【正文】 交易者可以根據(jù)自己的意愿無限期持有頭寸，但需請算隔夜息差；三、外匯保證金交易的規(guī)模巨大，參與者眾多；四、外匯保證金交易的幣種十分豐富，任何國際上可兌換的貨幣都可能作為交易品種；五、外匯保證金交易的交易時間是24小時的；六、很有趣的一點(diǎn)：外匯保證金交易要計算各種貨幣之間的利率差，金融機(jī)構(gòu)要向客戶支付或者從客戶保證金中扣除。正如我們前面提過的，外匯保證金交易非常類似于期貨交易，同時，除了與期貨交易一樣實(shí)行保證金制度外，外匯保證金交易還有不同于期貨交易的諸多特點(diǎn)：一、外匯保證金交易的市場是無形的和不固定的。在我國，上世紀(jì)90年代初曾經(jīng)有一批個人和機(jī)構(gòu)參與過此類交易。實(shí)在是需要斗智斗勇的一種投資方式。在進(jìn)行保證金交易時，%20%的按金(保證金)，就可進(jìn)行100%額度的交易，也就是“以小博大”。那么保證金交易又是什么樣的外匯交易呢？外匯保證金交易也稱之為按金交易，它是指在金融機(jī)構(gòu)之間以及金融機(jī)構(gòu)與個人投資者之間進(jìn)行的一種即期或遠(yuǎn)期外匯買賣方式。正因為沒有具體的交易所，交易的參與者遍布全球，因此外匯市場能夠24小時運(yùn)作。所有交易都是通過銀行、交易經(jīng)紀(jì)商以及個人間的電子網(wǎng)絡(luò)、電話、傳統(tǒng)柜臺等形式進(jìn)行交易。因為美元為形式上的通用貨幣，所以一般都以美元作為計價數(shù)量的單位，隨著歐元的崛起，在外匯交易市場上，用歐元作為結(jié)算單位的時候也不少見。體現(xiàn)在具體操作上就是：個人與銀行、銀行與銀行、個人與交易經(jīng)紀(jì)商、銀行與經(jīng)紀(jì)商、經(jīng)紀(jì)商與經(jīng)紀(jì)商之間進(jìn)行的各國貨幣之間的有規(guī)范或半規(guī)范過程。在國內(nèi)大多數(shù)投資者對保證金交易尚無系統(tǒng)認(rèn)識的情況下，本刊特推出外匯保證金交易知識介紹欄目，希望能夠?qū)ν顿Y者有所助益。但由于其對交易風(fēng)險也起到同倍擴(kuò)大的作用，十年以來，外匯保證金交易在我國仍屬于一個禁區(qū)。第五篇：何謂外匯保證金交易何謂外匯保證金交易開篇詞：外匯保證金交易是一種通過杠桿作用將實(shí)際交易金額擴(kuò)大幾十倍、上百倍的外匯交易形式。反之，相關(guān)的隔夜利息會被從資金中扣除。在中國時間上午六點(diǎn)的時候，會因為自動延期而將未平倉頭寸的隔夜利息從賬戶的資金中增加或者減少。相關(guān)的頭寸通常不會保持同樣的利率掉期點(diǎn)數(shù)，這個利率掉期點(diǎn)數(shù)基于相關(guān)的貨幣組合, 隔夜掉期利息在兩種貨幣之間的不同, 而且伴隨每日價格的變動而變動。如果交易人在星期二賣出十萬歐元，投資人必須在星期四交割，除非這個歐元的頭寸被延期過夜。層層推進(jìn)使利潤最大化。下單時，同時下止損單，一旦出現(xiàn)一定利潤時，就馬上下止贏單，這樣做，可以限制風(fēng)險，鎖定利潤。一個連結(jié)買入頭寸部位的Limit Orders必定是賣出單。除非投資人自己平倉或是取消StopLoss Orders，否則StopLoss Orders會一直保持有效。止損單：StopLoss Orders必須和另一個未平倉的艙位頭寸連接起來，其目的是為了防止未平倉的外匯頭寸遭致更大的損失，而在特定的價格下平倉。這種動作是對原有的艙位做一個止損動作，然后又同時開立與原艙位交易方向相反向的操作單。止損進(jìn)場單 ：如果你認(rèn)為當(dāng)匯率突破某一個特定的價格后，市場會朝著那個方向一直持續(xù)下去的話。埋單 Entry Orders：是由交易者預(yù)定一個特定的價格，當(dāng)市場到達(dá)這個價格后，Entry Orders才會成交。GTC（GOOD TILL CANCEL）：這個意思是指令的時效直到取消之前一直有效。OCO指令（ONE CANCEL OTHER）：同時下兩個不同的指令，當(dāng)一個成交時。市價指令(MARKET ORDER)：指示經(jīng)紀(jì)商按照當(dāng)時市場價格買入或者賣出指定貨幣對。相對于賣出（SELL），限價指令中規(guī)定的價位要高于現(xiàn)價（這個高于現(xiàn)價的價位，相對于現(xiàn)價賣出而言，是有利的）當(dāng)匯價上升到這一水平后，系統(tǒng)會自動執(zhí)行指令，賣出指定的貨幣對。）當(dāng)匯價下跌到這一水平后，系統(tǒng)會自動執(zhí)行指令，買入指定的貨幣對。）設(shè)定一個指令，到達(dá)后，自動執(zhí)行指令當(dāng)中的買入或賣出。