【正文】 全國(guó) 31 個(gè)省市自治區(qū) , 253 個(gè)城市 ,其中 100 余城市已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)覆蓋。TD + CMM B ；面向 2. 5G 網(wǎng)絡(luò)；采用 w a p 1. 2 技術(shù)中國(guó)移動(dòng)中國(guó)聯(lián)通部分內(nèi)容是免費(fèi)提供的，不收取信息費(fèi)；對(duì)于付費(fèi)的內(nèi)容，有三種付費(fèi)方式（資費(fèi)詳情咨詢各地電信營(yíng)業(yè)廳）：1. 包月付費(fèi)，內(nèi)容信息費(fèi)為 320 元 / 月；2. 按次付費(fèi)，內(nèi)容信息費(fèi)為 15 元 / 次；3. 按時(shí)長(zhǎng)付費(fèi)，內(nèi)容信息費(fèi)為 0. 22 元 / 分鐘，按時(shí)長(zhǎng)收費(fèi)應(yīng)封頂為 500 元 / 月。2. 免費(fèi)視頻僅限廣告類，娛樂和東方 TV 直播是亮點(diǎn)3. 可以登陸 w o . c o m. c n 使用手機(jī)電視業(yè)務(wù)，但僅能使用點(diǎn)播業(yè)務(wù)和查詢訂閱狀態(tài)。 與中國(guó)聯(lián)通 、 中國(guó)電信相比 ，CMMB手機(jī)電視最新資費(fèi)政策的最大特點(diǎn)在于它是走廣播信號(hào) ，而不需要走 3G的無線數(shù)據(jù)下載 ， 因此成本比較低 。 資料來源：公司數(shù)據(jù)，中金公司研究部 中國(guó)手機(jī)電視合作形式 ? 內(nèi)容還有提升空間 。 目前全國(guó)絕大部分地區(qū)數(shù)字電視的用戶數(shù)量還是遠(yuǎn)大于 IPTV用戶的 ， 尤其是中西部地區(qū) ， 差距有幾十倍 。 目前上海有線數(shù)字電視節(jié)目數(shù)量有 100個(gè) ， 而上海IPTV電視節(jié)目數(shù)量只有 60個(gè) ， 還有較大提升空間 。并且，更多應(yīng)用 /內(nèi)容推出以及國(guó)人可支配收入不斷增長(zhǎng)的帶動(dòng)下， ARPU值可能反而有上升的潛力。寬帶安裝數(shù)的預(yù)測(cè)，基于我們的“中國(guó)寬帶潛在市場(chǎng)”模型得出。 ?非電信運(yùn)營(yíng)商缺乏出口帶寬 ， 成本高企 。 美國(guó)寬帶市場(chǎng)規(guī)模 美國(guó)寬帶普及率 美國(guó)寬帶用戶規(guī)模 寬帶接入方式對(duì)比 美國(guó)寬帶市場(chǎng)規(guī)模(十億美元)10 . 11315 . 620 . 325 . 730 . 834 . 736 . 85101520253035402023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023美國(guó)寬帶用戶及滲透率510152025301998 1999 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023%固定寬帶用戶滲透率2 4 . 3 2 9 . 3 3 3 . 5 3 6 . 9 4 3 . 71 8 . 5 2 4 . 0 2 8 . 5 3 0 . 7 3 6 . 30%20%40%60%80%100%2023 2023 2023 2023 2023有線寬帶用戶(百萬) 電信寬帶用戶(百萬）美國(guó)接入以有線為主52%4%27%8%14%5%52% 0%18% 2%41% 39%67% 73%82%2% 5% 6% 1% 2%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%北美 東南亞 拉丁美 亞太 西歐C a b le M od e m F T T x D S L 其他? 資料來源：中金公司研究部 ? 資料來源： ITU，中金公司研究部 ? 資料來源：中金公司研究部 ? 資料來源：中金公司研究部 19 中國(guó)寬帶產(chǎn)業(yè)缺乏充分競(jìng)爭(zhēng)，資源壟斷和監(jiān)管缺失是主因 2023年底預(yù)計(jì)電信和聯(lián)通兩家電信運(yùn)營(yíng)商的寬帶收入規(guī)模大約在 750億左右 ， 目前仍以 25%以上的速度增長(zhǎng)；2023年底行業(yè)用戶水平已經(jīng)達(dá)到 1億以上 ， 但是寬帶滲透率仍處于低位 ， 人口普及率不到 10%（ 家庭滲透率不到 30%） 。 ? 充分競(jìng)爭(zhēng) 。 17 第三章 中國(guó)寬帶產(chǎn)業(yè)收入 900億元，潛在市場(chǎng)規(guī)模 2023億元 18 美國(guó)寬帶產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)充分 2023年 ， 美國(guó)寬帶市場(chǎng)規(guī)模368億美元 。 中國(guó)有線電視發(fā)展緩慢 中國(guó)付費(fèi)電視發(fā)展緩慢 資料來源：廣電總局，中金公司研究部 資料來源： 廣電總局，中金公司研究部 1 6 . 2 %1 5 . 3 % 1 5 . 3 %1 7 . 8 %7 . 6 %0501001502002503002023 2 0 0 6 2 0 0 7 2023 2023億元0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%有線廣播電視收視費(fèi)收入 同比% 9 2 %6 0 % 59%68%2 7 %024681012141618202 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7 2 0 0 8 2 0 0 9億元0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%1 0 0 %付費(fèi)數(shù)字電視收入 同比% 北京地區(qū)付費(fèi)頻道 價(jià)格 上海地區(qū)付費(fèi)頻道 價(jià)格基本包（ 53 套 ) ＋附贈(zèng)頻道 ( 1 1 套 ) 贈(zèng)送 文廣全家福（含 30 個(gè)頻道） 37 元 / 月鼎視多節(jié)目包（ 16 套） 32 元 / 月 文廣超值精選（含 20 個(gè)頻道） 10 元 / 月鼎視風(fēng)尚包（ 8 套） 18 元 / 月 文廣劇場(chǎng)（含 2 個(gè)頻道） 15 元 / 月鼎視家和包（ 8 套） 18 元 / 月 央視風(fēng)云（含 8 個(gè)頻道） 20 元 / 月鼎視試播（ 3 套） 隨鼎視包附贈(zèng) 鼎視歡樂家庭（含 5 個(gè)頻道 ) 10 元 / 月央視風(fēng)云包（ 7 套） 32 元 / 月 精選單頻道15 元－ 1 00 元 / 月不等，平均 15 元 / 月 / 臺(tái)上海文廣包（ 7 套） 21 元 / 月 C H C 高清電影 120 元 / 月華誠(chéng)節(jié)目包（ 2 套） 18 元 / 月 新視覺 20 元 / 月單選頻道（ 33 套 )5 元－ 100 元 / 月不等，平均 10 元 / 月 / 臺(tái)C H C 高清電影 120 元 / 月新視覺 80 元 / 月16 中國(guó)付費(fèi)視頻產(chǎn)業(yè)潛在規(guī)模 1800億元 中國(guó)視頻分類情況 資料來源：廣電總局，中金公司研究部 ? 預(yù)計(jì) 2023年我國(guó)有線 /衛(wèi)星 /IPTV用戶總數(shù)將達(dá) 。2023年我國(guó)有線電視網(wǎng)絡(luò)總收入約 391億 ，其中基本收視費(fèi)收入270億 ， 占比接近 70%，基 本 收 視 費(fèi) 戶 均ARPU值僅 13元 /月左右 。準(zhǔn)入方面實(shí)行廣播和電信對(duì)稱式準(zhǔn)入；監(jiān)管上網(wǎng)絡(luò)和內(nèi)容分離的管制原則 。 表格標(biāo)題 表格標(biāo)題 美國(guó)付費(fèi)電視規(guī)模 美國(guó)視頻用戶結(jié)構(gòu) ATT業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) Comcast業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 資料來源： US Census，中金公司研究部 資料來源： 公司資料，中金公司研究部 資料來源： 公司資料，中金公司研究部 1 0 . 02 0 . 03 0 . 04 0 . 05 0 . 06 0 . 07 0 . 08 0 . 09 0 . 01 0 0 . 