更為了解公司基本面的所有者的這種行為，主要意義不是改變供求關(guān)系拉升股價，更大意義在于向股市發(fā)出積極的信號，表示對公司經(jīng)營前景的信心，為投資者樹立了明確的預計 ? 增持動機分析 ? 股改承若 ? 掌握控制權(quán) – 認為估值偏低 – 為再融資鋪路 – 純粹作秀 ? 增持和股價走勢 – 一般投資者看到大股東或公司高官增持自己股份，很可能會盲目買進，以為股價一定會上來，但往往事與愿違 貨幣政策的影響 ? 影響股市的重要貨幣政策 – 銀行存貸利率 ? 利率的高低一方面決定了存款人的收益，另外一個方米啊你決定了借貸人的成本 ? 當利率較低時，存款者缺乏積極性，借貸者踴躍，進入股市的資金自然就會增多 ? 利率政策還直接影響到上