【正文】 交易所上市治理機制的存在，監(jiān)管環(huán)境的好環(huán)能夠?qū)局卫碛兄欢ǖ挠绊?，比如對獨立董事比例的影?Eugene , Stephen M. Courteray（2006）認(rèn)為。H42：事務(wù)所任期與內(nèi)部控制報告的披露關(guān)系方向不明確公司的運作經(jīng)營必須置于市場的監(jiān)管和國家的調(diào)控之下，而上市公司不僅要受到市場統(tǒng)一規(guī)范的制約，同時還得接受證監(jiān)會的嚴(yán)格監(jiān)管和交易所的規(guī)則管制。H41：外部審計類型為四大與內(nèi)部控制報告披露正相關(guān)（2）事務(wù)所任期：事務(wù)所被聘用時間的長短可能從兩方面影響內(nèi)部控制及其披露。H4：外部審計與內(nèi)部控制報告的披露存在相關(guān)性（1）外部審計類型：外部審計所能發(fā)揮的監(jiān)督作用大小不僅與外部審計的實力有關(guān)，也與外部審計的獨立性有關(guān)，而外部審計的類型則決定了事務(wù)所在實力和獨立性上的差別。近年來，外部審計對于保證內(nèi)部控制及其信息披露的作用越顯重要。H34：公司的財務(wù)狀況與報告披露的關(guān)系方向不明確外部審計是影響公司管理和信息披露的最為重要的外部因素。ST公司與內(nèi)部控制信息披露的關(guān)系可能出現(xiàn)兩種情況：第一種可能，ST公司由于自身較差的經(jīng)營業(yè)績而缺乏主動披露信息的動機，同時公司可能沒有足夠的資源用以投入到內(nèi)部控制的維護和改善中，內(nèi)部控制問題不能得到合適地修正，使得ST公司不太愿意進行內(nèi)部控制信息披露，另外ST公司也不愿將稀缺的資源投入到內(nèi)部控制的核查和評價工作中，所以自評報告的出具可能性就較小。H33：財務(wù)杠桿與內(nèi)部控制報告披露為正比關(guān)系 （4）財務(wù)狀況：當(dāng)上市公司的財務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常，其股票交易會被特別處理（S、ST、*ST、SST、S*ST），以此警示或提醒投資者慎重做出投資決策。H32：公司盈利能力與內(nèi)部控制報告披露成正比 （3）財務(wù)杠桿：公司傾向于適當(dāng)利用債務(wù)籌資來獲取經(jīng)營和投資的資金，這樣不僅能產(chǎn)生節(jié)稅效應(yīng)，帶來財務(wù)杠桿收益，同時也促使公司高層更加注重信息的披露。H3：公司財務(wù)因素與內(nèi)部控制報告披露之間具有相關(guān)性（1）財務(wù)資源：財務(wù)資源反映了公司資金的充裕程度，也反映了公司承擔(dān)內(nèi)部治理成本的能力；內(nèi)部控制系統(tǒng)的建設(shè)和持續(xù)維護、內(nèi)部控制信息披露機制的建立都需要大量的人力、物力和財力的支持，而對內(nèi)部控制情況進行核查評價并出具評價意見、向外界傳遞評價報告也同樣會耗費公司的資源，所以財務(wù)資源匱乏的公司是不會對內(nèi)部控制及其信息披露有大量投入的，畢竟將財務(wù)資源用于維持公司的經(jīng)營上才是當(dāng)務(wù)之急。監(jiān)事會的存在能夠很好地制約大股東或者董事會的專斷行為，在監(jiān)事會的監(jiān)督、檢查和評價下，內(nèi)部控制被操縱的可能性能夠得到有效減低，而內(nèi)部控制的信息披露機制也能夠更加健全；當(dāng)監(jiān)事會的活動較頻繁，表現(xiàn)較活躍時，它便能更充分地行使自己的職權(quán)，更愿意根據(jù)職責(zé)所在對內(nèi)部控制情況給予評價并促使公司按照市場要求出具自評報告。H22c：審計委員會的活躍性與內(nèi)部控制報告披露成正比關(guān)系 （3）監(jiān)事會作用：監(jiān)事會是股東大會領(lǐng)導(dǎo)下的公司常設(shè)監(jiān)察機構(gòu)，作為現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)中不可或缺的部分，它發(fā)揮著對股東大會、董事會的重要制衡作用。