【正文】 3從消費看，物價還會下跌的預期使人們減少即期消費，消費不足，經(jīng)濟運行陷入衰退。其三，“人口說”。（三）（四）指數(shù)化政策。8通貨膨脹的治理：（一）實施緊縮的貨幣政策。通貨膨脹時期，利息、租金收入者遭受損失的同時，它們的支出者則因為以貶值的貨幣支付利息或房租而實際上增加了收入，所以，利息與房租等的支出者是通貨膨脹的受益者（二）通貨膨脹對經(jīng)濟增長的影響。所謂結(jié)構(gòu)型通貨膨脹是指，在沒有需求拉動和成本推動的情況下，由于某些經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面的原因而引起的一般價格水平的持續(xù)上漲。（二）成本推動說。運用外貿(mào)政策調(diào)節(jié)國際收支，主要是通過關稅和非關稅壁壘來實行貿(mào)易管制。（二）貨幣政策。5國際收支的調(diào)節(jié)手段：（一）財政政策。浮動匯率制度下，因匯率變動的自發(fā)調(diào)節(jié)，一國的國際收支不會長期呈現(xiàn)順差或逆差的狀況，也就不會由此而導致貨幣供給量的長期擴張或收縮。當一國國際收支順差時，外匯存量的凈增長意味著商業(yè)銀行向市場中投放的本國貨幣增加，也即貨幣供給量的凈增加。2）判斷一項交易是否應包括在國際收支的范圍內(nèi)，所依據(jù)的不是交易雙方的國籍，而是交易雙方是否有一方是該國居民。目前，各國央行對貨幣供給層次劃分的依據(jù)都是貨幣資產(chǎn)的“流動性”高低。發(fā)行央行票據(jù)可以在央行負債總量保持不變的情況下減少了基礎貨幣。 由此可見，當三項中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務增加時，基礎貨幣量也隨之增加了；反之，當三項中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務減少時，基礎貨幣量也隨之減少。（1）信用發(fā)展狀況（2）金融機構(gòu)技術(shù)手段的先進程度和服務質(zhì)量的優(yōu)劣（3）社會保障體制的健全與完善7中央銀行的資產(chǎn)負債業(yè)務：中央銀行的資產(chǎn)主要包括：國外資產(chǎn)、對政府的債權(quán)和對金融機構(gòu)的債權(quán)。物價水平和交易性貨幣需求之間是同方向變動的關系，和資產(chǎn)性貨幣需求之間是反方向變動的關系。無論從宏觀還是微觀角度分析，收入都是決定我國貨幣需求量大小的重要因素。弗里德曼進一步把財富分為人力財富和非人力財富兩大類。透過表象，我們可以看出兩個方程式所強調(diào)的貨幣需求的決定因素是不同的。3凱恩斯的貨幣需求理論：凱恩斯提出了一種權(quán)衡性的貨幣需求理論即流動性偏好理論。當商品價格總額不變時，流通市場貨幣需求量與貨幣流通速度成反比；當貨幣流通速度不變時，流通市場貨幣需求量與商品價格總額成正比。初步形成了功能相對完善、分工比較合理，公平競爭、共同發(fā)展的保險市場體系。③ 損失補償原則是指在財產(chǎn)保險中投保人通過購買保險，將其自身原來承擔的特定風險轉(zhuǎn)移給保險人來承擔，當保險事故發(fā)生時，保險人給予被保險人的經(jīng)濟賠償恰好填補被保險人因遭受保險事故所造成的經(jīng)濟損失。2投資銀行的業(yè)務：3簡述投資銀行的基本職能：1）媒介資金供需，提供直接融資服務的職能2）構(gòu)建發(fā)達的證券市場的職能3）優(yōu)化資源配置的職能4）促進產(chǎn)業(yè)集中的職能 4簡述保險的基本原則：保險的基本原則有四項，分別是保險利益原則、最大誠信原則、損失補償原則和近因原則。第十一章 投資銀行與保險公司：第一，投資銀行通過咨詢、承銷、分銷、代銷等方式幫助構(gòu)建證券發(fā)行市場?，F(xiàn)金流量表可以反映出銀行的償債能力、股息分配能力和未來的增長性等情況。資產(chǎn)負債表從總體上可以反映出銀行的資金實力和清償能力等情況。11商業(yè)銀行風險管理基本框架：1）風險管理環(huán)境：是其他所有風險管理要素運行的基礎和平臺。（2）二級資本也稱附屬資本，包括未公開儲備、重估儲備、普通準備金、帶有債務性質(zhì)的資本工具和長期次級債務。②計量方法不同。②范圍不同。