【正文】 （一）客運市場需求量逐年增多2007年，民航全行業(yè)旅客運輸量完成18576萬人，%、%，、。預(yù)計未來，我國機場運營的資金渠道將更加多元化。該項目的貸款由兩個“批次”組成。法蘭克福機場還將負責(zé)西安機場的運營優(yōu)化與商業(yè)發(fā)展。合作協(xié)議還包括與南京機場長期合作，為其引入先進的機場管理理念，進一步把這個近年旅客及貨運吞吐量都呈兩位數(shù)增長的祿口機場，發(fā)展成為中國的模范機場。外資在中國的“圈地”運動也由此正式“開閘”。其運營是否成功，有待進一步考證。第一步：引進航空公司進駐機場。機場兩大民間控股方——浙江中江控股集團是建德市一家大型民營企業(yè)，麾下主業(yè)為香精香料生產(chǎn)及酒店經(jīng)營；東華通用航空公司則為國內(nèi)首家股份制航空公司，由已故著名企業(yè)家王均瑤在1995年聯(lián)合浙江民航等部門發(fā)起成立，經(jīng)股權(quán)交易后，現(xiàn)由浙江橫店集團控股。2005年，蕭山商人裘德道斥資6500萬元買下1架全球最先進的私人公務(wù)飛機——“首相一號”，引發(fā)全國轟動。同年7月11日，西蒙集團又與神華神東天隆公司簽訂了共建機場合同，雙方股比為51：49。（二）內(nèi)蒙古西蒙集團參與鄂爾多斯機場建設(shè)與官房集團的思路大同小異，民營企業(yè)內(nèi)蒙古西蒙集團參與鄂爾多斯機場建設(shè)，換來了一塊煤田的開發(fā)權(quán)。據(jù)悉，云南官房建筑集團是一家已有20年歷史的民營企業(yè)，主要業(yè)務(wù)涉足建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、酒店服務(wù)業(yè)等多個領(lǐng)域，總資產(chǎn)12億元。（一）官房建筑集團參股云南騰沖機場2006年7月20日，云南著名旅游地騰沖籌建支線機場被國家發(fā)改委批準。調(diào)查發(fā)現(xiàn)：民營資本進入機場、鐵路建設(shè)的熱情并不很高，已進入的往往是看重地方政府提供的額外優(yōu)惠條件。二、民營資本參股機場建設(shè)，投資意愿有待加強客觀而言，機場建設(shè)是投資需求大、專業(yè)性強的高門檻領(lǐng)域，民營資本對建設(shè)和運營模式的掌握尚需一段時間，與收費公路模式相比，機場的盈利能力并不強。機場的投融資渠道將更加多元化。從這以后，機場建設(shè)投資逐步發(fā)展為中央政府、地方政府、銀行貸款、國外資金以及機場自籌等多渠道模式。第三節(jié) 機場行業(yè)投融資渠道多樣化民航機場作為航空公司和整個社會的結(jié)合點，屬于一個地區(qū)的公眾服務(wù)設(shè)施。（二）深圳機場收購貴州荔波機場2007年9月16日，深圳機場與貴州簽訂了《荔波機場股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議書》，根據(jù)協(xié)議，深圳機場將承債式收購荔波機場的100%股權(quán)。（一）西部機場集團聯(lián)合重組天水機場2007年6月17日，西部機場集團與甘肅省天水市簽訂了天水機場項目合作協(xié)議，天水機場整體移交西部機場集團管理。上海機場整體上市計劃也愈行愈近，廈門空港也存在資產(chǎn)注入的可能，但時間較為不確定。目前，分割上市的弊端日益明顯：一是分割上市存在著收入和資產(chǎn)不配比、關(guān)聯(lián)交易過多的問題，不符合規(guī)范上市公司治理、減少關(guān)聯(lián)交易的要求。而航空運輸企業(yè)的整合、尤其是骨干航空公司間的整合，必將深刻影響中國樞紐機場的競爭格局和整體發(fā)展。消費者反映，民航方面信息提供不及時，除個別航空公司公開了相應(yīng)延誤補償標準外，國內(nèi)其他航空公司至今未向消費者明示，動輒以“不可抗力”為借口，簡單粗暴地回避消費者的求償。另，中消協(xié)2006年9月間，對10省市自治區(qū)開展的民航服務(wù)消費體察活動調(diào)研顯示：近七成消費者對所體察當次民航服務(wù)的總體情況表示“滿意”，近三成認為一般，僅有2%消費者明確表示不滿意。