【正文】 資金巨大是莊家大戶的實(shí)質(zhì)，他們的一切意圖都要通過成交來實(shí)現(xiàn)。股價(jià)上升而成交量減少或持平，說明股價(jià)的升勢得不到成交量的支撐，這種升勢難于維持；股價(jià)下跌但成交量上升，是后市低迷的前兆，說明投資者惟恐大禍降臨而拋售離市。這就是先見量、后見價(jià)說法的實(shí)踐基礎(chǔ)。上升行情中，做長線和做短線都可獲利，因此股票換手頻繁，成交量放大；在下跌行情中，人氣日趨散淡，成交量縮小。成交量與股票價(jià)格、交易時(shí)間、投資者意愿、市場人氣等諸多因素互為因果，相互影響。在證券市場中，成交量是成交股數(shù)和成交金額的統(tǒng)稱。所以波浪理論也有它的局限性，如在推測浪頂浪底的運(yùn)行時(shí)間方面，還需要借助其他方法，綜合判斷。但在什么時(shí)候或者在什么準(zhǔn)則之下波浪可以伸展呢？艾略特卻沒有明言，使數(shù)浪這回事變成各自啟發(fā)，自己去想。甚至怎樣才算是一個(gè)完整的浪，也無明確定義，在股票市場的升跌次數(shù)絕大多數(shù)不按五升三跌這個(gè)機(jī)械模式出現(xiàn)。每一個(gè)波浪理論家，包括艾略特本人，很多時(shí)都會(huì)受一個(gè)問題的困擾，就是一個(gè)浪是否已經(jīng)完成而開始了另外一個(gè)浪呢？有時(shí)甲看是第一浪，乙看是第二浪。波浪理論包括三部分：型態(tài)、比率及時(shí)間，其重要性以排行先后為序。調(diào)整浪通常以三個(gè)浪的形態(tài)運(yùn)行。波浪可合并為高一級(jí)的浪，亦可以再分割為低一級(jí)的小浪。 第四節(jié) 波浪之間的比例 波浪理論推測股市的升幅和跌幅采取黃金分割率和神秘?cái)?shù)字去計(jì)算。 第A浪：在A浪中，市場投資人士大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時(shí)僅為一個(gè)暫時(shí)的回檔現(xiàn)象，實(shí)際上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告訊號(hào)，如成交量與價(jià)格走勢背離或技術(shù)指標(biāo)上的背離等，但由于此時(shí)市場仍較為樂觀，A浪有時(shí)出現(xiàn)平勢調(diào)整或者之字型態(tài)運(yùn)行。 第2浪：這一浪是下跌浪，由于市場人士誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第1浪的升幅，當(dāng)行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起點(diǎn)）時(shí)，市場出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小時(shí)，第2浪調(diào)整才會(huì)宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，如頭底、雙底等。在上述八個(gè)波浪（五上三落）完畢之后，一個(gè)循環(huán)即告完成，走勢將進(jìn)入下一個(gè)八波浪循環(huán)；時(shí)間的長短不會(huì)改變波浪的形態(tài)，因?yàn)槭袌鋈詴?huì)依照其基本型態(tài)發(fā)展。波 浪 理 論第一節(jié) 前言波浪理論是技術(shù)分析大師（）所發(fā)明的一種價(jià)格趨勢分析工具，它是一套完全靠觀察得來的規(guī)律，可用以分析股市指數(shù)、價(jià)格的走勢，它也是世界股市分析上運(yùn)用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。江恩強(qiáng)調(diào)的是市場的知識(shí)，實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)。結(jié)果因一念之差，遭受巨大損失。投資者沒有設(shè)下止損點(diǎn)，以控制損失。一個(gè)成功的投資者并不是不犯錯(cuò)誤，因?yàn)樵谧C券市場中面對(duì)千變?nèi)f化、捉摸不定的市場，任何一個(gè)人都可能犯錯(cuò)誤，甚至是嚴(yán)重的錯(cuò)誤。其中江恩十二條買賣規(guī)則是江恩操作系統(tǒng)的重要組成部分，江恩在操作中還制定了二十一條買賣守則，江恩嚴(yán)格的按照十二條買賣規(guī)則和二十一條買賣守則進(jìn)行操作。由于他的分析方法具有非常高的準(zhǔn)確性，有時(shí)達(dá)到令人不可思議的程度，因此很多研究者非常注重江恩的測市系統(tǒng)。