【正文】 P Strategic . 34 能做到 ? 確定公司哪些業(yè)務(wù)創(chuàng)造價值或破壞價值 ? 員工意識到資本是有成本的 ? 管理人員加強對資產(chǎn)負(fù)債表的管理 ? 公司資源，特別是資金，得到了高效的應(yīng)用 ? 經(jīng)理者開始象股東一樣地思考和行為 ? 業(yè)務(wù)部門和公司總部溝通、交流加強了 ? 重要的決策在用事實說話，基于量化分析的結(jié)果 做不到 ? 決策速度加快了 ? 創(chuàng)新的能力比以前加強了 EVA能做到和做不到 。P Strategic . 32 全面 EVA咨詢項目的四個工作模塊 ? 測算企業(yè)真實經(jīng)濟(jì)效益 ? 實施以價值為基礎(chǔ)的 EVA財務(wù)管理體制 ? 設(shè)計并實施 EVA獎金激勵機制 ? 培訓(xùn) “ EVA冠軍 ” DLapsxhj020821 D’long Aamp。P Strategic . 30 經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA) 方法對企業(yè)的價值計算結(jié)果 EVA2021年經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）排名 市值 投入資本 市場增加值（ MVA ） 2021 年度經(jīng)濟(jì)增加值 當(dāng)前營運價值（COV） 未來增長價值（FGV）(1)=(2)+(3) (2) (3) (4) (5) (6)A 23 574,223 103,357 470,866 29,221 481,809 92,414 B 91 800,576 94,120 706,456 9,238 242,182 558,394 C 115 353,041 96,716 256,325 7,204 172,634 180,407 D 166 446,447 92,798 353,649 5,421 150,566 295,881 E 540 156,333 39,175 117,158 447 44,326 112,007 F 667 197,826 19,342 178,484 (575) 12,085 185,741 EVA 分析比較公式： 市場增加值 =市值 投入資本 市值 =當(dāng)前營運價值（ COV） + 未來增長價值（ FGV） 摘自 ??財經(jīng) ??雜志思騰思特公司 2021年中國上市公司經(jīng)濟(jì)增加值排名 加工計算得出的結(jié)果 DLapsxhj020821 D’long Aamp。 如果公司在 2021年底沒有 100周的行情數(shù)據(jù) ， 則使用行業(yè)平均數(shù) 市場風(fēng)險溢價 1)美國市場平均風(fēng)險溢價 （ 中國股市月收益標(biāo)準(zhǔn)差 /中國股市收益月平均 ） /(美國股市月收益標(biāo)準(zhǔn)差 /美國股市收益月平均 ) 2)中國股市年平均收益率－中國國債年平均收益率 債務(wù)資本成本率 3～ 5年期中長期銀行貸款基準(zhǔn)利率 相關(guān)計算公式 經(jīng)濟(jì)增加值 （ EVA） =稅后凈營業(yè)利潤－ EVA稅收調(diào)整 市場增加值 （ MVA） =總股本市值－賬面股本資本 流通盤市場增加值 =流通盤市值－流通盤相對應(yīng)賬面股本資本 當(dāng)前營運價值 （ COV） =稅后凈營業(yè)利潤 /加權(quán)平均資本成本率 =當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增加值 /資本成本率＋投入資本總額 未來增長價值 （ FGV） =市值－當(dāng)前營運價值 =市場增加值－當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增加值 /資本成本率 計算方法詳細(xì)說明（續(xù)） DLapsxhj020821 D’long Aamp。P Strategic . 27 會計調(diào)整 稅后凈營業(yè)利潤 =主營業(yè)務(wù)收入－銷售折扣和折讓－營業(yè)稅金及附加－主營業(yè)務(wù)成本＋其它業(yè)務(wù)利潤＋當(dāng)年計提或沖銷的壞賬準(zhǔn)備－管理費用－銷售費用＋長期應(yīng)付款 ， 其它長期負(fù)債和住房公積金所隱含的利息＋投資收益－ EVA稅收調(diào)整 EVA稅收調(diào)整 =利潤表上的所得稅＋稅率 （ 財務(wù)費用＋長期應(yīng)付款 ， 其它長期負(fù)債和住房公積金所隱含的利息＋營業(yè)外支出－營業(yè)外收入－補貼收入 ） 稅率 = （ 從 1998年 ， 1999年和 2021年 ） 資本的調(diào)整 債務(wù)資本 =短期借款＋一年內(nèi)到期長期借款＋長期負(fù)債合計 股本資本 =股東權(quán)益合計＋少數(shù)股東權(quán)益＋壞賬準(zhǔn)備＋存貨跌價準(zhǔn)備＋累計稅后營業(yè)外支出－累計稅后營業(yè)外收入－累計稅后補貼收入 計算 EVA的資本 =債務(wù)資本＋股本資本－在建工程－現(xiàn)金和銀行存款 資本成本率計算 加權(quán)平均資本成本率 =債務(wù)資本成本率 （ 債務(wù)資本 /總市值 ） （ 1－稅率 ） ＋股本資本成本率 （ 股本資本 /總市值 ） 股本資本成本率 =無風(fēng)險收益率＋ BETA系數(shù) （ 市場風(fēng)險溢價 ） 計算方法詳細(xì)說明 DLapsxhj020821 D’long Aamp。P Strategic . 25 湘火炬經(jīng)濟(jì)增加值（ EVA） 同業(yè)比較 2 0 0 0 年經(jīng)濟(jì)增加值（E V A ）排名1999 年經(jīng)濟(jì)增加值（ E V A ）排名2021 年市場增加值（ M V A ）排名1999 年市場增加值（ M V A ）排名公司名稱及交易代碼 經(jīng)濟(jì)增加值（E V A ，單位為人民幣萬元） 市場增加值（ M V A ，單位為人民幣萬元） 流通盤市場增加值 （流通盤M V A ，單位為人民幣萬元） 未來增長價值 （F G V ，單位為人民幣萬元）23 46 172 111 600653 華 晨集團(tuán) 29,221 4 7 0 , 8 6 6 4 7 0 , 8 6 6 9 2 , 4 1 4 91 198 73 52 0549 湘 火炬Ａ 9,238 7 0 6 , 4 5 6 4 5 1 , 6 6 8 5 5 8 , 3 9 4 115 105 577 463 600742 一 汽四環(huán) 7,204 2 5 6 , 3 2 5 1 2 5 , 0 5 1 1 8 0 , 4 0 7 166 155 326 353 0559 萬 向錢潮 5,421 3 5 3 , 6 4 9 1 1 0 , 4 3 9 2 9 5 , 8 8 1 540 493 1038 504 0760 湖 北車橋 447 1 1 7 , 1 5 8 5 5 , 5 0 6 1 1 2 , 0 0 7 667 252 863 513 600148 離 合 器 (575) 1 7 8 , 4 8 4 4 7 , 7 0 4 1 8 5 , 7 4 1 DLapsxhj020821 D’long Aamp。 DLapsxhj020821