【正文】 由出租人在一定期限內(nèi)以收取租金為條件，將資本貨物等租賃物交付承租人使用的一種融物和融資相結(jié)合的活動。BOT項(xiàng)目融資：BOT是英文Build—Operate—Transfer的縮寫，即建設(shè)一經(jīng)營一移交方式，是東道國政府將一個基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的特許權(quán)授予承包商(項(xiàng)目公司)，承包商在特許期內(nèi)負(fù)責(zé)項(xiàng)目設(shè)計(jì)、融資、建設(shè)和運(yùn)營，并回收成本、償還債務(wù)、賺取利潤，特許期結(jié)束后將項(xiàng)目所有權(quán)無償移交政府。簽訂“存款協(xié)議” ：簽訂“存款協(xié)議”是進(jìn)出口方銀行之間簽訂一個存款協(xié)議，約定出口方銀行在進(jìn)口方銀行開立賬戶，在一定期限內(nèi)存放一定金額的存款，并在期滿之前保持約定的最低存款數(shù)額，以供進(jìn)口商在出口國購買設(shè)備之用。國際商業(yè)銀行貸款：國際商業(yè)銀行貸款，簡稱國際銀行信貸，是指一國借款人為了本國經(jīng)濟(jì)建設(shè)的需要，支持某一個建設(shè)項(xiàng)目或其他一般用途而在國際金融市場上向外國銀行借入貨幣資金。買方信貸：買方信貸是指在大型設(shè)備或成套項(xiàng)目貿(mào)易中，為了擴(kuò)大本國設(shè)備的出口，由出口商所在地銀行向外國進(jìn)口商或進(jìn)口商所在國的銀行提供的中長期貸款。出口信貸：出口信貸是國際信貸的方式之一，是出口國為了促進(jìn)本國大型機(jī)械設(shè)備或成套項(xiàng)目的出口，鼓勵本國銀行對本國出口商或外國進(jìn)口商(或其銀行)提供利率較低、期限在1～5年或5年以上的中長期貸款，以解決本國出口商資金周轉(zhuǎn)的困難，或滿足國外進(jìn)口商對本國出口商支付貨款需要的一種融資方式。打包放款：打包放款是指出口商以收到的信用證正本作為還款憑據(jù)和抵押品向銀行申請的一種裝船前融資。出口信用證押匯：出口信用證押匯是指銀行以出口商提供的信用證以及規(guī)定的全套單據(jù)為抵押品，在收到開證行支付的貨款之前，向出口商融通資金的業(yè)務(wù)。第八章　國際融資一、名詞解釋國際融資：國際融資是指跨國界的資金的融通，是各國或地區(qū)的資金需求者通過各種途徑在國際間向資金供應(yīng)者進(jìn)行資金融通，以調(diào)劑資金余缺的經(jīng)濟(jì)活動。三、論述題：做好計(jì)價貨幣的選擇；加列合同條款；調(diào)整價格。，防險(xiǎn)貨幣與風(fēng)險(xiǎn)貨幣關(guān)系不同，平衡法是相同貨幣，而組對法是與風(fēng)險(xiǎn)貨幣同幅度波動的第三種貨幣；第二，防險(xiǎn)效果不同，平衡法可消除時間風(fēng)險(xiǎn)與貨幣風(fēng)險(xiǎn)，組對法可消除時間風(fēng)險(xiǎn)，貨幣風(fēng)險(xiǎn)僅可部分消除，不能消除全部風(fēng)險(xiǎn)，若組對不當(dāng)反而造成雙重風(fēng)險(xiǎn)，因而必須注意組對貨幣的選擇；第三，防險(xiǎn)貨幣與風(fēng)險(xiǎn)貨幣的金額不同，平衡法的金額相同，組對法的金額相當(dāng)。，有意加速或拖延應(yīng)收款或應(yīng)付款，通常的規(guī)則是：對于出口商或者債權(quán)人來說，如果預(yù)測計(jì)價貨幣的匯率會下跌，可以爭取提前收入外匯，以避免由于匯率下跌造成本幣收入減少的損失；反之，如果預(yù)測計(jì)價貨幣的匯率將上漲，可以爭取或同意延期收進(jìn)外匯，以獲得匯率上漲增加本幣收入的好處。一個國際公司采用平衡法，有賴于公司領(lǐng)導(dǎo)下的采購部門、銷售部門與財(cái)務(wù)部門的密切配合。平衡法是指在同一時期內(nèi)，創(chuàng)造一個與存在風(fēng)險(xiǎn)相同貨幣、相同金額、相同期限的資金反方向流動，借以消除外匯風(fēng)險(xiǎn)。在確定的時間內(nèi)，本幣與外幣的折合比率可能發(fā)生變化，從而產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)。