【正文】 本公司的盈利水平完全能夠達(dá)到投資者預(yù)期的報(bào)酬率的。表1022 資產(chǎn)運(yùn)作效率比率：第一年第二年第三年第四年第五年 總資產(chǎn)運(yùn)作效率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率20 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)181591677852 存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)818010510490 以上數(shù)據(jù)表明了公司資金的運(yùn)作效率，以存貨周轉(zhuǎn)率為例，也就是說達(dá)產(chǎn)當(dāng)年存貨的周轉(zhuǎn)速度達(dá)到了81。我公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都維持在一個(gè)比較合理的水平，短期償債能力保持較好水平。 內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率（IRR），是項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的收益率，通過對公司投資的現(xiàn)金凈流量計(jì)算得： IRR = %%，為期望報(bào)酬率的15%。表1010 現(xiàn) 金 預(yù) 算 單位：萬元　第一年第二年第三年第四年第五年期初現(xiàn)金余額200收入收回短期投資　　　　　投資收益（長期）　　　　　投資收益（短期）　　　80150可用現(xiàn)金余額現(xiàn)金支出：　　　　　購置固定資產(chǎn)400　120　240短期投資　　8001500 材料采購 人員工資 制造費(fèi)用 管理費(fèi)用 銷售費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用增殖稅產(chǎn)品銷售稅金及附加支付股利現(xiàn)金支出合計(jì)余額現(xiàn)金溢出（不足）借款　　　　　短期借款　　　　　長期借款 　　　　　還款　　　　　長期借款 100　　　短期借款　150　　　期末余額 固定資產(chǎn) 表1011 固定資產(chǎn)（１—１）固定資產(chǎn)期初第一年第二年第三年第四年第五年辦公樓200190180205辦公設(shè)備1008060563240倉庫5045408070105其他固定資產(chǎn)504030201040合計(jì)400355310317表1012 固定資產(chǎn)（１—２）固定資產(chǎn)使用年限年折舊額第一年第二年第三年第四年第五年辦公樓201010辦公設(shè)備52020242432倉庫1055101015其他固定資產(chǎn)51010101020合計(jì)　4545表1013 在建工程（2）在建工程第一年第二年第三年第四年第五年辦公樓252540600倉庫252515350其他固定資產(chǎn)01020200合計(jì)5060751150表1014 無形資產(chǎn)（3）無形資產(chǎn)第一年第二年第三年第四年第五年土地使用權(quán)150150200200200合計(jì)150150200200200 公司對外財(cái)務(wù)報(bào)表表 1015 期初資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元資產(chǎn)期初余額負(fù)債和所有者權(quán)益期初余額流動(dòng)資金：　流動(dòng)負(fù)債：　貨幣資金200短期借款150應(yīng)收賬款　應(yīng)付賬款　應(yīng)收利息　預(yù)收賬款　預(yù)付賬款　應(yīng)付職工薪酬　存貨　應(yīng)繳稅費(fèi)　 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)200應(yīng)付利息　　　應(yīng)付股利　非流動(dòng)資產(chǎn)　 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)150固定資產(chǎn)：　非流動(dòng)負(fù)債：　固定資產(chǎn)原價(jià)400長期借款100 減：累計(jì)折舊　長期應(yīng)付款　 固定資產(chǎn)凈值400預(yù)計(jì)負(fù)債　 減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備　 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)100 固定資產(chǎn)凈額400 負(fù)債合計(jì)250 在建工程　所有者權(quán)益：　 固定資產(chǎn)合計(jì)400實(shí)收資本500無形資產(chǎn)150資本公積　 　盈余公積　 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)550未分配利潤　　　 所有者權(quán)益合計(jì)500 資產(chǎn)合計(jì)750 負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)750表 1016 五年資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元資產(chǎn)第一年第二年第三年第四年第五年流動(dòng)資金：　　　　　貨幣資金應(yīng)收賬款應(yīng)收利息00080150預(yù)付賬款00000存貨8396109115133 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)5432非流動(dòng)資產(chǎn)　　　　　固定資產(chǎn)：　　　　　固定資產(chǎn)原價(jià)400400520520760 減：累計(jì)折舊4590203 固定資產(chǎn)凈值355310317 減：固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備02040 固定資產(chǎn)凈額355308313 在建工程5060751150 固定資產(chǎn)合計(jì)405368428無形資產(chǎn)150150200200200 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)555518628　　　　　　 