【正文】 為了對沖由外匯占款而引起的基礎(chǔ)貨幣增加，中國人民銀行通過發(fā)行中央銀行票據(jù)等方式回籠基礎(chǔ)貨幣，使得基礎(chǔ)貨幣的增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于外匯占款的增長率，但同時使中央銀行承擔(dān)了巨額的票據(jù)發(fā)行成本。當(dāng)外匯儲備增加時，基礎(chǔ)貨幣也相應(yīng)增加；反之，當(dāng)外匯儲備減少時，基礎(chǔ)貨幣也相應(yīng)減少。答：（1）投放基礎(chǔ)貨幣的主要渠道外匯儲備是中國人民銀行近些年來投放基礎(chǔ)貨幣的主要渠道。答：（1）從中央銀行到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場；（2）從商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和金融市場到企業(yè)、居民等非金融部門；（3）從非金融部門的各類經(jīng)濟(jì)行為主體到社會各經(jīng)濟(jì)變量。投資需求不足加上消費需求不足，經(jīng)濟(jì)運行進(jìn)一步陷入衰退，陷入惡性循環(huán)。（2）從消費看，物價還會下跌的預(yù)期使人們減少即期消費通貨緊縮中，盡管物價的下跌使消費者可以用較低的價格得到同等數(shù)量和質(zhì)量的商品和服務(wù)，但是對未來物價還會繼續(xù)下降的預(yù)期促使人們推遲消費，更多地進(jìn)行儲蓄。一級資本是永久性的并且被認(rèn)為是一種高質(zhì)量的緩沖器，是判斷銀行資本是否充實最明顯的依據(jù)。答：一、監(jiān)管資本的含義監(jiān)管資本，是監(jiān)管當(dāng)局要求商業(yè)銀行必須保有的最低資本量，是商業(yè)銀行的法律責(zé)任，因此，監(jiān)管資本也可稱為法律資本。交易的買賣雙方都須交納保證金。交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險都是無限的。除非用相反的合約沖銷，這種權(quán)利和義務(wù)在到期日必須行使，也只能在到期日行使。當(dāng)合約的買方行權(quán)時，賣方必須承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。交易雙方的權(quán)利與義務(wù)交易雙方的權(quán)利和義務(wù)是不平等的。標(biāo)準(zhǔn)化合約在交易所內(nèi)進(jìn)行交易，非標(biāo)準(zhǔn)化合約在場外進(jìn)行交易。答：購買力平價理論是第一次世界大戰(zhàn)之后最有影響力的匯率決定理論之一?；饐挝幻嬷? =200000（%）247。(3分)（2）2010年9月10日，該投資者贖回其所持有的全部A基金，%，請計算該投資者的贖回金額。，規(guī)定了兩檔認(rèn)購費率：一次認(rèn)購金額在1萬元（含1萬元）～500萬元之間，%；一次認(rèn)購金額在500萬元（含500萬元）以上，認(rèn)購費率為1%。四、計算題（本大題共2小題，每小題6分，共12分）；A銀行給出的2年期貸款年利率為6%，按單利計息；%，按年復(fù)利計息。答：回購協(xié)議，描繪了這樣一種資金交易行為，即證券持有人在賣出一定數(shù)量證券的同時，與證券買入方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某一日期由證券的出售方按約定的價格再將其出售的證券如數(shù)贖回。商業(yè)信用，是工商企業(yè)間以賒銷或預(yù)付貨款等形式相互提供的信用。全國2011年4月高等教育自學(xué)考試金融理論與實務(wù) 試題課程代碼：00150一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）( ) ( )、交換的發(fā)展對貨幣產(chǎn)生的需求( ) ，屬于貨幣資金盈余部門的是( ) ( ) ( ) ( )、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制，如果單位外幣換取的本國貨幣數(shù)量增多，則表明( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ，若該股票某日的收盤價為12元，則該股票的市盈率為( )7160 ( ) ，由大型企業(yè)集團(tuán)出資組建，主要為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財務(wù)管理服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)是( ) “一行三會”是指( )、中央金融工作委員會、地方金融工作委員會、各金融行業(yè)協(xié)會、銀行業(yè)協(xié)會、證券業(yè)協(xié)會、保險業(yè)協(xié)會、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會( ) ，請求保險人擔(dān)保自己信用的保險是( ) ( )二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）( ) 、安全性高 ( ) ( ) ( ) ( ) 三、名詞解釋題（本大題共5小題，每小題3分，共15分）答：為了滿足世界各國發(fā)展經(jīng)濟(jì)的需要，美元供應(yīng)必須不斷增長；而美元供應(yīng)的不斷增長，將使美元同黃金的兌換性難以維持。