02023 2023 2023 2023十億美元有線電視視頻收入 衛(wèi)星電視收入 IPT V收入0204060801001202023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 3 Q 0 9百萬有線電視用戶數(shù) 衛(wèi)星電視用戶數(shù) IPT V用戶數(shù)資料來源： US Census，中金公司研究部 A T T 2 0 0 8 收入結(jié)構(gòu)無線業(yè)務(wù),3 5 . 7 %數(shù)據(jù)(寬帶) ,1 9 . 7 %其他, 1 0 . 2 %信息查詢,4 . 4 %語音業(yè)務(wù),3 0 . 1 %康卡斯特 2 0 0 8 收入結(jié)構(gòu)視頻, 5 5 . 9 %廣告 , 4 . 5 %語音, 7 . 7 %互聯(lián)網(wǎng)接入,2 1 . 1 %其他 , 6 . 6 %頻道(內(nèi)容) ,4 . 2 %14 香港付費(fèi)視頻市場(chǎng)規(guī)模 35億元， IPTV占 60% 2023年香港付費(fèi)電視市場(chǎng)規(guī)模 35億 元 左 右 ， 其中IPTV21億元左右 （ 電訊盈科為主 ） ， 有線電視 13億元左右 （ icable為主 ） ， 衛(wèi)星電視 1億元左右 ， IPTV市場(chǎng)份額為 60%。 ?全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)增加粘性 。加強(qiáng)指導(dǎo)著作權(quán)保護(hù)工作的職責(zé)。1 ．將文化部管理 音像制品 批發(fā)、零售、出租、放映的職責(zé)劃入國(guó)家新聞出版總署，劃入后交給地方政府。新聞出版總署1 ．已由國(guó)務(wù)院公布取消的行政審批事項(xiàng)。2 . 將動(dòng)漫 （不含影視動(dòng)漫和網(wǎng)絡(luò)視聽中的動(dòng)漫節(jié)目） 管理的職責(zé)劃給文化部。加強(qiáng)推進(jìn)公共文化服務(wù)、指導(dǎo)基層文化建設(shè)和保護(hù)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)的職責(zé)。2 . 將國(guó)家廣播電影電視總局動(dòng)漫（不含影視動(dòng)漫和網(wǎng)絡(luò)視聽中的動(dòng)漫節(jié)目）管理的職責(zé)劃入文化部。 資料來源：廣電總局，新聞出版總署，文化部，中金公司研究部 中國(guó)內(nèi)容產(chǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管（ 2023/7/11） 取消 劃出轉(zhuǎn)移 劃入和增加 加強(qiáng)文化部已由國(guó)務(wù)院公布取消的行政審批事項(xiàng)。 如CMMB手機(jī)電視 、 有線寬帶 、 互聯(lián)網(wǎng)視頻和有線互聯(lián)網(wǎng)等 。 中國(guó)寬帶產(chǎn)業(yè)規(guī)模不大的原因 ， 除了居民消費(fèi)水平不同外 ， 更重要的是電信壟斷導(dǎo)致的寬帶滲透率不高 。時(shí)間 發(fā)文單位 政策名稱 主要內(nèi)容2 0 0 4 年7 月6 日 廣電總局 《互聯(lián)網(wǎng)等信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目管理辦法》1 . 廣電總局負(fù)責(zé)全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)等信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽節(jié)目的管理工作。2 . 除影視劇外，電視臺(tái)從市場(chǎng)購買節(jié)目的比例，原則上每年不低于播出總量的3 0 ％。2023 年 8 月 27 日 廣電總局《關(guān)于認(rèn)真做好廣播電視制播分離改革的意見》1 . 以中央電視臺(tái)、中央人民廣播電臺(tái)和部分省級(jí)、副省級(jí)電臺(tái)電視臺(tái)為重點(diǎn)，著力影視劇、影視動(dòng)畫、體育、科技、娛樂類節(jié)目領(lǐng)域。 