【正文】 如果企業(yè)多交了稅，國家政策規(guī)定，凡是三年內沒有發(fā)現多交稅的，多交的稅國家不予退還。 二、稅務風險的定義及來源分析稅務風險是指企業(yè)的涉稅行為因未能正確遵守稅法規(guī)定，而導致企業(yè)未來利益的可能損失。例如，大型超市，流通量很大，利潤率很低，薄利多銷，整個趕快轉，轉起來就成功了。由上述分析知：高的財務風險和低的經營風險，高的經營風險加低的財務風險都可以，取一高一低的組合就可以了，這是杠桿分析的基本原理。區(qū)域4：高財務風險和低經營風險配合當一個企業(yè)，經營風險很小的時候，只要投入資金一定會獲得收益，這種行業(yè)，就稱為經營風險很小。區(qū)域3：高財務風險和高經營風險配合一個項目風險很大，又大量舉債，如果一把下去失敗了，這個企業(yè)一下子就爬不起來了，因為連銀行的借債都還不上。圖111 總杠桿效應模型區(qū)域1：低的財務杠桿和低的經營杠桿組合經營風險很小，財務風險又很小，又不去融資，決策失誤了，這種時候，把這一象限，決策者給了一個詞，叫做傻子。（3）財務杠桿要求企業(yè)適度舉債，如果債務比例過高，可能會導致財務風險加劇，舉債經營的好處被破產風險所抵消。財務杠桿系數=權益資本收益變動率/息稅前利潤變動率 關于財務杠桿的結論：（1）財務杠桿作用的發(fā)揮是有前提條件的，即要求投資收益率必須大于債務利息率，此時債務資金會對企業(yè)凈收益產生積極影響，導致股東價值增加；（2）財務風險亦稱籌資風險，財務風險隨債務比例的增加而增加。財務杠桿作用主要來自于債務融資，即由于債務資本和權益資本結構的變化所引起的企業(yè)稅后凈收益的變化。由于債務利息的稅前扣除，能夠抵減企業(yè)所得稅，提高營業(yè)凈利潤率。這樣可以降低保本點業(yè)務量，從而降低經營風險。這樣，當把固定成本的一部分轉化為變動成本時，就使得保本點的銷售量既有上升因素、又有下降因素，那么Q0是變大還是變??？4）結論：保持成本C不變的情況下，把A一部分轉化成變動成本，使得Q0的綜合結果下降，綜合結果下降就表明，企業(yè)的經營風險在降低。比如2000塊電話費里，給1300塊錢固定的，不論多少業(yè)務，這1300塊就給解決了，剩下的700塊根據業(yè)務量來定，完成指標，這700塊就給解決了，如果再多業(yè)務量，超過1300以上的電話費就變成變動成本。比如，一個月給2000塊錢電話費，客戶完成了銷售，再增加電話費，也就這么多客戶，銷量再多了很難，它有一個容量到頂的概念?？聪旅娴氖阶樱篊＝A＋BQ 第十一講 稅務風險的來源與控制及稅務風險規(guī)避工具（上） 一、財務杠桿與總杠桿的運用（二）C＝A＋BQC——企業(yè)成本A——固定成本B——單位產品變動成本Q——業(yè)務量分析：企業(yè)投入成本C一定，把固定成本A的一部分變成變動成本B，對Q0保本點的銷售量有沒有影響？以電話費為例，按以下步驟分析：1）問：電話費在企業(yè)里，是固定成本還是變動成本？電話費既包含固定的成分，也有變動的成分。這種情況下，就可以在車間生產過程中，把它的成本壓縮，壓縮之后企業(yè)的風險就會降低。3）降低單位變動成本。2）增加企業(yè)單位產品的售價。根據這個結論，如果想在企業(yè)經營中，降低保本點的銷售量，可以采取以下幾種辦法：1）當固定成本降低的時候，保本點的銷售量降低，意味著企業(yè)的風險降低。 分析經營杠桿系數運用的一個規(guī)律：在管理會計中，盈虧平衡點的銷售量Q0＝A/（P－B）A——企業(yè)的固定成本P——企業(yè)的單位產品的售價B——單位變動成本對一個企業(yè)來講，當保本點的銷售量越低，企業(yè)的業(yè)績會越好，企業(yè)風險越小越安全。