廣西大學化工技術經濟課件(參考版)
2025-01-02 23:23本頁面
【正文】 謝謝觀看 /歡迎下載BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH。423v某化工廠在進行技術改造時，備選兩個方案技術經濟數(shù)據(jù)如下表，若折現(xiàn)率為 10%，請選擇最佳方案。1500100%=%420v購買某臺設備需 8000元，若每年凈收益為1260元．忽略設備殘值，試求： (1)若使用 8年后報廢，其內部收益率為多少？ (2)若希望內部收益率為 10%，則該設備至少應使用多少年才值得購買？（ 1）由上表可知，內部收益率為 %；（ 2）若希望內部收益率為 10%，至少應使用 11年。100%=%v 投資利稅率 =1875247。如果項目的全部注冊資金為 1500萬元，試計算該項目的投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率。項目壽命周期估計為 20年，開始生產的第一年即達到設計能力 ／年，總成本費用 2250萬元，增值稅率為 l4%（設已經扣除進項稅部分）。 419v 某項目建設期為 2年，第一年初和第二年初分別投資1500萬元和 2200萬元。設折現(xiàn)率為 10%，基準投資回收期為 6年，試用動態(tài)差額投資回收期法計算差額投資回收期，并選擇最佳方案。418v 某項目有兩個可供選擇的方案。采用此設備后，因產率提高，每年增加凈收人為 1萬元。有人建議采用一套自動控制調節(jié)設備。 v ：是由國家計委定期測定發(fā)布 ,主要通過公布各行業(yè)的投資平均 (基準 )收益水平 ,為項目評價提供權威性參考標準。 v 財務節(jié)匯成本 指節(jié)約 1美元外匯所需要的人民幣金額 ,它等于項目計算期內生產替代進口產品所投入的國內資源的現(xiàn)值與替代進口節(jié)約 外匯 的凈現(xiàn)值之比 ,主要用于生產替代進口產品的項目 ,該值愈小愈好。 v 財務換匯成本 指換取 1美元外匯所需人民幣金額 ,即等于項目計算期內生產 出口 產品所投入的國內的現(xiàn)值與財務外匯凈現(xiàn)值之比 ,該值愈小愈好。 v 財務外匯現(xiàn)值可通過外匯流量表 ,以外匯貸款利率為折現(xiàn)率 ,采用凈現(xiàn)值計算方法進行計算 ,該值愈大愈好?？捎?資金 來源與運作表及國內借款還本付息計算表直接推算 ,該值愈小愈好 ,當借款償還期滿足貸款機構的要求期限時 ,即認為項目是有清償能力的。流動負債 )100% v 一般來說 ,流動比率以 2∶1較合適 ,速動比率以 1∶1。其計算公式為 : v 流動比率 =(流動資產 247。需指出的是 ,資產負債率的衡量并沒有一成不變的指標 ,其大小受各種因素的影響 ,如企業(yè)盈利的穩(wěn)定性、營業(yè)額的增長率、行業(yè)競爭大孝資產結構、 企業(yè)實力 和負債期限等 ,比如對一個實力很強的企業(yè)、對一個極具市場潛力和回報豐厚的項目就可以定高一線。其計算公式為 : v 資產負債率 =(負債總額 247。 v ：主要計算 資產負債率 、借款償還期、流動比率、 速動比率 等。究其原因，正是兩種方法再投資假設的不同所致。v 一般情況下，凈現(xiàn)值和內部收益率指標對投資方案的采納與否的結論是一致的，即當方案的ＮＰＶ ≥０時，ＩＲＲ ≥i0。而內部收益率則假設投資項目各年（各期）凈現(xiàn)金流量（投資凈收益）均按內部收益率再投資，將ＩＲＲ的定義式進行簡單的變換即可。 v 凈現(xiàn)值和內部收益率指標都隱含了投資項目的各年凈現(xiàn)金流量全部用于再投資的假說。v 內部收益率ＩＲＲ是一個效率型指標，其經濟涵義的表述方式較多，常見的表述是投資項目壽命期內尚未收回投資余額的 盈利率 ，反映了投資額的回收能力，內部收益率與基準折現(xiàn)率 i0的大小無關。v計算機迭代法通常采用牛頓迭代法vX k＋ 1 ＝ X k － F′ (X k) /F(X k)凈現(xiàn)值與內部收益率比較v 凈現(xiàn)值ＮＰＶ是一個價值型指標，其經濟涵義是投資項目在整個壽命期內獲得的超過最低期望收益水平的超額凈收益現(xiàn)值總和。常采用的試差法有手算試差法和計算機迭代法兩類。因此，內部收益率也可以理解為投資項目對占用資金 的一種回收能力，其值越高，經濟效益越好。當 IRR等于或大于基準收益率 i。 內部收益率反映技術方案在該收益率的條件下，整個壽命周期內的凈收益剛夠補償全部投資的本息。若 IRR＜ i。當 IRR＞ i。內部收益率的表達式如下： 將計算得到的內部收益率 IRR與項目的基準收益利。當折現(xiàn)率增大到某一特定的數(shù)值 ic＝ IRR時，凈現(xiàn)值 NPV＝ 0。 年費用通常只用于多方案的比較和選擇，其評判準則是：年費用或費用 現(xiàn)值最小者為最優(yōu)方案。 年費用法亦稱年費用比較法，是按設定的收益率將各方案壽命周期內。所以，凈年值法對于壽命不相等的各個方案進行比較和選擇，是最便捷的方法。例 4－ 11NAV=CF＋ F(A/F, i0 ,n)I(A/P, i0, n)? 對于方案 A： CF＝ 150 ； F(A/F, i0 ,n)＝ 0；? I＝ 400， i0＝ n=13? 對于方案 B： CF＝ 100 ,F(A/F, i0 ,n)＝ 0,? I＝ 300， i0＝ n=15項目方案的凈年值 NAV＞ 0，表明方案可行；當 NAV＜ 0則方案一般不可接受。 （一）凈年值法 凈年值是指將方案壽命期內逐年的現(xiàn)金流量換算成均勻的年金系列，也 就是換算成等額凈年金。由于都換算為一年內的現(xiàn)金流量，而且各年現(xiàn)金流量相等，滿足時間可比較性，從而可對方案進行評 價、比較和選優(yōu)。因此，經常采用年值法來解決此類問題。 四、年值法 當用凈現(xiàn)值法比較和評價方案時，如果方案的壽命周期不同，需要轉換成相同的年限，其過程較為繁瑣。因此，企業(yè)領
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