期貨從業(yè)人員資格考試模擬試題及答案一(參考版)
2025-07-01 14:09本頁面
【正文】 什么是跨商品套利？ 答：跨商品套利是指利用兩種不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進行套利交易，即買入某一種交割月份某種期貨合約，同時賣出另一種相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時機同時將這兩種合約對沖平倉獲利。 什么是跨期套利？ 答：跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這兩個交割月份不同的合約對沖平倉獲利。套利指的是在買入或賣出某種期貨合約的同時，賣出或買入相關(guān)的另一種合約，并在某個時間通紅司將兩種合約平倉的交易方式。這就是金字塔使的買入賣出。增倉應(yīng)遵循以下原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下才能增倉。 什么是平均買低和平均賣高策略，如何運用？ 答：如果建倉后市場行情和預(yù)料的相反，可以采取平均買低或者是平均賣高的策略，平均買低即在買入合約后，如果價格下降，則進一步買入合約，以求降低平均買入價，一旦價格反彈可以在較低價格上賣出止虧盈利；平均賣高指在賣出合約后，如果價格上升，則進一步賣出合約，以提高平均賣出價格，一旦價格回落可以在較高的價格上買入止虧盈利。 它的作用如下：承擔(dān)價格風(fēng)險、促進價格發(fā)現(xiàn)、減緩價格波動、提高市場流動性。當風(fēng)險準備金達到交易所注冊資本10倍時，可不再提取。答：含義風(fēng)險準備金是指期貨交易所從自己收取的會員交易手續(xù)費中提取一定比例的資金，作為確保交易所擔(dān)保履約的備付金制度。 強行平倉適用于哪些情況？答：（1）會員交易保證金不足并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的； （2）持倉量超過其限倉規(guī)定標準的； （3）因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的； （4）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉的； （5）其他需要強行平倉的。作用制定漲跌停板制度，是因為每日結(jié)算制度只能將風(fēng)險控制在一個交易日內(nèi)，如果在交易日之內(nèi)的期貨價格發(fā)生劇烈波動，仍然可能會造成會員和客戶的保證金帳戶大面積虧損甚至透支，期貨交易將難以擔(dān)保合約的履行并控制風(fēng)險。期貨交易所實行每日無負債結(jié)算制度，又稱“逐日盯市”，是指每日交易結(jié)束后，交易所按當日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應(yīng)收應(yīng)收應(yīng)付的款項同時劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員結(jié)算準備金。 期貨交易有那些基本制度？答：保證金制度、每日結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶報告制度、實物交割制度強行平倉制度、風(fēng)險準備金制度、信息披露制度。第三日為交割日，買賣雙方簽領(lǐng)交割通知單的下一交易日為交割日，買方會員必須在交割日上午九點之前將尚欠貨款劃入交易所帳戶，賣方會員必須在交割日上午九點之前將標準倉單持有憑證交到交易所。交割關(guān)系一經(jīng)確定，買賣雙方不得擅自調(diào)整或變更。（2）交易所實行三日交割法。分散交割以鄭州交易所為例：（1）凡持有標準倉單的賣方會員均可在交割月前一個交易日至交割月最后交易日的交易期間，憑標準倉單到交易所辦理標準倉單質(zhì)押手續(xù)，一頭寸形式釋放相應(yīng)的交易保證金。（4）最后交易日結(jié)算時，交易所將交割貨款付給賣方會員。（2）最后交易日結(jié)算后，交易所將交割月份買持倉的交易保證金轉(zhuǎn)為交割款項。集中性交割以大連期貨交易所為例：（1）最后交易日收市后，交易所按“數(shù)量取整”的原則通過計算機對交割月份持倉合約進行交割配對。 簡述實物交割的程序。 實物交割在期貨中的作用是什么？答：實物交割是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證。（2）期貨經(jīng)紀公司在閉市后向客戶發(fā)出交易結(jié)算單。（4）交易所在結(jié)算完成后，將會員資金的劃轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)傳遞給結(jié)算銀行。（2）會員每天應(yīng)及時獲取交易所提供的結(jié)算結(jié)果，做好核對工作，并將之妥善保存。期貨交易結(jié)算分級、分層，交易所只對會員結(jié)算，非會員單位和個人通過其期貨經(jīng)紀公司會員結(jié)算。 簡述期貨交易中的結(jié)算體系。答：期貨交易的基本流程是：開戶、下單、競價、結(jié)算、交割 期貨市場的交易指令主要有哪些類型？答：國際上常用的期貨交易指令有：市價指令、限價指令、止損指令和取消指令。設(shè)立的條件（1）注冊資本的最低限度為人民幣3000萬元，其中，貨幣資金出資不得低于1800萬元。 結(jié)算部門的功能作用都有哪些？答：（1）計算期貨交易盈虧（2）擔(dān)保交易履約（3）控制市場風(fēng)險 期貨經(jīng)紀公司的性質(zhì)和設(shè)立的條件是什么？答：性質(zhì)期貨經(jīng)紀公司是指依法設(shè)立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易手續(xù)費的中介組織。取得期貨交易所會員資格，應(yīng)當經(jīng)期貨交易所批準，并交納會員資格費。 會員制的具體內(nèi)容是什么？答：會員制的具體內(nèi)容包括：會員資格、會員的權(quán)利和義務(wù)、會員大會。會員制期貨交易所的權(quán)利機構(gòu)是由全體會員組成的會員大會，會員大會的長設(shè)機構(gòu)是由選舉產(chǎn)生的理事會。繳納會員費是取得會員資格的基本條件之一，不是投資行為，不存在投資回報問題。這種組織形式可能導(dǎo)致期貨交易所為了片面追求利潤而一味刺激交易量，不利于建立完善的期貨交易所自律管理機制。主要職能：提供交易場所、設(shè)施及相關(guān)服務(wù)；制定并實施業(yè)務(wù)規(guī)則；設(shè)計合約、安排上市；組織和監(jiān)督期貨交易；監(jiān)控市場風(fēng)險；保證合約履行；發(fā)布市場信息；監(jiān)管會員的交易行為；監(jiān)管指定交割倉庫。 （4）歐式期權(quán)，是指在規(guī)定的合約到期日方可行使的權(quán)利。
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