當(dāng)5日乖離率向上超過0 時(shí)，反彈將結(jié)束。在穩(wěn)步攀升的多頭行情中，5日乖離率在常態(tài)波動(dòng)，即說明上升行情穩(wěn)定；若5日乖離率大于正7，則可視為轉(zhuǎn)勢信號(hào)，此時(shí)應(yīng)密切觀察股價(jià)變化，如果出現(xiàn)頂背離，既指數(shù)創(chuàng)出新高而5日乖離率走出一波比一波低的形態(tài)。 下跌行情中5日乖離率大大超過負(fù)的常態(tài)范圍，且指數(shù)與5日乖離率出現(xiàn)底背離時(shí)，既指數(shù)創(chuàng)出新低而5日乖離率卻走出一波比一波高的形態(tài)，說明大盤觸底成功，可適時(shí)介入。整理過程中，5日乖離率調(diào)頭向下，在接近或略低于0軸位時(shí)，即反彈向上，說明上升趨勢沒有改變。5日乖離率超過負(fù)的常態(tài)數(shù)值，且與股價(jià)出現(xiàn)底背離時(shí)，即股價(jià)創(chuàng)出新低而5日乖離率未創(chuàng)出新低，反而走出一波比一波高的形態(tài)。3．上漲行情中，以天津磁卡為例，其常態(tài)范圍波動(dòng)在正負(fù)5之間。5日，10日乖離率均在0軸線之上，且10日乖離率在5日乖離率之上，當(dāng)股價(jià)橫盤整理或回調(diào)時(shí)，5日乖離率向下移動(dòng)，在接近或略低于0軸位即向上反彈，說明股價(jià)的上升趨勢沒有改變，可繼續(xù)持有。其它規(guī)律大致相同，如圖《四川長虹》。由計(jì)算公式可以看出，當(dāng)股價(jià)在移動(dòng)平均線之上時(shí)，稱為正乖離率，反之稱為負(fù)乖離率；當(dāng)股價(jià)與移動(dòng)平均線重合，乖離率為零。（見上圖）12．在較強(qiáng)的強(qiáng)勢漲跌行情中，如果ＶＲ及ＲＯＣ指標(biāo)顯示股價(jià)為強(qiáng)勢，則放棄使用ＲＳＩ指標(biāo)。9．將RSI的兩個(gè)連續(xù)峰頂C、D連成一條直線（見上圖），當(dāng)RSI向上突破這條線時(shí)，為買入信號(hào)。7．股價(jià)一波比一波高，而RSI一波比一波低。(見下圖)3．短期RSI值由上向下突破50，代表股價(jià)已經(jīng)轉(zhuǎn)弱。計(jì)算公式的推導(dǎo)過程如下所示：相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）=（N日內(nèi)上漲總幅度平均值/ N日內(nèi)上漲總幅度和下跌總幅度平均值）╳100%一般短期RSI設(shè)N＝6，長期RSI設(shè)N＝12。4．BV線的走向與股價(jià)曲線產(chǎn)生背離時(shí)，說明當(dāng)時(shí)的走勢是虛假的，不管當(dāng)時(shí)股價(jià)是上漲行情還是下跌行情，都隨時(shí)有反轉(zhuǎn)的可能，需要格外留心。 計(jì)算公式如下： 累積能量線（OBV）=前一天的OBV177。 7．當(dāng)＋DI與DI相交之后，ADX會(huì)隨后與ADXR交叉，此時(shí)如果行情上漲，將是最后一次買入機(jī)會(huì)；如果行情下跌，將是最后一次賣出機(jī)會(huì)。 ADX在50以上發(fā)生向下轉(zhuǎn)折，僅僅下降到40－60之間，隨即再度回頭上升，在此期間，股價(jià)并未下跌而是走出橫盤整理的態(tài)勢。 5．當(dāng)綠色的ADXR曲線低于20時(shí)，所有指標(biāo)都將失去作用，應(yīng)果斷離市。 3．當(dāng)ADX脫離20－30之間上行，不論當(dāng)時(shí)的行情是上漲或下跌，都預(yù)示股價(jià)將在一段時(shí)間維持原先的走勢。 應(yīng)用原則： 1．DMI主要應(yīng)用于判別股價(jià)的走勢，一般不使用它的交叉信號(hào)作為買賣信號(hào)。當(dāng)J值大于100時(shí)，股價(jià)會(huì)形成頭部而出現(xiàn)回落；J值小于0時(shí)，股價(jià)會(huì)形成底部而產(chǎn)生反彈。在常態(tài)行情中，D值大于80后股價(jià)經(jīng)常向下回跌；D值小于20后股價(jià)易于回升。如上圖所示，當(dāng)出現(xiàn)向上反轉(zhuǎn)風(fēng)洞時(shí)股價(jià)將上漲。 （一）、計(jì)算公式 公式的推導(dǎo)過程如下所示： AX=當(dāng)前收盤價(jià)9天以來的最低價(jià) BX=9天以來的最高價(jià)9天以來的最低價(jià) RSV=AX/BX100K=2/3前一日K+1/3RSV D=2/3前一日D+1/3K J=3D2K 第一次計(jì)算時(shí)，前一日的KD皆以50代替 隨機(jī)指數(shù)以K,D,J三個(gè)符號(hào)表示。