中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)海外市場(chǎng)進(jìn)入模式及風(fēng)險(xiǎn)管理分析(參考版)
2025-07-01 23:07本頁(yè)面
【正文】 分析并購(gòu)雙方企業(yè)文化的各自特點(diǎn)，識(shí)別各自的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，并區(qū)分其中相融合和相沖突的部分，在此基礎(chǔ)上，制定出一個(gè)既有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，又能為雙方員工所接受的合理的文化融合方案是并購(gòu)成功的關(guān)鍵。東西方的企業(yè)文化本身具有很大差別，整合起來也相當(dāng)困難。走上正常經(jīng)營(yíng)的軌道。其次可以讓原管理者留任，還要為并購(gòu)后的新企業(yè)的各個(gè)管理人員注入新鮮豐富的管理知識(shí)，并使他們了解企業(yè)的前景目標(biāo)，加強(qiáng)管理層與普通員工的有效溝通。首先并購(gòu)之后中方企業(yè)應(yīng)盡快建立海外目標(biāo)企業(yè)新的管理層。4. 重視并購(gòu)后的整合并購(gòu)后的整合是整個(gè)并購(gòu)過程中最漫長(zhǎng)的環(huán)節(jié)，也是最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。應(yīng)先考慮內(nèi)部整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有必要的情況下再選擇借助外部力量，合理選擇并優(yōu)化融資方式，建立穩(wěn)固合理良好的資本結(jié)構(gòu)。而組織相關(guān)有經(jīng)驗(yàn)的人員對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)合理的預(yù)測(cè)，并制定防范措施，是使跨國(guó)企業(yè)最大限度的取得利益的有效保障。使企業(yè)的生產(chǎn)管理經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常進(jìn)行，確保相關(guān)金融機(jī)構(gòu)或政府能夠及時(shí)有效的對(duì)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)的企業(yè)提供資金援助。并根據(jù)這個(gè)預(yù)算資金數(shù)額制定融資計(jì)劃。這與其最初目標(biāo)相背離，這就是中國(guó)鋁業(yè)收購(gòu)的失敗。為了防止控制權(quán)的喪失，必要時(shí)可以選擇發(fā)行有條件的普通股等反并購(gòu)措施。2. 爭(zhēng)奪和掌握企業(yè)控制權(quán)爭(zhēng)奪和掌握企業(yè)控制權(quán)通常被認(rèn)為是一場(chǎng)企業(yè)生死存亡的決戰(zhàn)。同時(shí)，我們都知道悍馬是非常耗油的汽車，其不環(huán)保的名聲早已盡人皆知，這與我國(guó)政府提倡綠色經(jīng)濟(jì)、可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向也不相符。例如，2009年6月初四川騰中重工宣布并購(gòu)?fù)ㄓ闷煜潞否R品牌，但在2010年2月宣布失敗。為了降低目標(biāo)企業(yè)選擇上的風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)時(shí)應(yīng)注意考慮以下幾點(diǎn)：客觀環(huán)境、目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)有規(guī)模和并購(gòu)企業(yè)的發(fā)展前景。1. 選擇好目標(biāo)企業(yè)選擇好目標(biāo)企業(yè)對(duì)并購(gòu)目標(biāo)的選擇是一個(gè)科學(xué)的、嚴(yán)密的分析過程。沃爾沃的員工經(jīng)常與福特公司發(fā)生沖突，這一問題將成為吉利面臨的最棘手的問題。例如，我國(guó)企業(yè)在國(guó)外經(jīng)常遇到勞資糾紛問題。重要原因在于我國(guó)的并購(gòu)法律和反壟斷法律等不健全。企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)會(huì)遇到許多意想不到的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是國(guó)家政局的動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)等會(huì)給企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)后的經(jīng)營(yíng)帶來不可預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)這類風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家可以建立跨國(guó)并購(gòu)保險(xiǎn)制度，對(duì)因這類風(fēng)險(xiǎn)造成的損失給與一定的補(bǔ)償。這可以在短期內(nèi)緩解我國(guó)企業(yè)的資金壓力。2. 加大政府政策支持力度政府要為我國(guó)跨國(guó)并購(gòu)企業(yè)提供稅收優(yōu)惠政策。其次，成立全國(guó)性的跨國(guó)并購(gòu)信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)，建立權(quán)威的信息情報(bào)中心，為企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)提供信息和咨詢服務(wù)。這與公司的發(fā)展戰(zhàn)略相背離，不符合企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)表現(xiàn)出盲目的趨勢(shì)，尤其是一些大型的國(guó)有企業(yè)。