【正文】 針對不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等客觀基礎(chǔ)不同，區(qū)別對待地為各地區(qū)電力分公司設(shè)計較為可行的財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，使之成為江蘇省電力公司財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的具體化，是研究江蘇省電力公司財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略過程中必須配套做好的一項重要工作。如何提高二、三類地區(qū)電力企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)在未來十五年江蘇省電力公司財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略中有所規(guī)劃。（3）結(jié)論：一類地區(qū)資產(chǎn)經(jīng)營效率越來越高，效益也越來越好，成為未來江蘇省電力公司發(fā)展核心競爭能力的基礎(chǔ)；二類與三類地區(qū)在未來財務(wù)運作中應(yīng)以提高效率為主要目標(biāo)，通過財務(wù)指標(biāo)的不斷改善，提高江蘇省電力公司整個行業(yè)的競爭能力。）地區(qū)分類我們根據(jù)西方流行的ABC重點分析法，通過比較13個地區(qū)的資產(chǎn)、主營業(yè)務(wù)收入和售電量占地區(qū)匯總數(shù)的比重，可以大致將它們?yōu)槿悾旱谝活?，包括蘇州、無錫、南京；第二類，包括常州、南通、徐州；第三類，包括鎮(zhèn)江、揚州、泰州、鹽城、淮陰、連云港、宿遷。因此，省網(wǎng)從競爭發(fā)展能力上看，是否具有繼續(xù)存在的基礎(chǔ)和必要，值得我們設(shè)計江蘇省電力公司未來十五年財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略時認(rèn)真考慮?？梢娛【W(wǎng)要提高主營業(yè)務(wù)營利水平，不僅要面對特定的市場的結(jié)構(gòu)性不足，而且存在較高的線損率問題，因此要克服較大困難。2001年省網(wǎng)仍處于虧損，主要原因是省部網(wǎng)的售電結(jié)構(gòu)不同，省網(wǎng)主營業(yè)務(wù)收入低。這主要是由省網(wǎng)的售電結(jié)構(gòu)決定的，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，部網(wǎng)售電對象對電的需求增長更快，加上部網(wǎng)資金、技術(shù)、設(shè)備基礎(chǔ)比省網(wǎng)好，更能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長對用電的需求。在電力管理體制改革和企業(yè)發(fā)展過程中，江蘇省電力公司作為統(tǒng)一的主體參與市場交易，面臨市場競爭，完全有必要將其所控制的資源統(tǒng)一起來，進(jìn)行合理規(guī)劃，分析優(yōu)勢、劣勢，制定發(fā)展戰(zhàn)略。營業(yè)外收支凈額/主營業(yè)務(wù)利潤表16原國電公司山東電力集團(tuán)公司江蘇省電力公司2002%%%2001——%從前面的分析可以看出，江蘇省電力公司在主營業(yè)務(wù)方面具有一定的優(yōu)勢，但總資產(chǎn)的利潤率較低，從營業(yè)外收支凈額與主營業(yè)務(wù)利潤的比例可以看出，江蘇省電力公司這一指標(biāo)顯著高于原國電公司的平均水平，這直接影響了總資產(chǎn)的利潤率。（四）經(jīng)營績效分析凈資產(chǎn)利潤率表14原國電公司山東電力集團(tuán)公司江蘇省電力公司2002年%%%2001年%%%比上年增長%%%增長率%%%江蘇省電力公司的凈資產(chǎn)利潤率高于原國電公司的平均水平，在同行業(yè)中有一定的優(yōu)勢，但是這一盈利性指標(biāo)顯著低于山東電力集團(tuán)公司，說明在盈利方面江蘇省電力公司并不具有確定的競爭優(yōu)勢。長期負(fù)債/負(fù)債總額表12原國電公司山東電力集團(tuán)公司江蘇省電力公司2002%%%2001%%%從公司長期負(fù)債與負(fù)債總額的比例可以看出，江蘇省電力公司利用長期負(fù)債籌集資金的比例低于全國平均水平，并且遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于山東電力集團(tuán)公司。在投資的規(guī)模和盈利性方面，江蘇省電力公司都存在一定的劣勢，有待今后進(jìn)一步的發(fā)展和提高。