螺紋鋼買入套期保值方案-wenkub.com
2025-08-02 16:08 本頁面
【正文】 長安期貨有限公司2014版權(quán)所有。為免生疑，本報告所載的觀點并不代表長安期貨有限公司，或任何其附屬或聯(lián)營公司的立場。 此報告所載資料的來源及觀點的出處皆被長安期貨有限公司認(rèn)為可靠，但長安期貨有限公司不能擔(dān)保其準(zhǔn)確性或完整性，而長安期貨有限公司不對因使用此報告的材料而引致的損失而負(fù)任何責(zé)任。未經(jīng)長安期貨有限公司事先書面授權(quán)下，不得更改或以任何方式發(fā)送、復(fù)印此報告的材料、內(nèi)容或其復(fù)印本予任何其它人?？傊?，企業(yè)需要根據(jù)需要確定成本管理目標(biāo)。因為每個企業(yè)情況不同，所以資金成本也不相同。一般來說，保值不需要交割，因為主體銷售渠道仍是現(xiàn)貨市場，期貨只需平倉就行了。至于套保占款的確定除了需要參考財務(wù)狀況外，還需要考慮成本管理的因素。一般“保值資金充足率”——總后備資金/套保占款——在50％～70％之間。也可以執(zhí)行進行滾動保值，每次保值一部分，保值結(jié)束后保值另外一部分，或縮小保值總量。相反，如果成交量、持倉量小的合約，則可能出現(xiàn)無法建倉、平倉的流動性風(fēng)險。極端行情還容易帶來另外一個風(fēng)險——停板風(fēng)險——這是國內(nèi)期貨交易制度使然。極端行情出現(xiàn)，通常期貨的漲跌速度、幅度都要快于、大于現(xiàn)貨。但在某些情況下，市場出現(xiàn)對保值頭寸不利的情況，導(dǎo)致基差持續(xù)大幅度擴大或縮小，使保值虧損越來越大，如果不及時止損，將造成巨大虧損。（c）套保物與期貨標(biāo)的物不匹配，亦即交叉套保。（a）套保交易時，由于無套利定價，交割日基差約為零。因為只有這樣，才符合企業(yè)參與期貨交易的初衷，也只有這樣，才能客觀的評判企業(yè)的期貨交易行為。頭寸平倉的時機可以適當(dāng)?shù)倪M行靈活處理：在行情的演變過程中，價格經(jīng)常會出現(xiàn)大幅的震蕩走勢。八、保值方案的執(zhí)行和保值效果評判嚴(yán)格按照保值計劃進行操作：在和我們跟蹤的很多企業(yè)交往的過程中，我們注意到很多企業(yè)沒有保值方案，跟著市場感覺進行保值，一旦達到原先計劃的保值目標(biāo)容易猶豫，很容易錯失保值的機會，即使擁有保值計劃，執(zhí)行力度也被削弱。風(fēng)險控制人員發(fā)現(xiàn)成交內(nèi)容與套期保值計劃中所規(guī)定的品種或成交價位或成交量或持倉方向不相符時應(yīng)立即報告部門領(lǐng)導(dǎo)并請求領(lǐng)導(dǎo)做出處理意見，在第一時間按照領(lǐng)導(dǎo)處理意見把錯誤的成交糾正過來。采用電話下達交易指令和確認(rèn)成交的，必須有電話錄音。批準(zhǔn)后的套期保值計劃和單項套期保值方案，在企業(yè)期貨業(yè)務(wù)主管領(lǐng)導(dǎo)、相關(guān)現(xiàn)貨部門、期貨交易部門、風(fēng)險管理人員處分別存檔?！ ∩暾埰谵D(zhuǎn)現(xiàn)的期貨頭寸處理：申請期轉(zhuǎn)現(xiàn)的買賣雙方原持有的相應(yīng)交割月份 期貨頭寸，由交易所在申請日的15：00之前，按申請日前一交易日交割月份期貨 合約的結(jié)算價平倉。非標(biāo)準(zhǔn)倉單是指有關(guān)倉庫 在以下情況下開具的倉單：非注冊商標(biāo)商品儲存在指定交割倉庫。 建倉保證金比例按8%計算，考慮到螺紋鋼短期仍未擺脫下行格局，后市可能繼續(xù)下探2400附近，因此企業(yè)需準(zhǔn)備風(fēng)險備用金100萬應(yīng)對。六、套期套保方案設(shè)計針對螺紋鋼的買入套期保值由上文分析可知，螺紋鋼近期有見底信號，且后市預(yù)計將逐步盤升，在此階段進行買入套期保值，可有效降低房地產(chǎn)建設(shè)成本。9月底國內(nèi)放松房地產(chǎn)貸款政策，且中國經(jīng)濟在持
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