項(xiàng)目融資概述ppt課件(參考版)
2025-05-12 22:31本頁(yè)面
【正文】 ? 充分利用各項(xiàng)目參與方對(duì)項(xiàng)目利益的追求和熱情 。 針對(duì)項(xiàng)目投資者而言，需要： ? 熟悉項(xiàng)目融資的基本原理及運(yùn)作程序； ? 掌握相應(yīng)的法律和金融知識(shí)； ? 具備靈活的談判技巧。 ? 客觀條件：主要指項(xiàng)目融資所面對(duì)的投資環(huán)境質(zhì)量。 完成項(xiàng)目融資的階段與步驟 ? 投資決策分析 ? 項(xiàng)目可行性研究和項(xiàng)目融資的前期工作 ， 在此基礎(chǔ)上由融資顧問(wèn)完成一份 “ 可從銀行融資的可行性研究報(bào)告 ” 以滿足貸款銀行的要求 。 項(xiàng)目融資在中國(guó)面臨的機(jī)遇 隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，新的投資領(lǐng)域和投資機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，為項(xiàng)目融資的進(jìn)一步發(fā)展提供了有利時(shí)機(jī)。 證券化趨勢(shì)表明 ? 從直接投資和銀行貸款融資的上升期逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)際證券投資的繁榮期 ?是國(guó)際融資發(fā)展的一個(gè)必然趨勢(shì) 項(xiàng)目融資的產(chǎn)生及沿革 ? 減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)，吸引私人資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)采用項(xiàng)目融資的原因； ? 發(fā)展中國(guó)家為解決資金嚴(yán)重短缺與經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的主要矛盾，并為了促進(jìn)國(guó)有部門提高效率，項(xiàng)目融資不但被廣泛采用，而且成為引進(jìn)外資的一種新形式； ? 80年代初深圳沙角 B電廠采用了類似 BOT的建設(shè)方式，標(biāo)志著中國(guó)利用項(xiàng)目融資方式進(jìn)行建設(shè)的開始； ? 90年代以后提出 PPP或 PFI模式。 20世紀(jì) 80年代中期至今 ?項(xiàng)目融資貸款方的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和管理要求呈上升趨勢(shì) 。 20世紀(jì) 80年代初期到中期 ?受世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響 ， 項(xiàng)目融資經(jīng)歷了一個(gè)低潮時(shí)期 。 ?項(xiàng)目融資成為一種跨國(guó)的金融活動(dòng)。 20世紀(jì) 70年代之后 為了分散風(fēng)險(xiǎn) ， 參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資的銀行不是一家 ， 而是多家金融機(jī)構(gòu)組成銀團(tuán) 。 例： 石油企業(yè)為了購(gòu)買擬開采的礦區(qū)，以該礦區(qū)或 該 礦區(qū)將來(lái)生產(chǎn)出的石油為擔(dān)保物，向銀行借入資金。 ?將貸款人的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)象從借款人轉(zhuǎn)移到現(xiàn)存的產(chǎn)品 。 發(fā)達(dá)國(guó)家 （二）項(xiàng)目融資產(chǎn)生的原因 最早的項(xiàng)目融資發(fā)生在 13世紀(jì)的英國(guó) ， 是 “產(chǎn)品支付貸款”的原型 按抵押物不同 項(xiàng)目融資劃分的三個(gè)階段 “ 產(chǎn)品抵押貸款”階段 “預(yù)期產(chǎn)品抵押貸款”階段 “以項(xiàng)目收入為償還來(lái)源的貸款”階段 “ 產(chǎn)品抵押貸款”階段 ?作為石油資源開發(fā)的金融手段出現(xiàn) ， 是項(xiàng)目貸款的最初形式 。 發(fā)展中國(guó)家 由于國(guó)際債務(wù)危機(jī)加劇，對(duì)外借款 能力下降，需要采用新的融資方式為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金來(lái)源。 經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期 經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期 衰敗的企業(yè)不能直接依賴本身的信用能力，而是依靠企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品乃至項(xiàng)目的融資活動(dòng)。 （一）項(xiàng)目融資的產(chǎn)生 ? 早在 17世紀(jì)，英國(guó)私人業(yè)主建設(shè)燈塔的方式與項(xiàng)目融資中的 BOT方式極為相似； ? 20世紀(jì) 70年代末至 80年代初，隨著世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，無(wú)論發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，出現(xiàn)了大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)與資金短缺的矛盾。 信用支持 ? 可以減少融資對(duì)投資者資信和其他資產(chǎn)的依賴程度； ? 可以提高項(xiàng)目的債務(wù)承受能力。 影響項(xiàng)目融資追索程度的因素 項(xiàng)目的性質(zhì)； 項(xiàng)目現(xiàn)金流量的強(qiáng)度及其可預(yù)測(cè)性； 借款人的經(jīng)驗(yàn)、信譽(yù)、管理能力； 借貸雙方對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)方式。 開發(fā)商選擇項(xiàng)目融資方式 ?可以減少對(duì)公司資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)面 影響； ?可以在不同地區(qū)同時(shí)建設(shè)多個(gè)項(xiàng)目； ?各個(gè)項(xiàng)目之間的財(cái)務(wù)義務(wù)相互獨(dú)立 ， 互不影響 。 4 、融資租賃模式 ① 出租人出租給項(xiàng)目公司使用其所需設(shè)備； ② 按期收回租金； ③ 項(xiàng)目公司在租賃期滿后取得設(shè)備的所有權(quán)。 選擇項(xiàng)目融資的基本前提是： 項(xiàng)目所帶來(lái)的利益足以彌補(bǔ)其額外的成本 選擇項(xiàng)目融資的理由 ① 突破借款限額 ② 分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) ③ 規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn) ④ 避免財(cái)務(wù)惡化 ⑤ 享受稅收優(yōu)惠待遇 通常采用的融資方式 ① TOT ② BOT ③ ABS ④ 融資租賃 ⑤ 國(guó)外基金結(jié)構(gòu) BOT融資模式 BuildOperateTransfer 建設(shè) 經(jīng)營(yíng) 轉(zhuǎn)讓 ? 降低投資風(fēng)險(xiǎn) ? 用項(xiàng)目本身來(lái)融資 ? 不影響投資人的資產(chǎn)負(fù)責(zé)狀況 ? 可以開展更多的投資業(yè)務(wù) 2 、 TOT融資模式 TransferOperateTransfer 轉(zhuǎn)讓 經(jīng)營(yíng) 轉(zhuǎn)讓 ? 能夠避開 BOT方式所包含的大量風(fēng)險(xiǎn)和
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