二、簡答題：本幣、外幣和時間。它包括買方信貸和賣方信貸。福費(fèi)廷：是指在延期付款的大型機(jī)器設(shè)備交易中，出口企業(yè)把經(jīng)進(jìn)口商承兌的、期限在半年以上的遠(yuǎn)期匯票無追索權(quán)的向出口商所在地銀行或貼現(xiàn)公司進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)，提前獲得現(xiàn)款的資金融通形式。平衡法：是指經(jīng)濟(jì)主體在一筆交易發(fā)生時或發(fā)生后，再進(jìn)行一筆幣種、金額、收付日完全相同但資金流向正好相反的交易，使兩筆交易面臨匯率變動的影響相互抵銷的一種方法。國家外債風(fēng)險(xiǎn)：是指國家不能或不愿意償還到期債務(wù)的可能性。國家外匯儲備風(fēng)險(xiǎn)：是指一國所有的外匯儲備因儲備貨幣貶值而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)：又稱會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)或折算風(fēng)險(xiǎn)，是指經(jīng)濟(jì)主體在對資產(chǎn)負(fù)債表和損益表進(jìn)行會計(jì)處理中，在將功能貨幣轉(zhuǎn)換成記賬貨幣時，因匯率波動而呈現(xiàn)賬面損失的可能性。第七章　外匯風(fēng)險(xiǎn)及防范實(shí)務(wù)一、名詞解釋外匯風(fēng)險(xiǎn)：又稱匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指在國際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融等活動中，以外幣計(jì)價的資產(chǎn)或負(fù)債由于外匯匯率的變動，導(dǎo)致其以本幣折算的價值變化，從而給外匯交易主體帶來損失或收益的可能性。在高利率國家資金大量流入的同時，低利率國家資金大量流出、資金供應(yīng)減少、市場利率上升。原因是：高利率國家會吸引大量資金流入，使貨幣供給增加，市場利率必然下降。套利存在交易成本，如外匯經(jīng)紀(jì)人作即期和遠(yuǎn)期外匯買賣時所收取的傭金；資金借貸中除了利息以外，有時還涉及其他諸如管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、雜費(fèi)等費(fèi)用；去外國投資比在國內(nèi)投資在納稅方面增加的支出等等，這些都需要在作套利交易時統(tǒng)籌考慮。計(jì)算升貼水年率可用下面的公式：升貼水年率（掉期成本年率）＝100％特點(diǎn)：套利交易以有關(guān)國家對貨幣兌換和資金轉(zhuǎn)移不加任何限制為前提，即在嚴(yán)格外匯管制國家之間一般不會發(fā)生套利交易。因?yàn)檫M(jìn)行抵補(bǔ)套利需要考慮升貼水年率與利率差異率的關(guān)系問題，如果升貼水年率大于兩地利差，說明套利成本太高，無利可圖；如果升貼水年率小于兩地利差，說明利差沒有完全被掉期成本抵銷，套利有利可圖，可以進(jìn)行抵補(bǔ)套利。根據(jù)對風(fēng)險(xiǎn)是否進(jìn)行抵補(bǔ)，可以將套利交易劃分為兩種形式：不拋補(bǔ)套利和拋補(bǔ)套利。套利要求資金在利率較高的國家銀行內(nèi)存放一定的時間才會獲得收益。2．簡述套利交易的條件、特點(diǎn)與結(jié)果。它們之間的關(guān)系可以用公式表示為：≈IA－IB式中，Ｓ為即期匯率，Ｆ為遠(yuǎn)期匯率，IA國利率，IB為Ｂ國利率。因此，遠(yuǎn)期匯率與有關(guān)貨幣的利率有密切關(guān)系，表現(xiàn)為利率高的國家的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率必然貼水；利率低的國家的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率必然升水。高利率貨幣能帶來較高的利息收益，市場上對其現(xiàn)匯需求量大，即期匯率上升。5．