【正文】 值得注意的是，以上評(píng)價(jià)都是基于產(chǎn)銷平衡的假設(shè)前提，如果銷售端不足以消化生產(chǎn)出來的產(chǎn)品，則將產(chǎn)生大量的庫存積壓，造成巨額資金占用，這是不能不考慮到的風(fēng)險(xiǎn)。假定在方太公司已經(jīng)具備廠房等有形資產(chǎn)和品牌等無形資產(chǎn)的同等條件下，在兩步走的策略指導(dǎo)下，本項(xiàng)目投入少，回收快，效益好，原材料供應(yīng)有保障，又可從地域上輻射全國冰箱主要銷售地區(qū)，可以投資。在產(chǎn)品上，要靈活實(shí)用、性價(jià)比高，積極關(guān)注并開發(fā)出最實(shí)用的新型產(chǎn)品。如果要取得成功，在投資上要有步驟、有技巧地進(jìn)入，先打品牌，后做產(chǎn)品，同時(shí)引進(jìn)技術(shù)。盡管冰箱行業(yè)已進(jìn)入成熟期，利潤趨薄，但由于該行業(yè)即將迎來一次更新?lián)Q代的熱潮，為新入者提供了機(jī)會(huì)，同時(shí)作為櫥具名牌的方太，對電冰箱這一產(chǎn)品具有品牌延伸力，加上方太公司內(nèi)在的制造優(yōu)勢，電冰箱項(xiàng)目仍然是有利可圖的。計(jì)算期內(nèi)年均稅后凈利為 933 .98 萬元，年均投資收益率為 % ，投資回收期為 年。 方太冰箱可行性報(bào)告 （五）綜合評(píng)價(jià) 方太冰箱可行性報(bào)告 七、 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) （ 續(xù)）：（四）其他因素分析項(xiàng)目 單位 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年產(chǎn)銷量 萬臺(tái) 5 . 2 5 1 0 . 5 1 5 . 7 5 21單價(jià) 元 1 4 0 0 1 4 0 0 1 3 6 0 1 3 0 0銷售收入 萬元 7350 1 4 7 0 0 2 1 4 2 0 2 7 3 0 0單位成本 元 1 2 0 0 1 1 5 0 1 1 2 0 1 1 1 0總成本 萬元 6 3 0 0 1 2 0 7 5 1 7 6 4 0 2 3 3 1 0毛利 萬元 1 0 5 0 2 6 2 5 3 7 8 0 3 9 9 0毛利率 1 4 . 2 9 % 1 7 . 8 6 % 1 7 . 6 5 % 1 4 . 6 2 %銷售費(fèi)用 萬元 7 0 0 1 1 2 0 1 2 2 4 1 3 0 0財(cái)務(wù)費(fèi)用 萬元 50 50 50 50管理費(fèi)用 萬元 50 1 3 0 3 0 0 3 0 0期間費(fèi)用 萬元 8 0 0 1 3 0 0 1 5 7 4 1 6 5 0利潤總額 萬元 250 1325 2 2 0 6 2 3 4 0所得稅 萬元 8 2 . 5 4 3 7 . 2 5 7 2 7 . 9 8 7 7 2 . 2凈利潤 萬元 1 6 7 . 5 8 8 7 . 7 5 1 4 7 8 . 0 2 1 5 6 7 . 8銷售利潤率 2 . 2 8 % 6 . 0 4 % 6 . 9 0 % 5 . 7 4 %年折舊 萬元 0 3 0 0 3 0 0 3 0 0年現(xiàn)金凈流量 萬元 1 6 7 . 5 1 1 8 7 . 7 5 1 7 7 8 . 0 2 1 8 6 7 . 8 方太冰箱可行性報(bào)告 七、 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) （ 續(xù)）：若銷量減少 5% ，計(jì)算期內(nèi)年平均凈利潤為 8 6 7 . 8 1 7 5 萬元，投資收益率為 % ，投資回收期為 3 . 8 年。項(xiàng)目 單位 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年產(chǎn)銷量 萬臺(tái) 5 10 15 20單價(jià) 元 1 4 7 0 1 4 7 0 1 4 2 8 1 3 6 5銷售收入 萬元 7350 1 4 7 0 0 2 1 4 2 0 2 7 3 0 0單位成本 元 1 2 0 0 1 1 5 0 1 1 2 0 1 1 1 0總成本 萬元 6 0 0 0 1 1 5 0 0 1 6 8 0 0 2 2 2 0 0毛利 萬元 1 3 5 0 3 2 0 0 4 6 2 0 5 1 0 0毛利率 1 8 . 3 7 % 2 1 . 7 7 % 2 1 . 5 7 % 1 8 . 6 8 %銷售費(fèi)用 萬元 7 0 0 1 1 2 0 1 2 2 4 1 3 0 0財(cái)務(wù)費(fèi)用 萬元 50 50 50 50管理費(fèi)用 萬元 50 1 3 0 3 0 0 3 0 0期間費(fèi)用 萬元 8 0 0 1 3 0 0 1 5 7 4 1 6 5 0利潤總額 萬元 550 1900 3 0 4 6 3 4 5 0所得稅 萬元 1 8 1 . 5 6 2 7 1 0 0 5 . 1 8 1 1 3 8 . 5凈利潤 萬元 3 6 8 . 5 1 2 7 3 2 0 4 0 . 8 2 2 3 1 1 . 5銷售利潤率 5 . 0 1 % 8 . 6 6 % 9 . 5 3 % 8 . 4 7 %年折舊 萬元 0 3 0 0 3 0 0 3 0 0年現(xiàn)金凈流量 萬元 3 6 8 . 5 1 5 7 3 2 3 4 0 . 8 2 2 6 1 1 . 