人大經(jīng)濟金融課件金融中介學課件第六章(參考版)
2025-05-17 10:16本頁面
【正文】 ?三、 證券結算公司 ?證券結算公司，是指專門為證券與證券交易辦理存管、資金結算交收和證券過戶業(yè)務的中介服務機構。 ? 目前我國內地尚未成立按揭證券公司，個人住房按揭貸款主要由經(jīng)中國人民銀行批準設立的商業(yè)銀行和住房儲蓄銀行辦理 ?二、 投資咨詢公司 ? 投資咨詢公司在西方國家中稱為投資顧問，是證券投資的職業(yè)指導者，包括機構和個人，主要是向顧客提供參考性的證券市場統(tǒng)計分析資料，對證券買賣提出建議，代擬某種形式的證券投資計劃等。按揭證券公司是按揭市場的資金提供者，它主要的服務對象是商業(yè)銀行。股市指數(shù)與日常生活所見的各類指數(shù)（如物價指數(shù)）相似，都是判斷市場整體水平趨勢的指標。 ?四、 證券交易所的產品結構 ? 證券交易所產品主要包括兩大類：第一類是交易品種，大致包括股票、債券與國債、可轉換債券、基金、認股權證、指數(shù)期貨、股票期權和指數(shù)等；第二類是支持證券交易所市場運作的支持產品，以證券交易所的系列指數(shù)為代表。 ? 直接經(jīng)營人是指在交易所注冊的、可直接在交易所買賣股票的會員 ? （二）交易人 ? 交易人進入交易所后，就被分為特種經(jīng)紀人和場內經(jīng)紀人。 ? 股票經(jīng)紀人主要是指傭金經(jīng)紀人，即專門替客戶買賣股票并收取傭金的經(jīng)紀人。 ? （二）公司制 ? 公司制證券交易所以盈利為目的，提供交易場所和服務人員，以便利證券商的交易與交割。其特點為：第一，所有權、控制權與其產品和服務的使用權相聯(lián)系。 ? 1990年 12月和 1991年 6月，上海證券交易所和深圳證券交易所相繼成立，標志著我國證券市場正式形成。 第三節(jié) 證券交易所 ? 證券交易所是證券集中和有組織交易的場所，是證券市場發(fā)展到一定程度的產物，也是集中交易制度下證券市場的組織者和一線監(jiān)管理。收益扣除費用，即為基金利潤，歸基金投資人所有。 ? 基金的收益主要來自于股息、利息、紅利及資本利得。 ? 基金資產的投資范圍管理 ? 基金資產的投資組合管理 ? 實行投資組合管理要實現(xiàn)下列經(jīng)濟上的要求： ? （ 1）本金安全 ? （ 2）收入穩(wěn)定 ? （ 3）資本增值 ? 投資基金交易的限制 ?（三）投資基金報告、利潤及分配 ? 為提高基金操作的透明度，基金管理人必須定期通過報告形式向投資者和有關人員提交詳實、全面，可靠的公開性文件，以便接受社會公眾的監(jiān)督。 ? 基金的認購 ? 基金的認購包括認購手續(xù)和認購方式。主要區(qū)別為：投資目標不同；變現(xiàn)能力、風險程度及獲利程度不同；買賣方式不同；買賣價格依據(jù)不同 ?二、 投資基金的運作和管理 ? （一）投資基金的發(fā)行和認購 —— 募集活動管理 ? 投資基金的發(fā)行 ? 投資基金的發(fā)行是指基金管理公司或信托投資機構在申請經(jīng)主管機關批準之后將基金證券或受益憑證向社會公眾推銷出去的經(jīng)濟活動。 ? 公司型投資基金與契約型投資基金有如下區(qū)別：法律依據(jù)不同；資本結構與融資渠道不同；管理方式不同。 ? 杠桿收購一般具有如下特點： ① 高杠桿性 ② 特殊的資本結構 ③ 高風險與高收益并存 ④ 典型的杠桿收購往往使目標企業(yè)的性質發(fā)生根本性的變化 ⑤ 杠桿收購能夠極大地提高收購企業(yè)的股權回報率，也能夠減少收購企業(yè)的稅賦 ? 杠桿收購的主要操作程序 ① 籌集收購所需要的資金 ② 收購目標企業(yè)
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