尤其是在今年北京奧運會期間，北京機場的航班起降無疑具有優(yōu)先權(quán)，因此空域擁堵問題將體現(xiàn)得更加明顯。其中，大部分機場的虧損都是由于高額的建設(shè)貸款債務(wù)所致。東部地區(qū)機場密度明顯大于西部地區(qū)。機場數(shù)量和規(guī)模與當?shù)亟?jīng)濟密切相關(guān)。目前全國共有60個機場的容量已經(jīng)飽和或即將達到飽和狀態(tài)，其中13個機場的部分設(shè)施已處于超負荷運行，36個機場將于2010年達到飽和，11個機場將于2015年達到飽和，機場現(xiàn)有運行資源的緊張局面將日益突出。然而，要想尋找到能夠支持如此龐大的機場擴建資金卻并不是一件容易的事情，況且，在中國機場屬地化改革完成后，龐大的機場新建/擴建資金顯然對一些省市政府來說是一個重負。據(jù)民航統(tǒng)計顯示，全國48%的縣級行政單元、39%的人口還不能享受到有效的航空服務(wù)。數(shù)據(jù)來源：《從統(tǒng)計看民航》圖9 機場收入大幅提高第二章 民用機場行業(yè)競爭分析及預(yù)測第一節(jié) 民用機場業(yè)挑戰(zhàn)重重亞太航空中心有關(guān)專家預(yù)測，2008年對于中國機場業(yè)來說，不僅僅意味著飛速發(fā)展，更意味著挑戰(zhàn)重重。第五節(jié) 民用機場行業(yè)效益分析隨著機隊數(shù)量和旅客運輸量的快速增長，機場的收入和盈利能力也得到大幅提高。僅是美國的1／20，日本的1／10，韓國的1／7，馬來西亞的1／5，隨著國民經(jīng)濟發(fā)展和人民群眾生活水平的提高，人均年航空旅行次數(shù)將大幅提高。第四節(jié) 供需平衡分析根據(jù)目前的發(fā)展態(tài)勢，中國民用機場行業(yè)正處于行業(yè)成長期的加速發(fā)展階段。預(yù)計與歐盟等國家的航權(quán)也將進一步得到擴大。新航次的增加將大幅增加對機場的需求。、2010年上海世博會等對經(jīng)濟、旅游、特別是對航空運輸業(yè)的促進作用。此種預(yù)測是基于以下幾個原因：1．社會對航空運輸方式的需求，受到社會經(jīng)濟發(fā)展以及發(fā)展階段的影響。%為運輸架次，%為國內(nèi)航線，國內(nèi)航線需求總量大于國際航線，但國際航線增長迅速。數(shù)據(jù)來源：中國民航總局圖7 2002~2007年貨郵吞吐量變化（三）飛機起降架次分析飛機起降架次平穩(wěn)增加。2007年，％。隨著GDP的逐年增加，居民收入也一直保持高速增長。與2006年相比，國際航線增長率超過國內(nèi)航線是2007年的一個顯著變化。第三節(jié) 民用機場行業(yè)需求分析及預(yù)測一、民用機場行業(yè)需求分析（一）旅客吞吐量分析國民經(jīng)濟發(fā)展推動民航客運量全面上揚。隨著規(guī)劃的逐步實施，吞吐能力巨大的機場數(shù)目將增加。該規(guī)劃將按近期和遠期時序建設(shè)。據(jù)初步匡算，完成上述規(guī)劃，需要投資4500億元（靜態(tài)投資）。根據(jù)該規(guī)劃，國家將重點培育國際樞紐、區(qū)域中心和門戶機場，完善干線機場功能，適度增加支線機場布點，分別構(gòu)筑北方、華東、中南、西南、西北五大區(qū)域機場群。航站樓建筑面積約3900平方米。黑龍江黑龍江伊春民用機場工程（更新）2008年2009年27000新機場性質(zhì)為國內(nèi)支線機場，、貨郵吞吐量852噸設(shè)計，飛行區(qū)等級為4C。山東東營機場擴建工程2008年2010年85000建設(shè)內(nèi)容包括：機場飛行跑道、滑行道由2200米加長到2800米，新建航站樓2萬平方米，廣場3萬平方米。