【正文】 另外，波浪理論在應(yīng)用中會(huì)產(chǎn)生一個(gè)奇怪的現(xiàn)象，那就是當(dāng)事情過去以后，回過頭來觀測已經(jīng)走過的圖形，用波浪理論的方法是可以很完美地將其劃分出來，而在形成途中卻很難把握，所以在應(yīng)用時(shí)一定不要機(jī)械地照搬。數(shù)浪（ Wave Count）完全是隨意主觀。 ?怎樣才算是一個(gè)完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個(gè)機(jī)械模式出現(xiàn)。一套不能確定的理論用在風(fēng)險(xiǎn)奇高的股票市場，運(yùn)作錯(cuò)誤足以使人損失慘重。差之毫厘，失之千里。 第五節(jié) 波浪理論的缺陷 ?波浪理論家對(duì)現(xiàn)象的看法并不統(tǒng)一。波浪理論中各個(gè)波浪之間在時(shí)間上是相互聯(lián)系的，用時(shí)間可以驗(yàn)證某個(gè)波浪形態(tài)是否已經(jīng)形成。通過計(jì)算這些位置，可以弄清楚各個(gè)波浪之間的相互關(guān)系，確定價(jià)格的回撤點(diǎn)和將來價(jià)格可能達(dá)到的位置。當(dāng)初艾略特就是從價(jià)格走勢的形態(tài)中得到啟發(fā)才發(fā)現(xiàn)了波浪理論。） 第四節(jié)波浪理論的三個(gè)方面 第一，價(jià)格走勢所形成的形態(tài)；第二，價(jià)格走勢圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置；第三，完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長短。例如著名的 54年的康德拉蒂耶夫周期是個(gè)著名的長經(jīng)濟(jì)周期，對(duì)于大多數(shù)商品市場都有很強(qiáng)的影響，而 54明顯地接近菲波納奇數(shù)字 55。在日（周 /月 /年）線圖上，從重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出發(fā)，向后數(shù)算到第 1第 2第 3第 55或者第 89個(gè)交易日，預(yù)期未來的頂或底就出現(xiàn)在這些“菲波納奇日”上。此類與趨勢方向相反的價(jià)格變化，往往占先前運(yùn)動(dòng)的一定百分比。有時(shí)會(huì)作為第二浪或第四浪的回吐比率，但一般較為少見，常常是在事后才如夢(mèng)初醒，調(diào)整過程已經(jīng)結(jié)束； ：對(duì)于 ABC不規(guī)則的調(diào)整形態(tài)，我們可以利用 B浪與 A浪的關(guān)系，借助 B浪的可能目標(biāo)值； ：由于第三浪在三個(gè)推動(dòng)浪中多數(shù)為最長一浪，以及大多數(shù) C 浪極具破壞力。對(duì)于ABC之字型調(diào)整浪， B浪的調(diào)整幅度經(jīng)常會(huì)由 。第五浪的預(yù)期目標(biāo)與 。 (3)浪與浪之間的派生比例關(guān)系 ：第四浪常見的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比， B浪的回吐過程（ ABC浪以之字形運(yùn)行）； ：大部分第二浪的調(diào)整深度。 C浪的長度，在實(shí)際走勢中，會(huì)經(jīng)常是 A浪的 。 第五浪最終目標(biāo)，可以根據(jù)第一浪浪底至第二浪浪頂距離來進(jìn)行預(yù)估，他們之間的關(guān)系，通常亦包含有神奇數(shù)字組合比率的關(guān)系。假如并非完全相等。 (2)浪與浪之間的比例關(guān)系 對(duì)于推動(dòng)浪來說，如果推動(dòng)浪中的一個(gè)子浪成為延伸浪的話，則其他兩個(gè)推動(dòng)浪不管其運(yùn)行的幅度還是運(yùn)行的時(shí)間，都將會(huì)趨向于一致。 上述幾個(gè)由神奇數(shù)字演變出來的重要比率： , 波浪理論中預(yù)測未來的高點(diǎn)或低點(diǎn)的重要工具。同理，數(shù)值位取得愈高，則此比率會(huì)愈接近于 . 若取相鄰隔位兩個(gè)神奇數(shù)字相除，則通過高位與低位兩數(shù)字的交換，可分別得到接近于 。 菲波納奇的神奇數(shù)字系列中，任取相鄰兩神奇數(shù)字，將低位的神奇數(shù)字比上高位的神奇數(shù)字，其計(jì)算的結(jié)果會(huì)逐漸接近于 ，數(shù)值位愈高的數(shù)字，其比率會(huì)更接近于 。 