兩方面作用的結(jié)果是進(jìn)口的增長高于出口的增長，導(dǎo)致貿(mào)易逆差。通常來說，在各國貿(mào)易結(jié)構(gòu)不變的條件下，如果各國都保持本國的物價穩(wěn)定，則物價穩(wěn)定與國際收支平衡目標(biāo)能夠同時實現(xiàn)。由菲利普斯曲線和“奧肯定律”推導(dǎo)可知，物價上漲率與經(jīng)濟(jì)增長率之間呈同向變動關(guān)系，則穩(wěn)定物價與經(jīng)濟(jì)增長兩個目標(biāo)反向變動，存在矛盾性。經(jīng)濟(jì)增長與充分就業(yè)經(jīng)濟(jì)增長與充分就業(yè)兩個目標(biāo)間具有一致性，奧肯定律論證了這種一致性，經(jīng)濟(jì)增長有助于增加就業(yè)，降低失業(yè)率。五、論述題(本題13分)。（2）成本推動說還從壟斷企業(yè)獲取壟斷利潤角度解釋通貨膨脹的成因這種理論認(rèn)為，就像不完全競爭的勞動市場是工資推動型通貨膨脹形成的前提條件一樣，不完全競爭的商品市場是利潤推動型通貨膨脹形成的前提條件。（1）供給方面成本的提高首先體現(xiàn)為工資成本的提高工資提高，導(dǎo)致生產(chǎn)成本提高，從而導(dǎo)致價格水平上升。答：（1）正常貸款 （2）關(guān)注貸款（3）次級貸款 （4）可疑貸款（5）損失貸款。答：（1）期限性 （2）流動性 （3）風(fēng)險性 （4）收益性。（2）名義利率與實際利率的聯(lián)系① 當(dāng)名義利率高于通貨膨脹率時，實際利率為正利率；② 當(dāng)名義利率等于通貨膨脹率時，實際利率為零；③ 當(dāng)名義利率低于通貨膨脹率時，實際利率為負(fù)利率。得:(其中i為年收益率，F(xiàn)為國庫券面值，P為國庫券購買價格，n為距到期日的天數(shù))所以，四、簡答題(本大題共5小題，每小題6分，共30分)。此時該公司可得到的人民幣收入100*=647（萬元），采取貼現(xiàn)方式發(fā)行，若年收益率為3％，請計算該國庫券的實際發(fā)行價格。若該期權(quán)合約到期日美元的即期匯率為1美元=，那么，該公司是否會執(zhí)行期權(quán)合約?并請計算此種情況下該公司的人民幣收入。三、計算題(本大題共2小題，每小題6分，共12分)。答：金融資產(chǎn)管理公司，是在特定時期，政府為解決銀行業(yè)不良資產(chǎn)，由政府出資專門收購和集中處置銀行業(yè)不良資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)。答：商業(yè)本票，是一種承諾式票據(jù)，通常是由債務(wù)人簽發(fā)給債權(quán)人承諾在一定時期內(nèi)無條件支付款項給收款人或持票人的債務(wù)證書。20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系解體后，各國趨向?qū)嵭懈訁R率制度，但各國中央銀行為維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定實現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，都會對匯率進(jìn)行不同程度的干預(yù)，把匯率穩(wěn)定或調(diào)控到一個對本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利的水平上。心理預(yù)期因素主要影響短期匯率的變動：當(dāng)預(yù)期某一國家貨幣在未來將會升值，則外匯市場上的投資者會大量買進(jìn)該國貨幣，造成市場上外匯供給的增加，本幣需求的上升，助推本幣升值；相反，則會助推本幣貶值。反之，一國的低利率水平會引起國際資本流出該國，從而減少該國外匯的供給，導(dǎo)致即期外匯匯率上升。利率對匯率的影響主要是通過短期資本的跨國流動實現(xiàn)的。一國國際收支出現(xiàn)逆差，意味著該國外匯市場上外匯供給小于外匯需求，會引起外國貨幣匯率上升，本幣匯率下跌；反之，一國國際收支順差，則意味著該國外匯市場上外匯供給大于外匯需求，會導(dǎo)致外國貨幣匯率下跌，本幣匯率上升。一國短期的經(jīng)濟(jì)增長往往會引起進(jìn)口的增加，外匯需求增加，外匯匯率有升僖的趨勢；如果一國的經(jīng)濟(jì)增長率長期超過其他國家，則會由于上述各種作用的綜合發(fā)揮，該國的貨幣則通常會有對外長期升值的趨勢。物價是一國貨幣實際價值在商品市場的體現(xiàn)，一國發(fā)生通貨膨脹，意味著該國貨幣代表的實際價值量的下降，這將引起外匯市場上對該國貨幣的拋售，需求減少，該國貨幣對外貶值，外匯匯率上升，本幣匯率下跌。六、論述題（本題13分）38．試述影響匯率變動的主要因素。（2）法定存款準(zhǔn)備金率的優(yōu)點：① 中央銀行是法定存款準(zhǔn)備金率的制定者和施行者，中央銀行掌握著主動權(quán)。