【正文】 風(fēng)險(xiǎn)/報(bào)酬適中，適合穩(wěn)健、保守的。4：平衡型基金：以兼顧長(zhǎng)期資本和穩(wěn)定收益為目標(biāo)。成長(zhǎng)型：以追求長(zhǎng)期穩(wěn)定增值為目的，投資標(biāo)的以具長(zhǎng)期資本增長(zhǎng)潛力、素質(zhì)優(yōu)良、知名度高的大型績(jī)優(yōu)公司股票為主。因此，封閉式基金每天有兩種報(bào)價(jià)：一個(gè)是集中市場(chǎng)的市價(jià)，另一個(gè)則是基金公司每日計(jì)算的凈值。基金成立后在證交所掛牌，之后投資人所有買(mǎi)賣(mài)交易皆需透過(guò)集中市場(chǎng)撮合，交易流程與買(mǎi)賣(mài)股票相同，須通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商買(mǎi)賣(mài)?；鹨?guī)模隨投資人的買(mǎi)賣(mài)而增減。開(kāi)放式基金每天只有一個(gè)凈值報(bào)價(jià)，買(mǎi)進(jìn)和贖回都是按照凈值進(jìn)行，沒(méi)有折溢價(jià)的情形。基金有開(kāi)放式與封閉式之分。在此，我們?cè)敿?xì)為大家介紹一下基金的種類(lèi)。基金有很多種，可以根據(jù)是否開(kāi)放、策略、標(biāo)的不同，區(qū)分為不同的類(lèi)型。即使有晨星、中信等評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)做的評(píng)級(jí)，也不太明白自己應(yīng)該買(mǎi)哪一個(gè)品種里的哪一只基金為好。二是投資者可在傘形基金下各個(gè)子基金間方便轉(zhuǎn)換。傘形基金也稱(chēng)系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干個(gè)不同類(lèi)型的子基金。所以，當(dāng)你準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有該基金時(shí)，選擇后端收費(fèi)方式有利于降低投資成本。前端收費(fèi)是在購(gòu)買(mǎi)時(shí)收取費(fèi)用，后端收費(fèi)則是贖回時(shí)再支付費(fèi)用?！　”M量選擇后端收費(fèi)方式。這種投資方式操作起來(lái)也不復(fù)雜，只需要與銷(xiāo)售基金的銀行簽訂一份”定時(shí)定額扣款委托書(shū)”，約定每月的申購(gòu)金額，銀行就會(huì)定期自動(dòng)扣款買(mǎi)基金。二是可采用”成本平均法”，即每隔相同的一段時(shí)間，以固定的資金投資于某一相同的基金。投資者如果認(rèn)為時(shí)機(jī)成熟，打算買(mǎi)某一基金，可以先用1/2的資金申購(gòu)，如果買(mǎi)入后該基金不漲反跌，則不宜追加投資，而是等該基金凈值出現(xiàn)上升時(shí)，再在某價(jià)位買(mǎi)進(jìn)1/3的基金，如此在上漲中不斷追加買(mǎi)入，直到某一價(jià)位”建倉(cāng)”完畢。申購(gòu)形式有多種，除了一次性申購(gòu)之外，還有另外三種形式供選擇?！　?duì)購(gòu)買(mǎi)基金的方式也應(yīng)該有所選擇。若經(jīng)濟(jì)增速開(kāi)始上調(diào)，則應(yīng)加重偏股型基金比重，以及關(guān)注以面市的老基金。一般應(yīng)在股市或經(jīng)濟(jì)處于波動(dòng)周期的底部時(shí)買(mǎi)進(jìn)，而在高峰時(shí)賣(mài)出?！　』鹜顿Y有技巧　　投資基金與投資股票有所不同，不能象炒股票那樣天天關(guān)心基金的凈值是多少，最忌諱以”追漲殺跌”的短線(xiàn)炒作方式頻繁買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，而應(yīng)采取長(zhǎng)期投資的策略（貨幣市場(chǎng)基金另外）。申請(qǐng)日基金單位凈值?！　』鹕曩?gòu)計(jì)算公式為：申購(gòu)費(fèi)用＝申購(gòu)金額申購(gòu)費(fèi)率?！　