【正文】 而鐵礦石面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)較大，鋼企維持開工下滑疊加限產(chǎn)補(bǔ)庫結(jié)束，將為空頭操作帶來較好的入場時(shí)機(jī)。天氣轉(zhuǎn)冷，京津冀地區(qū)霧霾天增多，河北等地環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期提高。短期或有上漲承壓波動，注意24702520區(qū)多空資金主動流向，近期防范資金推漲后減倉大洗盤。而抓住時(shí)機(jī)適當(dāng)參與跨期套利，也可以成為企業(yè)合理利用閑置資金及降低經(jīng)營成本的一種手段。而在某一商品期貨系列合約中，認(rèn)為中間交割月份合約價(jià)格與兩邊交割月份的合約價(jià)格之間的相關(guān)關(guān)系出現(xiàn)差異時(shí)，建立兩個(gè)方向相反、共享居中交割月份合約的跨期套利組合，即所謂的蝶式套利。通常情況下，同品種不同到期日合約價(jià)格具有較強(qiáng)的相關(guān)性，一般都是同漲同跌。10月21日，平倉。交易過程及收益狀況：10月17日，對IH1610進(jìn)行買開5手，當(dāng)日虧損4440元。外盤方面，%；。周一（10月17日）早間震蕩，尾盤受上證B股指數(shù)大幅跳水影響，期指相繼翻綠，值得注意的是IC主力也由貼水轉(zhuǎn)升水。房地產(chǎn)調(diào)控對股市資金面利好，基本面利空，但房地產(chǎn)投資下滑有望被基建和PPP部分對沖，增量資金預(yù)期是變數(shù)，因此房地產(chǎn)調(diào)控對股市影響總體中性偏多。10月份將延續(xù)存量博弈的行情，但相比11月、12月，貌似利空的因素又推后了些，如一直制約著市場風(fēng)險(xiǎn)偏好的“德銀危機(jī)是否成形、美聯(lián)儲12月大概率加息、11月美國大選以及12月4日的意大利憲法公投”，這些潛在的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)間點(diǎn)都集中在了四季度的后半段，而恰恰是這樣的“博弈比較”，會有部分場外資金趁著“真空期”，而選擇參與10月份的博弈，與之相應(yīng)的是10月市場“賺錢效應(yīng)”相應(yīng)增加。短期或有突破上周上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指均上漲2%，利空頻出，市場不跌反漲，說明利空很大程度被Price In了；長假過后首個(gè)交易日高開更加引人反思。，并做投機(jī)交易。交易過程及收益狀況：10月17日，買開RB1701螺紋鋼200手，賣平100手，繼續(xù)持有100手，虧損8000元。耶倫稱或需“高壓經(jīng)濟(jì)”恢復(fù)增長，分析稱暗示未來幾月加息非常循序漸進(jìn)。螺紋庫存小幅下降，受成本提高影響，鋼廠挺價(jià)、提價(jià)意愿增強(qiáng)，南北方鋼廠檢修小幅增加，鋼材成交出現(xiàn)好轉(zhuǎn)、但仍顯弱勢。短期受煤炭強(qiáng)勢上漲帶動及環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期增加影響，空頭資金主動大幅集中減倉離場助漲，多頭資金延續(xù)支撐挺價(jià)、部分順勢減倉，盤面延續(xù)強(qiáng)勢。歷史數(shù)據(jù)顯示，除2015年在悲觀情緒蔓延的情況下鋼廠未進(jìn)行明顯的補(bǔ)庫行動外，2012—2014年的10月，鋼廠都有補(bǔ)庫行動，且?guī)缀醵紝齑嫣嵘?0天。目前來看，棕櫚油走勢強(qiáng)于豆油，在棕櫚油市場出現(xiàn)大的利空之前，低庫存現(xiàn)象會引導(dǎo)棕櫚油走勢強(qiáng)于豆油，可以逢低做多棕櫚油1月，豆油會跟隨，可以小倉配置；如果豆油表現(xiàn)開始強(qiáng)于棕櫚油，那么油脂市場有望迎來轉(zhuǎn)折，多豆油為主，棕櫚油為輔。如果豆油去庫存順利，總體庫存還會下滑，達(dá)到近三年以來的低位。截至10月17日，%，%。四季度迎來需求旺季，去庫存之路會更順暢油脂總庫存是呈現(xiàn)同比大幅下滑的情況，棕櫚油庫存大幅下降，豆油和菜籽油的庫存處于正常的周期當(dāng)中。2015/2016，中國大豆庫存在12月達(dá)到歷史高點(diǎn)，也是年內(nèi)高點(diǎn)，隨后一直處于高位波動。