同時企業(yè)經營杠桿越小的時候，經營風險越小，說明業(yè)務量的變化對利潤的影響越小，這時候風險就比較小，不至于由于業(yè)務量的起伏，影響企業(yè)的業(yè)績太大。經營杠桿系數越小，經營風險也就越小。 經營杠桿系數＝邊際貢獻/息稅前營業(yè)利潤＝1+（固定成本/息稅前利潤）＞0 關于經營杠桿的結論：u 在固定成本不變時，經營杠桿系數說明了銷售額變化所引起的利潤變化的程度；如果經營杠桿系數大于1，就要想方設法增加銷量，當增加銷量，業(yè)務量上升的時候，利潤的變化，要比銷量的變化更加敏感，它的振幅更大，這時候獲得的收益會更多，所以利用這樣一種杠桿效應，以較少的銷售額獲取較多的稅后收益，它就是一種杠桿。衡量企業(yè)經營風險的指標是用經營杠桿系數。但它會使單位固定成本降低（或上升），從而提高（或降低）單位產品的利潤。摩托羅拉的業(yè)務范圍比較單一，就是通訊產品、電信產品，如果一個企業(yè)實行多元化，經營大量的產品，不一定完全適合，因為要制定標準的話，標準會非常多，但是摩托羅拉，在它的層面上比較高要求地提出了這么一個框架，還是有啟發(fā)意義，企業(yè)可以學習和借鑒。第一，有合理的正確制度和標準；第二，在執(zhí)行和檢查過程中，做到了事中控制；第三，從監(jiān)督和評價方面來講，風險需要整體把握，它從組織架構方面，給了整體風險監(jiān)控的多種監(jiān)控手段，不僅有內部控制部門、內部審計、外部審計，還有審計委員會、道德委員會等從多個層面加強企業(yè)的內部控制、業(yè)務運作，通過這三方面的結合，摩托羅拉的制度比較健全，在風險控制方面走在了前列。是在摩托羅拉內部，建立的兩個委員會，它把商業(yè)道德，商業(yè)的人格運作，把企業(yè)的控制結合起來，哪些商務行為可以做，哪些損害別人利益的不能做，在摩托羅拉劃得很清楚。在我國，也稱為注冊會計師審計，由社會監(jiān)督、國家委托，注冊會計師進行社會監(jiān)督；u 內部法人審計。 監(jiān)督和評價這是在內部控制中，最重要的一塊內容，它包括五個內容：u 部門或集團內部控制。摩托羅拉專門對銷售做了審計檢查，它首先出動自己的內審部門，對銷售中存在的風險問題，以及帳務問題進行統(tǒng)一管理；u 財務功能與管理。企業(yè)在運營過程中的管理細節(jié)問題，比如材料收發(fā)、產品質量的控制等，在運營管理中都給了詳細的操作規(guī)定，這一部分內容屬于事中控制，企業(yè)是在操作中進行控制； 企業(yè)的風險管理、財務控制、內部控制必須和財務工作同時來抓，和業(yè)務活動同步。摩托羅拉對每一個部門都定了行為準則，在行為準則的基礎上，制訂了生產銷售運營中的財務安排計劃，整個計劃與行為準則相連，生產銷售運營中，哪些財務上有約束，比如報銷制度，報銷制度本身就屬于生產銷售運營中的一種財務安排，哪些能報銷，都訂出了詳細的標準和政策，并且給了程序，怎么去做，超過標準的，什么情況下不能報銷的，也比較清晰地列出。我國的經濟模式多，所有制成分多，造成了收帳難，要針對不同的客戶采取不同辦法。從第一家開始，挨著排查，收款時，要求對方一定要看到銀行把回執(zhí)簽了，她才拿著回執(zhí)復印件回去。 現金折扣激勵客戶還款 催收制度與措施要健全 【案例2】上門催收技巧：兩個剛畢業(yè)的女大學生負責催收南方一家企業(yè)，雇傭了兩個剛剛大學畢業(yè)的女學生做銷售人員，負責中國每個區(qū)的收款。還要考慮到，要鼓勵客戶付款，用現金折扣來激勵客戶還款。有一種方法是，對不同帳齡的客戶，采取不同措施，分析客戶里，有多少賬款已經超期沒有償還，超期的比重占整個應收款的比重，超期的時間長短，以此劃分為ABC三類客戶，進行重點跟蹤管理?