外匯期貨交易和遠(yuǎn)期外匯交易有何區(qū)別？答案要點(diǎn)：區(qū) 別外匯期貨交易遠(yuǎn)期外匯交易合同關(guān)系買方或賣方與期貨市場的結(jié)算所簽約，與結(jié)算所發(fā)生直接合同關(guān)系買賣雙方簽約，產(chǎn)生合同責(zé)任關(guān)系合同規(guī)模買賣標(biāo)準(zhǔn)化、格式化的期貨合同合約內(nèi)容雙方協(xié)商成交方式在有形外匯交易市場，委托經(jīng)紀(jì)人公開喊價成交主要在無形市場，通過電話、電報(bào)、電傳方式，按照牌價成交是否交割到期可作反向交易，不必進(jìn)行實(shí)際交割到期必須交割保證金實(shí)行保證金制度一般不收保證金報(bào) 價買方報(bào)買價，賣方報(bào)賣價買賣雙方都要分別報(bào)出買、賣兩個價 6．外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易有何區(qū)別？答案要點(diǎn)：區(qū) 別外匯期貨交易外匯期權(quán)交易權(quán)利與義務(wù)是否對等交易雙方的權(quán)利與義務(wù)對等交易雙方的權(quán)利與義務(wù)不對等，買方在合約規(guī)定的期限內(nèi)有權(quán)利選擇是否履約，但不負(fù)有相應(yīng)義務(wù)，賣方只有服從買方選擇的義務(wù)，而沒有權(quán)利盈利與虧損是否對稱對稱且不確定，一方盈利，必有一方虧損不對稱保證金交易雙方均需開立保證金賬戶，按照規(guī)定繳納保證金只有期權(quán)出售者才需要開立保證金賬戶，按規(guī)定繳納保證金交易的結(jié)算制度實(shí)行逐日結(jié)算制度，盈利方保證金將增加，虧損方保證金將減少只是期權(quán)的買方在購買期權(quán)合約時繳納期權(quán)費(fèi)，除此外，期權(quán)有效期內(nèi)，交易雙方不發(fā)生現(xiàn)金流動三、論述題：1．闡述遠(yuǎn)期匯率與利率的關(guān)系。遠(yuǎn)期匯價升水或貼水的計(jì)算公式為：升 (貼)水＝即期匯率（A貨幣利率－B貨幣利率)天數(shù)247。利率高的貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水，利率低的貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水。3．遠(yuǎn)期外匯交易的作用有哪些？答案要點(diǎn)：遠(yuǎn)期外匯交易的作用主要表現(xiàn)在三個方面：第一，利用遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行保值以防范匯率風(fēng)險(xiǎn)；第二，利用遠(yuǎn)期外匯交易保持銀行外匯頭寸平衡；第三，利用遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行投機(jī)。買入價和賣出價的差價代表銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬。二、簡答題1．為什么銀行買入價低于賣出價？答案要點(diǎn)：銀行買入價是指銀行買入基準(zhǔn)貨幣的報(bào)價。匯水：也叫遠(yuǎn)期差價，是指遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間的差價。金融衍生交易：利用金融衍生工具進(jìn)行的交易。歐式期權(quán)：持有者只能在期權(quán)到期日決定執(zhí)行或不執(zhí)行購買期權(quán)合約。利用三個及三個以上不同外匯市場上匯率的差異，同時在三個及三個以上市場上賤買貴賣，賺取匯率差額的外匯交易行為。利用兩個外匯市場上某種貨幣的匯率差異，進(jìn)行貨幣買賣，從中賺取低買高賣利潤的外匯交易行為。也就是在買進(jìn)利高貨幣的現(xiàn)匯的同時，在遠(yuǎn)期外匯市場上賣出利高貨幣的期匯，以獲得毫無風(fēng)險(xiǎn)的利差收益。套利保值：即進(jìn)行抵補(bǔ)套利。多頭套期保值：又稱買入套期保值，即先在遠(yuǎn)期市場上或期貨市場上買入而后賣出與支付貨幣幣種和數(shù)量相同的遠(yuǎn)期合約或期貨合同的行為。