法定存款準(zhǔn)備金率下降，銀行吸收存款后可以將更多的份額放貸出去，留取較少的準(zhǔn)備金，貨幣供應(yīng)量因此增大。37．簡述法定存款準(zhǔn)備金率的作用機(jī)理與優(yōu)點。（2）通貨膨脹中，人們的名義收入水平伴隨著通貨膨脹的上升而相應(yīng)的增加，在實行累進(jìn)所得稅制的情況下，收入水平的增：知會使人們按照更高的稅率等級繳納個人所得稅，政府稅收收入增加，從而有條件增加政府投資，有利于經(jīng)濟(jì)增長。原因在于：（1）通貨膨脹中，工人工資的增長速度滯后于物價的上漲速度，因此，通貨膨脹是一種有利于資方的國民收入再分配。36．簡述通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)論觀點。答：金融市場的風(fēng)險分散功能體現(xiàn)在兩個方面：（1）金融市場上多樣化的金融工具為資金盈余者的金融投資提供了多種選擇，他可以根據(jù)自己的風(fēng)險、收益偏好將自己的盈余資金投資在不同的金融工具上，進(jìn)行投資組合，避免了金融投資的集中與單一，實現(xiàn)了投資風(fēng)險的分散。答：（1）調(diào)劑貨幣資金余缺，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。（3）國家通過中央銀行的貨幣政策操作對信用貨幣的數(shù)量和結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理調(diào)控。答：（1）流通中的貨幣都是信用貨幣，主要由現(xiàn)金和銀行存款組成。(計算結(jié)果保留整數(shù)位)答：（1）單利法計算的利息額 C=Prn=1006%4=24（萬元）（2）復(fù)利法計算的利息額 C=P（1+r）n=100（1+6%）4=（萬元） 32．據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計，2009年12月31日，我國的M0為4萬億元，M2為67萬億元，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在中國人民銀行的準(zhǔn)備金存款為10萬億元，請計算此時點我國的貨幣乘數(shù)。30．保險利益答：保險利益，是指投保人對投保標(biāo)的具有法律上承認(rèn)的利益，它體現(xiàn)了投保人或被保險人與投保標(biāo)的之間的利害關(guān)系。27．信用交易答：信用交易，又稱墊頭交易或保證金交易，是指股票的買方或賣方通過交付一定數(shù)額的保證金，得到證券經(jīng)紀(jì)人的信用而進(jìn)行的股票買賣。 A．美式期權(quán) B．歐式期權(quán) A．做市商交易制度 B．報價驅(qū)動制度 A．同業(yè)拆借市場 B．票據(jù)市場 C．行業(yè)利率 D．市場利率5．2005年以后我國股權(quán)分置改革方案的核心是( A )A．對價支付 B．增資擴(kuò)股C．股權(quán)激勵 D．股權(quán)合并6．一張面額為1000元，3個月后到期的匯票，持票人到銀行貼現(xiàn)，若該票據(jù)的年貼現(xiàn)率為4%，則持票人可的貼現(xiàn)金額為( A )A．1000元 B．999元 D．銀行在信用活動中充當(dāng)信用中介的角色4．政府金融管理部門或中央銀行確定的利率是 ( B ) B．銀行信用的形成與商業(yè)信用無關(guān) D．無償?shù)馁浻杌蛟?．下列關(guān)于銀行信用的表述錯誤的是 ( B ) B．無條件的價值單方面讓渡 C．英鎊 D．人民幣2．信用活動的基本特征是( C )全國2012年4月高等教育自學(xué)考試金融理論與實務(wù) 試題課程代碼：00150一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）1．布雷頓森林體系確定的國際儲備貨幣是( A )（4）現(xiàn)券交易分為現(xiàn)券買斷和現(xiàn)券賣斷兩種，前者為人民銀行直接從二級市揚買入債券，一次性地投放基礎(chǔ)貨幣；后者為人民銀行直接賣出持有的債券，一次性地回籠基礎(chǔ)貨幣。（2）從交易品種看，中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)債券交易主要包括回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。公開市場業(yè)務(wù)的作用機(jī)理：（1）人民幣公開市場業(yè)務(wù)1998年5月26日恢復(fù)交易，規(guī)模逐步擴(kuò)大。六、論述題（本題13分）。答：（1）一國發(fā)生通貨膨脹，意味著該國貨幣代表的實際價值量的下降，這將引起外匯市場對該國貨幣的拋售，需求減少，該國貨幣對外貶值，外匯匯率上升，本幣匯率下跌。在證券投資業(yè)務(wù)中，銀行幾乎可以在足不出戶的情況下，投資于任何地區(qū)、任何發(fā)行人、任何品種的證券，從而能夠完全根據(jù)投資組合的需要進(jìn)行分散化管理，降低銀行整體風(fēng)險。證券投資業(yè)務(wù)的收入