，F代企業(yè)應該把賬款的管理，作為首要的財務任務，否則，大量的賬款收不回來，企業(yè)現金流可能就會斷檔，企業(yè)發(fā)展就會遇到障礙。 客戶拖欠賬款，給企業(yè)帶來太大的麻煩。它的老總提了一個思路：所有的商品，只有賣出去、并且把錢收到了才叫銷售。 【舉例1】臺灣宏基集團，是生產宏基牌電腦的企業(yè)。 三、認識信用風險及風險控制方法信用風險定義企業(yè)在產品銷售、貨款回收、信用政策等方面管理不善，所造成財務損失的可能性。風險投資也是轉移風險的一種辦法，但它必須依靠風險投資的退出機制，在風險投資里，關注最多的，就是風險投資機制如何制定，有沒有退路，如果一項投資，能找到風險投資的退路，就可以很容易的引進風險投資。其三：商業(yè)保險商業(yè)保險在國內外轟轟烈烈地發(fā)展，中國現有上百家保險公司，保險業(yè)的發(fā)展，也意味著市場經濟的一種繁榮。其二：轉包工程，風險效益轉變?yōu)榉€(wěn)定效益。一個企業(yè)的投資，也不要太多元化。如果投資過度分散化，則只能獲取市場的平均收益率，而不能夠獲取依靠自己的決策所應獲得的超額利潤?？尚行苑治隼镏饕姆治鲋缸罱K的財務分析，收益和風險之間的權衡。投資風險定義在投資中或投資完成后，投資者發(fā)生經濟損失和不能收回投資，無法實現預期收益的可能性。個人按揭購房，當銀行收縮銀根時，存貸款利率提高，使得個人的融資成本增加。 案例評析融資風險與利率、匯率的變動關系密切。 u 提高活力風險的控制從某種意義上講，提高了資金投資回報率，就等于降低了融資風險，一旦融資到的資金，能夠提高足額的報酬率，就可以適當地遞減融資風險。 u 合理安排借債資金和權益資金的結構在企業(yè)融資規(guī)模一定時，調整資金內部結構，也就是調整資產負債率，使資產負債比例達到能夠接受的合理水平，既可以控制企業(yè)經營，又能夠合理降低企業(yè)風險。 控制風險方法u 控制負債比例財務部門要把握負債的適度性，不過分融資，否則可能給企業(yè)帶來很大包袱。融資風險是從兩個角度來講的：一是借錢之后，不能再償還的風險；二是借錢之后，不能發(fā)揮資金的作用，創(chuàng)造不出超過資金成本的收益而帶來損失的風險。如果放寬，財務風險還包括其他內容。 ——微軟公司財務總監(jiān)兼風險管理部主任 布倫特比如，要避免地震等災害帶給我們的經濟損失時，我們只想到了財產保險。風險代表一種不確定性——也就是說未來的結果有多種可能；風險不可避免，只能防范和控制；風險具有廣泛的相關性。財務管理的核心，從現金流角度入手，能夠找到企業(yè)財務成功的秘訣，企業(yè)經營的好壞，由現金流量最終決定。企業(yè)如何創(chuàng)造價值的嘗試把EVA概念延伸到VBM中，用EVA來衡量創(chuàng)造價值，在資金管理中，納入到資金管理的體系中去。企業(yè)VBM改革主要思路：資金結構的調整企業(yè)資金結構的調整，影響到企業(yè)投資的現金流量管理和籌資的現金流量管理，是投資現金流和籌資現金流兩個現金流的管理，在資金結構的管理中得到體現。 四、 價值管理（VBM）改革思路嘗試價值管理，簡稱VBM，是以現金流管理為核心，以創(chuàng)造價值為基礎的財務管理。比如正常的制度管理不到位；再有，很多企業(yè)沒有把現金預算和現金流管理結合起來。一個企業(yè)的發(fā)展，實際上是和資金的運用，和企業(yè)收益的提高緊密結合在一起的。比如說企業(yè)培育出現金流之后，現金流所創(chuàng)造的現金流量，一方面要維持該產業(yè)的發(fā)展，另一方面還要把這塊業(yè)務，分出一部分來扶持其它業(yè)務的發(fā)展，這里有一個配合的問題。