【正文】 因而，為了使上市公司的小股東能夠及時了解關聯(lián)交易信息，對關聯(lián)交易進行有效的監(jiān)督，應加強信息披露制度。 第四節(jié) 我國上市公司的關聯(lián)交易問題 九、對上市公司關聯(lián)交易造假應有的規(guī)制 2．完善制度建設 ? 建立股東大會批準制度 ? 股東大會批準制度是指一些重大的關聯(lián)交易合同必須經股東大會的有效批準才能生效，目的在于：使其他股東參與某些關聯(lián)交易決策，避免董事會在控股股東的操縱下做出有損于公司或少數股東利益的關聯(lián)交易決策；借信息披露制度將這些關聯(lián)交易置于社會公眾的有效監(jiān)督之下。 ? 為了保護交易安全，避免債權人因母子公司間的不公平關聯(lián)交易行為而受害，我國有必要在公司法中借鑒“深石原則”，但應根據我國的具體情況對其適用范圍做出明確規(guī)定。 ? 我國《公司法》采取的是嚴格的有限責任和公司法人人格獨立制度。 第四節(jié) 我國上市公司的關聯(lián)交易問題 九、對上市公司關聯(lián)交易造假應有的規(guī)制 1．加強控股股東的義務和責任 ? 明確控股股東的誠信義務和民事賠償責任。 第四節(jié) 我國上市公司的關聯(lián)交易問題 八、上市公司通過關聯(lián)交易造假的主要手法 6． 資產轉讓置換 ? 通過資產轉讓置換以不等價交換來操縱利潤的表現形式： ? 將公司價值等同于按成本法評估公司的凈資產。 第四節(jié) 我國上市公司的關聯(lián)交易問題 八、上市公司通過關聯(lián)交易造假的主要手法 5．資產租賃 ? 過去由于發(fā)行額度限制，母公司只有部分而不是整體進入上市公司，許多經營性資產甚至經營場所往往采用租賃的方式交由上市公司經營，而租賃數量、租賃方式和租賃價格就是上市公司與母公司之間可以隨時調整的部分。 ? 合作投資 —— 一旦上市公司發(fā)現凈資產收益率難以達到配股的要求，便倒推計算利潤缺口，然后與母公司簽訂聯(lián)合投資合同，投資回報按測算的缺口利潤確定，由母公司讓出一塊利潤，上市公司自然不便在公告書中向投資者披露投資何項目及短期有如此高回報的緣由了。但實際上存在關聯(lián)公司之間資金拆借現象，上市公司與關聯(lián)公司發(fā)生的資金占用的金額、收費標準均未事先公告，投資者無法對其合理性做出恰當的判斷。 第四節(jié) 我國上市公司的關聯(lián)交易問題 八、上市公司通過關聯(lián)交易造假的主要手法 1．增加收入、轉嫁費用 ? 不少上市公司上市時是以母公司中的一塊優(yōu)質資產為主整合而成的，與母公司存在著供、產、銷及其他服務方面的密切聯(lián)系，尤其是大型原材料行業(yè)的上市公司。 第四節(jié) 我國上市公司的關聯(lián)交易問題 八、上市公司通過關聯(lián)交易造假的主要手法 ? 在上市公司粉飾業(yè)績的眾多方式中，關聯(lián)交易是一種較常用的手法，但最為致命的問題是通過關聯(lián)交易造假。 ? 通過資產重組，置換相關資產 —— 上市公司應與集團公司之間進行業(yè)務劃分，要么集團公司繼續(xù)主要從事其主營業(yè)務，上市公司另尋他途，要么相反。 第四節(jié) 我國上市公司的關聯(lián)交易問題 七、 上市公司關聯(lián)交易的對策分析 1．規(guī)范關聯(lián)交易定價政策 ? 從上市公司關聯(lián)交易的主要內容看，無非是采購原料、半成品、銷售產成品和綜合服務幾種類型，可以對這幾種關聯(lián)交易的定價進行統(tǒng)一規(guī)定。 ? 大股東擠占上市公司費用及收取資金占用費，屬于關聯(lián)交易，應及時披露資金占用金額、費率及占用時間等。 第四節(jié) 我國上市公司的關聯(lián)交易問題 六、關聯(lián)交易對上市公司的影響 5．關聯(lián)交易對上市公司運營風險的影響 ? 關聯(lián)交易以其特有的方式，使上市公司在某一階段創(chuàng)造或維持較好的經營業(yè)績，以不同方式為上市公司“創(chuàng)造”利潤。 第四節(jié) 我國上市公司的關聯(lián)交易問題 六、關聯(lián)交易對上市公司的影響 4．關聯(lián)交易對上市公司經營能力的影響 ? 關聯(lián)交易在侵害中小股東權益的同時更對上市公司的發(fā)展產生不利影響，集中體現在上市公司獨立經營能力弱化上。 第四節(jié) 我國上市公司的關聯(lián)交易問題 六、關聯(lián)交易對上市公司的影響 3．關聯(lián)交易對上市公司財務結構的影響 ? 上市公司的關聯(lián)交易除了影響著上市公司的利潤與發(fā)展機遇以外，也直接地影響著上市公司財務狀況。 ? 買殼上市的資產重組：先由一家非上市公司收購一家上市公司的股權，然后再由這家非上市公司注入優(yōu)質資產，注入優(yōu)質資產就是關聯(lián)交易。然而，某些上市公司的關聯(lián)交易卻偏離這個基準航道，通過非公平的交易方式，抬高或降低上市公司的盈利水平。 第四節(jié) 我國上市公司的關聯(lián)交易問題 六、關聯(lián)交易對上市公司的影響 ? 