』鹫J(rèn)購(gòu)計(jì)算公式為：認(rèn)購(gòu)費(fèi)用＝認(rèn)購(gòu)金額認(rèn)購(gòu)費(fèi)率。　　費(fèi)用如何計(jì)算　　購(gòu)買(mǎi)開(kāi)放式證券投資基金一般有三種費(fèi)用：一是在購(gòu)買(mǎi)新成立的基金時(shí)要繳納”認(rèn)購(gòu)費(fèi)”；二是在購(gòu)買(mǎi)老基金時(shí)需要繳納”申購(gòu)費(fèi)”；三是在基金贖回時(shí)需要繳納”贖回手續(xù)費(fèi)”。因?yàn)槭芄芾砟Ｊ揭约肮芾韴F(tuán)隊(duì)等因素的影響，如果同一基金管理公司旗下的其他基金有著良好的業(yè)績(jī)，那么該公司發(fā)行新基金的贏利能力也會(huì)相對(duì)較高。當(dāng)然，基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率的高低，還應(yīng)該和基金運(yùn)作時(shí)間的長(zhǎng)短聯(lián)系起來(lái)看，如果一只基金剛剛成立不久，其累計(jì)凈值增長(zhǎng)率一般會(huì)低于運(yùn)作時(shí)間較長(zhǎng)的可比同類(lèi)型基金。單位面值。三是可以考察基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率。二是可以將基金收益與大盤(pán)走勢(shì)相比較?！　　　〉谌?，要詳細(xì)了解相關(guān)基金管理公司的情況，考察其投資風(fēng)格、業(yè)績(jī)?！　∑浯危紤]到投資期限。與其他基金不同的是，平衡型基金的投資結(jié)構(gòu)是股票和債券平衡持有，能確保投資始終在中低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)間內(nèi)運(yùn)作，達(dá)到收益和風(fēng)險(xiǎn)平衡的投資目的。股票型基金比較合適具有固定收入、又喜歡激進(jìn)型理財(cái)?shù)闹星嗄晖顿Y者。　　　　選擇適合自己的基金　　首先，要判斷自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。例如股票型基金按風(fēng)險(xiǎn)程度又可分為：平衡型、穩(wěn)健型、指數(shù)型、成長(zhǎng)型、增長(zhǎng)型。其中股票基金風(fēng)險(xiǎn)最高，貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)最小，債券基金的風(fēng)險(xiǎn)居中。60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金；80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金；僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的，為貨幣市場(chǎng)基金；投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，并且股票投資和債券投資的比例不符合債券、股票基金規(guī)定的，為混合基金。最后是比較各基金的收費(fèi)情況，目前推出的各只基金的收費(fèi)情況不盡相同，一個(gè)精明的投資者會(huì)在同類(lèi)型的基金之間進(jìn)行比較，從而控制投資的成本。有的基金比較積極，可能給投資者帶來(lái)較高的收益，但同時(shí)也會(huì)有較大的風(fēng)險(xiǎn)；另一些基金比較穩(wěn)健，投資這類(lèi)基金的風(fēng)險(xiǎn)較小，但收益可能也會(huì)低一些。其次是根據(jù)自己的情況選擇基金產(chǎn)品。基金的申購(gòu)和贖回每天都會(huì)發(fā)生，所以作為交易依據(jù)的基金單位資產(chǎn)凈值必須在每天的收市后進(jìn)行計(jì)算，并于次日公布?！　?duì)于像正處于財(cái)富積累階段的年輕人，適合投資貨幣市場(chǎng)基金，既能有效控制和分散投資風(fēng)險(xiǎn)，又能提高短期閑置資金的收益，可謂一舉兩得。