經營分析主要內容(參考版)
2025-08-08 15:30本頁面
【正文】 杜邦分析既涉及企業(yè)獲利能力方面的指標（凈資產收益率、銷售利潤率），又涉及營運能力方面的指標（總資產周轉率），同時還涉及舉債能力指標（權益乘數），可以說杜邦分析法是一個三足鼎立的財務分析方法。這個指標越高，說明企業(yè)資產總額中的大部分是通過負債形成，這樣的企業(yè)將會面臨較高的財務風險。有了這張圖，可以非常直觀地發(fā)現是哪些項目影響了銷售利潤率，或者是哪個資產項目扯了資產周轉率的后腿。凈利平均資產銷售收入1465813＋－－－－利息折舊綜合費用銷售成本銷售收入流動資產固定資產100＋＋存貨應收賬款現金404020圖 杜邦分析圖解為了找出銷售利潤率及總資產周轉率水平高低原因，可將其分解為財務報表有關項目，從而進一步發(fā)現問題產生的原因。凈資產收益率總資產收益率權益乘數總資產周轉率銷售凈利率247?？傎Y產收益率低的原因可能在于銷售利潤較低，也可能在于總資產周轉率較低。所以在分析凈資產收益率時，就應該從構成該指標的三個因素分析入手。因此，投資人最關心這個指標，同時，這個指標也是企業(yè)管理者制訂各項財務決策的重要參考依據。它的基本思想是將企業(yè)凈資產收益率(ROE)逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經營業(yè)績。這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。出于向投資者（股東）揭示經營成果和提高經營管理水平的需要，他們需要一套實用、有效的財務指標體系，以便據此評價和判斷企業(yè)的經營績效、經營風險、財務狀況、獲利能力和經營成果。任何一個公司的生存與發(fā)展都依賴于該公司能否創(chuàng)造價值。在模擬訓練中，一般參加訓練的多個公司是同一個行業(yè)，所進行的分析可以理解為同行業(yè)中的對比分析，以發(fā)現自己公司與行業(yè)的平均水平之間的差別。(5)經營業(yè)績的綜合評價。2]該項指標反映總資產的周轉速度，周轉越快，說明銷售能力越強。當期平均總資產 ＝銷售收入247。經常和反映盈利能力的指標一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力?？傎Y產周轉率。[（期初固定資產余額＋期末固定資產余額）247。固定資產周轉率的計算公式為：固定資產周轉率＝當期銷售凈額247。216。這個指標可以反映企業(yè)中采購、庫存、生產、銷售的銜接程度。銷售利潤率一定，賺的利潤就越多。［（期初存貨余額十期末存貨余額）247。這是反映存貨周轉快慢的指標，它的計算公式為：存貨周轉率＝當期銷售成本247。216。反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響正常資金周轉及償債能力。當期平均應收賬款＝當期銷售凈額247。應收賬款周轉率是在指定的分析期間內應收賬款轉為現金的平均次數，指標越高越好。216。(4)活動性。資產負債率在60%70%.比較合理、穩(wěn)健，當達到85%及以上時，應視為發(fā)出預警信號，企業(yè)應引起足夠的注意。資產負債比率越大，企業(yè)面臨的財務風險越大，獲取利潤的能力也越強。這是反映債權人提供的資本占全部資本的比例，該指標也被稱為負債經營比率。216。（長期負債＋所有者權益）這個指標應該小于1，說明固定資產的購建應該使用還債壓力較小的長期貸款和股東權益，這是因為固定資產建設周期長，且固化的資產不能馬上變現。固定資產長期適配率。影響速動比率的可信性的重要因素是應收賬款的變現
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