否則都是三三開，哪一塊業(yè)務，都可能被別人打垮。在有主業(yè)的同時，還有其他的業(yè)務作為輔助，作為后續(xù)發(fā)展。 技巧之二：培育現金流現金流產業(yè)：低增長速度，高市場份額，能產生大量豐厚回報的產業(yè)。所以該家企業(yè)在經營過程中，從來沒有出現過問題，最主要的它掌握住了期貨交易和現貨交割兩者之間的一種均衡，他把兩個業(yè)務結合起來了。同時還做期貨的蠶絲交易，如果合適的時候就可以買空，等大量實物收回來時，不想平倉時，就把大量實物去交割了，期貨如果到期不平倉，該給人家贖給人家，該買進買進。當它做蠶絲經營交易的時候，凡是合適的時候，就大量的采購買進來，合適的時候就賣出去，在經營的時候，不僅搞買進、賣出這種實物交割，而且也搞生產。 【案例3：蠶絲企業(yè)的期貨交易 期貨交易——現貨交割】在東部沿海地區(qū)，有一家蠶絲生產制造企業(yè)，這家企業(yè)收購蠶絲，把蠶絲做成絲綢，整個一個產業(yè)鏈，為了更好地發(fā)揮經營優(yōu)勢，又做了蠶絲的期貨交易，企業(yè)在整個運營年度里，從沒出現過資金緊張的情況，這是其一，其二從來沒有出現過虧損的情況。 三、現金流管理的三大技巧技巧之一：對現金流管理進行分類管理并兼顧轉化現金流量在企業(yè)內的分類： 經營活動現金流量，就是企業(yè)經營中在現金流量表中占據主要位置的； 投資活動現金流量，在企業(yè)投資中涉及到的； 融資中的現金流量，也稱為籌資中的現金流量。未來有很多企業(yè)沒有倉庫，虛擬企業(yè)會越來越多，這是時代的發(fā)展，要考慮外包概念。嘗試業(yè)務外包在現金流方面和成本收益方面要進行權衡，要把一些業(yè)務大膽的嘗試外包，不一定全部由企業(yè)大全的去生產。 消費中要注意信用政策和收帳策略的調整和變化u 防止賬款沉淀u 積極收賬 二、管理過程中現金流的控制方法積壓存貨與沉淀資產清理海信標準——周轉期超過6個月的存貨，以及閑置1年以上的資產，一律處理掉。u 在銷售上你開票的時間比較早，就意味著可能會出現壞賬，或者墊稅的現象，你把票開出去以后，在中國當前的稅收制度下，凡是已經開出發(fā)票的賬務，一定都是要交稅的。 解決方法：u 首先要求客戶付款的時候，不要有回扣，你給我一百萬，我再支付你十萬，這樣現金流量全是吻合的。 防止收款與開票的矛盾很多時候當給了傭金和回扣，所收到的應收款項和對應的收入不相吻合。對于流轉企業(yè)來講，現金流流轉比較快，但是利潤率較低，它獲取的是收益的補償，而生產企業(yè)，它需要現金流的補償，兩者互為條件，借用有利的一面，達成了協(xié)議。 同時還考慮到業(yè)態(tài)的不同，使得兩家企業(yè)能夠配合。對于商場來講，拿了多的抵扣，多付了款，這筆資金供貨商沒要，使用你的資金，沒有最終占有你的資金?？蛻裟玫?00元的凈項稅，對應的稅票，600元的比500元的低得多，這樣商場可獲得更多的抵扣，大家都愿意多付一點錢，等到半年或一年的周期過了之后，多交的20%返還?；緱l件：單位價格﹥單位變動成本 融資、稅負與現金流的權衡融資稅負和現金流的權衡，這種思想在財務管理里非常重要，在現金流里更重要。（2）運輸費用與保險爭取對方運輸與投保（3）享受打折銷售與現金折扣 （4）防止采購人員腐敗，收受賄賂和回扣加強財務監(jiān)督業(yè)務，參與采購決策與合同簽訂。自由現金流量，是巴菲特用于投資的最主要的工具，他分析企業(yè)的自由現金流量，每一期都計算出來，進行縱向比較，通過財務所透露出來的公司的發(fā)展?jié)摿?，來決定投資方向。 u 自由現金流量決策（1）自由現金流量即企業(yè)扣減維持持續(xù)