投資etf可行性報(bào)告(參考版)
2024-08-15 00:03本頁面
【正文】 在做套利時(shí)，預(yù)估現(xiàn)金與現(xiàn)金差額對賬面的影響：正數(shù)折價(jià)套利扣減賬面資金負(fù)數(shù)折價(jià)套利增加賬面資金正數(shù)溢價(jià)套利負(fù)數(shù)溢價(jià)套利簡而言之，如果客戶要了解真實(shí)利潤，要T+2日方能知曉。T日現(xiàn)金差額＝T日最小申購、贖回單位的基金資產(chǎn)凈值－（申購、贖回清單中必須用現(xiàn)金替代的固定替代金額＋申購、贖回清單中可以用現(xiàn)金替代成份證券的數(shù)量與T日收盤價(jià)相乘之和+申購、贖回清單中禁止用現(xiàn)金替代成份證券的數(shù)量與T日收盤價(jià)相乘之和）簡單的說現(xiàn)金差額就是T的基金凈值與T日相對應(yīng)的一攬子股票的收盤價(jià)市值，它屬于實(shí)際值。這種操作進(jìn)一步將風(fēng)險(xiǎn)控制在有效的范圍內(nèi)。另外，為將此類風(fēng)險(xiǎn)控制至最低程度，我司ETF交易系統(tǒng)將現(xiàn)金替代部分的參數(shù)直接按漲跌幅進(jìn)行設(shè)置，這將有效的控制此類風(fēng)險(xiǎn)。 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：在進(jìn)行套利時(shí)，可能由于量能不濟(jì)導(dǎo)致不能買進(jìn)足量的ETF或者是股票，導(dǎo)致套利不能正常進(jìn)行。（由于深滬股票在交易傭金上有少量差別，因此在計(jì)算成本上我們按孰高的原則進(jìn)行計(jì)算，同時(shí)營業(yè)部為鼓勵(lì)ETF客戶進(jìn)行套利，對客戶采取收取成本費(fèi)用，未考慮傭金。ETF可分為溢價(jià)套利和折價(jià)套利兩種。 風(fēng)險(xiǎn)降低：由于ETF主要是根據(jù)特定的指數(shù)確定一攬子股票組合，因此在投資上比選擇單一個(gè)股更具有可控性，同時(shí)其又存在申購贖回的套利機(jī)制，這無疑大大降低了投資風(fēng)險(xiǎn)。 成
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