【正文】 復(fù)習(xí)總結(jié)的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)；　　。單項(xiàng)題】某企業(yè)2008年綜合績(jī)效評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)為105分，2009年綜合績(jī)效評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)為120分，則該企業(yè)績(jī)效改進(jìn)度為（?。！　　　　　　　　　　赫_答案』D　　『答案解析』財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)定量評(píng)價(jià)指標(biāo)由反映企業(yè)獲利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況等四方面的基本指標(biāo)和修正指標(biāo)構(gòu)成。 　　 　　 　　『正確答案』B　　『答案解析』財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)中，企業(yè)獲利能力的基本指標(biāo)包括凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報(bào)酬率?！　∝?cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)由反映企業(yè)盈利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況等四個(gè)方面的基本指標(biāo)和修正指標(biāo)構(gòu)成?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率每分比率的差＝（%－%）/（30－20）＝%，A企業(yè)的該項(xiàng)得分＝20＋（10%－%）/%＝（分）?！　”?—6 財(cái)務(wù)情況評(píng)分指標(biāo)實(shí)際比率標(biāo)準(zhǔn)比率差異每分比率調(diào)整分標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值得分123＝1－245＝3247?！　　俺恕钡年P(guān)系，而采用“加”或“減”的關(guān)系來處理。償債能力有四個(gè)常用指標(biāo)。財(cái)務(wù)比率提高一倍，其綜合指數(shù)增加100%；而財(cái)務(wù)比率縮小一倍，其綜合指數(shù)只減少50%?！　”?—4 沃爾綜合評(píng)分表　　財(cái)務(wù)比率比重標(biāo)準(zhǔn)比率實(shí)際比率相對(duì)比率 綜合指數(shù)1234=3247。他在20世紀(jì)初出版的《信用晴雨表研究》和《財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析》中提出了信用能力指數(shù)的概念，他把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以此來評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平，被稱為沃爾評(píng)分法?！　　操Y料5〕：，去年的銷售凈利率為4%，權(quán)益乘數(shù)（按平均數(shù)計(jì)算）。　　　　　　　　　　　　　　　　『正確答案』B　　『答案解析』凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)，因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率不變，所以權(quán)益乘數(shù)不變，假設(shè)權(quán)益乘數(shù)為A，則2007年的凈資產(chǎn)收益率＝7%2A＝14%A，2008年的凈資產(chǎn)收益率＝8%A＝12%A，所以，與2007年相比，2008年的凈資產(chǎn)收益率下降了。同時(shí)要保持自己高的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。這個(gè)指標(biāo)同時(shí)也反映了財(cái)務(wù)杠桿對(duì)利潤(rùn)水平的影響?！　　窘Y(jié)論】總資產(chǎn)凈利率的提高當(dāng)歸功于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高，銷售凈利率的減少卻起到了阻礙的作用。411 　　2008年 % =12 247。而該企業(yè)的資產(chǎn)凈利率太低，顯示出很差的資產(chǎn)利用效果?！　?　　表8—2 基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 單位：萬元年度凈利潤(rùn)銷售收入平均資產(chǎn)總額平均負(fù)債總額全部成本制造成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用200710 411 306 205 403 373 10 18 1 200812 757 330 215 736 684 21 25 5 　　表8—3 財(cái)務(wù)比率年度20072008凈資產(chǎn)收益率%%權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率%%資產(chǎn)凈利率%%銷售凈利率%%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）　　【提示】該表格中的數(shù)據(jù)時(shí)根據(jù)表82的數(shù)據(jù)計(jì)算得來的。因其最初由美國(guó)杜邦企業(yè)成功應(yīng)用，故得名。進(jìn)而，從整體上、本質(zhì)上反映和把握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。　?。?）所有風(fēng)險(xiǎn)因素（包括宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)或業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等），企業(yè)應(yīng)當(dāng)針對(duì)自身特點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示，披露的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)充分、準(zhǔn)確、具體。　　 （2）企業(yè)應(yīng)當(dāng)同投資者提示管理層所關(guān)注的未來企業(yè)發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)，披露企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，以及擬開展的新業(yè)務(wù)、擬投資的新項(xiàng)目等?！　。?）企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況對(duì)企業(yè)設(shè)備利用情況、訂單的獲取情況、產(chǎn)品的銷售或積壓情況、主要技術(shù)人員變動(dòng)情況等與企業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的重要信息進(jìn)行討論與分析?！　　　。?）分析企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)及其經(jīng)營(yíng)狀況。我國(guó)也基本實(shí)行這種原則。 　　　　二、管理層討論與分析　?。