系統(tǒng)會自動賣出指定貨幣對。系統(tǒng)會自動買入指定貨幣對。例：相對于買入（BUY），止損指令中規(guī)定的價位要高于現(xiàn)價（這個高于現(xiàn)價的價位，相對于現(xiàn)價買入而言，是不利的。止損指令；限價指令；市價指令；OCO指令；GTC止損指令（STOP ORDER）：在某一價位（這一價位相對于現(xiàn)價而言，對于操作的方向來說是不利的。例 帳戶總資金為10，000USD，開倉部位所需保證金為1，000，保證金維持率為10，000/1，000*100％＝1，000％ 帳戶總資金為2，000，開倉部位所需保證金為1，000，保證金維持率為2，000/1，000*100％＝200％ 最低保證金維持率由經(jīng)紀(jì)商規(guī)定（合同上有）一旦帳戶的保證金維持率低于這一水平，經(jīng)紀(jì)商將會對客戶的帳戶進(jìn)行強(qiáng)制平倉處理。保證金維持率，最低保證金維持率，強(qiáng)制平倉（俗稱暴倉）。注：由于種種原因，現(xiàn)在線上經(jīng)紀(jì)商好像很少有發(fā)出margin call的。在你開始和結(jié)束交易時都必須通過同一個中介機(jī)構(gòu)來進(jìn)行，不能在A經(jīng)紀(jì)人處建立一個GBP/USD倉位，而通過B經(jīng)紀(jì)人來關(guān)閉倉位。要關(guān)閉倉位，意味著在同一個貨幣對中進(jìn)行對等交易。結(jié)算開放頭寸是指該頭寸有效并正在進(jìn)行。因為貨幣交易的對稱性，你在對一種貨幣做多的同時即對另一種貨幣做空。當(dāng)你賣出一種貨幣時，你就是對該貨幣“做空”。做空與做多當(dāng)你買入一種貨幣時，你就是對該貨幣“做多”。例如假設(shè)你交易的是USD/JPY，你的盈虧將以日元標(biāo)志。這就是所謂的“保證金通知”。假設(shè)你的保證金帳戶是5000美元，%，你就可以建立價值20萬美元的頭寸。貨幣幣種取決于投資者的交易經(jīng)紀(jì)人。因為賣出一種貨幣就意味著同時買入另一種貨幣，賣出一單GBP/USD的交易者實(shí)際上是買入一定量的美元，所以也必須拿出對應(yīng)交易價值（158,470 USD）的保證金。保證金買入一個單位（lot）GBP/USD的投資者并不需要拿出交易的全部價值，如上個例子中所提到的158,520 USD。購買一個lot的GBP/，計158,520美元。交易單位lots如前述，每次外匯交易是以一種貨幣兌換另一種貨幣。(1/)賣方要價 = GBP(或 ) GBP(或 )。要解釋這種等價關(guān)系，我們可以通過轉(zhuǎn)化GBP/USD匯率，并相應(yīng)地調(diào)換買方出價和賣方要價來得出USD/GBP匯率。例如，當(dāng)交易者賣出1 GBP， USD。那么利潤和虧損怎么計算呢?大部分的匯率是精確到小數(shù)點(diǎn)后四位,也就是每萬分之一,作為一個最小價格變動單位而日元等低幣值貨幣,它們是以分,百分之一,如果是標(biāo)準(zhǔn)100K帳戶,則每一個單位的變動,您一般可以認(rèn)為盈虧平均是10美圓,但有些貨幣,比如加拿大元瑞郎,日圓等到不了這么多,:USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD計算公式:((平倉價–入市價)x 數(shù)量 x 合約金額)/平倉價 +/利息 = 盈/虧以USD/JPY為例，在同一交易日，(平倉2口單).計算式:()x 2 x 100,000 / + 0 = $ , GBP/USD, AUD/USD計算公式:((平倉價 –入市價)x 數(shù)量 x 合約金額)+/利息 = 盈/虧以EUR/USD為例，在同一交易日，(平倉2口單)．計算式:()x 100,000 x 2 + 0 = $1400獲利以下為各個交易幣貨組合每口合同，一個點(diǎn)差換算成美元的約略值：(,000單位貨幣的100K標(biāo)準(zhǔn)帳戶):貨幣組合1“pip”= $ Value of 1 “pip” move per Contract(Lot)USD/JPY變動最小單位: $100,000 * = JPY 1,000? 現(xiàn)價約= $8USD/CHF$100,000 *.0001 = CHF 10? 現(xiàn)價約= $6USD/CAD$100,000 *.0001 = CAD 10? 現(xiàn)價約= $6EUR/USDEUR 100,000 *.0001 = $10GBP/USDGBP 100,000 *.0001 = $10AUD/USDAUD 100,000 *.0001 = $10你如果