表6 2007年民用機場行業(yè)主要在建及擬建項目地點項目名稱建設(shè)周期投資額（萬元）項目內(nèi)容福建沙縣民用機場項目2006年2009年49000新建機場一座，2020年為目標年，按年旅客吞吐量43萬人次、貨郵吞吐量6400噸需要設(shè)計內(nèi)蒙錫林浩特機場航站樓擴建工程2007年2008年3800擴建規(guī)模依據(jù)2015年預(yù)測，按照年國內(nèi)旅客吞吐量27萬人次、高峰小時起降6架次進行規(guī)劃，新建航站樓建筑面積4580平方米。表5 2007年飛機起降架次10萬架以上機場機場起降架次2007年2006年增減%合計39407773486397北京首都399209378888廣州260828232404上海浦東253532231994洛陽196720166899上海虹橋187045177626深圳181450169493成都166312155484昆明148128135573西安11934199315杭州114672100799重慶10509288929數(shù)據(jù)來源：中國民航總局二、2008～2010年民用機場行業(yè)供給預(yù)測（一）在建及擬建項目分析1990年以來，中國大陸機場建設(shè)進入高峰時期，預(yù)計今后一段時期內(nèi)機場數(shù)量的增長將維持此種速度。北京、％。這些機場增長較快，同比增幅普遍超過30%。年內(nèi)定期航班新通航的城市有廣西百色、內(nèi)蒙古東勝和新疆喀納斯，廣西梧州、貴州安順、安徽阜陽和河北邯鄲恢復(fù)執(zhí)行定期航班。數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局圖1 航空運輸業(yè)及其母行業(yè)固定資產(chǎn)投資第二節(jié) 民用機場行業(yè)供給分析及預(yù)測一、民用機場行業(yè)供給分析經(jīng)過幾十年的建設(shè)和發(fā)展，中國機場體系初具規(guī)模，機場密度逐漸加大，已初步形成了以北京、上海、廣州等樞紐機場為中心，以成都、昆明、重慶、西安、烏魯木齊、武漢、沈陽、深圳、杭州等省會或重點城市機場為骨干以及眾多其他城市干、支線機場相配合的基本格局。2004年以來，兩者均發(fā)展迅速，%；，%。二、行業(yè)投資額度占全國投資總額比重變化分析航空運輸業(yè)作為國民經(jīng)濟中的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)，歷來受到國家和社會的重視，得到資金、政策支持和優(yōu)先發(fā)展。該類別包含了航空服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的核心類別，包括航空客貨運輸、通用航空服務(wù)、機場以及其它運輸輔助活動等。可適當關(guān)注規(guī)模較大、出境游比重較大的旅行社。隨著經(jīng)濟發(fā)展，航空公司必將獲得持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展，應(yīng)適當擴大對航空行業(yè)的授信。其中，環(huán)渤海經(jīng)濟圈主要受益于奧運經(jīng)濟推動，而西部機場則主要受益于國家政策支持。但需要注意的是，在看好民用機場行業(yè)良好發(fā)展前景的同時，要關(guān)注我國機場行業(yè)目前尚存在集中度過高，主要樞紐機場產(chǎn)能飽和，布局不合理等種種問題。但是即使航空運輸業(yè)出現(xiàn)波動，民用機場業(yè)作為航空運輸產(chǎn)業(yè)鏈中的基礎(chǔ)設(shè)施，其周期性波動是比較平坦的，收益和長期增長性穩(wěn)定。調(diào)控措施的出臺，有利于二線機場的發(fā)展，以及我國民用機場行業(yè)布局合理化。民航補貼中小機場、支線航空的四項政策旨在促進中小機場、支線航空的發(fā)展。政策風(fēng)險：2007年對民用機場行業(yè)影響較大的政策有《民用機場收費改革方案》、民航補貼中小機場、支線航空的四項政策、《民航總局關(guān)于調(diào)控航班總量、航空運輸市場準入和運力增長的通知》、《機場運行安全管理規(guī)定》、中港備忘錄以及中美航權(quán)新協(xié)議等。