ㄒ唬┖x　　管理層討論與分析是上市公司定期報(bào)告中管理層對(duì)于本企業(yè)過去經(jīng)營(yíng)狀況的評(píng)價(jià)分析以及對(duì)企業(yè)和未來發(fā)展趨勢(shì)的前瞻性判斷，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中所描述的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的解釋，是對(duì)經(jīng)營(yíng)中固有風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的揭示，同時(shí)也是對(duì)企業(yè)未來發(fā)展前景的預(yù)期?！　　纠　?利用該指標(biāo)進(jìn)行橫向和縱向?qū)Ρ?，可以衡量上市公司股票的投資價(jià)值。在股票市場(chǎng)的實(shí)務(wù)操作中，利率與市盈率之間的關(guān)系常用如下公式表示：　　　　【例　　第二，投資者所獲報(bào)酬率的穩(wěn)定性?！　　　。ㄈ┦杏省　　　∈杏适枪善泵抗墒袃r(jià)與每股收益的比率，其計(jì)算公式如下：　　　　【問題】是按照基本每股收益計(jì)算，還是按照稀釋每股收益計(jì)算？　　　　一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長(zhǎng)的潛力越大，也即投資者對(duì)該股票的評(píng)價(jià)越高，反之，投資者對(duì)該股票評(píng)價(jià)越低?！　　　∶抗晒衫从车氖巧鲜泄久恳黄胀ü色@取股利的大小?！　。ǘ┟抗晒衫　　　∶抗晒衫瞧髽I(yè)股利總額與企業(yè)流通股數(shù)的比值。 　　【例　　考慮認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)計(jì)算稀釋性每股收益時(shí)，通常不調(diào)整分子凈利潤(rùn)，只需要調(diào)整分母（假定行權(quán)增加的普通股加權(quán)平均數(shù)）?！　　赫_答案』　　基本每股收益＝200247。當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格　　【例　?。?）稀釋每股收益=（30000+）/（40000+1000）=（元） 　　（2）認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)。2008年該公司歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為30000萬元，2008年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)為40000萬股，債券利息不符合資本化條件，直接計(jì)入當(dāng)期損益，所得稅率為25%?！　∮?jì)算前提：假設(shè)稀釋性潛在普通股在發(fā)行日就全部轉(zhuǎn)換為普通股。　　　　　　　　　　　　　『正確答案』C　　『答案解析』發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)＝10 000＋1 2006/12－2403/12＝10 000＋600－60＝10 540（元）　　2007年基本每股收益＝5 600/10 540＝（元）?！　　纠?008年11月29日發(fā)行新股6000萬股。我國(guó)企業(yè)多數(shù)執(zhí)行或參照?qǐng)?zhí)行該操作細(xì)則。　　　　　　　　　　『正確答案』ABCD 　　四、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果情況進(jìn)行的總結(jié)、考核和評(píng)價(jià)。因此，在不同企業(yè)之間用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)沒有一個(gè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，不便于不同行業(yè)間的對(duì)比?！　　　≡谂袛嗄硞€(gè)具體財(cái)務(wù)指標(biāo)是好還是壞，或根據(jù)一系列指標(biāo)形成對(duì)企業(yè)的綜合判斷時(shí)，必須注意財(cái)務(wù)指標(biāo)本身所反映情況的相對(duì)性?！　o論何種分析法均是對(duì)過去經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的反映。對(duì)報(bào)表使用者來說，可能不少需用的信息，在報(bào)表或附注中根本找不到。其結(jié)果極有可能使信息使用者所看到的報(bào)表信息與企業(yè)實(shí)際狀況相聚甚遠(yuǎn)，從而誤導(dǎo)信息使用者的決策.　　　　財(cái)務(wù)報(bào)表雖然是按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，但不一定能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的客觀實(shí)際。　　三、財(cái)務(wù)分析的局限性　　財(cái)務(wù)分析對(duì)于了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成績(jī)，評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力和經(jīng)營(yíng)能力，幫助制定經(jīng)濟(jì)決策，有著顯著的作用。替代因素時(shí)，必須按照各因素的依存關(guān)系，排列成一定的順序并依次替代，不可隨意加以顛倒，否則就會(huì)得出不同的計(jì)算結(jié)果?！　”?21項(xiàng)目單位計(jì)劃數(shù)實(shí)際數(shù)產(chǎn)品產(chǎn)量件100110單位產(chǎn)品材料消耗量千克87材料單價(jià)元56材料費(fèi)用總額元40004620　　根據(jù)表中資料，材料費(fèi)用總額實(shí)際數(shù)較計(jì)劃數(shù)增加620元，這是分析對(duì)象。在括號(hào)前的因素為實(shí)際值，在括號(hào)后的因素為計(jì)劃值?！　　具B環(huán)替代法的原理分析】　　設(shè)某一財(cái)務(wù)指標(biāo)N是由相互聯(lián)系的A、B、C三個(gè)因素組成，計(jì)劃（標(biāo)準(zhǔn)）指標(biāo)和實(shí)際指標(biāo)的公式是：　　計(jì)劃（標(biāo)準(zhǔn)）指標(biāo)N0=A0B0C0　　實(shí)際指標(biāo)N1=A1B1C1　　該指標(biāo)實(shí)際脫離計(jì)劃（標(biāo)準(zhǔn)）的差異（N1－N0=D），可能同時(shí)是上列三因素變動(dòng)的影響。從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。單選題】已知某企業(yè)的總負(fù)債為500萬元，其中流動(dòng)負(fù)債為100萬元，則流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例為20%。　?。?）對(duì)比口徑的一致性（分子分母必須在計(jì)算時(shí)間、范圍等方面保持口徑一致）?！　∫话愣?，涉及利潤(rùn)的有關(guān)比率指標(biāo)基本上均為效率比率，如營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等。 　　（二）比率分析法　　比率分析法是通過計(jì)算各種比率指標(biāo)來確定財(cái)務(wù)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法?！　　纠　　赫_答案』定基動(dòng)態(tài)比率＝600/100100%＝600%　　環(huán)比動(dòng)態(tài)比率＝600/500100%＝120% 　　　　這是指將連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表的金額并列起來，比較其相同指標(biāo)的增減變動(dòng)金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)