目前，國內(nèi)銀行開辦的表外業(yè)務主要有以下八種類型：1）支付結(jié)算業(yè)務2）銀行卡業(yè)務3）代理業(yè)務4）信托業(yè)務5）租賃業(yè)務6）投資銀行業(yè)務7）擔保與承諾業(yè)務8）金融衍生交易業(yè)務6信托業(yè)務與代理業(yè)務的區(qū)別：（1）信托的當事人至少有委托人、受托人、受益人三方，而代理的當事人僅有委托人和受托人（即代理人）兩方?？毓晒局粕虡I(yè)銀行：也稱集團制商業(yè)銀行，其特點是，由一個集團成立股份公司，再由該公司控制或收購若干獨立的銀行。第三，商業(yè)銀行能夠為客戶辦理各種支付結(jié)算業(yè)務，是現(xiàn)代支付體系的中心。其宗旨是：集中美洲各國財力，對中、南美洲發(fā)展中成員國的經(jīng)濟和社會發(fā)展提供資金和技術(shù)援助。其經(jīng)營宗旨是通過發(fā)放貸款、進行投資和提供技術(shù)援助，促進亞太地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展與合作。第三，通過金融資產(chǎn)管理，對符合條件的企業(yè)實施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，支持國有大中型虧損企業(yè)擺脫困境。（3）中央銀行是“國家的銀行”。（1）中央銀行是“發(fā)行的銀行”。（3）構(gòu)造復雜，設計靈活。第二，雙方在兩種資產(chǎn)或負債上存在比較優(yōu)勢。四是交易實行價格限制制度。（3）金融期貨交易采取盯市原則，每天進行結(jié)算。（2）遠期合約一般不在規(guī)范的交易所內(nèi)進行交易，而是在場外市場進行交易。？證券投資基金，是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨立資產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。第四， 交易技術(shù)簡單，易于操作，便于管理實際上是一種選擇權(quán)交易，即規(guī)定期權(quán)的買方在支付一定的期權(quán)費后，其有權(quán)在一定期限內(nèi)按交易雙方所商定的協(xié)議價格購買或出售一定數(shù)量的股票。實際上是一種選擇權(quán)交易，即規(guī)定期權(quán)的買方在支付一定的期權(quán)費后，其有權(quán)在一定期限內(nèi)按交易雙方所商定的協(xié)議價格購買或出售一定數(shù)量的股票。我國的證券交易所實行的是競價交易制度。：1）選擇承銷商2）準備招股說明書3）發(fā)行定價（關鍵環(huán)節(jié)）4）認購與銷售股票：做市商交易制度（報價驅(qū)動制度）：是指證券交易的買賣價格均由做市商給出，證券買賣雙方并不直接成交，而是向做市商買進或賣出證券。：目前，我國債券市場形成了包括銀行間市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場三個基本子市場在內(nèi)的市場體系。（6）匯率風險。投資債券的實際收益率=名義收益率通貨膨脹率。由于利率的變動而帶來的債券收益的不確定性就是債券的利率風險。：一是為了及時、低成本地籌集大規(guī)模的短期資金。第七章 資本市場：其一是按票面值發(fā)行，即平價發(fā)行。二是，我國目前整個社會信用基礎十分薄弱，這也從一定程度上限制了再貼現(xiàn)規(guī)模的增長。中央銀行發(fā)行票據(jù)的目的不是為了籌集資金，而是為了減少商業(yè)銀行可以貸放的資金量，進而減少市場中的貨幣量？商業(yè)銀行應如何應對不良影響？商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展將會對商業(yè)銀行的短期貸款經(jīng)營產(chǎn)生沖擊，會使得商業(yè)銀行的短期貸款業(yè)務逐漸萎縮。:我國的國庫券市場不發(fā)達，最主要的原因在于：國庫券期限短、收益低，投資者面對多種投資工具在選擇時，往往并不選擇國庫券。在這個市場上，中央銀行僅與市場的一級交易商進行國庫券的現(xiàn)券買賣和回購交易，用以影響金融機構(gòu)的可用資金數(shù)量，可見，國庫券的流通市場是中央銀行進行貨幣政策操作的場所?