海外上市相關名詞解釋(參考版)
2024-11-16 22:50本頁面
【正文】 。他指出,歐洲,特別是中歐許多國家的銀行,通過上市引進國外投資者,公司的治理結構有了很大的改善。所以,通過上市以重組銀行財務顯得十分緊迫。很多境外投資者認為,中國一些銀行在技術上已經(jīng)資不抵債,接二連三的壞賬危機使其負債累累,需要國家為其注資。分析人士表示,隨著以中國銀行和中國建設銀行為代表的四大國有銀行的外資伙伴紛紛敲定,2006年至2007年很可能將形成一個新的“增持股權高峰”,而多家外資銀行持有中資銀行的股權后,不僅可以避免管理層被單一股東過分控制,也可以將管理經(jīng)驗改善得更為多元化,這對中國銀行業(yè)改革亦是好事。與此同時,中國銀行行長也在公開場合表示,計劃出售20％現(xiàn)有股份給包括境外投資者在內(nèi)的投資人,并將在上市前6個月選出幾個戰(zhàn)略投資者。2005年6月17日,中國建設銀行和美洲銀行在北京宣布簽署戰(zhàn)略投資與合作最終協(xié)議。而去境外上市則被看作是形成突破的契機。從不良貸款的剝離,到國有銀行改革的注資及股份制改造,再到擇機上市,無不如此。溫家寶總理在談到四大國有銀行改革時曾指出,只許成功不可失敗。因為,與倫敦證券交易所、中國香港聯(lián)交所和新加坡交易所相比,在納斯達克上市后,要受到嚴格的《薩奧法案》的制約,公司管理層需要為財務報告的真實性負刑事責任?，F(xiàn)在,不少銀行業(yè)者的經(jīng)營思路和市場意識還遠不能達到與國際金融巨頭競爭的水平。這是上市的主要目的,其次才是提高效率等等。壓力一是用來保證國有銀行每一個人的行為都在委托人設立的目標內(nèi)行動。數(shù)個銀行系統(tǒng)發(fā)生了幾千萬甚至幾十億元的非常損失,令人觸目驚心。隨著中國金融體制改革的不斷深入,金融領域對外開放水平的擴大及信息化程度的提高,金融產(chǎn)品的創(chuàng)新日益豐富,金融市場愈來愈呈現(xiàn)出多樣性,存在于金融領域的各類金融風險也隨之更加突出,更加復雜。”劉明康表示,“我們不想在上市后聽到任何丑聞。上市只是抑制官僚作風、強化透明度和信息披露,并提高監(jiān)管的一個武器。對中國的銀行而言,上市之前后,必須接受來自市場的壓力和對透明度的要求,并應該做好非常充分的準備,要對今后的投資者負責。二是有20多名二級分行的行長因責令辭職、引咎辭職等原因“集體下崗”。為了保持一種壓力中國銀行的人事風暴最近很是引人注目。這暴露出銀行內(nèi)部管理不善、部分制度形同虛設等問題。比如,由于法人治理結構的缺陷,各個志在上市的銀行在“臨門一腳”前頻繁出事,中行、建行更是大案頻發(fā)。國內(nèi)不少上市公司及銀行股份制改革中所發(fā)生的許多事例表明,國有銀行股份制改革并非是一件容易的事情。那么,中國的銀行去境外上市,除了融資之外,究竟是為了什么呢?為了形成一套機制上市并非目的,轉制才是關鍵。早在2005年5月18日,中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會主席劉明康在《財富》全球論壇上說,盡管中國的商業(yè)銀行有很多困難需要克服,但它們都會考慮海外上市并一直在積極做準備。6月23日,交通銀行()火爆上市?；卮疬@個問題可從以下幾個角度思考： 第一，從資金循環(huán)的角度說明兩者的關系，第二，從總資產(chǎn)周轉率的分解說明兩者的關系。 第二，從綜合分析與業(yè)績評價的關系方面思考。資本經(jīng)營的效果是企業(yè)各項經(jīng)營效果的綜合體現(xiàn)，凈資產(chǎn)收益率也是其他盈利能力，如資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力、商品經(jīng)營盈利能力的綜合體現(xiàn)。資本經(jīng)營是企業(yè)經(jīng)營的最高層次。企業(yè)一切財務活動都將圍繞財務目標進行，因此，凈資產(chǎn)收益率必然成為企業(yè)追求的最重要的盈利能力指標。企業(yè)財務目標是企業(yè)所有者權益或股東權益最大化。盈利能力的大小是一個相對的概念，通常是指利潤相對于一定的資源投人而言，如資產(chǎn)盈利能力、資本盈利能力、商品盈利能力等。？ 回答這個問題可從以下幾個角度思考： 第一，盈利能力的基本內(nèi)涵。評價企業(yè)的會計政策。了解企業(yè)財務狀況的變動情況和原因。第二，具體目的：。（2）搜集、整理和核實資料。而且，如今大部分海外證券交易所都會要求管理層對上市申請企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)作出詳細說明，申請企業(yè)必須證明現(xiàn)有的內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)在上市前后都能有效地運作。他指出，所謂內(nèi)部監(jiān)控是指公司管理層為了令公司的業(yè)務有條理有效率地營運，而采用的一套切實可行的政策和程序。當然，企業(yè)財務資料質量的好壞同樣也依賴上市申請人的內(nèi)部監(jiān)控環(huán)境。觀點海外成功上市內(nèi)控系統(tǒng)必不可少良好的內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)也是企業(yè)海外成功上市必不可少的條件之一。新成立的企業(yè)結構是不是會使在不同司法制度注冊的各集團公司獲得更高的稅務效益；三是法律因素。不過，他也指出，在成立一個高效率的公司結構以前，上市申請企業(yè)應該考慮以下幾個方面的因素：一是會計因素。資產(chǎn)重組要考慮三大因素林鴻恩還提到，在上市過程中，上市申請企業(yè)通常都要進行結構重組，使上市公司的結構更完善，從而使股東獲得最大價值。他還指出，有些企業(yè)之所以出現(xiàn)編制及披露不一致的主要原因在于，有些企業(yè)在不同司法制度的地方注冊，集團各公司采用了不同的會計標準和政策；在報告內(nèi)，會計政策出現(xiàn)了改變；一些結算日后發(fā)生的事項提供額外證據(jù)以影響各結算日出現(xiàn)的情況。因為國際投資者和監(jiān)管機構需要一致的財務資料，以供比較之用。編制和披露財務資料要一致他還提出，這些財務資料通
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