套期保值：為了避免匯率變動的風(fēng)險(xiǎn)，對持有的外匯資產(chǎn)或外匯負(fù)債作賣出或買入該種貨幣的遠(yuǎn)期交易?？礉q期權(quán)：期權(quán)買方預(yù)測未來某外匯價格上漲，購買該外匯期權(quán)可獲得在未來一定期限內(nèi)以合同價格和數(shù)量購買該外匯的權(quán)利。外匯期貨交易：指期貨交易所內(nèi)進(jìn)行交易，轉(zhuǎn)讓的具有法律約束力的標(biāo)準(zhǔn)化外匯合約。套匯交易：對不同的外匯市場存在著的匯率差異進(jìn)行的套取差額收益的交易行為。擇期交易：是一種可以選擇交割日的遠(yuǎn)期外匯交易，交易的一方從成交日的第二個營業(yè)日起至合同到期日的任何一個營業(yè)日，可要求另一方按雙方約定的遠(yuǎn)期匯率進(jìn)行外匯交割?，F(xiàn)匯交易：也叫即期外匯交易，是指外匯買賣雙方以當(dāng)時的外匯市場價格成交后，在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣交割的外匯交易。資金利率由多方面因素決定，一般包括經(jīng)濟(jì)形勢、資金供應(yīng)量、通貨膨脹率、金融政策等。其是國際資本市場的一個重要組成部分，是銀行為企業(yè)等長期資本需求者提供的1年以上的中長期貸款。貸款利率以市場利率為基礎(chǔ)，同時視企業(yè)信譽(yù)情況附加一定利息。？（1）銀行短期信貸市場。國際資本市場是長期資本融通的場所，通常將1年以上的中長期資本借貸或證券發(fā)行與交易的市場稱為資本市場。四、綜合分析題。歐洲貨幣市場經(jīng)常是國際信貸領(lǐng)域“超級風(fēng)險(xiǎn)”的根源。這樣就使政府的宏觀金融政策效果被削弱，預(yù)期的目標(biāo)也難以實(shí)現(xiàn)。歐洲貨幣市場的消極影響：，加劇外匯市場的動蕩。歐洲貨幣市場的發(fā)展，拓展了金融市場的空間范圍，也豐富了國際結(jié)算的支付手段。如日本在60年代和70年代，就從該市場借入可觀的歐洲貨幣，推動了日本經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。歐洲貨幣市場是國際資金再分配的重要渠道。三、論述題 試述歐洲貨幣市場的作用與影響。該市場信貸期限都在1年以上。(4)滲漏型離岸金融市場，該類型的離岸市場兼有倫敦型和紐約型的特點(diǎn)，但最突出的特點(diǎn)是離岸資金可貸放給居民，即國內(nèi)企業(yè)可以直接在離岸金融市場上融資。(3)避稅或避稅港型離岸金融市場，該類型的離岸市場的特點(diǎn)：市場所在地政局穩(wěn)定，稅負(fù)低，沒有金融管制，可以使國際金融機(jī)構(gòu)達(dá)到逃避資金監(jiān)管和減免租稅的目的。(2)分離型離岸金融市場，該類型離岸市場的特點(diǎn)：離岸業(yè)務(wù)所經(jīng)營的貨幣可以是境外貨幣，也可以是本國貨幣，但是離岸金融業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)必須分別設(shè)立賬戶；經(jīng)營離岸業(yè)務(wù)的本國銀行和外國銀行，必須向金融當(dāng)局申請批準(zhǔn)；經(jīng)營離岸業(yè)務(wù)可獲得豁免交納存款準(zhǔn)備金、存款保險(xiǎn)金的優(yōu)惠，并享有利息預(yù)扣稅。，離岸金融市場有哪幾種？從市場業(yè)務(wù)范圍來看，離岸金融市場可分為：(1)混合型離岸金融市場，該類型離岸市場的特點(diǎn)：離岸金融交易的幣種是市場所在地國家以外的貨幣，除離岸金融業(yè)務(wù)外，還允許非居民經(jīng)營在岸業(yè)務(wù)和國內(nèi)業(yè)務(wù)，但必須交納存款準(zhǔn)備金和有關(guān)稅負(fù)，管理上沒有限制，經(jīng)營離岸業(yè)務(wù)不必向金融當(dāng)局申請批準(zhǔn)。，有哪些特點(diǎn)？歐洲貨幣市場也稱離岸金融市場，是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿(mào)易結(jié)算、外匯黃金買賣、保險(xiǎn)服務(wù)及證券交易等金融業(yè)務(wù)和服務(wù)的一種國際金融市場，亦稱境外金融市場。