【正文】 見附表 710。 通過該表可以看出 ， 項(xiàng)目除能做到資金收支平衡外 ， 還有盈余 。 29 ? 折舊費(fèi)和攤銷費(fèi)在項(xiàng)目投產(chǎn)后還款期全部用于還款 。 %.%% 1461004239719538100 ????? 資本金總額年平均利潤總額資本金利潤率財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)見表 74。 附表 76 現(xiàn)金流量表 (全部投資 ) 單位：萬元 序號(hào) 年 份 項(xiàng) 目 建 設(shè) 期 生 產(chǎn) 期 合計(jì) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 1 2 3 4 5 6 生產(chǎn)負(fù)荷 ％ 現(xiàn)金流入 產(chǎn)品銷售 (營業(yè) )收入 回收固定資產(chǎn)和無形 資產(chǎn)余值 回收流動(dòng)資金 其他 現(xiàn)金流出 固定資產(chǎn)投資 流動(dòng)資金 經(jīng)營成本 銷售稅金 所得稅 凈現(xiàn)金流量 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 所得稅前凈現(xiàn)金流量 所得稅前累計(jì)凈現(xiàn)金流量 41843 41842 41843 41843 41843 41843 69735 69735 69783 111580 69738 111580 37895 27895 27895 139475 27895 139475 27987 27987 10045 1788 7280 977 17942 121533 17942 121533 30442 30442 8507 29 7416 1062 21935 99598 21935 99598 35352 35352 9917 59 7687 1234 938 25435 74163 26373 73225 42226 42226 14716 148 8859 1474 4235 27510 46653 31745 41480 49100 49100 18163 105 9512 1714 6833 30937 15716 37770 3710 49100 49100 18841 9512 l 7l 4 7616 30259 14542 37875 34164 49100 49100 19671 95l 2 1714 8446 29429 43971 37875 72039 49100 49100 19877 9512 1714 8652 29223 73194 37875 109914 49100 49100 19877 9512 1714 8652 29223 102417 37875 147789 49100 49100 19877 9512 l 714 8652 29223 131640 37875 185663 49100 49100 20282 95l 2 1714 9063 28812 160451 37875 223538 49100 49100 20285 9512 1714 9063 28812 189263 37875 261413 49l00 49100 20288 9512 1714 9063 28812 218075 37875 299287 51229 49100 2129 20288 9512 1714 9063 28812 246886 37875 337162 629136 627007 2129 380121 139475 2129 136359 21883 90276 246886 337162 計(jì)算指標(biāo)： 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率： 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值： 投資回收期： 所得稅后 所得稅前 FIRR＝ ％ FIRR＝ ％ NPV＝ 11906萬元 NPV＝ 35522萬元 Pt＝ Pt＝ 24 所得稅后的投資回收期為 ， 所得稅前的投資回收期為 ， 均小于設(shè)定的投資回收期 10年 ， 表明該項(xiàng)目投資能按時(shí)收回 。 20 利潤計(jì)算及分配 利潤總額 =年銷售收入－年總成本費(fèi)用－年銷售稅金及附加 企業(yè)所得稅＝利潤總額 33% 稅后利潤為可供分配利潤 ， 按可供分配利潤的 10%提取盈余公積金 ， 其余為應(yīng)付利潤和未分配利潤 （ 還款期間用未分配利潤償還借款 ） 。 應(yīng)納稅額 =營業(yè)收入 3%。 因此 ， 應(yīng)按照 “ 新線新價(jià) ” 的原則 ， 反算出使項(xiàng)目具有一定盈利能力的管輸費(fèi) (采用基準(zhǔn)平衡分析法確定 )。 因此 ， 按設(shè)計(jì)能力 1000萬噸 /年計(jì)算 ，考慮今后發(fā)展余地 ， 通過方案比較結(jié)果 ， 推薦采用方案二 。