資產(chǎn)合計(jì)3143　　　　　　負(fù)債和所有者權(quán)益　　　　　負(fù)債　　　　　流動(dòng)負(fù)債：　　　　　短期借款150150000應(yīng)付賬款00000預(yù)收賬款00000應(yīng)付職工薪酬應(yīng)繳稅費(fèi)應(yīng)付利息00000應(yīng)付股利0 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)非流動(dòng)負(fù)債：　　　　　長期應(yīng)付款00000預(yù)計(jì)負(fù)債00000 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)00000 負(fù)債合計(jì)　　　　　　所有者權(quán)益　　　　　實(shí)收資本500500500500500資本公積00000盈余公積未分配利潤 所有者權(quán)益合計(jì)　　　　　　 負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)3143 利潤表表 1017 利 潤 表 單位：萬元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年一、營業(yè)收入4849 減：營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失　　　　　 加：投資收益（損失以“”號填列）　　　　　二、營業(yè)利潤（損失以“”號填列）3845 加：營業(yè)外收入　　　　　 減：營業(yè)外支出　　　　　三、利潤總額（損失以“”號填列）3845 減：所得稅費(fèi)用四、凈利潤（損失以“”號填列） 現(xiàn)金流量表表 1018 現(xiàn) 金 流 量 表 單位：萬元一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量第一年第二年第三年第四年第五年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金　　　　　 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金　　　　　支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金　　　　　 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量　　　　　收回投資收到的現(xiàn)金　　　　　取得投資收益收到的現(xiàn)金00080150處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額　　　　　收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金　　　　　 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)00080150購進(jìn)固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金凈額40001200240投資支付的現(xiàn)金0008001500支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金　　　　　 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)40001208001740 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額40001207201590三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量　　　　　吸收投資收到的現(xiàn)金　　　　　取得借款收到的現(xiàn)金　　　　　收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金　　　　　 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)00000償還債務(wù)支付的現(xiàn)金0250000分配股利、利潤或償還利息支付的現(xiàn)金支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金　　　　　 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額200六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 投資分析投資現(xiàn)金流量表如下： 表 1019 投資現(xiàn)金流量表 單位：萬元項(xiàng)目初期第一年第二年第三年第四年第五年固定資產(chǎn)投資400　　120　240流動(dòng)資金200　　　　　銷售收入　4849 變動(dòng)成本　 固定成本　稅前利潤03845 稅收　稅后利潤0+折舊　4545+無形資產(chǎn)攤銷　55555凈現(xiàn)金流量600 投資凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值（NPV）是反映投資方案在計(jì)算期內(nèi)獲利能力的動(dòng)態(tài)評價(jià)指標(biāo)。特別需要提到的是，由于我們的企業(yè)是高新技術(shù)公司，技術(shù)在一定程度上決定了企業(yè)的生存與發(fā)展。財(cái)務(wù)費(fèi)用是企業(yè)在籌資過程中發(fā)生的費(fèi)用，主要的內(nèi)容就是企業(yè)的借款利息。表105 制造費(fèi)用預(yù)算 單位：萬元　第一年第二年第三年第四年第五年折舊費(fèi)水、電費(fèi)4040434358農(nóng)具用品22448維修費(fèi)24844管理和技術(shù)人員工資化肥2430合計(jì)減：折舊小計(jì)其中：現(xiàn)金支出 產(chǎn)品成本預(yù)算產(chǎn)品成本預(yù)算是生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算的匯總，是我們企業(yè)的重要的預(yù)算數(shù)據(jù)，是企業(yè)指定未來發(fā)展戰(zhàn)略的指南。我們還考慮了在我國的社會保障體系下，公司職工的福利費(fèi)的繳付。表103