【正文】 總的來說，相對于金融危機前影子銀行的監(jiān)管真空得到了一定的填充，但不可否認的是各國的監(jiān)管不到位仍然是我們面臨的一項重要問題，影子銀行所帶來的風(fēng)險能夠在多大程度上得以化解，在金融衍生品大規(guī)模產(chǎn)生并融入民間的現(xiàn)在，影子銀行以后的發(fā)展是否會沿著有序的道路進行，一切仍然有待時間的檢驗。加強影子銀行的信息披露。使 個人房、車貸等的抵押更為系統(tǒng)化管理，突破行政區(qū)限制建立統(tǒng)一的系統(tǒng)。對影子銀行的主要管理人員實行問責(zé)制，防止風(fēng)險過度承擔(dān)一斤金融腐敗。優(yōu)化影子銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)，加強員工內(nèi)部的激勵措施，維護公司利益。其次就是防止風(fēng)險向銀行系統(tǒng)外溢。相對于私募基金，民間借貸也是我國影子銀 行的一種主要表現(xiàn)形式，其中包括私人拆借、互助基金、非政府小額放貸和典當(dāng)行等多種形式。 受市場變化影響，近年來我國人民皮鞭對投資充滿了熱情，從而也導(dǎo)致盡管我國還沒有形成真正的對沖基金，但各種形式的私募基金在民間悄然成風(fēng)。但在其發(fā)展中可以看出，銀行的放貸標(biāo)準(zhǔn)由于各種原因有所降低，導(dǎo)致風(fēng)險相對增加。信用衍生品的交易并沒有大量展開，也因此其復(fù)雜程度就遠遠低于國外。 （二）我國影子銀行的現(xiàn)狀及風(fēng)險 當(dāng)前，我國影子銀行的現(xiàn)狀與發(fā)達國家存在較大區(qū)別。同時值得注意的是，在 加強影子銀行的監(jiān)管的同時我們應(yīng)該注重風(fēng)險隔離，使影子銀行的 第 31 頁 共 32 頁 風(fēng)險區(qū)域化、局部化，防止器擴散到整個銀行體系，帶來更大的問題。 二是重要大型私募及對沖基金建立危機應(yīng)對預(yù)案。美國根據(jù) 2024年公布的金融體系全面改革方案對如 cds 等場外衍生品市場建立了全面的監(jiān)管和保護。同時各國也開始加 強監(jiān)管力度。歐盟與美國相繼在 2024 年和 2024 年發(fā)布法案，管理資金超過一億元的對沖基金。 （一）國際上對影子銀行的主要改革措施 一是將影子銀行納入監(jiān)管體系，并對其影響進行系統(tǒng)性關(guān)注。然而，在監(jiān)管方面，影子銀行卻一直憑借其自身的特殊性而游 離于體系之外，積累了大量的金融風(fēng)險。 二、影子銀行體系的風(fēng)險與監(jiān)管 在過去的幾年中，影子銀行通過大量的在金融市場發(fā)型種類繁多的金融衍生品，大規(guī)模擴張負債及資產(chǎn)業(yè)務(wù)。使得宏觀經(jīng)濟政策在具體領(lǐng)域無法發(fā)揮作用。 （二）影子銀行體系帶來的影響 影子銀行體系的出現(xiàn)使得金融機構(gòu)更大程度上獲得了流動性，從而使得央行在實行緊縮性貨幣政策 回籠資金的時候，影子銀行卻一部分的填補了這部分流動。從金融學(xué)定義上講，影子銀行是指通過高度杠桿操作持有大量證券、債券等復(fù)雜金融工具，但卻無足夠資本及復(fù)雜的監(jiān)督機制在背后做為支撐的的金融中間機構(gòu)；這些機構(gòu)包括：投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券保險公司、結(jié)構(gòu)性投資工具等非銀行金融機構(gòu)。并對我國影子銀行在資產(chǎn)證券化、私募基金等方面的具體體現(xiàn)做了僬僥成熟，并提出相關(guān)的監(jiān)管意見。所以對于央行來說加強對金融監(jiān)管的發(fā)展是十分重要的，它對國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)定至關(guān)重要，所以應(yīng)該盡快將金融監(jiān)管機制進行完善與創(chuàng)新。三是培養(yǎng)和造就現(xiàn)有監(jiān)管隊伍。一是建立競爭機制、約束與激勵機制，制定監(jiān)管人員任職資格和科學(xué)的考核辦法，最大限度地調(diào)動員工積極性。隨著央行監(jiān)管方式由直接調(diào)控向間接調(diào)控轉(zhuǎn)變，應(yīng)加快監(jiān)管手段電子化的步伐，利用計算機網(wǎng)絡(luò)進行非現(xiàn)場監(jiān)管，提高對風(fēng)險的預(yù)警能力。