方案比選時(shí)，為了簡化計(jì)算，可采用最小費(fèi)用法，按費(fèi)用現(xiàn)值比較法比選。 ? 流動(dòng)資金借款利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用 ， 正常年應(yīng)計(jì)利息為 175萬元 。 7 流動(dòng)資金估算 流動(dòng)資金估算按照分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，估算總額方案一、方案二、方案三分別為 3210萬元、 2129萬元、 2537萬元。 6 ? 按國務(wù)院有關(guān)文件規(guī)定 ， 新建 、 擴(kuò)建項(xiàng)目必須將項(xiàng)目建成后所需的 30%鋪底流動(dòng)資金列入投資計(jì)劃 。 5 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 按照國家規(guī)定，本項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為 0%。 設(shè)計(jì)能力 ： 項(xiàng)目設(shè)計(jì)輸油能力為 1000萬噸 /年，逐年生產(chǎn)負(fù)荷見下表。 管道設(shè)計(jì)年輸油能力為 1000萬噸 /年 ， 通過對(duì) φ529 φ610 φ630 8三種管徑方案的比選 ， 推薦采用 φ610 8管徑方案 ， 材質(zhì)為 X60。 管道工程全長 491km， 全線設(shè)首站一座 、 中間站一座 、 減壓清管站一座 、 末站一座 （ 包括 500萬噸 /年裝油設(shè)施及 ） ， 全線采用微波通信 ， 固定資產(chǎn)投資為139475萬元 。 年份 項(xiàng)目 1～ 3 4 5 6 7 8～ 17 生產(chǎn)負(fù)荷 (%) 輸油量 (萬噸 ) 0 0 57 570 62 620 72 720 86 860 100 1000 表 71 逐年生產(chǎn)負(fù)荷 3 表 72 三種管徑方案的主要工程量 方案一（ φ529） 方案二（ φ610） 方案三（ φ630） 線路長度 (km) 泵站 (個(gè) ) 耗鋼量 (104t) 491 6 491 3 491 3 管徑方案工程量表 4 三、投資估算與資金籌措 固定資產(chǎn)投資估算 根據(jù)各專業(yè)提供的工程量 ， 采用 《 長距離輸油管道工程建設(shè)投資估算指標(biāo) 》 及有關(guān)行業(yè)的投資估算指標(biāo) ， 結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際情況 ， 按照 1994年初物價(jià)水平 ， 測算出固定資產(chǎn)投資方案一 、 方案二 、 方案三分別為 141015萬元 、 139475萬元 、 144131萬元 。 資金籌措及建設(shè)期利息 ? 根據(jù)新財(cái)會(huì)制度規(guī)定 ， 企業(yè)在設(shè)立時(shí)必須有法定資本金 ， 并不得低于國家規(guī)定的限額 。 凡鋪底資金不落實(shí)的 ， 國家不予批準(zhǔn)立項(xiàng) ， 銀行不予貸款 。 (見 附表 73 ) ? 項(xiàng)目總投資 =固定資產(chǎn)投資 +固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 +建設(shè)期利息 +流動(dòng)資金 ? 方案一： 141015+16589+3210=160428萬元 ? 方案二： 139475+16293+2129=157897萬元 ? 方案三： 144131+16836+2537=163504萬元 8 四、成本估算與分析 基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 原油價(jià)格： 720元 /噸 輔助材料：正常年 172萬元 電價(jià)： /度 工資標(biāo)準(zhǔn)： 800元 /人 .月 定員： 150人 職工福利費(fèi)：為工資總額的 14% 折舊費(fèi)：按直線法計(jì)算 ， 綜合折舊率為 %； 殘值率為 0% 修理費(fèi)：按折舊的 50%計(jì)算 無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)：按 10年期限平均攤銷 9 ? 利息計(jì)算：按照新財(cái)會(huì)制度規(guī)定 ， 長期借款生產(chǎn)期利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用 。 ? 其他數(shù)據(jù)參照有關(guān)長輸管道運(yùn)營的實(shí)際數(shù)據(jù)估列 。 ????????nttctv iWSCIPC1)1()(式中： PC：費(fèi)用現(xiàn)值；