毛志榮：房地產(chǎn)投資信托基金(資本市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新與制度創(chuàng)新研討班)-wenkub.com
2025-02-08 21:35 本頁面
【正文】 17深圳證券交易所181我國 LPFs產(chǎn)品的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)① LPFs持有人⑤ 房地產(chǎn)或房地產(chǎn)有關(guān)資產(chǎn)④ 房地產(chǎn)管理公司 ② LPFs信托計(jì)劃③ 托管人18深圳證券交易所法規(guī)政策借鑒我國證券投資基金的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，結(jié)合亞洲國家和地區(qū)的REITs模式，建議制定符合 REITs發(fā)展要求的專項(xiàng)法規(guī)，? 提出 LPFs產(chǎn)品的設(shè)立條件和監(jiān)管要求，強(qiáng)調(diào) LPFs結(jié)構(gòu)中各參與方的資格和責(zé)任。收益主要來源于房地產(chǎn)貸款的利息 (%)? 混合類 :采取資產(chǎn)類和房地產(chǎn)貸款類的投資策略，投資既包括房地產(chǎn)本身也包括房地產(chǎn)貸款?；蚴杖雭碓从诜康禺a(chǎn)? 美國 :至少 75%的毛利來自房地產(chǎn)租金或房地產(chǎn)貸款的利息收益? 新加坡 :至少 70%的投資在房地產(chǎn)以及與房地產(chǎn)有關(guān)的資產(chǎn)? 香港 :只限投資于可以產(chǎn)生收入的香港房地產(chǎn)項(xiàng)目 。近年來歐洲、亞洲、南美洲的一些國家都針對(duì) REITs制定專門的立法 ,推進(jìn) REITs的發(fā)展，截止至 2023年底，已有 18個(gè)國家和地區(qū)制定了 REITs的法規(guī)，預(yù)計(jì)近期內(nèi)會(huì)有更多的國家加入這個(gè)行列。? 1986年的稅法改革允許 REITs直接管理地產(chǎn)。? 對(duì)信托公司的稅收優(yōu)勢(shì)在二十世紀(jì)的三十年代被取消，公司和個(gè)人的收入必須支付公司和個(gè)人收入稅。? 我國證券市場(chǎng)面臨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)平衡的問題：風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)不夠合理，在可交易投資產(chǎn)品中，大約 80%為風(fēng)險(xiǎn)較高的股權(quán)類產(chǎn)品，大約 20%為債券類低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品 。2什么是 REITs？2深圳證券交易所產(chǎn)品要點(diǎn) : 。 ,收入分配有嚴(yán)格要求 。?
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