綜合比較后貨幣市場(chǎng)基金成了我的投資選擇?！蹲C券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》第四十一條：證券公司從事客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，不得向客戶(hù)作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾?！蹲C券投資基金法》第二十條規(guī)定：基金管理人不得向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失。而信托文件有效期限內(nèi)，受益人則可以按信托文件的規(guī)定轉(zhuǎn)讓其享有的信托受益權(quán)。集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品和資金信托產(chǎn)品不得公開(kāi)發(fā)行，因而也不能在證券交易場(chǎng)所流通?！　?投資者退出機(jī)制有何不同　　 證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的退出機(jī)制不同。投資對(duì)象的差異，也標(biāo)志著盈利模式上存在較大差異?！　?證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資對(duì)象不同?！　?三大投資品運(yùn)作有何區(qū)別　　 證券投資基金、資金信托產(chǎn)品、集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的管理、運(yùn)作主體不同。
第二篇　投資技巧篇第一節(jié)?????? 根據(jù)需要買(mǎi)基金基金、信托、集合理財(cái)，誰(shuí)更適合您？　　編者的話(huà)：　　 基金公司頻發(fā)基金、信托公司力推資金信托、券商集合理財(cái)產(chǎn)品也有望擴(kuò)容，對(duì)于那些不敢貿(mào)然入市炒股的投資者來(lái)說(shuō)，該選擇誰(shuí)呢？投資之前，應(yīng)該了解三類(lèi)投資品種的區(qū)別，為投資選擇做好準(zhǔn)備?！　∈裁词抢塾?jì)凈值　是否比最新凈值或分紅更重要　　問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)什么是累計(jì)凈值？這個(gè)對(duì)投資者而言，比最新凈值或分紅更重要嗎？　　國(guó)泰基金：”基金累計(jì)凈值”是指基金最新凈值與成立以來(lái)的分紅業(yè)績(jī)之和，體現(xiàn)了基金從成立以來(lái)所取得的累計(jì)收益（減去一元面值即是實(shí)際收益），可以比較直觀和全面地反映基金在運(yùn)作期間的歷史表現(xiàn)，結(jié)合基金的運(yùn)作時(shí)間，則可以更準(zhǔn)確地體現(xiàn)基金的真實(shí)業(yè)績(jī)水平。同時(shí)，由于核心組合與衛(wèi)星組合的相關(guān)性很低，能夠有效地分散和降低股票資產(chǎn)的整體風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到在控制相對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求中長(zhǎng)期的資本增值?！　「鶕?jù)天治核心成長(zhǎng)基金的產(chǎn)品說(shuō)明以及相關(guān)報(bào)道，該基金的股票資產(chǎn)分為核心組合和衛(wèi)星組合兩大部分，核心組合投資于具有良好穩(wěn)定性的新華富時(shí)中國(guó)A200指數(shù)中的大盤(pán)藍(lán)籌股，這一部分的投資比例占全部股票資產(chǎn)凈值的55%65%，并采用跟蹤誤差控制技術(shù)等方法來(lái)降低波動(dòng)性，從而使核心組合的長(zhǎng)期績(jī)效較為穩(wěn)定；衛(wèi)星組合將投資于品質(zhì)優(yōu)良、成長(zhǎng)潛力高的中小型股票，這一部分的投資比例占全部股票資產(chǎn)凈值的35%45%，這一部分瞄準(zhǔn)的是風(fēng)險(xiǎn)與收益相對(duì)較大的資產(chǎn)，可以為整個(gè)投資組合提供上漲時(shí)的積極動(dòng)能。