關聯(lián)交易具有降低交易費用和有利于實現利潤最大化等優(yōu)點，對上市公司具有有利的一面。 ? 母公司以資產抵償債務，大股東占用資金現象減少。集團公司總資產中的一部分“剝離”出來，模擬其營業(yè)收入和費用，虛擬出一個新的會計實體 —— 股份公司。 ? 隨著經營環(huán)境的變化以及對關聯(lián)交易監(jiān)管的日益嚴格，帶來了一系列新的問題，有些上市公司甚至因此出現業(yè)績大幅滑坡，經營難以為繼。上市公司為集團公司提供信用擔保，可解決集團公司的資金困難。由于各項服務收費的數額的合理性無法準確判斷，因此操作彈性較大，有關信息難以準確。上市后仍可能與集團公團經常發(fā)生資產轉讓，這其中有正常的經營需要，也有的是為了調整利潤。 第四節(jié) 我國上市公司的關聯(lián)交易問題 三、我國上市公司關聯(lián)交易的主要方式 ?資金占用中的關聯(lián)交易 —— 由于可通過股票市場進行融資，并且由于信譽較好，相對比較容易從銀行獲得信貸資金，所以上市公司就成了集團公司的融資窗口。 第四節(jié) 我國上市公司的關聯(lián)交易問題 三、我國上市公司關聯(lián)交易的主要方式 ? 我國上市公司的關聯(lián)交易具有形式繁多、關系錯綜復雜、市場透明度較低等特點。 第四節(jié) 我國上市公司的關聯(lián)交易問題 一、上市公司關聯(lián)交易的認定 ? 《上市規(guī)則》將關聯(lián)人細化為上市公司的董事、監(jiān)事、總經理及高級管理人員及在關聯(lián)法人中擔任董事、監(jiān)事、法定代表人、經理和在上市公司股東大會上具有法定提案權的個人股東及其授權代表，以及上述人士的父母、年滿 18周歲具有民事行為能力的子女、兄弟姐妹和配偶。 ?關聯(lián)方之間雖然有交易，但交易是零星的、非經常性的，并對企業(yè)財務狀況和經營成果影響較小的或幾乎沒有影響的，可以不予披露。 ? 關聯(lián)方之間簽訂的交易協(xié)議或合同如涉及當期和以后各期的，應當在簽訂協(xié)議或合同的當期和以后各期披露協(xié)議或合同的主要內容、交易總額以及當期的交易數量及金額。 第三節(jié) 關聯(lián)方交易及其內容披露 四、關聯(lián)方交易披露的內容 3．關聯(lián)方交易要素的內容 ?關聯(lián)方之間簽訂的交易協(xié)議或合同如涉及當期和以后各期的，應當在簽訂協(xié)議或合同的當期和以后各期披露協(xié)議或合同的主要內容、交易總額以及當期的交易數量及金額。如果兩年比較資料中有一年屬于重大交易，另一年屬于非重大交易，應視為重大交易分別關聯(lián)方和交易類型予以披露，不能采用合并披露的方法。 ? 對 企業(yè)財務狀況和經營成果有影響的關聯(lián)方交易，如果屬于重大交易 (主要指交易金額較大的，如銷售給關聯(lián)方產品的銷售收入占本企業(yè)銷售收入 10％ 及以上 )，應當分別關聯(lián)方以及交易類型披露。 第三節(jié) 關聯(lián)方交易及其內容披露 四、關聯(lián)方交易披露的內容 1．應否予以披露的一般原則 ? 對關聯(lián)方交易的披露應當遵循重要性原則，對重要的關聯(lián)方交易應當披露；對非重要的、零星的關聯(lián)方交易，如果對企業(yè)財務狀況和經營成果影響較小或幾乎沒有影響的，可以不予披露。 第三節(jié) 關聯(lián)方交易及其內容披露 二、關聯(lián)方交易的舉例說明 ? 有關關聯(lián)方交易的舉例： ?管理方面的合同 —— 企業(yè)與某一企業(yè)或個人簽訂管理企業(yè)或某一項目的合同，按照管理合同約定，由一方管理另一方的財務和日常經營； ?研究與開發(fā)項目的轉移 —— 如 B公司是 A公司的子公司，A公司要求 B公司停止對某一新產品的研究和試制，并將 B公司研究的現有成果轉給 A公司最近購買的、研究和開發(fā)能力超過 B公司的 C公司繼續(xù)研制； ?許可協(xié)議 —— 允許一方使用另一方的商標等，從而形成了關聯(lián)方之間的交易； ?關鍵管理人員報酬。 ? 判斷是否屬于關聯(lián)方交易，應以交易是否發(fā)生為依據，而不以是否收取價款為前提。 ? 這一定義是判斷關聯(lián)方交易是否存在的基本標準，要點： ?關聯(lián)方交易是構成關聯(lián)方關系的企業(yè)之間、企業(yè)與個人之間的交易； ?資源或義務的轉移是關聯(lián)方交易的主要特征，通常情況下，在資源或義務轉移的同時，風險和報酬也相應轉移； ?關聯(lián)方之間資源或義務的轉移價格是了解關聯(lián)方交易的關鍵。 ? 在某些情況下，表面上看似乎不存在關聯(lián)方交易，但實質上卻是一種關聯(lián)方交易，只是這種關系以其他形式出現。 第二節(jié) 關聯(lián)方關系及其披露 三、不視為關聯(lián)方的情況 ? 不視為關聯(lián)方的情況： ? 與企業(yè)僅發(fā)生日常往來而不存在其他關聯(lián)方關系的資金提供者、公用事業(yè)部門、政府部門和機構，雖然他們可能參與企業(yè)的財務和經營決策，或在某種程度上限制企業(yè)的行動自由。