審計委員會成員的頻繁交流有助于他們充分履行職責(zé)以保證對內(nèi)部控制制度的核查和對內(nèi)部控制報告披露的督促。因為審計委員會隸屬于董事會，其權(quán)力可能會被董事會架空，其行為可能被董事會授意，從而淪為公司為滿足信息披露要求而進行的形式上的設(shè)置，這樣，審計委員會在對內(nèi)部控制及其披露的保障上實際并無所作為。未設(shè)立審計委員會，向外界傳遞的信息中必然包含了公司內(nèi)部控制不健全的信號，這是公司管理層都能意識到的，因而審計委員會已在絕大多數(shù)的公司存在并發(fā)揮作用。H22b：董事會專業(yè)能力即財務(wù)專家在董事會中的比例與報告披露成正比③審計委員會活躍性。H22a：獨立董事占董事會成員的比例與報告披露成正比②董事會專業(yè)能力。獨立董事是不在公司擔(dān)任董事之外的其他職務(wù)，并與公司及其大股東之間不存在可能妨礙其獨立作出客觀判斷的利害關(guān)系（尤其是直接或者間接的財產(chǎn)利益關(guān)系）的非執(zhí)行董事。董事會管理的有效性在于董事會設(shè)置、成員的專業(yè)能力和獨立性以及與其他職能機構(gòu)之間的牽制。H21c：公司的股權(quán)類型為國有控股與報告披露成反比 （2）董事會構(gòu)成：董事會是公司治理結(jié)構(gòu)的重要一環(huán)，是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離后的必然產(chǎn)物?！拔覈蠖鄶?shù)的上市公司是由國有企業(yè)改制而來，國有股在公司股份中處于絕對主導(dǎo)地位，由于缺少真正意義上的股東利益的主體” 周鮮華,田金信,張秀紅,郝宇. 我國公司治理結(jié)構(gòu)對內(nèi)部控制信息披露影響實證研究[A]. 中國會計學(xué)會高等工科院校分會2007年學(xué)術(shù)年會暨第十四屆年會論文集[C], 2007 ，公司在激勵和監(jiān)督管理層方面不能發(fā)揮有效作用，管理人員亦沒有動機去追求公司的長期利益，便使得管理層在內(nèi)部控制系統(tǒng)建立健全方面以及內(nèi)部控制信息披露方面沒有較強的動力。H21b：股權(quán)制衡度和機構(gòu)投資者持股與內(nèi)部控制報告披露成正比 ③控股股東所有權(quán)類型。機構(gòu)投資者的股權(quán)所有比例越高，對第一大股東的制約就越明顯。同時，機構(gòu)投資者的存在無疑促進了股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理化。H21a：第一大股東持股比例與內(nèi)部控制報告披露成反比②股權(quán)制衡度和機構(gòu)投資者持股比例。①第一大股東持股比例。對于公司治理因素的探討，本文從公司的所有者、管理者和監(jiān)督者三方面來展開。同樣，上市公司想要吸引外國投資者的資金，不僅要在內(nèi)部控制的建設(shè)方面更為努力，而且“為了在資本市場上獲取競爭優(yōu)勢，會傾向于自愿披露更多的信息以減少信息不對稱” 肖華芳,袁建國. 上市公司自愿性信息披露程度與公司特征的實證研究[J]. 財會月刊, 2007,(11)，所以發(fā)行B股的公司也會更為主動地完善內(nèi)部控制、更為積極地披露內(nèi)部控制自評報告。H13：公司的成長性與報告披露成正比關(guān)系 （4）異地上市：公司如果在香港上市，必然會受到更加嚴(yán)格的上市規(guī)則約束和較為全面的監(jiān)管，這就使得公司更加注重內(nèi)部控制系統(tǒng)的建立健全和內(nèi)部控制信息披露機制的完善以迎合在香港上市的要求。