【正文】 33 公司清算是在風險企業(yè)經(jīng)營不成功，風險企業(yè)未來收益前景堪憂時的退出方式，一般有解散清算（主動）、自然清算（債務危機）和破產(chǎn)清算（申請破產(chǎn)）。 缺點： 收益水平較低。 退出費用少，時間短，易于操作。 回購的優(yōu)缺點： 優(yōu)點： 公司被完整地保存下來。回購一般發(fā)生在以下情形： 權發(fā)生轉移； 險投資家的股份。 32 回購是當公司發(fā)展到一定階段，風險投資 家將持有的股票轉讓給公司的創(chuàng)始人、管理者或員工的退出方式。 退出的成本很低。 兼并的優(yōu)缺點： 優(yōu)點： 資本退出的時間可以協(xié)商確定。 公司透明度提高， 自主性下降。 31 缺點： 投資不能完全退出。 保持了公司的獨立性，符合溫潤創(chuàng)業(yè)團隊成員的股權需求。 股票公開上市的優(yōu)缺點 優(yōu)點： 公司股票公開上市發(fā)行是金融市場對我公司經(jīng)營業(yè)績的一種肯定，體現(xiàn)了風險投資的成功，收益水平提高。 退出時間 30 公司正常運營 10 到 12 年后 退出方案 廣西地龍生物科技有限公司提議一下四種退出方式供風險投資者選擇 公開上市通常被認為是風險資本最理想的退出方式，這是因為IPO 有很高的平均內部收益率（ IRR），較短的平均持股時間。根據(jù)公司的財務狀況情況預測，風險投資退出時公司已經(jīng)成功實現(xiàn)規(guī)模的全國擴張。同時，建立違約客戶檔案，避免再次損失。 2. 確定最優(yōu)的現(xiàn)金持有量、最佳的庫存量以及加快應收賬款的回收等 ， 從而在防范流動性風險的前提下實現(xiàn)利益的最大化。 違約風險 與客戶合同的突然終止，使得我公司應收賬款難以回流，債務難以收回，對我公司造成重大損失 ，使我公司資金無法運轉，從而使公司陷入困境。 流動性風險 流動性風險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉移現(xiàn)金或企業(yè)債務和付現(xiàn)責任不能正常履行的可能性?；I 資風險主要包括利率風險、再融資風險、財務杠桿效應、匯率風險、購買力風險等。 . 財務風險及其對策 財務風險是指公司 財務結構 不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。 針對經(jīng)營風險對策： 28 1. 在我們 保證提供優(yōu) 質產(chǎn)品 的同時，還要與每一位顧客保持良好的關系， 雙向溝通，雙向了解 ，同時還要建立一完善的顧客網(wǎng)，實現(xiàn)關系營銷策略。 與客戶溝通風險 顧客就是上帝，公司要發(fā)展業(yè)務就必須要和客戶以及客戶關聯(lián)人進行完美溝通，達成一致意見，并相互信任，進行長期業(yè)務來往。通過對技術創(chuàng)新系統(tǒng)的組織管理 ,尤其是樹立風險意識 ,完善風險管理 ,則能 夠在一定程度上防范和控制風險損失的發(fā)生和發(fā)展 ,使受控的技術創(chuàng)新活動向預期目標發(fā)展。三是技術創(chuàng)新沒有達到理想的效果 ,僅使投入與收益基本持平。 . 技術創(chuàng)新風險及其對策 ： 創(chuàng)新活動最終有三種可能的結果 :一是創(chuàng)新成功 ,實現(xiàn)了預期的目標 。由于非系統(tǒng)風險屬于個別風險，是由個別人、個別企業(yè)或個別行業(yè)等可控因素帶來的 。如房地產(chǎn)業(yè)投票，遇到房地產(chǎn)業(yè)不景氣時就會出現(xiàn)景跌。 2．它只影響某些股票的收益。它是與整個股票市場的波動無關的風險，是指某些因素的變化造成單個股票價格下跌，從而給股票持有人帶來損失的可能性。 4. 購買公 司保險，當自然災害等意外事故出現(xiàn)時，保險公司可以在經(jīng)濟上彌補我們公司的部分損失。 