(一) 從政府角度的探究跨國(guó)并購(gòu)并不是純粹的企業(yè)行為，政府有關(guān)職能部門要從戰(zhàn)略的高度對(duì)待我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)，根據(jù)目前跨國(guó)并購(gòu)的現(xiàn)狀，通過法規(guī)、政策、措施等對(duì)我國(guó)的跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)從宏觀上加以引導(dǎo)、協(xié)調(diào)、監(jiān)督、管理、扶持，使得跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)能夠順利、平穩(wěn)、持續(xù)的發(fā)展。這不僅是對(duì)我國(guó)企業(yè)的要求，也是我國(guó)政府的責(zé)任。能否有效地整合沃爾沃關(guān)鍵在于整合企業(yè)文化，這也是吉利此次收購(gòu)成敗的關(guān)鍵。這一風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的過程中非常常見。并購(gòu)方和目標(biāo)方有各自的企業(yè)文化。成功的并購(gòu)整合就要做到讓讓雙方員工對(duì)并購(gòu)認(rèn)可，雙方了解并購(gòu)的目的，彼此信任形成合理，共同促進(jìn)并購(gòu)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。(五) 并購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)交易完成只是并購(gòu)的第一步，并購(gòu)整合的好壞才是跨國(guó)并購(gòu)是含取得成功的關(guān)鍵。在跨國(guó)并購(gòu)中這種信息不對(duì)稱更是十分嚴(yán)重，而且跨國(guó)并購(gòu)的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)往往是致命的，這是因?yàn)椋覈?guó)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)可能是出于獲取國(guó)際品牌來得到市場(chǎng)份額目的，或是出于得到某種核心優(yōu)勢(shì)、關(guān)鍵技術(shù)、營(yíng)銷渠道的目的，目標(biāo)企業(yè)會(huì)從自己的利益出發(fā)而進(jìn)行“包裝處理”，或是隱瞞了損失信息，或是夸大了收益信息，這種信息不對(duì)稱會(huì)直接影響到并購(gòu)的合理價(jià)格，甚至導(dǎo)致跨國(guó)并購(gòu)戰(zhàn)略上的失敗。聘請(qǐng)專業(yè)律師事務(wù)所來對(duì)跨國(guó)并購(gòu)提供法律指導(dǎo)不失為規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)的好途徑。世界上各個(gè)國(guó)家法律制度可能會(huì)出現(xiàn)很大的差別，如果我國(guó)的企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)時(shí)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的所在國(guó)家和地區(qū)的法律如果不了解就可能在以后的并購(gòu)過程中出現(xiàn)很多問題。例如我國(guó)很多企業(yè)在收購(gòu)的時(shí)候都是以全部現(xiàn)金的形式，這必然給未來的企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來很大的困難。然而大部分企業(yè)都不可能完全通過自有資金的支付來完成這樣一項(xiàng)大型的并購(gòu)活動(dòng)，于是進(jìn)行并購(gòu)的企業(yè)便選擇了債務(wù)融資、權(quán)益融資，賣方融資、杠桿收購(gòu)等方式來完成并購(gòu)活動(dòng)。當(dāng)目標(biāo)公司的價(jià)值以所在國(guó)貨幣標(biāo)價(jià)且該種貨幣利率趨于下降時(shí)，其股價(jià)、債券的價(jià)格就會(huì)上漲，這時(shí)并購(gòu)方就會(huì)遭受支付更多資金和利息的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)國(guó)際利率發(fā)生波動(dòng)時(shí)，被并購(gòu)的目標(biāo)公司的股票、債券的價(jià)值也就發(fā)生波動(dòng)。由于跨國(guó)并購(gòu)不僅僅是人民幣的交易。(二) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)跨國(guó)并購(gòu)過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往主要來自兩個(gè)方面，一方面來自于跨國(guó)并購(gòu)過程中因匯率的波動(dòng)而支付更多或較少的資金風(fēng)險(xiǎn)；另一方面是由于跨國(guó)并購(gòu)給企業(yè)帶來的資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的國(guó)有企業(yè)在國(guó)際收購(gòu)中，往往面臨很大的政策風(fēng)險(xiǎn)。許多的西方國(guó)家往往以“安全問題”為借口對(duì)中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)產(chǎn)生抵制情緒，使得我國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)時(shí)往往遇到更多的政策風(fēng)險(xiǎn)。而且有些國(guó)家的政策具有彈性，此時(shí)，該國(guó)政府對(duì)待并購(gòu)的態(tài)度將會(huì)對(duì)并購(gòu)是否能夠成功影響巨大。(一) 政
范文總結(jié)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1