；刭弲f(xié)議與逆回購協(xié)之間的關系：實際上，回購協(xié)議與逆回購協(xié)議是一個事物的兩個方面，同一項交易，從證券提供者（資金需求者）的角度看是回購，從資金提供者的角度看，是逆回購6:中央銀行是如何利用回購市場的？中央銀行可以使用回購協(xié)議暫時性地買入政府債券來實現(xiàn)刺激經(jīng)濟，達到貨幣政策操作的目的。同業(yè)拆借利率是貨幣市場的基準利率，對貨幣市場上其他金融工具的利率具有重要的導向和牽動作用。貨幣市場的特點：2。第三，對宏觀經(jīng)濟的反映與調(diào)控功能。其次，金融市場中各種金融工具價格的波動將引導貨幣資金流向最具有發(fā)展?jié)摿?，能夠為投資者帶來最大利益的部門和企業(yè)，從而實現(xiàn)金融資源的最優(yōu)配置。 ？：發(fā)行市場是流通市場存在的基礎和前提，沒有發(fā)行市場中金融工具的發(fā)行，就不會有流通市場中金融工具的轉(zhuǎn)讓；同時，流通市場的出現(xiàn)與發(fā)展會進一步促進發(fā)行市場的發(fā)展。第三，當公司由于經(jīng)營不善等原因破產(chǎn)時，債券持有者優(yōu)先取得公司財產(chǎn)，其次是優(yōu)先股股東，最后是普通股股東。優(yōu)先股股東具有兩種優(yōu)先權(quán)：一是優(yōu)先分配權(quán)，即公司分配股息時，優(yōu)先股股東分配在先；二是優(yōu)先求償權(quán)，即公司破產(chǎn)清算，分配剩余資產(chǎn)時，優(yōu)先股的股東清償在先。？期限性、流動性、風險性和收益性。匯率對物價水平的影響（可以從進出口兩個方面來分析）進口：本幣貶值，外匯匯率上升，會引起進口消費品和原材料國內(nèi)價格的上漲，進口消費品的價格的上升直接帶來物價上漲，進口原材料價格的上升會引起與之相關的產(chǎn)成品價格的上升。反之，則助推本幣貶值。長期內(nèi)，該國貨幣通常會有對外長期升值的趨勢。投機者在非理性心理的支配下做出的投機行為會加大匯率的波動3）浮動匯率制下中央銀行可能會濫用貨幣政策，造成國際經(jīng)濟秩序的混亂。2）浮動匯率制降低了國際游資對一國匯率沖擊的風險。（2）利率在宏觀經(jīng)濟調(diào)控中的作用:利率可以作為宏觀調(diào)控的工具以整個國民經(jīng)濟發(fā)揮調(diào)節(jié)和控制的作用。：通貨膨脹越嚴重，本金的貶值程度越深，資金貸出者的損失就越大，為了避免通貨膨脹中的本金損失，資金貸出者通常要求名義利率伴隨著通貨膨脹率的上升而相應上升。馬克思進一步指出，在零和平均利潤率之間，利率的高低主要取決于借貸雙方的競爭。債券到期收益率是使從債券工具上獲得的回報的現(xiàn)值與其今天的價值相等的利率，其計算是基于最基本的貨幣時間價值原理，所以經(jīng)濟學家認為這一指標對利率進行了最精確的描述。于是利息就成為一個尺度，用來衡量投資收益的高低，如果投資回報率低于利息率則根本不要投資。有利于促進企業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品的更新?lián)Q代消極作用：消費信用的過度發(fā)展會掩蓋消費品的供求矛盾。（2）商業(yè)信用的對象是商品，而銀行信用的對象是貨幣。 ？積極作用:調(diào)劑貨幣資金余缺，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。④直接融資由于沒有金融機構(gòu)獲取利差等中間環(huán)節(jié)，因此，對于貨幣資金需求者來說，籌資成本較低；對于貨幣資金供給者來說，投資收益較高。？: 個人部門都是貨幣資金的盈余部門，是貨幣資金的主要貸出者；非金融企業(yè)是赤字部門，是貨幣資金的主要需求者；政府部門通常也是貨幣資金的凈需求者；國外部門既可能是貨幣資金的提供者，也可能是貨幣資金的需求者；金融機構(gòu)是對盈余部門和赤字部門進行資金調(diào)劑的部門。資本主義世界經(jīng)濟此消彼長，美元危機是導致布雷頓森林體系崩潰的直接原因.10特里芬難題： 為了滿足世界各國發(fā)展經(jīng)濟的需要，美元供應必須不斷增長；而美元的不斷增長使美元同黃金的兌換難以維持。（2）黃金非貨幣化。（2）實行固定匯率制。人民幣主幣的單位是元，輔幣的單位有“角”和“分”兩種，分、角、元均為十進制。 ：一是流通中的貨幣都是信用貨幣，只要由現(xiàn)金和銀行存款組成。 金塊本位制又稱生金本位制，在這種貨幣制度下，已經(jīng)不再鑄造金幣，市場中流通的都是銀行券，銀行券規(guī)定有法定含金量，但銀行券只能達到一定數(shù)量后才能兌換成金塊。第一章 貨幣與貨幣制度:貨幣是伴隨著商品價值形式的不斷發(fā)展變化而最終產(chǎn)生的。它等于以當年價格計算的本期國內(nèi)生產(chǎn)總值，和以基期不變價格計算的本期國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。30基礎貨幣；又稱強力貨幣或高能貨幣，是指這種貨幣是整個銀行體系內(nèi)存款擴章、貨幣創(chuàng)造的基礎，其數(shù)額大小對貨幣供給總量具有決定性的作用。26貨幣供給的層次劃分；是指中央銀行依據(jù)一定的標準流通中的各種貨幣形式進行不同口徑的層次劃分。21流動性陷阱；是指這樣一種現(xiàn)象，當一定時期的利率水平降低到不能再低時，人民就會產(chǎn)生利率上升從而債券價格下跌的預期，貨幣需求彈性變得無限大，即無論增加多少貨幣供給，都會被人們以貨幣形式儲存起來。、17指數(shù)化政策；是指按通貨膨脹指數(shù)來調(diào)整有關經(jīng)濟變量的名義價格，而使其在通貨膨脹條件下保持實際值不變。14證券投資也稱間接投資；是指居民和非居民之間投資于股票、債卷、大額存單。9貨幣均衡；是指一國在一定時期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求基本相適應的貨幣流通狀態(tài)10貨幣失衡；是指一國一定時期內(nèi)貨幣供給與貨幣需求相偏離，兩者之間不相適應的貨幣流通狀態(tài)。其主要措施：道義勸告、窗口指導等。貨幣政策；是指中央銀行行為實現(xiàn)特定的經(jīng)濟目標，運用各種政策工具調(diào)控貨幣給亮和利率所采取的方針和措施的總稱。28，人身保險——是以人的身體或者生命為保險標的一種保險。24,收購——是指兩家公司進行產(chǎn)權(quán)交易，由一家公司獲得另一家公司的大部分或全部股權(quán)以達到控制該公司的交易活動。20，通知存款——是指存款人在存入款項時不約定存期、支取時需提前通知銀行、約定支取日期和金額方能支取的存款。16，次級金融證券——是指商業(yè)銀行發(fā)行的、本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。12，經(jīng)濟資本——是指銀行內(nèi)部風險管理人員根據(jù)銀行承擔的風險計算出來的、銀行需要保有的最低資本量，也稱風險資本。8，管理性金融企業(yè)——是指一個國家或地區(qū)具有金融管理監(jiān)督職能的機構(gòu)。4，信托投資公司——是以受托人身份專門從事信托業(yè)務的金融機構(gòu)，其基本職能是接受客戶委托，代客戶管理、經(jīng)營、處置資產(chǎn)。34金融衍生工具：又稱金融衍生產(chǎn)品，是指在一定的基礎性金融工具的基礎上派生出來的金融工具，一般表現(xiàn)為一些合約，其價值由作為標的物的基礎金融工具的價格決定。外匯期貨：又稱貨幣期貨，是以外匯為標的物的期貨合約，是最早形式。27貨幣互換：是指交易雙方互相交互金額相同、期限相同、計算利率方法方法相同，但貨幣幣種不同的兩筆資金及其利息的業(yè)務。24股票價格指數(shù)：是反映不同時點上股價變動情況的相對指標。20系統(tǒng)性風險：是指由全局性的共同因素引起的投資收益可能變動，這種因素以同樣的方式對所有證券的收益產(chǎn)生風險。16現(xiàn)實收益率：是債券的票面年收益與當期市場價格的比率。12基本市場是指期限在1年以上的金融工具為媒介進行中長期資金融通的市場，也被稱為中長期資金市場。9貼現(xiàn)：是指匯票持有人在持有銀行承兌匯票期間有融資的需要，它可以將還沒有到期的銀行承兌匯票轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給匯票持有。6一級交易商：是指具備一定資格、可以直接向國庫券發(fā)行部門承銷和投標國庫券的交易團體，一般包括資金實力雄厚的商業(yè)銀行和證券公司。1一年以上。 1同業(yè)拆借利率：是貨幣市場的基準利率，被視