投資/總資產(chǎn)表9原國電公司山東電力集團(tuán)公司江蘇省電力公司2002年%%%2001年%%%比上年增長%%%增長率%%%由于江蘇省電力公司資產(chǎn)規(guī)模相對較大，因此投資占總資產(chǎn)比例不僅低于原國電公司平均水平，而且大大低于山東電力集團(tuán)公司水平近二十個百分點，僅為其四分之一。費用率（主營業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)利潤—主營業(yè)務(wù)成本—營業(yè)利潤—財務(wù)費用）/主營業(yè)務(wù)收入表7原國電公司山東電力集團(tuán)公司江蘇省電力公司2002年%%%2001年%%%比上年增長%%%增長率%%%除了主營業(yè)務(wù)成本以外，在企業(yè)主營業(yè)務(wù)開展過程中還會發(fā)生各種費用，它們都影響主營業(yè)務(wù)的盈利水平。這表明，在成本方面江蘇省電力公司處于劣勢地位，這直接影響到今后的市場競爭能力?！皬S網(wǎng)分開”的改革開展后，江蘇省電力公司有望減少主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)使用效率方面的劣勢，山東電力主營業(yè)務(wù)指標(biāo)可以作為提高效率的標(biāo)桿。雖然江蘇省電力公司2001年資產(chǎn)增長速度低于山東電力集團(tuán)公司，但在2002年這一比例顯著提高，較高的增長速度將為其主業(yè)的發(fā)展帶來競爭的優(yōu)勢。（一）主營業(yè)務(wù)能力分析售電量（萬千瓦時）　　　　　　　　　　　　　　　　　　表1原國電公司山東電力集團(tuán)公司江蘇省電力公司2002116，290，6049，343，4019，661，8032001104，203，0468，311，1558，368，095比上年增長量12，087，5581，032，2461，293，708增長率%%%江蘇在全國是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高、發(fā)展速度較快的地區(qū)，相應(yīng)用電需求也較高，從售電量來看，％。省公司下屬13個地區(qū)供電公司（供電局），64個縣供電公司（供電局），1993個農(nóng)村用電營業(yè)所；6個修造企業(yè)，4個施工企業(yè)，8個直屬單位；全系統(tǒng)職工人數(shù)達(dá)9萬余人。通過上述分析我們看到，在新的形勢下，財務(wù)部門一方面會在資金籌措和投放方面擁有更大的操作空間，另一方面也會隨公司業(yè)務(wù)的擴張以及業(yè)務(wù)重點的轉(zhuǎn)移遭遇許多新問題、新考驗。但是，中國目前的電力基礎(chǔ)設(shè)施大都不能適應(yīng)電力增長的要求。中國企業(yè)必須把握機遇、立足優(yōu)勢、充分利用國際、國內(nèi)的各種融資渠道，降低融資成本，以求自身的更快發(fā)展。其次，隨著中國社會開放程度的加大，中國電力公司不僅可以引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備和優(yōu)質(zhì)煤炭，改善發(fā)電的技術(shù)結(jié)構(gòu)和能源，更將面臨國際電力企業(yè)的競爭。而經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必將為江蘇省電力公司提供更為廣闊的國內(nèi)國際環(huán)境。按照產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的國際經(jīng)驗，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然結(jié)果之一是第三產(chǎn)業(yè)比重的明顯提高，而第三產(chǎn)業(yè)恰恰是用電需求較旺的行業(yè)。對江蘇經(jīng)濟(jì)發(fā)展給江蘇省電力公司發(fā)展所帶來的動力，有必要作細(xì)化分析。參照全國經(jīng)濟(jì)發(fā)展大勢，江蘇省政府在“十五”發(fā)展計劃綱要，蘇南等有條件的地方基本實現(xiàn)現(xiàn)代化等宏偉目標(biāo)，這些計劃和目標(biāo)的制定一方面為全省確定了努力奮斗的目標(biāo)，另一方面也反映了江蘇省政府立足于宏觀經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展全局，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出的合理預(yù)測。隨著江蘇省經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。作為這兩大經(jīng)營核心的財務(wù)活動，更應(yīng)該有一個嶄新的發(fā)展思路，真正塑造電力企業(yè)財務(wù)管理中心地位，充分發(fā)揮財務(wù)的綜合調(diào)控作用。