截至目前，美豆出口進(jìn)度尚可，市場炒作豐產(chǎn)，只看到局部，因此，美豆價(jià)格不存在大幅下跌的基礎(chǔ)。隨著原油價(jià)格反彈，美豆油、玉米等生物燃料受到市場青睞。因此，在收割面積不變、單產(chǎn)同比提高7%的情況下，產(chǎn)量超出2015/2016年水平，%左右。我們的策略是逢低做多油脂，豆油和棕櫚油皆可。如財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等。又如一些大投機(jī)商們還經(jīng)常利用人們的心理因素，散布某些消息，并人為地進(jìn)行投機(jī)性的大量拋售或補(bǔ)進(jìn)，謀取投機(jī)利潤。許多期貨商品，尤其是農(nóng)產(chǎn)品有明顯的季節(jié)性，價(jià)格亦隨季節(jié)變化而波動。期貨市場是一種開放性市場，期貨價(jià)格與國際市場商品價(jià)格緊密相聯(lián)。當(dāng)本幣貶值時(shí)，即使外國商品價(jià)格不變，但以本國貨幣表示的外國商品價(jià)格將上升，反之則下降，因此，匯率的高低變化必然影響相應(yīng)的期貨價(jià)格變化。：利率調(diào)整是政府緊縮或擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控手段。在期貨市場上，價(jià)格變動還受經(jīng)濟(jì)周期的影響，在經(jīng)濟(jì)周期的各個(gè)階段，都會出現(xiàn)隨之波動的價(jià)格上漲和下降現(xiàn)象。期貨交易是市場經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，因此，它的價(jià)格變化受市場供求關(guān)系的影響。同時(shí)，進(jìn)口量還會受到國際國內(nèi)市場價(jià)格差、匯率、國家進(jìn)出口政策以及國際政治因素的影響而變化。它是市場商品供給量的主體，其影響因素也甚為復(fù)雜。前兩種存貨可根據(jù)價(jià)格變化隨時(shí)上市供給，可視為市場商品可供量的實(shí)際組成部分。決定一種商品供給的主要因素有：該商品的價(jià)格、生產(chǎn)技術(shù)水平、其他商品的價(jià)格水平、生產(chǎn)成本、市場預(yù)期等等。從1990年代開始，金融期貨成為全球期貨市場中成交量最大的品種類別。國際期貨市場發(fā)展?fàn)顩r規(guī)模不斷壯大，自期貨交易問世后，全球期貨、期權(quán)的年交易量經(jīng)過100多年發(fā)展，直到1993年才第一次登上 10億張的臺階；而首次登上 20億張臺階是在2000年，中間僅用了7年；緊接著1年之后的2001年，突破了30億張的規(guī)模。中國期貨市場品種少、結(jié)構(gòu)單一，無法為企業(yè)提供充足的避險(xiǎn)工具。期貨市場也可以拓寬市場投資渠道，吸引投機(jī)資本，避免企業(yè)融資過度依賴銀行貸款，銀行杠桿過大。所以說國外的期貨市場起步相當(dāng)早而我國期貨市場從1988年初開始，經(jīng)歷了孕育、試點(diǎn)、整頓、規(guī)范發(fā)展等階段，通過24年從無到有的發(fā)展，期貨市場布局逐漸趨于合理，發(fā)展速度逐步加快，成交規(guī)模顯著增大，經(jīng)濟(jì)地位和影響明顯提升但盡管發(fā)展迅速，我國期貨市場與國際成熟期貨市場也依然存在著巨大的差距。但是同一件商品如果在反季銷售又會造成供小于求而導(dǎo)致銷售十分火爆的情況，價(jià)格自然也十分昂貴。香港期貨交易所(HKFE)：香港期貨交易所于1976年成立，是亞太區(qū)內(nèi)主要的衍生產(chǎn)品交易所。2000年，憑借著KOSPI200合約142%的交易量增長，韓國交易所首次擠入前五強(qiáng)，也就是這個(gè)合約一直蟬聯(lián)交易量第一名，使得韓國交易所在全球交易所排名中也連續(xù)四年位居首位。但是，早在1996年5月3日，韓國證券交易所就推出了KOSPI200指數(shù)期貨交易，1997年6月又推出了KOSPI200指數(shù)期權(quán)交易。從產(chǎn)品和業(yè)務(wù)范圍的角度看，它已涵蓋北美及歐洲市場。1986年，新加坡國際金融交易所搶在日本之前推出日經(jīng)225指數(shù)期貨，成為國際金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行日經(jīng)225股指交易的主要場所，開創(chuàng)了以別國股指為期貨交易標(biāo)的物的先例。