【正文】 29。這既是一個(gè)短期的應(yīng)急措施，也是長(zhǎng)遠(yuǎn)的打算。再次，改革領(lǐng)導(dǎo)績(jī)效考核顯得頗為重要。2完善領(lǐng)導(dǎo)績(jī)效考核制度，防止“投資饑渴癥”。我國(guó)自94年分稅制改革以來，取得了很大成績(jī)，但也有相當(dāng)?shù)膯栴}。例如最近給予浙江，上海，福建和深圳政府發(fā)債的權(quán)利，以便于解決流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。比如允許地方政府直接發(fā)行短期債務(wù)。中央可以想方設(shè)法給地方注入流動(dòng)性，通過再貸款再貼現(xiàn)等方式首先確保金融系統(tǒng)的流動(dòng)性，嚴(yán)格防止金融危機(jī)的可能。目前少數(shù)地方已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)債率過高，甚至資不抵債的情況，如果任其發(fā)展下去，有可能使得局部風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橄到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)證券業(yè)不是很發(fā)達(dá)，《預(yù)算法》又嚴(yán)禁地方政府發(fā)債，目前對(duì)于政府而言，利用融資平臺(tái)貸款就成了債務(wù)資金的主要來源，70%以上的地方債來源于銀行貸款，一旦地方債出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，首先受到?jīng)_擊的就是銀行，所以目前金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)比較大。而銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門又堅(jiān)決杜絕債務(wù)展期，借新還舊，因而短時(shí)間內(nèi)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是有的。但是我國(guó)地方債目前也存在一些問題，這主要表現(xiàn)在：1流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。3從地方債務(wù)性形成以后資金的運(yùn)用來看，我國(guó)的投入主要用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，交通運(yùn)輸，土地儲(chǔ)值等方面，具有較強(qiáng)的保值增值性。我國(guó)地方債總體風(fēng)險(xiǎn)可控，這體現(xiàn)在：1根據(jù)《馬斯特里赫特條約》，規(guī)定中央政府和地方政府總債務(wù)與一國(guó)GDP比值在60%以內(nèi)，而我國(guó)的目前這一比值為44%，低于國(guó)際警戒線。11我國(guó)目前地方債總體情況如何？存在哪些風(fēng)險(xiǎn)，為此你有什么對(duì)策？我國(guó)的地方債是指政府利用融資平臺(tái)有責(zé)任償還，政府為此負(fù)有擔(dān)保或者政府與其相關(guān)的債務(wù)。4與其他國(guó)家央行聯(lián)合救助，各國(guó)之間更加緊密的協(xié)調(diào)配合。再次，使用非常規(guī)貨幣政策工具，像taf等，旨在加強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性。首先，從2007年第四季度開始至2008年底，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)十次降息，使得利率達(dá)到了0%~%的近四十年來最低點(diǎn)。其次，政府購買支出擴(kuò)大也是很重要的方面，主要用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面。在推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，外匯匯率和外匯儲(chǔ)備等改革過程中，應(yīng)當(dāng)實(shí)施審慎監(jiān)管，保障我國(guó)金融系統(tǒng)良好平穩(wěn)運(yùn)行。中國(guó)人民銀行，證監(jiān)會(huì)，銀監(jiān)會(huì)，保監(jiān)會(huì)作為我國(guó)的金融監(jiān)管的決策和執(zhí)行機(jī)構(gòu)，應(yīng)負(fù)起責(zé)任，堅(jiān)決杜絕各種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)橄到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)作為巴塞爾協(xié)議的成員國(guó)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守商業(yè)銀行的資本充足率等管理辦法，防止商業(yè)銀行的各種風(fēng)險(xiǎn)。5嚴(yán)格商業(yè)銀行控制，尤其是信貸規(guī)模。4加強(qiáng)對(duì)股市的監(jiān)管，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。這次金融危機(jī)發(fā)源于房地產(chǎn)行業(yè)，我國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)在也出現(xiàn)了一定程度上的泡沫。因而轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式十分必要。2轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展由依靠資源消耗，粗放型的發(fā)展轉(zhuǎn)移到依靠資源使用效率的提高，勞動(dòng)者素質(zhì)提高的軌道上來。我國(guó)目前對(duì)外依存度相比于發(fā)達(dá)國(guó)家過高，應(yīng)該用擴(kuò)大內(nèi)需，特別是擴(kuò)大消費(fèi)的方式來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。以上海股市為例，從2007年最高的6000多點(diǎn)下降至08年末的1000多點(diǎn)。4股市波動(dòng)動(dòng)蕩中下滑。沿海省份的出口企業(yè)是農(nóng)民工就業(yè)的重要地域。受金融危機(jī)的影響，%，為2000年以來歷史最低點(diǎn)。由于次貸危機(jī)，我國(guó)的進(jìn)出口都同比出現(xiàn)了下降。美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響：1進(jìn)出口大幅度下滑，外貿(mào)受到嚴(yán)重影響。無論是房地產(chǎn)市場(chǎng)的違規(guī)競(jìng)爭(zhēng)，還是金融產(chǎn)品的無節(jié)制創(chuàng)新，還是到評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的不負(fù)責(zé)任的評(píng)級(jí)，未能機(jī)制過分的投機(jī)始終是問題的關(guān)鍵。從06年到07年底，美聯(lián)儲(chǔ)為了抑制通貨膨脹，連續(xù)11次加息，這導(dǎo)致原來異常火爆的房地產(chǎn)薄膜的破裂，同時(shí)由于貸款人還款的規(guī)定，大大加重了還款人的負(fù)擔(dān)，這是導(dǎo)致金融危機(jī)爆發(fā)的直接導(dǎo)火索。