電力公司，將成立具有獨立法人資格的售電公司與電網(wǎng)公司，二者之間存在著資產(chǎn)紐帶關(guān)系。2010年以后，將在此基礎(chǔ)上繼續(xù)改革。初步設(shè)想是：2001年至2005年，基本完成“廠網(wǎng)分開，競價上網(wǎng)”改革；建立省級競爭性的發(fā)電市場，繼續(xù)推進(jìn)區(qū)域性電力市場改革試點，公司戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整取得較大進(jìn)展，初步形成以經(jīng)營電網(wǎng)為主，同時控制調(diào)峰、調(diào)頻和大型骨干電廠的較強核心能力，股權(quán)多元化改革試點取得突破，完成公司實體化改革，形成較強的企業(yè)經(jīng)營功能和資源配置能力，在此期間，確保在2005年進(jìn)入世界500強。為此，電力行業(yè)體制的改革和創(chuàng)新必不可免，而改革的首要環(huán)節(jié)就是真正實現(xiàn)中國電力“市場化”。作為提供重要公共產(chǎn)品和服務(wù)的行業(yè)，長期以來，電力公司一直在國家壟斷控制態(tài)勢下從事“經(jīng)營”。要研究電力公司的財務(wù)戰(zhàn)略，在當(dāng)前電力體制改革的大背景下主要著眼點就是先研究電網(wǎng)經(jīng)營和運行的財務(wù)戰(zhàn)略安排。作為江蘇省電力公司財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略研究的起點，本章主要研究江蘇省電力公司發(fā)展的外部環(huán)境問題，從國家整個電力行業(yè)發(fā)展、江蘇社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國家宏觀經(jīng)濟(jì)走勢三個方面，揭示江蘇省電力公司發(fā)展所面臨的多種機遇和客觀要求。江蘇省電力公司近年來經(jīng)歷了一個快速發(fā)展的時期，并且內(nèi)部各地區(qū)的發(fā)展還呈現(xiàn)出不平衡的特征，可以說，其內(nèi)部資源的協(xié)調(diào)能力和文化協(xié)調(diào)能力仍有進(jìn)一步發(fā)展的空間，它和戰(zhàn)略實施之間的內(nèi)在關(guān)系仍然應(yīng)是管理層重點考慮的內(nèi)容；另一方面，電力體制改革的深化使得江蘇省電力公司面臨外部環(huán)境的不確定性越來越大，但同時它也帶來了巨大的機遇，能否有效地適應(yīng)環(huán)境，并制定出適應(yīng)于環(huán)境需要的財務(wù)戰(zhàn)略，已成為公司能否進(jìn)一步快速發(fā)展、在行業(yè)中繼續(xù)領(lǐng)跑的關(guān)鍵因素。以上幾種財務(wù)戰(zhàn)略管理的具體方式有著不同的使用范圍。值得說明的是，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略并無固定的模式，以上只是根據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)的不同而對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行的分類，在實踐過程中完全可以針對具體情況對其進(jìn)行創(chuàng)造性的應(yīng)用。高新技術(shù)產(chǎn)品由實驗室轉(zhuǎn)化成市場產(chǎn)品生產(chǎn)有較大的風(fēng)險，高新技術(shù)產(chǎn)品投入市場能否為消費者所接受也有較大的風(fēng)險，但是高新技術(shù)產(chǎn)品一旦被市場認(rèn)可，所帶來的收益是相當(dāng)可觀的。資產(chǎn)增值的狀況，一方面決定于企業(yè)實現(xiàn)利潤的多少，另一方面還取決于利潤分配的狀況。企業(yè)的一切生產(chǎn)經(jīng)營活動都應(yīng)面向市場、適應(yīng)市場，并且要千方百計去開拓市場。從戰(zhàn)略角度看長期保持利潤最大化是很難實現(xiàn)的，不宜把利潤最大化作為戰(zhàn)略目標(biāo)，所以利潤領(lǐng)先是指利潤在長時期內(nèi)保持適度增長。兩者有聯(lián)系也有區(qū)別。企業(yè)產(chǎn)品成本低于行業(yè)平均成本，企業(yè)就能夠獲得高于行業(yè)平均水平的收益。在財務(wù)戰(zhàn)略實施的過程中，結(jié)合績效評價，把它與預(yù)定目標(biāo)進(jìn)行比較，發(fā)現(xiàn)并及時糾正偏差。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個子戰(zhàn)略，在許多方面具有總體戰(zhàn)略的基本特征。