國際經(jīng)濟(jì)學(xué)ppt課件(參考版)
2025-01-17 12:16本頁面
【正文】 貨幣分析法主張?jiān)趪H收支逆差發(fā)生時(shí)，貨幣當(dāng)局通過緊縮 性的貨幣政策，防止國內(nèi)信貸膨脹，可以有效地減少逆差，而不必采取貶值政策；反之，運(yùn)用擴(kuò)張性的貨幣政策則可以減少順差。而在既有失業(yè)又有逆差的情況下，可以采取鼓勵(lì)出口的政策一方面達(dá)到修正逆差的目的，另一方面通過乘數(shù)效應(yīng)增加本國收入，降低失業(yè)。根據(jù)該機(jī)制，要實(shí)現(xiàn)國際收支的平衡就要付出國民收入減少或控制國民收入增長代價(jià) LOGO 自動(dòng)調(diào)整理論的含義 彈性分析法認(rèn)為一個(gè)非充分就業(yè)的國家在面對(duì)國際收支逆差時(shí)，只要進(jìn)出口的價(jià)格彈性足夠大，則貶值政策能有效地刺激出口，抑制進(jìn)口，從而改善逆差。但對(duì)于大多數(shù)國家而言，這一條件難以滿足。BPY 0LOGO 自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制存在的缺陷 首先，自動(dòng)價(jià)格機(jī)制發(fā)揮作用的一個(gè)必要條件就是匯率能夠?qū)ν鈪R市場(chǎng)的供求狀況作出靈敏的反映。ISLM39。LMBP39。P*/P)上升，本幣貶值， BP曲線右移， IS曲線右移（因出口增加，進(jìn)口增加） LOGO 54 B、浮動(dòng)匯率時(shí)的自動(dòng)調(diào)整 i Y YE YF iE E E’ LM BP BP’ IS IS’ 在 E點(diǎn)，國際收支逆差 → 名義匯率貶值 → 實(shí)際匯率貶值 出口增加 改善經(jīng)常賬戶 BP曲線右移 出口增加，進(jìn)口減少 → IS曲線右移 LOGO 充分就業(yè)狀態(tài) A固定匯率制下的調(diào)整 i ?i0i?E0EFYIS39。(E(EP*/P)]+(m/α) P*/P)＝ (K0＋ αi*)αi i=[(K0/α)+i*(g/α)(n/α)P*/P) － KFA=F(i,i*)=K0＋ α(i*i)＝ (K0＋ αi*)αi BP曲線： gmY+n BP越平坦，資本流動(dòng)性越強(qiáng) BP曲線下方，國際收支逆差 LOGO 47 （ 1）產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的均 －－ ISLM模型 i Y IS LM i* Y* E ADAS MsMd ADAS MsMd ADAS MsMd ADAS MsMd 圖 105：產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡 LOGO 48 （ 2）外部均衡 :BP BP=CA+KFA CA=(X－ M)：凈出口； KFA＝ (資本流入－資本流出 )：資本凈流入 外部平衡時(shí)： BP＝ CA＋ KFA＝ 0，即： CA＝－ KFA （資本凈流出） CA=CA(Y, Y*, P, P*, E) =gmY+n 2)4(9 ,)()Y(Y1)4(9 ),(?????????????????PPEYYCACAPPEiiCFCF的影響，有：和實(shí)際匯率外國國民收入（）的影響，而出口則受民收入差額中，進(jìn)口受本國國賬戶的貿(mào)易下的資本流動(dòng)，在經(jīng)常上式是資本與金融賬戶LOGO 根據(jù)以上，分析，國際收支平衡賬戶就被簡化為資本流動(dòng)和貿(mào)易差額之和，如果我們用 BP表示國際收支賬戶，則平衡時(shí)有： 如果將國外變量保持不變，則可得到一條傾斜的 BP曲線。 （ 3）利率上升，貨幣分析法認(rèn)為導(dǎo)致逆差，而傳統(tǒng)分析法認(rèn)為導(dǎo)致順差。 （ 1）收入增長，貨幣分析認(rèn)為會(huì)導(dǎo)致順差，而傳統(tǒng)分析法認(rèn)為導(dǎo)致逆差。 后者，認(rèn)為相對(duì)價(jià)格不會(huì)發(fā)生變化，而是當(dāng)儲(chǔ)備的流入或流出將超額貨幣需求或差額貨幣供給消除之后，國際收支失衡就自動(dòng)被修正。 LOGO 其次，從國際收支失衡產(chǎn)生的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制來看，貨幣分析法對(duì)固定匯率下的調(diào)整過程與休謨提出的“價(jià)格－鑄幣”流動(dòng)機(jī)制相似，他們都認(rèn)為依靠國際間的貨幣或國際儲(chǔ)備流動(dòng)可以自動(dòng)地調(diào)整國際收支失衡。 貨幣分析法認(rèn)為國際收支本質(zhì)上是一種貨幣現(xiàn)象，任何國際收支失衡都是國內(nèi)貨幣供求不平衡所導(dǎo)致的，反映的都是實(shí)際貨幣余額與實(shí)際貨幣余額的不一致。 在浮動(dòng)匯率制下：一國貨幣供給超過貨幣需求 → 國際收支出現(xiàn)逆差 → 外匯市場(chǎng)上外匯供給小于外匯需求 → 本國貨幣貶值 → 國內(nèi)物價(jià)上漲，從而引起貨幣需求增加 → 貨幣市場(chǎng)趨于平衡的過程中，國際收支逆差逐漸縮小，直至消失。其內(nèi)在機(jī)制是：貨幣超額供給，公眾會(huì)由于手持的實(shí)際貨幣余額超過其愿意持有的水平，因而會(huì)將多余的貨幣用于對(duì)商品、金融資產(chǎn)的消費(fèi)→ 國內(nèi)商品和金融資產(chǎn)的價(jià)格上升 → 國內(nèi)利率下降 → 資本外流，國際儲(chǔ)備減少，國際收支出現(xiàn)逆差。 貨幣需求函數(shù)： Md=PL(Y,i) 貨幣供給函數(shù)： Ms=m(D+F )其中： D為國內(nèi)的貨幣供給；F為外匯儲(chǔ)備。 Robert A. Mundell ,1932 LOGO 貨幣分析理論的基本觀點(diǎn) 國際收支的不平衡是貨幣的不平衡，即國內(nèi)的貨幣供給與貨幣需求之間存在缺口所造成的，國內(nèi)的貨幣供給大于貨幣需求就會(huì)導(dǎo)致國際收支逆差，而貨幣供給小于貨幣需求就會(huì)導(dǎo)致國際收支順差，所以在貨幣主義者看來，國際收支本質(zhì)上是一種貨幣現(xiàn)象，影響它的根本因素是貨幣供應(yīng)量，只要將貨幣供給調(diào)整到與實(shí)際國民收入一致的水平，就可以使國際收支恢復(fù)均衡。正是在這
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