它的特點(diǎn)是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬于另外一個國家。它的特點(diǎn)是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點(diǎn)和債券面值所使用的貨幣可以分屬于不同的國家。(3)貼現(xiàn)市場，是經(jīng)營貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的短期資金市場。國際貨幣市場組成分為三部分：(1)短期信貸市場，其以銀行同業(yè)拆借市場為主導(dǎo)，并且通過短期信貸市場向企業(yè)提供貸款。國際貨幣市場是指資金借貸期限在1年以內(nèi)（含1年）的交易市場，或稱短期資金市場。(5)顧客，即是在外匯銀行進(jìn)行外匯交易的公司或個人。(3)中央銀行或政府外匯主管機(jī)構(gòu)。(1)外匯銀行，是指由各國中央銀行或貨幣當(dāng)局指定或授權(quán)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的銀行。?(1)市場全球化；(2)資產(chǎn)證券化；(3)投資主體機(jī)構(gòu)化；(4)交易品種衍生化。政局穩(wěn)定為國際金融活動提供安全保證，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)具有較強(qiáng)的國際經(jīng)濟(jì)活動能力；（2）寬松的金融交易環(huán)境。國際金融市場的形成條件：（1）政局比較穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)。外匯零售市場：銀行與一般顧客之間的外匯買賣市場。歐洲貨幣市場: 歐洲貨幣市場也稱離岸金融市場，是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿(mào)易結(jié)算、外匯黃金買賣、保險(xiǎn)服務(wù)及證券交易等金融業(yè)務(wù)和服務(wù)的一種國際金融市場，亦稱境外金融市場。歐洲債券：歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的，不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。國際資本市場: 國際資本市場是長期資本融通的場所，通常將1年以上的中長期資本借貸或證券發(fā)行與交易的市場稱為資本市場。傳統(tǒng)國際金融市場:傳統(tǒng)國際金融市場也稱在岸金融市場，是指經(jīng)營國際金融業(yè)務(wù)、但必須受所在國政府政策、法令管轄的國際金融市場。第五章　國際金融市場一、名詞解釋國際金融市場: 國際金融市場是國際范圍內(nèi)進(jìn)行短期資金借貸、長期資本流動、外匯和黃金買賣，以及證券發(fā)行等各種金融交易活動的市場。如增加歐元持有比例，持有一定數(shù)量的中長期國債和大的跨國公司的債券。三是外匯儲備的投資管理。二是外匯儲備的結(jié)構(gòu)管理：我國外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的管理的主要任務(wù)是進(jìn)一步優(yōu)化構(gòu)成外匯儲備的貨幣與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，繼續(xù)鞏固完善以流動性強(qiáng)的資產(chǎn)為主體的多元外匯儲備體系。 （3）在國際貨幣基金組織的儲備頭寸和特別提款權(quán)數(shù)額有限，占比很小。特點(diǎn)如下：（1）黃金儲備數(shù)量保持穩(wěn)定。一國國際儲備管理主要包括兩方面的管理，一是量的管理，即國際儲備適度規(guī)模管理；二是質(zhì)的管理，即國際儲備資產(chǎn)的構(gòu)成和營運(yùn)管理。(5)國際儲備的最后一個來源是國際儲備資產(chǎn)自身的增值。從世界范圍看，黃金產(chǎn)量有限而黃金其他用途的需求又在逐步增加，因而利用黃金補(bǔ)充國際儲備