目前在國(guó)際成熟市場(chǎng)上，”核心衛(wèi)星策略”已被廣泛應(yīng)用，而將其引入國(guó)內(nèi)，采用”核心衛(wèi)星策略”來(lái)進(jìn)行股票型基金的投資，天治核心成長(zhǎng)基金還是第一家。通俗來(lái)講，所謂”核心衛(wèi)星策略”就是將基金的股票資產(chǎn)分成兩部分，每個(gè)部分一般分別由不同的投資組合組成，其中一個(gè)部分在整個(gè)投資組合中所占的權(quán)重更大些，對(duì)整個(gè)投資組合的安全和收益起到”保駕護(hù)航”的決定性作用，因而稱(chēng)之為”核心”；另一個(gè)部分在整個(gè)投資組合中所占的權(quán)重略小，以核心組合為基本依托，但是就像一顆顆衛(wèi)星圍繞著大行星遨游太空一樣，在一定條件的約束下，它可以有更加廣闊的投資空間，投資更加主動(dòng)、更加積極、更加靈活，是為”衛(wèi)星”，它往往能獲得令人驚喜的收獲。經(jīng)過(guò)詢(xún)問(wèn)，得到以下解答，供你參考。該基金的招募說(shuō)明書(shū)中也明確提出，將采用”核心衛(wèi)星策略”作為其股票投資的總體策略。另一方面，對(duì)于短期套利者來(lái)說(shuō)，必須同時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入封閉式基金和權(quán)證才能贖回，這將加大套利者的成本，從而使持有封閉式基金投資者中的套利者比例大大降低，這將令封閉式基金在契約到來(lái)時(shí)平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)過(guò)渡?？梢园l(fā)現(xiàn)，此類(lèi)認(rèn)沽權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值就是基金凈值與基金價(jià)格的差值。根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定，基金封閉期不得超過(guò)3個(gè)月。基金封閉期是什么意思所謂開(kāi)放式基金的封閉期是指基金成功募集足夠資金宣告基金合同生效后，會(huì)有一段不接受投資人贖回基金份額申請(qǐng)的時(shí)間段。 　　　　因此，靜態(tài)看待基金的收益是不全面的。 　　　　正是由于股票資產(chǎn)價(jià)格的連續(xù)波動(dòng)性，從而使基金的凈值也呈現(xiàn)一定的連續(xù)波動(dòng)性。 　　　　第三，以靜態(tài)的眼光看待基金凈值的變化不準(zhǔn)確。當(dāng)投資者挑選一只基金產(chǎn)品時(shí)，購(gòu)買(mǎi)的只是基金的即期凈值，而基金的遠(yuǎn)期凈值變化是不可預(yù)測(cè)的，存在走高、走平或走低的可能性，而影響基金凈值未來(lái)變化的是基金管理人的未來(lái)運(yùn)作水平。 　　　　第二，凈值越低基金的投資價(jià)值越大。對(duì)于非上市交易型基金，其申購(gòu)、贖回的參考價(jià)格就是基金的凈值，而對(duì)于上市交易型開(kāi)放式基金來(lái)講，基金的價(jià)格與凈值是不同的，基金的價(jià)格變化受一定的市場(chǎng)供求關(guān)系影嫌邙呈現(xiàn)不同的變化，而基金的凈值則是由基金運(yùn)作業(yè)績(jī)所決定的。 　　　　第一，凈值越低價(jià)格越便宜。獲得的分紅也是獲利的組成部分。再把毛利扣掉申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)用，就是真正的投資收益。同理，當(dāng)某日基金的份額凈值高于網(wǎng)上買(mǎi)入價(jià)格、網(wǎng)上買(mǎi)入傭金費(fèi)、網(wǎng)下贖回費(fèi)和轉(zhuǎn)托管費(fèi)用之和時(shí)，就產(chǎn)生了網(wǎng)上買(mǎi)入網(wǎng)下贖回的套利機(jī)會(huì)。