H12a：公司上市年限與內(nèi)部控制報告披露關(guān)系方向不明確另外，公司成立的時間越早，公司對于在市場上的管理運作就越有經(jīng)驗，公司在內(nèi)部控制系統(tǒng)建設(shè)實踐方面不斷從市場上獲取經(jīng)驗和教訓(xùn)以不斷對內(nèi)部控制系統(tǒng)進行修正和改良，內(nèi)部控制情況較好，公司也較為趨向?qū)?nèi)部控制有所評價并傳遞給投資者和公眾，而成立較晚的公司可能對市場的制度規(guī)則等的了解不充分，在內(nèi)部控制建設(shè)方面經(jīng)驗不足，內(nèi)部控制情況較差，所以不太愿意進行內(nèi)部控制自評并向外界披露?？梢院侠淼耐茢?，規(guī)模較大的公司擁有更加完備、健全的內(nèi)部控制系統(tǒng)，也會建立起與內(nèi)部控制系統(tǒng)相匹配的較完善的披露機制，同時公司也需要通過較好的信息披露將自身良好的內(nèi)部控制情況和良好的治理效果傳遞給投資者，所以內(nèi)部控制自評報告披露會更加積極。但是比較完備、健全、適時更新的內(nèi)部控制系統(tǒng)并不是一個小規(guī)模、經(jīng)濟實力較弱的公司所能承擔(dān)的。 假設(shè)提出（一）關(guān)于內(nèi)部控制報告披露的假設(shè)公司的基本特征是一家公司與另一家公司相區(qū)別的基本標(biāo)識，也是評定公司經(jīng)營狀況、管理質(zhì)量、經(jīng)濟實力等的一些重要指標(biāo)，內(nèi)部控制作為公司內(nèi)部治理的一部分，這些基本特征在很大程度上決定了內(nèi)部控制的狀況以及管理層對內(nèi)部控制所持的態(tài)度等，因而也會對內(nèi)部控制報告的披露產(chǎn)生影響?！按嬖凇币蛩厥菚绊懝緝?nèi)部控制的狀況，使得內(nèi)部控制產(chǎn)生問題、令內(nèi)部控制缺陷增加，或使內(nèi)部控制問題得到改善、令內(nèi)部控制缺陷減少的因素，本文將“存在”因素分為由公司內(nèi)部特征決定“存在”的因素和由外部情況所反映“存在”的因素；而“發(fā)現(xiàn)”因素是表示能夠影響公司管理層發(fā)現(xiàn)問題的能力和揭示缺陷的意愿的因素，分為由內(nèi)部披露動機和自身激勵驅(qū)使的“發(fā)現(xiàn)”因素和由外部激勵和刺激作用產(chǎn)生的“發(fā)現(xiàn)”因素。（見圖31）另外，這些內(nèi)外部因素在不同程度上都會對內(nèi)部控制系統(tǒng)本身的建立健全和內(nèi)部控制信息披露產(chǎn)生影響，但是應(yīng)該明確的是，各個因素與內(nèi)部控制的相關(guān)性可能主要就體現(xiàn)在一方面，或者是對內(nèi)部控制系統(tǒng)完善性有著更明顯的關(guān)系，或者是只對內(nèi)部控制信息披露產(chǎn)生顯著影響。（二）解釋變量上市公司內(nèi)部控制信息披露的情況存在差異，不管是在自評報告的出具上還是內(nèi)部控制問題的揭示上都可能存在較大的差別，原因在于中國的內(nèi)部控制信息披露仍然屬于自愿性披露，公司會受到內(nèi)部和外界的各種因素影響而對信息披露的成本效益有所權(quán)衡，從而導(dǎo)致公司在內(nèi)部控制信息披露與否或信息披露內(nèi)容等方面有所選擇。當(dāng)公司不存在內(nèi)部控制缺陷時，公司絕大多數(shù)情況會積極地充分披露內(nèi)部控制信息，不僅可以滿足市場和監(jiān)管要求，還可以向投資者傳遞利好信息，提升公司形象和價值；當(dāng)然公司也可能選擇不披露內(nèi)部控制報告，這種情況的發(fā)生可能是因為公司在市場上有良好的形象和信譽，投資者和公眾對公司的內(nèi)部控制情況以及公司經(jīng)營有信心，他們相信公司有能力并能持續(xù)地維護內(nèi)部控制系統(tǒng)的運行。第三章 研究設(shè)計第一節(jié) 假設(shè)和變量一、定性分析（一）假設(shè)前提本文假設(shè)提出的前提條件是公司在內(nèi)部控制信息披露上存在以下五種情況：