金融工程(第六課時(shí))(參考版)
2024-09-22 21:43本頁面
【正文】 ? 。 期貨價(jià)格 F(t,T)應(yīng)該為多少 ? ? )39。 期初現(xiàn)金流 期末現(xiàn)金流 (1)借入 100美元 100 100*(1+*3/12) (2)買入 1股 ABC股票 100 得 到 紅 利 ：3*(1+*2/12) = (3)賣出一股 ABC股票期貨 F 合計(jì) 0 F100*(1+*3/12)+ = 0 ? F = 100*(1+*3/12) = 元 ? 考慮一般情況： 假設(shè)在 t 時(shí)刻的現(xiàn)貨價(jià)格為 P(t)，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為 r，期貨的交割日為 T時(shí)刻。 – 假設(shè)當(dāng)前的股票價(jià)格為 100美元每股 ， 3個(gè)月期的年利率為 5%。 不支付紅利情況下股票期貨的一般定價(jià)公式 ? 考慮以下兩個(gè)組合： ? 組合 A： 一 個(gè)多頭期貨合約加上一筆數(shù)額為 的現(xiàn)金； ? 組合 B： 一個(gè)單位的股票 rTKe ?不支付紅利情況下股票期貨的一般定價(jià)公式 rTF S e?案例： 支付紅利情況下 – 有一投資者手頭持有 ABC股票 ， 想在三個(gè)月后出售以獲得現(xiàn)金 。 期初現(xiàn)金流 期末現(xiàn)金流 (1)借入 100美元 100 100*(1+*3/12) (2)買入 1股 ABC股票 100 (3)賣出一股 ABC股票期貨 F 合計(jì) 0
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