當(dāng)股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)上下波動(dòng)較大時(shí)，因MACD的移動(dòng)相當(dāng)緩慢，所以不會(huì)立即對(duì)股價(jià)的變動(dòng)產(chǎn)生買賣信號(hào)。（見上圖）。同時(shí)BAR(紅柱線)縮短，為賣出信號(hào)。平滑異同移動(dòng)平均線趨向指標(biāo)——平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)(Moving Average Convergence Divergence) 是Geral Appel 于1979年提出的，它是一項(xiàng)利用短期（常用為12日）移動(dòng)平均線與長期（常用為26日）移動(dòng)平均線之間的聚合與分離狀況，對(duì)買進(jìn)、賣出時(shí)機(jī)作出研判的技術(shù)指標(biāo)。股價(jià)先后跌破5日、10日、30日移動(dòng)平均線，且30日移動(dòng)平均線有向右下方移動(dòng)的趨勢，表示后市的跌幅將會(huì)很深，應(yīng)迅速賣出股票。 在多頭市場中，股價(jià)跌破10日移動(dòng)平均線而未跌破30日移動(dòng)平均線，且30日移動(dòng)平均線仍向右上方挺進(jìn)，說明股價(jià)下跌是技術(shù)性回檔，跌幅不致太大，此時(shí)為買入時(shí)機(jī)。 第四條和第五條沒有明確股價(jià)距離移動(dòng)平均線多遠(yuǎn)時(shí)才是買賣時(shí)機(jī)，可以參照乖離率來解決（將在中級(jí)學(xué)校中詳講）。 移動(dòng)平均線從上升逐漸走平，而股價(jià)從移動(dòng)平均線上方向下跌破移動(dòng)平均線時(shí)說明賣壓漸重，應(yīng)賣出所持股票。股價(jià)位于移動(dòng)平均線之上運(yùn)行，回檔時(shí)未跌破移動(dòng)平均線后又再度上升時(shí)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。在下跌行情中，股價(jià)在移動(dòng)平均線的下方，呈空頭排列的移動(dòng)平均線可以視為空方的防線，當(dāng)股價(jià)反彈到移動(dòng)平均線附近時(shí)，便會(huì)遇到阻力，賣盤涌出，促使股價(jià)進(jìn)一步下跌，這就是移動(dòng)平均線的助跌作用。在上升行情進(jìn)入穩(wěn)定期，5日、10日、30日移動(dòng)平均線從上而下依次順序排列，向右上方移動(dòng)，稱為多頭排列。如圖所示黃色的5日均線上穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線上穿綠色的30日均線形成的交叉均為黃金交叉。一般n定為5，10，30，60 　最常用的是五日、十日和三十日的移動(dòng)平均線。 移動(dòng)平均線依計(jì)算周期分為短期（如5日、10日）、中期（如30日） 和長期（如60日、120日）移動(dòng)平均線。此后多方反攻，在大成交量的配合下將股價(jià)拉起，如股價(jià)上升超過頸線位3%則可確認(rèn)后市的上升走勢，其股價(jià)上升的最小幅度為底至頸線的股價(jià)垂直距離。當(dāng)股價(jià)從第二谷底上升超過頂點(diǎn)價(jià)格的3%，可視為有效突破。繼而多方逐一步反攻，伴隨著成交量的放大，股價(jià)逐步上升，連續(xù)突破三條移動(dòng)平均線的壓力，并創(chuàng)出近期新高，說明多方已占據(jù)主導(dǎo)優(yōu)勢，股價(jià)后市必將上漲。 底部的幾種K線組合形態(tài)（一）紅三兵:在暴跌行情之后，空方已無力繼續(xù)打低股價(jià)，股價(jià)在低價(jià)區(qū)呈一字形窄幅波動(dòng)，小陽線與小陰線交替出現(xiàn)，成交量萎縮。 Ｋ線圖譜要結(jié)合成交量和移動(dòng)平均線共同使用。單一的Ｋ線代表的是多空雙方一天之內(nèi)戰(zhàn)斗結(jié)果，不足以反映連續(xù)的市場變化，多條Ｋ線的組合圖譜才可能更詳盡地表述多空雙方一段時(shí)間內(nèi)勢的轉(zhuǎn)化。: 這種線型常稱為變盤十字星，無論出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)或