預(yù)計企業(yè)未來的市場環(huán)境和內(nèi)部條件會發(fā)生不利的變化，企業(yè)的獲利能力會降低甚至喪失，為了保證企業(yè)的生存，財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)采取緊縮的態(tài)勢。擴張型。按照變革程度的不同，財務(wù)戰(zhàn)略可以分為以下三種類型。根據(jù)財務(wù)管理理論，收益分配政策受到諸如法律、債務(wù)條款、投資機會、籌資能力等內(nèi)外因素的影響，所以企業(yè)要根據(jù)當(dāng)時所處的具體環(huán)境條件來制定正確的收益分配戰(zhàn)略。一個陷入困境的企業(yè)有可能因投資一個好項目而起死回生；一個原本經(jīng)營不錯的企業(yè)也有可能因為錯誤的投資而走向衰亡。籌資戰(zhàn)略籌資戰(zhàn)略是指企業(yè)在總體戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，根據(jù)對企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的分析和對未來趨勢的預(yù)測，做出有關(guān)解決資金籌集目標(biāo)、規(guī)模、結(jié)構(gòu)、方式等問題的謀劃。財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)諸方面職能戰(zhàn)略之一，但它與其他職能戰(zhàn)略的區(qū)分往往并不那么絕對。他們認(rèn)為，企業(yè)主要的戰(zhàn)略和政策一般包括以下幾個方面：銷售、新產(chǎn)品開發(fā)、財務(wù)資源、人力資源和基本建設(shè)等。最重要的當(dāng)然是全面的總體的戰(zhàn)略和政策，另外有一些輔助的或派生的戰(zhàn)略和政策，還有些較次要的戰(zhàn)略和政策。企業(yè)總體戰(zhàn)略對財務(wù)戰(zhàn)略具有指導(dǎo)作用，財務(wù)戰(zhàn)略則屬于從屬地位，企業(yè)戰(zhàn)略既是制定財務(wù)戰(zhàn)略的出發(fā)點，又是財務(wù)戰(zhàn)略實施的最終結(jié)果，財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)是企業(yè)戰(zhàn)略的具體體現(xiàn)，財務(wù)戰(zhàn)略必須與企業(yè)整體戰(zhàn)略保持一致。企業(yè)戰(zhàn)略是企業(yè)整體的戰(zhàn)略總綱，是指導(dǎo)和控制企業(yè)一切行動的最高綱領(lǐng)；事業(yè)部戰(zhàn)略是在企業(yè)總體戰(zhàn)略指導(dǎo)下，確定某一特定的戰(zhàn)略經(jīng)營單位的戰(zhàn)略計劃，是企業(yè)總體戰(zhàn)略之下的子戰(zhàn)略；職能戰(zhàn)略是為貫徹、實施和支持企業(yè)戰(zhàn)略和事業(yè)部戰(zhàn)略而在企業(yè)特定的職能管理領(lǐng)域制定的戰(zhàn)略，其重點是提高企業(yè)資源的利用效率，使其最大化。（二）公司戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略財務(wù)戰(zhàn)略管理既是企業(yè)戰(zhàn)略管理的一個不可或缺的組成部分，也是企業(yè)財務(wù)管理的一個十分重要的方面?！白钋‘?dāng)?shù)姆绞健笔怯善髽I(yè)的全局戰(zhàn)略和主要利益相關(guān)者的利益權(quán)衡所決定的。波特的《為著一種動態(tài)的戰(zhàn)略》、《什么是戰(zhàn)略》；加里應(yīng)該說這個階段還遠(yuǎn)未形成。相較于經(jīng)典戰(zhàn)略理論，競爭戰(zhàn)略理論前進(jìn)了一大步，它指出了企業(yè)在分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)競爭環(huán)境的基礎(chǔ)上制定競爭戰(zhàn)略的重要性，從而有助于企業(yè)將其競爭戰(zhàn)略的眼光轉(zhuǎn)向?qū)τ形Φ漠a(chǎn)業(yè)的選擇上。以市場結(jié)構(gòu)分析為基礎(chǔ)的競爭戰(zhàn)略理論經(jīng)典戰(zhàn)略理論的缺陷之一是忽視了對企業(yè)競爭環(huán)境進(jìn)行分析與選擇。1962年錢德勒在其所著的《戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu)》一書中提出企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略要適應(yīng)環(huán)境的變化，而企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)形成必須隨企業(yè)戰(zhàn)略需求的變化而改變，這就是著名的“結(jié)構(gòu)跟隨戰(zhàn)略”觀點。