另一方面：補充制定新的金融監(jiān)管法律規(guī)范。當(dāng)前首要的是作好金融法規(guī)和規(guī)范的廢、改、立工作。嚴格的金融立法是人民銀行行使金融監(jiān)管職能的法律保證，是金融監(jiān)管的法 律基礎(chǔ)和依據(jù)。由于我國金融市場的完善程度和發(fā)達程度遠遠落后于市場經(jīng)濟發(fā)達國家，所以，無論在監(jiān)管的寬度和深度方面央行都很欠缺。所有這些都對金融監(jiān)管人員的素質(zhì)提出了挑戰(zhàn)，而目前大多數(shù)監(jiān)管人員所掌握的理論知識和工作經(jīng)驗還不能完全適應(yīng)監(jiān)管工作的需要?？梢娊鹑跇I(yè)的發(fā)展，要求監(jiān)管者具備財務(wù)、法律、審計、計算機、宏觀經(jīng)濟等方面的綜合知識。金融監(jiān)管者不僅要有現(xiàn)場檢查能力、場外分析甄別能 力，還要能對相關(guān)的市場信息進行評價并捕捉可能造成系統(tǒng) 第 27 頁 共 32 頁 性風(fēng)險的能力。 （ 4）金融監(jiān)管人員所慣用的監(jiān)管手段與技術(shù)不能適應(yīng)金融創(chuàng)新和網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展的需要， 素質(zhì)有待進一步提高。這些保 險業(yè)務(wù)，既具有投資功能，又具有儲蓄功能。同時，證券公司股民保證金賬戶在一定程度上具有銀行儲蓄存款的功能。按照中 國人民銀行《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，商業(yè)銀行可以進行包括金融衍生業(yè)務(wù)、各類投 資基金托管、代理證券業(yè)務(wù)、代理保險業(yè) 務(wù)等。在當(dāng)今金融工具、 融資方式、金融技術(shù)、金融企業(yè)組織、 金融服務(wù)、管理制度等全面創(chuàng)新時代，金融工具創(chuàng)新 的轉(zhuǎn)移風(fēng)險，逃避監(jiān)管，激化競爭，使金融體系的穩(wěn)定和安全受到?jīng)_擊，特別是入世后外 資銀行的大量進入推出許多新的業(yè)務(wù)品種，大量表外業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，擴大了中央銀行的監(jiān)管 第 26 頁 共 32 頁 面，在央行來不及反應(yīng)時，可能會出現(xiàn)監(jiān)管的真空。進入世貿(mào)組織后，外資銀行將成為我 國金融市場的重要參與者，是我國金融宏觀調(diào)控不可或缺的部分?，F(xiàn)行《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》比較概括、籠統(tǒng)，可操作性不強 。近年來，我國陸續(xù) 頒布了不少金融法律法規(guī)，為金融企業(yè)的規(guī)范經(jīng)營和人民銀行的有效監(jiān)管提供了依據(jù)。我國已經(jīng)加入世界貿(mào)易組織，外資銀行將逐步大量涌入，我國的中央銀行如何 適應(yīng)形勢發(fā)展需要，強化對金融業(yè)的監(jiān)督管理，更好地維護金融業(yè)的穩(wěn)定和健康發(fā)展，是目 前我國經(jīng)濟與金融發(fā)展中急需解決的問題。近年來，人民銀 行在完善金融監(jiān)管體制，改進金融監(jiān)管方式，提高金融監(jiān)管效能等方面進行了有益的探索， 取得了較好的成果。 （ 5）風(fēng)險處置金融監(jiān)管當(dāng)局要針對金融機構(gòu)所存在的不同風(fēng)險及風(fēng)險的嚴重程度及時采取相應(yīng)措施加以處置，處置方式包括糾正、救助和市場退出。這是監(jiān)管當(dāng)局日常監(jiān)管的主要 第 24 頁 共 32 頁 內(nèi)容，包括非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查。高級管理人員的準(zhǔn)入，是指對高級管理人員任職資格的核準(zhǔn)和認可。機構(gòu)準(zhǔn)入，是指依據(jù)法定標(biāo)準(zhǔn)，批準(zhǔn)金融機構(gòu)法人或其分支機構(gòu)的設(shè)立。 （ 1）機構(gòu)功能定位所謂功能定位，是指各類金融機構(gòu)在市場經(jīng)濟活動中所扮演的主要角色，以及運作、發(fā)展的空間，具體體現(xiàn)在該機構(gòu)的服務(wù)對象、業(yè)務(wù)范圍和服務(wù)方式。制定、執(zhí)行貨幣 政策；對金融機構(gòu)活動進行領(lǐng)導(dǎo)、管理和監(jiān)督。是否由中央銀行擔(dān)當(dāng)監(jiān)管重任也有不同情形：有中央銀行仍負責(zé)全面監(jiān)管的；有中央銀行只負責(zé)對銀行業(yè)監(jiān)管的；也有在中央銀行外另設(shè)新機構(gòu)，專司所有金融監(jiān)管的。這是因為銀行在金融體系中的傳統(tǒng)作用正受到挑戰(zhàn)，金融市場在經(jīng)濟發(fā)展中的作用越來越大，于是許多國家通過另設(shè)監(jiān)管機構(gòu)來監(jiān)管越來越多的非銀行金融機構(gòu)，如銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等。 參考文獻： 劉宇飛《國際金融監(jiān)管的新發(fā)展》經(jīng)濟科學(xué)出版社 王延科《現(xiàn)代金融制度與中國金融轉(zhuǎn)軌》中國經(jīng) 濟出版社王中華萬建偉《國際金融》首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)陸澤峰《金融創(chuàng)新與法律變革》法律出版社 5 第四篇：中央銀行與金融監(jiān)管中央銀行與金融監(jiān)管 20 世紀 80 年代以前，大多數(shù)國家的中央銀行是金融業(yè)或銀行的監(jiān)管。總之，隨著金融的日益深化，特別是金融創(chuàng)新和開放程度的加深，金融系統(tǒng)風(fēng)險和個別風(fēng)險的概率也會相應(yīng)提高，因此，適時調(diào)整金融監(jiān)管以適應(yīng)金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展成為金融監(jiān)管的迫切任務(wù)。以鼓勵積極金融創(chuàng)新，抑制消極金融創(chuàng)新為原則。金融監(jiān)管制度的制定要有前瞻性，金融監(jiān)管政策措施要適應(yīng)金融業(yè)未來發(fā)展和變化趨勢。反之，對消極金融創(chuàng)新應(yīng)采取 “ 積極 ” 的監(jiān)管措施。因此，金融監(jiān)管機構(gòu)不能完全放棄監(jiān)管。對于積極金融創(chuàng)新，作為國家干預(yù)的金融監(jiān)管應(yīng) “ 消極 ” 應(yīng)對，盡可能地給金融機構(gòu)創(chuàng)造更多地 “ 自由 ” 空間，采取各種激勵措施，鼓勵積極金融創(chuàng)新。電子計算機等技術(shù)的廣泛應(yīng)用和激烈競爭的壓力迫使金融機構(gòu)積極進行金融創(chuàng)新。 由于金融創(chuàng)新既有積極的金融創(chuàng)新，又有消極的金融創(chuàng)新，當(dāng)金融監(jiān)管面對積極金融創(chuàng)新，則是保護作用。（ 3）金融監(jiān)管本身對金融創(chuàng)新有刺激作用，促進金融創(chuàng)新的產(chǎn)生。金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新的產(chǎn)生和發(fā)展有保護作用也有監(jiān)管作用，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（ 1）它可以減少交易的風(fēng)險。對于金融創(chuàng)新，我們只能相應(yīng)地調(diào)整我們的金融監(jiān)管手段，加強防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的能力。英國巴林銀行倒閉和日本大和銀行紐約分行的破產(chǎn)都是因為交易員從事金融期貨炒作導(dǎo)致巨額虧損引發(fā)的。墨西哥金融危機和東亞金融危機就是最好的例證。金融創(chuàng)新在推動金融業(yè)和金融市場發(fā)展的同時，也在總體上增大了金融體系的風(fēng)險，從而極大增加了監(jiān)管的難度。這必然使得金融監(jiān)管機構(gòu)的原有調(diào)節(jié)范圍，方式和工具產(chǎn)生許多不適性和疏落，需要進行重新調(diào)整。金融創(chuàng)新改變了金融監(jiān)管運作的基礎(chǔ)