由于在交易所上市，又可以辦理申購(gòu)贖回，所以二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格與一級(jí)市場(chǎng)的申購(gòu)贖回價(jià)格會(huì)產(chǎn)生背離，由此產(chǎn)生套利的可能。　　投資者申購(gòu)/贖回基金的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)為有效申請(qǐng)當(dāng)日的基金份額凈值。基金份額累計(jì)凈值=基金份額凈值+每份基金份額累計(jì)分紅?！　?wèn)：基金凈值和累計(jì)凈值有什么區(qū)別？申購(gòu)/贖回基金是按照凈值還是累計(jì)凈值？　　博時(shí)基金：基金凈值指的是基金份額凈值，基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額。　　問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)基金的交易賬戶(hù)與基金賬戶(hù)有何區(qū)別？　　大成基金：基金賬戶(hù)是基金公司為投資者開(kāi)立的、用于記錄投資者持有各基金的份額變動(dòng)和結(jié)余情況的賬戶(hù)，不論投資人是通過(guò)哪個(gè)渠道辦理，均記錄在該賬戶(hù)下。如果不考慮交易費(fèi)用和流動(dòng)性成本，那么投資者在二級(jí)市場(chǎng)賣(mài)出所贖回的股票的價(jià)值應(yīng)該等于其基金凈值，由于ETF是折價(jià)進(jìn)行交易的，因此套利者可以從中獲利?！　　《?dāng)ETF折價(jià)交易時(shí)，即二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格低于其凈值交易的時(shí)候，套利交易者可以通過(guò)相反的操作獲取套利收益?！　?shí)際操作中，ETF實(shí)現(xiàn)套利有兩種方式，當(dāng)ETF溢價(jià)交易時(shí)，即二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格高于其凈值交易的時(shí)候，ETF的一級(jí)市場(chǎng)參與者可以通過(guò)買(mǎi)入與基金當(dāng)日公布的一攬子股票構(gòu)成相同的組合，在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)上證50ETF，然后在交易所賣(mài)出相應(yīng)份額的上證50ETF。　　　由于50ETF既可以在一級(jí)市場(chǎng)上用一籃子股票進(jìn)行申購(gòu)和贖回，又可以在二級(jí)市場(chǎng)上直接買(mǎi)賣(mài)。普通的投資者其實(shí)可以將上證50ETF看成是一只指數(shù)股票。上證50ETF的二級(jí)市場(chǎng)交易費(fèi)用遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)指數(shù)基金的申購(gòu)贖回費(fèi)用，頻繁買(mǎi)賣(mài)的成本低；二級(jí)市場(chǎng)交易類(lèi)似股票，交易日內(nèi)價(jià)格波動(dòng)較大（而不像傳統(tǒng)開(kāi)放式指數(shù)基金每天只有一個(gè)成交價(jià)格基金份額凈值），方便投資者通過(guò)波段操作獲得收益。上證50ETF的優(yōu)勢(shì)是什么　　ETF的二級(jí)市場(chǎng)交易類(lèi)似股票，投資者可以通過(guò)任何一個(gè)證券公司以現(xiàn)金方式買(mǎi)賣(mài)ETF份額。今年中報(bào)顯示，%的ETF投資者屬于個(gè)人投資者，消息人士透露，這里面有相當(dāng)部分屬于資金實(shí)力雄厚的個(gè)人投資者，他們熟悉ETF套利機(jī)制，屬于券商營(yíng)業(yè)部的大戶(hù)，在ETF的申購(gòu)贖回中也可以獲得較低的交易費(fèi)用。