2. 提高每位員工的精神狀態(tài)及其戰(zhàn)斗力，使我們整個公司無形地形成一股強大的凝聚力，一旦風險出現(xiàn)時，把這種精神和戰(zhàn)斗力發(fā)揮到淋漓盡致，從而使公司能在困難中仍然大步向前。 根據(jù)實際情況，溫潤更是可能會遭遇的系統(tǒng)風險有： 匯率風險、政策風險、利率風險。 3．它無法通過分散投資來加以消除。社會方面的如體制變革、所有制改造等。經(jīng)濟方面的如利率、現(xiàn)行匯率、通貨膨脹、宏觀經(jīng)濟政策與貨幣政策、能源危機、經(jīng)濟周期循環(huán)等。系統(tǒng)風險的誘因發(fā)生在企業(yè)外部，上市公司本身無法控制它，其帶來的影響面一般都比較大 。 系統(tǒng)風險及對策 系統(tǒng)風險又稱市場風險，也稱不可分散風險。 25 項目資金流量表 年度 生產(chǎn) 還款 交稅 收益分配 第一年 100000 17566 0 38434 第二年 48000 17566 0 132434 第三年 43000 17566 31860 127574 說明：生產(chǎn)規(guī)模為十畝，借貸款項采取等額還貸，總共需還：50000+50000*0。 每畝產(chǎn)品銷售計劃表 種類 價格 數(shù)量 總計 鮮蚯蚓 8 元 /公斤 1500 公斤 12021 元 蚯蚓糞 120 元 /公斤 30 立方 3600 元 此表為第一年的產(chǎn)品銷售情況，第二年后，每畝蚯蚓產(chǎn)量可達20213000 公斤，相應收益也會增多。簽訂出讓份額合同后，出讓者不再享有公司的各項權利也不再承擔各項義務。 （ 2）投資者需承擔的義務包括以下幾點 ： 1，對公司的各項詳細運作情況有保密的義務； 2，對公司的各項財物要保護和珍惜； 3，決議時須遵從少數(shù)服從多數(shù)原則； 4，承擔決議后的工作安排； 5，對公司的債務有一定的承擔責任； (3)終止合同 如果公司沒有實現(xiàn)項目發(fā)展計劃，管理層與公司共同承擔所造成的損失且投資者可提出更換管理層，但投資者也要承擔一定的損失。用個人的財產(chǎn)作為擔保，投入的資金主要用于生產(chǎn)投入和市場營銷方面，希望投資者參股本公司，本公司屬于新成立的公司，在市場還不算相當成熟不適于成立其子公司，投資者投資 2 萬元的話可獲得 1/9 的權益。 宣傳推廣方式 ： ，有利于別的經(jīng)銷商和代理商對自己的產(chǎn)品有更加清晰的了解，為原本對本公司產(chǎn)品有興趣的經(jīng)銷和代理商打一劑強心劑，并提高產(chǎn)品的檔次和知名度。此時產(chǎn)品的價格仍然要平民化，這樣在保證老客戶群的同 21 時，又吸引了另一群消費者。 還可找經(jīng)銷商代為銷售本公司的產(chǎn)品，擴大銷售范圍，轉嫁部分風險給經(jīng)銷商。 本公司還通過電話銷售、網(wǎng)絡銷售等模式進行發(fā)展銷售。此后采取產(chǎn)品宣傳措施，擴大蚯蚓的市場影響，吸引更多的養(yǎng)殖戶，擴大供給量，不斷形成規(guī)模。 19 七．生產(chǎn)經(jīng)營計劃 由于蚯蚓養(yǎng)殖需要大塊的空閑土地，所以本公司根據(jù)周邊情況選擇在郊區(qū)交通便利的地方租賃一塊土地進行養(yǎng)殖。 在國外食用蚯蚓較普遍，新西蘭的毛里族人以 8 種蚯蚓作為食用的佳品和禮物，互相贈送。例如“地龍鳳巢”就是用蚯蚓炒蛋，“龍鳳配”是用蚯蚓燉雞，“千龍戲珠”是地龍煮鴿蛋。目前，在國內食蚯蚓的習慣也只在臺灣省，海南島和貴州省的少數(shù)民族中能見到。 4．食品加工業(yè)者，飲食業(yè)者 在食品中的應用 蚯蚓蛋白不僅用于養(yǎng)殖業(yè)，而且其游離氨基酸在食品工業(yè)中用途也很大。最新研究證明。蚯蚓體內還含有促進子宮收縮的物質，可作催產(chǎn)劑。蚯蚓還含有一種珞氨酸，