隨著民航全行業(yè)運輸總周轉(zhuǎn)量、旅客周轉(zhuǎn)量和貨郵運輸量不斷增多，運力投入相對平緩擴張，票價水平穩(wěn)定小幅上升，航空業(yè)發(fā)展勢頭喜人，預(yù)計，未來幾年，航空行業(yè)需求增長速度將持續(xù)高于運力投放速度，行業(yè)景氣度持續(xù)提升。國民經(jīng)濟的快速發(fā)展為民用機場行業(yè)的發(fā)展提供了良好的背景支持；而人民幣的持續(xù)升值、旅游業(yè)的快速發(fā)展、對外貿(mào)易的快速增長、奧運會世博會的推動，都為民用機場行業(yè)帶來巨大商機。若加強管理、提高效率、控制成本，加上新白云機場的投入使用，白云機場必將快速發(fā)展。從償債能力來看，廈門空港的償債能力最強；深圳機場次之；而白云機場的長期償債能力最弱，但也一定程度上說明其利用財務(wù)杠桿的能力最高?；跀?shù)據(jù)的易得性，主要分析國內(nèi)上市的上海機場、深圳機場、白云機場以及廈門空港。5．西部機場集團的成功運營，為西部機場走出困境提供了寶貴的借鑒經(jīng)驗。2007年西部地區(qū)各省機場運營狀況機場旅客吞吐量（人次）貨郵吞吐量（噸）飛機起降架次2007年同比增長（%）2007年同比增長（%）2007年同比增長（%）新疆770677880180云南21144674204022四川21228413202350貴州438847251077陜西11524372125504甘肅286755734601西藏131246511879青海947206921015重慶10355730105092寧夏136996115921數(shù)據(jù)來源：中國民航總局盡管西部地區(qū)目前營運狀況不盡如人意，我們預(yù)計未來西部地區(qū)將加速發(fā)展，成為新的機場群。（三）西部地區(qū)截至2007年底，西部10省市地區(qū)共有大小各類機場53個。2006～2007年長三角地區(qū)總體營運指標旅客吞吐量（人次）貨郵吞吐量（噸）飛機起降架次2007年2006年2007年2006年2007年2006年7736468867354932714804638181%%%%%%數(shù)據(jù)來源：中國民航總局長三角地區(qū)是我國目前經(jīng)濟發(fā)展速度最快、經(jīng)濟總量規(guī)模最大、最具有發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟板塊。（二）長三角經(jīng)濟圈長三角地區(qū)經(jīng)濟較發(fā)達，機場建設(shè)較健全。2006～2007年環(huán)渤海地區(qū)總體營運指標旅客吞吐量（人次）貨郵吞吐量（噸）飛機起降架次2007年2006年2007年2006年2007年2006年76997051670836533391650710830635225%%%%%%數(shù)據(jù)來源：中國民航總局具體機場來看，2007年環(huán)渤海地區(qū)各機場運營能力較之上年均有增長。五、民用機場地區(qū)對比分析及預(yù)測2007年，我國機場業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢呈現(xiàn)出了明顯的地域特征，主要為：三大國際樞紐貨運競爭激烈，國際貨郵業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭強勁；內(nèi)地區(qū)域型樞紐機場客貨吞吐量快速增長，西部大三角機場群日益成型；干線機場重視優(yōu)勢發(fā)展，東部地區(qū)機場率先崛起。國內(nèi)外大機場收入機構(gòu)對比單位：百萬人次，百萬人民幣首都機場上海機場白云機場香港機場希思羅機場巴黎機場法蘭克福機場旅客492726451258353總收入3037295524107738352032185123672人均收入6210993172282263447航空收入222721001269450214081117977376占比73%71%53%58%40%54%31%人均航空收入4575491