東京工業(yè)品交易所是按照1950年頒布的《日本商品交易所法》建立起來的一個(gè)非贏利性會員制組織。該所是日本唯一的一家綜合商品交易所，主要進(jìn)行期貨交易，并負(fù)責(zé)管理在日本進(jìn)行的所有商品的期貨及期權(quán)交易。2000年4月，IPE完成了改制，成為了一家營利性公司。IPE布倫特原油期貨合約特別設(shè)計(jì)用以滿足石油工業(yè)對于國際原油期貨合約的需求，是一個(gè)高度靈活的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)及進(jìn)行交易的工具。1981年4月，倫敦國際石油交易所(IPE)推出重柴油(gasoil)期貨交易，合約規(guī)格為每手100噸，最小變動價(jià)位為25美分/噸。從本世紀(jì)初起，倫敦金屬交易所開始公開發(fā)布其成交價(jià)格并被廣泛作為世界金屬貿(mào)易的基準(zhǔn)價(jià)格。參與棉花期貨交易的涉棉企業(yè)很多，套期保值的比例較高，一般在35%－40%左右。紐約期貨交易所(NYBOT)：紐約期貨交易所成立于1998年，是由紐約棉花交易所（New York Cotton Exchange）和咖啡、糖、可可交易所（Coffee Sugar Cocoa Exchange）合并而來的。黃金交收成色標(biāo)準(zhǔn)與倫敦相同。NYMEX負(fù)責(zé)能源、鉑金及鈀金交易，在NYMEX分部，通過公開競價(jià)來進(jìn)行交易的期貨和期權(quán)合約有原油、汽油、燃油、天然氣、電力，有煤、丙烷、鈀的期貨合約，該交易所的歐洲布倫特原油和汽油也是通過公開競價(jià)的方式來交易的。該交易所成立于 1872年，坐落于曼哈頓市中心，為能源和金屬提供期貨和期權(quán)交易，其中以能源產(chǎn)品和金屬為主，產(chǎn)生的價(jià)格是全球市場上的基準(zhǔn)價(jià)格。芝加哥期貨交易所除廠提供玉米，大豆、小麥等農(nóng)產(chǎn)品期貨交易外，還為中、長期美國政府債券、股票指數(shù)、市政債券指數(shù)、黃金和白銀等商品提供期貨交易市場，并提供農(nóng)產(chǎn)品、金融及金屬的期權(quán)交易。芝加哥商業(yè)交易所向投資者提供多項(xiàng)金融和農(nóng)產(chǎn)品交易。5家股東分別出資1億元人民幣，按照中國證監(jiān)會前期任命，朱玉辰為中國金融期貨交易所首任總經(jīng)理。鄭州商品交易所：成立于1990年10月12日，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)成立的國內(nèi)首家期貨市場試點(diǎn)單位，在現(xiàn)貨交易成功運(yùn)行兩年以后，于1993年5月28日正式推出期貨交易。燃料油期貨的上市交易開啟了能源期貨的探索之路?！车谖迤浩谪浲顿Y實(shí)習(xí)報(bào)告《期貨投資》實(shí)習(xí)報(bào)告班級：金融142班姓名： 學(xué)號： 成績：2016年10月，并對國內(nèi)期貨市場和國際期貨市場進(jìn)行比較。82500〔3〕2000年4月1日購入現(xiàn)貨綠豆300噸，每噸2600元：借：庫存商品－綠豆780000〔300*2600〕應(yīng)交稅金－增〔進(jìn)〕101400〔780000*13%〕貸：銀行存款目前是2000年2月份，綠豆現(xiàn)貨價(jià)格為每噸2500元左右，預(yù)計(jì)4月份綠豆價(jià)格將往上升。⑶如果現(xiàn)貨交易已經(jīng)完成，套期保值合約必須立即平倉，并按上述方法進(jìn)行核算。甲方法人代表簽字：（單位蓋章）****年**月**日乙方 法人代表簽字：（單位蓋章）****年**月**日第四篇：期貨會員資格投資⒈期貨會員資格投資⑴取得根本席位①交納會員資格費(fèi)時(shí)取得借：長期股權(quán)投資–期貨會員資格投資貸：銀行存款②申請退會、轉(zhuǎn)讓或被取消會員資格,年末借：銀行存款〔實(shí)收金額〕貸：長期股權(quán)投資–期貨會員資格投資[期貨損益]⑵取得根本席位之外的席位①交納席位占用費(fèi)時(shí)借：應(yīng)收席位費(fèi)貸：銀行存款②退還席位時(shí)〔不可轉(zhuǎn)讓〕借：銀行存款貸：應(yīng)收