我們認(rèn)為 ，在城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快 、消費(fèi)升級(jí)和三網(wǎng)融合的趨勢(shì)下 ， 中國(guó)政府應(yīng)該逐步放寬視頻內(nèi)容的管制 ， 給予合資格的運(yùn)營(yíng)主體 ， 如有線運(yùn)營(yíng)商和電信運(yùn)營(yíng)商 ， 視頻播出牌照 。 黑龍江、吉林、遼寧天津、河北、山西、內(nèi)蒙古江蘇、浙江、福建湖北、河南、江西、安徽、山東廣東、廣西、海南寧夏、新疆、青海、甘肅四川、云南、貴州、西藏、重慶北京(歌華有線)上海(東方明珠)深圳(天威視訊)湖南(電廣傳媒)陜西(廣電網(wǎng)絡(luò))中國(guó)有線網(wǎng)絡(luò)資本支出很少（單位：億元） 資料來源：廣電總局，工信部，公司資料，中金公司研究部 ? 加大資本投入 。 百萬戶 2023 2023E有線電視用戶數(shù) 164 174有線數(shù)字電視用戶數(shù) 45. 28 61. 99有線數(shù)字化率 27. 6% 35. 6%實(shí)現(xiàn)雙向網(wǎng)覆蓋用戶數(shù) 7. 2 8. 4占比 % 15. 9% 12% 15% 之間其中雙向機(jī)頂盒接入的用戶 0. 29 2. 3占比 % 0. 6% 3. 7%8 加快推進(jìn)三網(wǎng)融合的政策建議 中國(guó)有線網(wǎng)絡(luò)整合版圖 資料來源：廣電總局，中金公司研究部 ? 推動(dòng)有線網(wǎng)絡(luò)整合 。 7 加快推進(jìn)三網(wǎng)融合的政策建議 中國(guó)有線網(wǎng)絡(luò)雙向化比例不高 資料來源：廣電總局，中金公司研究部 ? 落實(shí)試點(diǎn) ， 首選大都市 。再次 ， 非對(duì)稱開放對(duì)維護(hù)中國(guó)信息安全具有積極意義 。對(duì)于三網(wǎng)融合的技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和業(yè)務(wù)應(yīng)用，給予金融、財(cái)政、稅收和政府采購方面的全方位支持。政策扶持加強(qiáng)政策扶持。加快標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，推動(dòng)互聯(lián)互通。充分利用三網(wǎng)融合有利條件，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)形態(tài)，推動(dòng)移動(dòng)多媒體廣播電視、手機(jī)電視、數(shù)字電視寬帶上網(wǎng)等業(yè)務(wù)的應(yīng)用，促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)和其他現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展。加快推進(jìn)有線網(wǎng)的數(shù)字化和雙向化，以及整合重組。全面推進(jìn)有線電視網(wǎng)絡(luò)數(shù)字化和雙向化升級(jí)改造，提高業(yè)務(wù)承載和支撐能力。非對(duì)稱雙向進(jìn)入符合條件的廣播電視企業(yè)可以經(jīng)營(yíng)增值電信業(yè)務(wù)和部分基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)；符合條件的電信企業(yè)可以從事部分廣播電視節(jié)目生產(chǎn)制作和傳輸。 0%20%40%60%80%100%1992 1994 1996 1998 2023 2023 2023 2023 2023衣著 食品 居住交通 通信 教育文化娛樂家用電器 醫(yī)療保健 其他中國(guó)廣電行業(yè)以廣告收入為主 中國(guó)電信固話用戶不斷流失 資料來源：廣電總局，中金公司研究部 資料來源： 廣電總局，中金公司研究部 全國(guó)廣播電視行業(yè)總收入2004006008001 , 0 0 01 , 2 0 01 , 4 0 01 , 6 0 01 , 8 0 02023 2023 2023 2023億元廣播電視廣告收入 有線電視網(wǎng)絡(luò)收入 其他收入1 , 0 9 91 , 3 1 61 , 4 5 21 , 6 6 5350 368 365 3413143934615476417473122632143352692071002003004005006007008002023 2023 2023 2023 20