21/55=, 55/21= 神奇數(shù)字系列包括下列數(shù)字： 1， 2， 3， 5， 8， 13， 21， 34， 55， 89， 144，233， 377， 610， 987， 1597…… 直至無限。 eg: 3+5=8,5+8=13…. (2)除了開始的四個(gè)數(shù)字外，任何一個(gè)數(shù)字與相鄰的后一個(gè)數(shù)字之比，均趨向于 。 市場即將走出的距離與三角形的底邊高度相等。有時(shí)，三角形只具備三浪結(jié)構(gòu)。因此在上升趨勢中，我們可以說三角形既可能是看漲的，也可能是看跌的；看漲，因其意味著趨勢將恢復(fù)，看跌，因?yàn)樗砻髟谕瓿墒Ｏ碌囊粋€(gè)上漲浪潮之后，市場可能也就到頂了。 如圖，其中 b浪明顯高于 a浪之頂，且 c浪也高過主浪 1浪的高點(diǎn)。 例如，在牛市中 b浪一直上沖到了 a浪的最高點(diǎn)，顯示出市場的多方力度較強(qiáng)，且 c浪在 a浪的底部或其稍下方便結(jié)束。浪 B的幅度通常為浪 A 的 50% ，不能超過浪 A 的 75%；浪 C的幅度為浪 A的 1或者 。 如果陡峭的趨勢線被跌破了，這種形態(tài)通常標(biāo)志著市場發(fā)生了重要轉(zhuǎn)折。例如，利率變動(dòng)、戰(zhàn)爭、政變等。 1 2 3 圖 451牛市衰竭形態(tài) 在實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用中一定要注意第５浪中的次一級(jí)５個(gè)小浪清晰出現(xiàn)后才可確認(rèn)此“ 失?。道?” 。這里是個(gè)分水嶺，此后市場要么恢復(fù)上升趨勢，要么形成頂部，因其在更大尺度的周期中的地位而定。 1 2 3 5 4 （ 1）或（ 3） (2)或 (4) (3)或 (5) 延長浪 延長浪起點(diǎn) 第一回撤 第二回撤 圖 445第 5浪延長的雙回撤現(xiàn)象 第 5浪延長完成以后，市場將以三浪結(jié)構(gòu)向下運(yùn)動(dòng)到延長部分的起點(diǎn)。 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 圖 441最不常見的第 1浪延長 5 1 2 3 4 5 1 2 3 4 圖 442股市中最常見第 3浪延長 1 2 3 4 5 1 2 3 4 5 圖 443商品市場中最常見的第 5浪延伸 推動(dòng)浪的延伸（ 2） 1 2 3 5 4 6 7 8 9 1 2 3 5 4 6 7 8 9 圖 444九浪結(jié)構(gòu)的波浪延長 波浪延長現(xiàn)象的預(yù)測意義： 其中只能有一個(gè)浪延長。波浪時(shí)而伸展時(shí)而壓縮，但其基本形態(tài)不變。 3）八個(gè)波浪運(yùn)動(dòng)（五個(gè)上升，三個(gè)下降）構(gòu)成一個(gè)循環(huán)，自然又形成上級(jí)波動(dòng)的兩個(gè)分支。在熊市中，一組三浪結(jié)構(gòu)的上漲（ b浪）過后，是下降趨勢的恢復(fù)，而五浪結(jié)構(gòu)的上漲則說明將會(huì)出現(xiàn)更可靠的向上運(yùn)動(dòng)，其本身甚至可能構(gòu)成了新的牛市的第一浪。 一組五浪結(jié)構(gòu)通常意味著更大一層次的波浪僅僅完成了一部分（除非這是第 5浪的五個(gè)小浪）。構(gòu)成了上一個(gè)層次的調(diào)整浪 [2]，其中兩個(gè)下降浪 (a)(c)被細(xì) 分成五浪，因?yàn)槠溥\(yùn)動(dòng)方向與上一層次的浪 [2]浪的方向一致，而相反的 (b)浪與 [2]浪方向相反，因此被細(xì)分為 3浪。 圖 42浪的層次 圖 42種， (1)(3)(5)浪被細(xì)分成五浪結(jié)構(gòu)，這是因?yàn)橛伤麄兘M成的上一個(gè)層次的浪 [1]也是上升浪，而 (2)(4)浪的方向與上一個(gè)層次的浪方向相反，所以只被細(xì)分為三浪結(jié)構(gòu)。反之，每一浪本身也是上一層次的波浪的一個(gè)組成部分。 波浪的層次性與標(biāo)記方法 艾略特把趨勢的規(guī)模劃分成為 9個(gè)層次，上達(dá)覆蓋200年的長周期，下至僅僅延續(xù)數(shù)小時(shí)的微小尺度，不管所研究的趨勢處于何等規(guī)模，其基本的 8浪周期是不變的。這一浪上沖或許會(huì)試探甚至越過舊的高點(diǎn)。 a浪：通常被誤解成只是尋常的回撤，但是如果 a浪具備了 5浪結(jié)構(gòu)，應(yīng)該引起警覺，尤其是隨著交易量的增加，股價(jià)反而不能繼續(xù)上漲。 5浪：通常