暫時(shí)沒(méi)有選擇好股票，或者沒(méi)有好的股票買(mǎi)點(diǎn)，而又特別怕錯(cuò)過(guò)大盤(pán)上漲的機(jī)會(huì)，這類(lèi)投資者會(huì)把資金暫時(shí)投資在ETF上幾個(gè)交易日，選好股票后很快賣(mài)出ETF。所以，投資者需要仔細(xì)選擇買(mǎi)入ETF的時(shí)間點(diǎn)，而不要盲目跟風(fēng)看漲上證50指數(shù)。于50 ETF的投資透明度高，投資者會(huì)比較放心和省心，免去了選股的煩惱?！　?jù)悉，中小個(gè)人投資者中線(xiàn)投資ETF的比較多。再加上近期上證50ETF持續(xù)走強(qiáng)，ETF理財(cái)備受市場(chǎng)投資者的關(guān)注。由于上交所和南方基金共同開(kāi)發(fā)的上證小康指數(shù)尚未公布指數(shù)構(gòu)成，其特征要等指數(shù)公布再做進(jìn)一步研究。中小板公司股價(jià)波動(dòng)大、成長(zhǎng)性強(qiáng)，這些特征都給中小板ETF吸引機(jī)構(gòu)投資者和實(shí)力雄厚的個(gè)人投資者進(jìn)行ETF套利提供了更大的空間，中小板ETF的最大魅力在于波段操作?！　∮寻钊A泰上證紅利ETF 特色明顯的一只ETF產(chǎn)品，跟蹤股票數(shù)量為50個(gè)，分紅可能會(huì)不斷地給ETF投資者帶來(lái)收益，適合原本喜好分紅能力強(qiáng)的股票或者是基金的長(zhǎng)期投資者投資，投資者進(jìn)行ETF套利也比較方便。2005年9月，深證100指數(shù)在大規(guī)模調(diào)整中接納了更多的中小企業(yè)板上市公司，并且規(guī)定深證100指數(shù)至少包含10只中小板上市公司，深證100指數(shù)的成長(zhǎng)性更高，中線(xiàn)投資潛力大。ETF六大金剛理財(cái)秘籍　華夏上證50ETF 中國(guó)第一只ETF產(chǎn)品，基金規(guī)模和一二級(jí)市場(chǎng)成交量都很大，并且有很長(zhǎng)的歷史記錄可供投資者研究，無(wú)論是中線(xiàn)投資還是短線(xiàn)套利都十分活躍?！　≡诂F(xiàn)有的指數(shù)中，上證50指數(shù)基金的藍(lán)籌特征較為明顯，行業(yè)集中度高———集中在銀行、鋼鐵、石油石化等方面，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)度高；上證180指數(shù)、深證100指數(shù)等則分別反映了滬深兩市的整體情況，此外，還有新華富時(shí)指數(shù)、道瓊斯88指數(shù)等。具體可分為復(fù)制型指數(shù)基金和增強(qiáng)型指數(shù)基金，前者是完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)，后者是在被動(dòng)投資的基礎(chǔ)上適當(dāng)調(diào)整個(gè)別股票的權(quán)重，以期獲得比標(biāo)的指數(shù)更好的收益。另外，選擇更具代表性的與指數(shù)相對(duì)應(yīng)的基金，如國(guó)內(nèi)首只全市場(chǎng)指數(shù)滬深300指數(shù)，還可避免滬深兩個(gè)市場(chǎng)不一致的風(fēng)險(xiǎn)。最低只需投入100元（申購(gòu)時(shí)需1000元）即可擁有組合證券?？礈?zhǔn)了大勢(shì)，就可購(gòu)買(mǎi)指數(shù)基金，指數(shù)漲多少基金就漲多少，簡(jiǎn)單明了，反之亦然。指數(shù)基金的績(jī)效表現(xiàn)，基本與標(biāo)的指數(shù)代表的大勢(shì)一致，研究大勢(shì)比研究個(gè)股簡(jiǎn)單，太多的上市公司包含著極為龐雜的信息，普通投資人無(wú)法過(guò)濾和判斷。 項(xiàng)目
南方多利債券基金
貨幣市場(chǎng)基金
市場(chǎng)現(xiàn)有債券基金
基金類(lèi)型
純債基金
貨幣市場(chǎng)基金
混合型債券基金
基金定位
短期收益工具，在注重安全性的同時(shí)注重收益性、流動(dòng)性
資金停泊港，在注重安全性的同時(shí)更注重流動(dòng)性
適合中長(zhǎng)期持有的低風(fēng)