這種“不勞而獲”的心里大大助長(zhǎng)了美國(guó)社會(huì)的投機(jī)行為。6居民儲(chǔ)蓄率過于低下。5監(jiān)管部門的不作為。像次級(jí)抵押債券這種有毒資產(chǎn)，本應(yīng)該調(diào)至BBB級(jí)以下，然而評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為了自己的利益，相當(dāng)大的部分評(píng)為了AAA級(jí)。美國(guó)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，標(biāo)準(zhǔn)普爾，穆迪和惠譽(yù)。這就使得他們有敗德的沖動(dòng)。3職業(yè)經(jīng)理人的敗德行為。房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)為了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，將次級(jí)貸款進(jìn)行了證券化，推出了債務(wù)抵押擔(dān)保，即CDO，然后將這些證券出售給投行，投行為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，然后形成了CDS，然后將其出售給保險(xiǎn)公司，這樣就形成了遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的交易。在發(fā)放次級(jí)貸款的時(shí)候，會(huì)做出很多限制性的規(guī)定，但是房地產(chǎn)業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)候，為了獲得利潤(rùn)最大化，往往對(duì)貸款人隱瞞實(shí)際貸款的風(fēng)險(xiǎn)，甚至推出了“零首付購房”，當(dāng)經(jīng)濟(jì)總體出現(xiàn)下滑，貸款者不能償還貸款時(shí)，流動(dòng)性危機(jī)就出現(xiàn)了。這次危機(jī)爆發(fā)的原因十分復(fù)雜，主要原因有以下幾個(gè)方面：1房地產(chǎn)業(yè)違規(guī)經(jīng)營(yíng)，惡性競(jìng)爭(zhēng)。9美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)的原因，對(duì)我國(guó)的影響以及給我國(guó)的啟示。貨幣政策從10年方面，開始始于穩(wěn)健的偏松，但是到了12年初，由于信貸規(guī)模和出口的下滑，釋放流動(dòng)性約4000億，大大緩解了目前的流動(dòng)性不足的局面。5 2010年至今，我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，實(shí)行了積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。外貿(mào)出口出現(xiàn)下滑，在此情況下，財(cái)政政策方面，我國(guó)推出了4萬億投資計(jì)劃，大量運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和能源，交通等領(lǐng)域，以便擴(kuò)大內(nèi)需，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。4 2008年至2009年，我國(guó)實(shí)行了積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。為此，國(guó)務(wù)院適時(shí)出擊，采取了穩(wěn)健的財(cái)政政策，這主要體現(xiàn)在對(duì)財(cái)政支出結(jié)構(gòu)的調(diào)整，由“鐵公基”更多的轉(zhuǎn)向社會(huì)保障，醫(yī)療，教育等民生領(lǐng)域。3 2003年至2007年，我國(guó)實(shí)行了“雙穩(wěn)健”的政策，即穩(wěn)健的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。貨幣政策方面，通過下調(diào)準(zhǔn)備金率，放松信貸限制，向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。受97年下半年東南亞金融危機(jī)的影響，我國(guó)的外貿(mào)出口大幅度下滑，這對(duì)于我國(guó)這樣一個(gè)外貿(mào)依存度較高的國(guó)家打擊較大，同時(shí)，98年發(fā)生了嚴(yán)重的洪澇災(zāi)害，這使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)重下滑的危險(xiǎn)。終于在1997年上半年使我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了“軟著陸”，改變了過去“一放就松，一抓就緊”的調(diào)控思路。在財(cái)政政策方面，于1994年進(jìn)行了分稅制改革，調(diào)整了財(cái)政收入結(jié)構(gòu)，同時(shí)嚴(yán)查亂鋪攤子，重復(fù)建設(shè)的現(xiàn)象，將財(cái)政支出壓縮在一個(gè)適度的水平。1 1993年至1997年，我國(guó)實(shí)行的是從緊的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策?；蛘咧苯釉谛刨J規(guī)模方面作出限制或者優(yōu)惠規(guī)定。財(cái)政政策是指一國(guó)政府運(yùn)用財(cái)政收入和支出的變動(dòng)來影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程，其中財(cái)政收入主要來自于稅收，發(fā)行公債，而財(cái)政指出主要用于政府購買和轉(zhuǎn)移支付。這不但解決了外匯儲(chǔ)備的風(fēng)險(xiǎn)，而且對(duì)于我國(guó)企業(yè)參與全球化發(fā)展也有好處。4加快改革，鼓勵(lì)更多的國(guó)內(nèi)企業(yè)出國(guó)投資。依靠廉價(jià)的勞動(dòng)力成本，掠奪式的資源開采終究不是可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)久之計(jì)。在談判的過程中，應(yīng)該就對(duì)承認(rèn)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位，對(duì)華武器禁售，高科技產(chǎn)品禁售等方面有進(jìn)一步的突破。近期我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易依存度大約在50%左右，高于西方國(guó)家20%左右的水平，這對(duì)于經(jīng)濟(jì)的安全十分的有意義。對(duì)于我國(guó)貿(mào)易順差的對(duì)策：1擴(kuò)大內(nèi)需，進(jìn)一步增加國(guó)內(nèi)的需求。5粗放式的發(fā)展，在帶來貿(mào)易順差的同時(shí)也嚴(yán)重影響了發(fā)展的可持續(xù)性。近年來，我國(guó)企業(yè)同外國(guó)的貿(mào)易糾紛不斷，一直擔(dān)負(fù)著“傾銷”的指責(zé)聲。由于外匯儲(chǔ)備也是基礎(chǔ)貨幣的重要投放渠道之一，為了維持匯率的穩(wěn)定，央行只能在外匯市場(chǎng)上被動(dòng)的吞吐貨幣，然后在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上用別的手段進(jìn)行沖銷，這就大大削弱了貨幣政策實(shí)施的自主性。