【正文】 （1）①年賒銷凈銷＝6000－6000（70％2％＋10％1％）＝5910（萬元）②信用成本前收益＝5910－600065％＝2010（萬元）③平均收賬期＝70％10＋10％20＋20％60＝21（天）④應收賬款平均余額＝（6000/360）21＝350（萬元）⑤維持賒銷業(yè)務所需要的資金＝35065％＝（萬元）⑥應收賬款機會成本＝8％＝（萬元）⑦信用成本后收益＝2010－（＋70＋60004％）＝（萬元）（2）原有政策信用成本前收益＝6000－600065％＝2100萬元原有政策信用成本后收益＝2100－500＝1600萬元由于改變后信用成本后收益增加了，所以應該改變。公司準備改變信用政策，改變后的信用條件是（2/10，1/20，n/60），預計信用政策改變不會影響賒銷規(guī)模，改變后預計收賬費用為70萬元，壞賬損失率為4％。 四、計算題1. 某公司預計年號用甲材料6000千克，單位采購成本為15元，單位儲存成本9元，平均每次進貨費用30元，假設該材料不存在缺貨情況，試計算：⑴ 甲材料的經(jīng)濟進貨批量；⑵ 經(jīng)濟進貨批量下的總成本； ⑶ 經(jīng)濟進貨批量的平均占用資金；⑷ 年度最佳進貨次數(shù)。 A. 資金成本 B. 機會成本 C. 管理成本 D. 短缺成本2. 企業(yè)的信用政策包括（ BCD ）。其目的是運用了現(xiàn)金日常管理策略中的（ D ）。 A. 機會成本3000元，管理成本20000元，短缺成本12000元 B. 機會成本6000元，管理成本20000元，短缺成本67500元 C. 機會成本9000元，管理成本20000元，短缺成本2500元 D. 機會成本12000元，管理成本20000元，短缺成本0元5. 下列各項中屬于應收賬款機會成本的是（ C ）。（ √ ）二 單項選擇題1. 因占用在應收帳款上而放棄的投資于其他方面的收益，成為應收帳款的（ D ）。（ ）3. 企業(yè)現(xiàn)金管理的目的是在收益性與流動性之間作出權衡。 所得稅稅率為40%。最近工廠計劃用一臺數(shù)控機床取代原車床，新車床售價為52000元，使用8年，期末殘值為2000元。該設備預計殘值為500元，可使用3年，折舊按直線法計算（會計政策與稅法一致）。 A. 獲利指數(shù) B. 凈現(xiàn)值 C. 內(nèi)部報酬率 D. 會計收益率2. 內(nèi)部報酬率是指（ BD ）。 A. 凈現(xiàn)值法 B. 獲利指數(shù)法 C. 內(nèi)部報酬率法 D. 會計收益率法5. 若凈現(xiàn)值為負，表明該投資項目（ C ）。（√ ）二、單項選擇題 1．下列評價指標中，其數(shù)值越小越好的指標是（ B ）。此時，技術部門完成一項新產(chǎn)品開發(fā)，并準備支出50萬元購入設備當年投產(chǎn)。（ ）2. 判斷項目的現(xiàn)金流量應遵循只有增量的現(xiàn)金流量才是與投資項目相關的現(xiàn)金流量的原則。5. ABC公司發(fā)行普通股股票2000萬元，籌資費率為6％，第一年末股利率為12％，預計股利每年增長2％，所得稅率為33％。 A、如果銷售量增加10％，息稅前利潤將增加20％ B、如果息稅前利潤增加20％，每股利潤將增加60％ C、如果銷售量增加10％，每股利潤將增加60％ D、如果每股利潤增加30％，銷售量需要增加5％四、計算題3. 某公司2000年銷售產(chǎn)品10萬件，單價50元，單位變動成本30元，固定成本總額100萬元。 A. 用來估計銷售變動對息稅前利潤的影響 B. 用來估計銷售額變動對每股盈余造成的影響 C. 揭示經(jīng)營杠桿與財務杠桿之間的相互關系 D. 揭示企業(yè)面臨的風險對企業(yè)投資的影響 10．下列關于經(jīng)營杠桿系數(shù)的敘述，不正確的有（ BC ）。上市費用及推銷費用 8. D. 資本成本可以視為項目投資或使用資金的機會成本7. 債券的資本成本一般包括（ ABCD ?。? C. 復合杠桿表明銷量變動對每股利潤的影響 D. 經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)以及復合杠桿系數(shù)恒大于1 6. 下列關于資本成本的說法中，正確的是（ ABCD ）。 A. 資金結構 B. 各個別資金成本的高低 C. 籌集資金總額 D. 籌資期限長短5. 下列有關杠桿的表述正確的有（ ABC ）。 A、向銀行支付的借款手續(xù)費 B、股票的發(fā)行費用 C、向股東支付的股利 D、向證券經(jīng)紀商支付的傭金三、多項選擇題1. 企業(yè)降低經(jīng)營風險的途徑有（ AC ）。 A、1 B、 C、 D、12．某公司發(fā)行普通股股票600萬元，籌資費用率為5％，上年股利率為14％，預計股利每年增長5％，所得稅稅率33％，該公司年末留存50萬元未分配利潤用作發(fā)展之需，則該筆留存收益的成本為（ B）。 A. 稅前利潤 A. 只存在經(jīng)營風險 B. 只存在財務風險 C. 存在經(jīng)營風險和財務風險 D. 經(jīng)營風險和財務風險可相互抵消 7. ，本期息稅前利潤為450萬元，則本期實際利息費用為（ D ）。 3. 若企業(yè)不負債，也無優(yōu)先股，則財務杠桿利益將（ B ）。（ √ ）18．最佳資本結構只是在理論上存在，在實際工作中，要準確地確定最佳資本結構幾乎是不可能的事情。（ ） 14. 利用經(jīng)營杠桿而帶來的經(jīng)營風險，會加大財務風險。（ ） 10. 若企業(yè)的負債為零且無優(yōu)先股本，則財務杠桿系數(shù)為1。（ ） 6. 財務杠桿系數(shù)是由企業(yè)資金結構決定的，財務杠桿系數(shù)越大，財務風險越大。（ √ ） 2. 在債券面值和票面利率一定的情況下，市場利率越高，則債券的發(fā)行價格越低。 A、需支付固定股息 B、股息從凈利潤中支付 C、同屬公司股本 D、可參與公司重大決策5. 吸收直接投資的優(yōu)點包括（ CD ）。 A、銀行信貸資金 B、非銀行金融機構資金 C、企業(yè)提取的公積金 D、職工購買企業(yè)債券的投入資金三、多項選擇題1. 關于債券的特征，下列說法中正確的是（ ACD ）。 7. 債券的面值、（ C ）、債券的期限、付息方式是確定債券發(fā)行價格的主要因素。 ，發(fā)行債券的風險高于發(fā)行股票 ，購買股票的風險高于購買債券 ，分為信用貸款和低抵押貸款 4. 下列個項中，不屬于商業(yè)信用的是（ A ）。（ √ ）12. 吸收直接投資有利于企業(yè)盡快形成生產(chǎn)能力，擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，但有加大企業(yè)財務風險的缺點。（ ）8．不論企業(yè)財務狀況與經(jīng)營成果如何，企業(yè)必須支付當年優(yōu)先股股利，否則，優(yōu)先股股東有權要求企業(yè)破產(chǎn)。（√）4. 抵押借款