5 方太冰箱可行性報(bào)告 七、 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) （ 續(xù)）：若售價(jià)減少 5% ，計(jì)算期內(nèi)年平均凈利潤為 萬元，投資收益率為 9% ，投資回收期為 年。項(xiàng)目 單位 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年產(chǎn)銷量 萬臺(tái) 5 10 15 20單價(jià) 元 1400 1400 1360 1300銷售收入 萬元 7000 14000 20400 26000單位成本 元 1260 1176 總成本 萬元 6300 12075 17640 23310毛利 萬元 700 1925 2760 2690毛利率 % % % %銷售費(fèi)用 萬元 700 1120 1224 1300財(cái)務(wù)費(fèi)用 萬元 50 50 50 50管理費(fèi)用 萬元 50 130 300 300期間費(fèi)用 萬元 800 1300 1574 1650利潤總額 萬元 100 625 1186 1040所得稅 萬元 0 凈利潤 萬元 100 銷售利潤率 1 . 43 % % % %年折舊 萬元 0 300 300 300年現(xiàn)金凈流量 萬元 100 方太冰箱可行性報(bào)告 七、 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) （ 續(xù)）：若產(chǎn)品成本減少 5% ，計(jì)算期內(nèi)年平均凈利潤為 1 490. 918 萬元，投資收益率為 % ，投資回收期為 年。 （ 42/12 ） ] 247。投資回收期從 2022 年起算。期間費(fèi)用 = 銷售費(fèi)用 + 財(cái)務(wù)費(fèi)用 + 管理費(fèi)用假設(shè)銷售費(fèi)用率為 2022 年 10% ， 2022 年 8% ， 2022 年為6% ， 2022 年及之后為 5%假設(shè)每年銀行貸款為 1000 萬元，其他部分由企業(yè)自籌。計(jì)算期為 20222022 年這 4 年 （其中 2022 年為 6 個(gè)月），價(jià)格和成本隨產(chǎn)量增長和年份推移而下降，預(yù)計(jì)現(xiàn)金流如下： 方太冰箱可行性報(bào)告 七、 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) （續(xù)）：損益及現(xiàn)金流估算表項(xiàng)目 單位 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年產(chǎn)銷量 萬臺(tái) 5 10 15 20單價(jià) 元 1400 1400 1360 1300銷售收入 萬元 7000 14000 20400 26000單位成本 元 1200 1150 1120 1110總成本 萬元 6000 11500 16800 22200毛利 萬元 1000 2500 3600 3800毛利率 % % % %銷售費(fèi)用 萬元 700 1120 1224 1300財(cái)務(wù)費(fèi)用 萬元 50 50 50 50管理費(fèi)用 萬元 50 130 300 300期間費(fèi)用 萬元 800 1300 1574 1650利潤總額 萬元 200 1200 2026 2150所得稅 萬元 66 396 凈利潤 萬元 134 804 銷售利潤率 % % % %年折舊 萬元 0 300 300 300年現(xiàn)金凈流量 萬元 134 1104 方太冰箱可行性報(bào)告 七、 投資估算與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) （ 續(xù)）：3 、盈虧平衡分析假設(shè)產(chǎn)銷平衡，價(jià)格為 1400 元 / 臺(tái)，不變成本為 800 萬元，單位可變成本為 1070 元 / 臺(tái)，當(dāng)前情況下的保本產(chǎn)量為 X ，根據(jù)公式：1400X=8 ， 000 ， 000+1070XX=24242 臺(tái)即自產(chǎn)自銷后，若能產(chǎn)銷平衡，則年產(chǎn)量至少為 24242 臺(tái)，才能達(dá)到生產(chǎn)上的盈虧平衡。2 、收入利潤測算假設(shè)單臺(tái)平均出廠價(jià)格為 1400 元 / 臺(tái)，據(jù)此計(jì)算， OEM 冰箱單臺(tái)毛利為 14001200=200 元 / 臺(tái)，毛利率為 % 。在年產(chǎn) 10 萬臺(tái)的情況下，每臺(tái)冰箱的工廠成本平均約為 80 元，這里包括固定資產(chǎn)折舊、企業(yè)管理費(fèi)、人工工資、福利費(fèi)、取暖費(fèi)、水電費(fèi)等所有的工廠費(fèi)用。據(jù)估算，一條九十年代中期投資的單班年產(chǎn)能為 10 萬臺(tái) （雙班年產(chǎn)能為 20 萬臺(tái)）的生產(chǎn)線，刨除折舊及市場價(jià)格變動(dòng)因素，其收購價(jià)格為 1000 萬元 150 0 萬元。正常情況下，新籌建一個(gè)單班年產(chǎn) 20 萬的冰箱廠，固定資產(chǎn)投資約為 . 6 億元。假設(shè) OEM 時(shí)期年銷售量 1 0 萬臺(tái)，每臺(tái)進(jìn)貨成本 1 2 00 元，兩個(gè)