這一階段盡管沒有形成完整的企業(yè)戰(zhàn)略理論體系，但為其后戰(zhàn)略理論的形成提供了深厚的理論鋪墊。20世紀(jì)80年代中后期，尤其是進(jìn)入90年代后，一方面國有企業(yè)的機制改造已基本做到了“政企分開，兩權(quán)分離”，國有企業(yè)的市場主體地位得以展現(xiàn)；另一方面非國有企業(yè)的成長壯大使得市場競爭趨于激化。所有這些都決定了企業(yè)發(fā)展受外部環(huán)境變化的影響日益深重。企業(yè)戰(zhàn)略問題的提出無論在西方還是在中國，都有其一定的歷史背景。錢德勒(Chandler)在其著作《戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu)》中的看法是：戰(zhàn)略是為確立企業(yè)的基本的長期目標(biāo)、采納行動路線，為實現(xiàn)這些目標(biāo)而配置必要的資源。第一章 文獻(xiàn)回顧一、戰(zhàn)略管理的涵義及其發(fā)展企業(yè)戰(zhàn)略也常被稱作“企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略”或簡稱為“經(jīng)營戰(zhàn)略”。第二章：江蘇省電力公司財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的設(shè)計依賴于對外部環(huán)境的認(rèn)識，本章通過對電力行業(yè)發(fā)展、江蘇經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展?fàn)顩r、國家宏觀環(huán)境的分析明確了江蘇省電力公司所處的外部環(huán)境，為下面的進(jìn)一步分析指明了方向。因此，探討中國企業(yè)的戰(zhàn)略可以并且應(yīng)該從行業(yè)的角度來展開。財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的一個有機組成部分，財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)為企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)提供基本保障，這不僅要表現(xiàn)在為企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)安排低成本的資金，更應(yīng)該從提高財務(wù)績效和創(chuàng)造企業(yè)價值的高度進(jìn)行定位。基于此，國家電網(wǎng)公司為全面考慮所屬電網(wǎng)的經(jīng)營與發(fā)展，設(shè)置了專門的戰(zhàn)略研究與規(guī)劃部，一些省網(wǎng)公司也成立了類似部門。因此，學(xué)習(xí)、研究企業(yè)戰(zhàn)略管理理論方法，從戰(zhàn)略管理的角度來思考企業(yè)的發(fā)展方向，從而在企業(yè)中逐步推行戰(zhàn)略管理已迫在眉睫。面對新世紀(jì)的挑戰(zhàn)和經(jīng)營活動不確定性因素的增加，西方發(fā)達(dá)的工業(yè)國家如美國、日本的企業(yè)高層管理者將其精力集中在對公司未來發(fā)展方向的把握上，即轉(zhuǎn)向以戰(zhàn)略管理為中心。其中，財務(wù)理念構(gòu)建公司內(nèi)部的文化和各業(yè)務(wù)執(zhí)行過程中的財務(wù)觀念，財務(wù)體制為財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)提供直接支持，外部制度則為各項財務(wù)制度和財務(wù)理念的貫徹落實提供保障，信息系統(tǒng)則為財務(wù)戰(zhàn)略的實施提供數(shù)據(jù)支持并避免戰(zhàn)略的實施偏離預(yù)定方向。此外，蘇南等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)無論在規(guī)模、效率還是在收入、利潤增長速度上都具有優(yōu)勢，而經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)僅僅是近年來資產(chǎn)擴張速度較快，但效率仍偏低，應(yīng)成為重點發(fā)展和改善經(jīng)營的對象。財務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略的重要組成部分，從某種意義上來說它更構(gòu)成了企業(yè)戰(zhàn)略的核心內(nèi)容，因此，財務(wù)戰(zhàn)略工作在企業(yè)管理中就占有十分重要的地位。摘 要企業(yè)戰(zhàn)略管理的機能是面向未來的。江蘇省電力公司作為國有大型企業(yè)，近年來在國家電力發(fā)展政策的指導(dǎo)下已經(jīng)逐步參與到市場競爭