項(xiàng)目資金來源與融資方案-wenkub.com
2025-07-14 13:16 本頁面
【正文】 其一般計(jì)算公式為： )1( fPDFPDK????式中 K—— 資金成本率 P—— 籌集資金總額 D—— 資金占用費(fèi) F—— 籌資費(fèi) f—— 籌資費(fèi)率 (即籌資費(fèi)占籌集資金總額的比率 ) 資金成本計(jì)算 式中： T— 所得稅稅率 R— 銀行利率 Vd— 擔(dān)保費(fèi)率 V— 擔(dān)保費(fèi)總額 p — 企業(yè)借款總額 n — 擔(dān)保年限 f— 貸款籌資費(fèi)率 RTK d ??? )1(?不考慮資金籌集成本時(shí)的資金成本 )()1( dd VRTK ?????對(duì)項(xiàng)目貸款實(shí)行擔(dān)保時(shí)的資金成本 %100??? npVV d?考慮資金籌集成本時(shí)的資金成本 fVRTK dd ?????1)()1(資金成本計(jì)算 式中： B— 債券籌資額 fb— 債券籌資費(fèi)率 Ib— 債券年利息 Rb — 債券利率 bbbbb f TRfB TIK ? ????? 1 )1()1( )1(式中： Dp— 優(yōu)先股每年股息 Pp— 優(yōu)先股票面值 fp— 優(yōu)先股籌資費(fèi)率 i — 股息率 ppppppPp fifP iPfP DK ??????? 1)1()1(資金成本計(jì)算 式中： Dc— 預(yù)期年股利額 PC— 普通股籌資額 fC— 普通股籌資 費(fèi)率額 G— 普通股利年增長率 GfP DKcccc ??? )1(式中： Rf— 預(yù)期年股利額 Rm— 普通股籌資額 β — 股票的風(fēng)險(xiǎn)校正系數(shù) )( fmfc RRRK ??? ??評(píng)價(jià)法 ?資本資產(chǎn)定價(jià)模型法 資金成本計(jì)算 式中： B— 年租金額 Pl— 租賃資產(chǎn)價(jià)值 T— 所得稅稅率 )1( TPEKLL ?? GPDKccc ??式中： Dc— 預(yù)期年股利額 PC— 普通股籌資額 G— 普通股利年增長率 ?? ?? nj jjw WKK 1式中： Kj— 第 j種融資渠道的資金成本 Wj— 第 j種融資渠道籌集的資金占全部資金的比重 資金成本計(jì)算 【 例 34】 根據(jù)一個(gè)投資項(xiàng)目的資金來源渠道，列出其資本結(jié)構(gòu)如下圖 1，同時(shí)還假設(shè)公司求出了各種資本的稅后貨幣支付資本成本如下圖 2所
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